Курсовая работа - Инвестиционная стратегия предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего и профессионального

образования

КУРСОВАЯ РАБОТА

Инвестиционная стратегия предприятия

Выполнил:

Проверил:

Уфа 2007

СОДЕРЖАНИЕ

С.

Введение 3

1. Теоретические аспекты разработки инвестиционной стратегии

предприятия

1.1 Определение и роль инвестиций 5

1.2 Классификация инвестиций 6

1.3 Источники инвестиций 7

1.4 Сущность и основные этапы процесса формирования инвестиционной

стратегии

1.5 Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии

предприятия

1.6 Оценка разработанной стратегии 21

1.7 Этапы формирования инвестиционных ресурсов 22

2 Методы оценки инвестиционных проектов 25

2.1 Дисконтирование капитала и доход. 25

2.2 Метод расчета чистого приведенного эффекта 26

2.3 Метод расчета индекса рентабельности инвестиций 28

2.4 Метод расчета нормы рентабельности инвестиции 28

2.5 Метод определения срока окупаемости инвестиций 29

2.6 Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции 30

3. Стратегические аспекты инвестиционной политики в ТЭК 35

4. Эффективность разработки инвестиционной стратегии предприятия

на примере НК «ЛУКОЙЛ»

4.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 42

4.2 Анализ инвестиционной стратегии НК «ЛУКОЙЛа» 42

Заключение 51

Список литературы 53

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции - это наиболее важный и дефицитный ресурс российской

экономики, использование которого позволяет совершенствовать

производство, улучшать продукцию, увеличивать количество рабочих мест и

т. д.

Важно выяснить, как лучше распорядиться имеющимися

инвестиционными ресурсами, выбрать лучшие варианты вложений. Вместе с

тем, исторически сложилось так, что в российской хозяйственной практике

наблюдается недооценка вопросов финансового управления как в текущей

работе, так и при разработке долгосрочных инвестиционных проектов.

Улучшение инвестиционного климата является необходимым, но не

достаточным условием решения стратегической задачи привлечения

инвесторов. Не менее важно повышение инвестиционной грамотности всех

субъектов бизнеса, прежде всего инициаторов инвестиционных

предложений. В этих целях необходимо повысить качество инвестиционных

проектов, оценивать эффективность с помощью корректных методов оценки,

адаптированных к специфике проекта, его окружения, условий переходной

российской экономики. Выполнение этих условий позволит отобрать среди

широкого спектра возможных инвестиционных мероприятий, которыми

обладает российское реальное производство, те, которые соответствуют

стратегиям и требованиям к эффективности для всех участников

инвестиционного проекта. Корректная оценка эффективности в условиях

риска – необходимый элемент как привлечения, так и реализации инвестиций

в конкретный бизнес

Актуальность темы курсовой работы обусловлена необходимостью

применения стратегического подхода к управлению инвестиционной

деятельностью предприятия. Без повышения инвестиционной активности

трудно рассчитывать на успешное функционирование предприятия.

Предметом исследования является рассмотрение понятий и видов

инвестиций и инвестиционной политики предприятия.

Объектом исследования является инвестиционная стратегия НК

«ЛУКОЙЛ».

Цель курсовой работы заключается в рассмотрении основных понятий

и видов инвестиций, разработки и анализа инвестиционной стратегии

предприятия.

Цель позволила сформулировать задачи, которые решались в данной

работе:

1 Раскрыть основные понятия, сущность и виды инвестиций, их

классификации.

2 Рассмотреть основные методы оценки инвестиционных проектов.

3 Изучить стратегические аспекты инвестиционной политики в ТЭК.

4 Провести анализ инвестиционной деятельности НК «ЛУКОЙЛ».

Курсовая работа состоит из введения, четырех глав, заключения,

списка литературы, заключения и приложений.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕТИЦИЙ

1.1 ОПРЕДЕЛЕНИЕ И РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ

Инвестиции – все виды имущественных и иных интеллектуальных

ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности и

других видов деятельности в результате которой образуется доход и прибыль

или достигается социальный эффект. Такими ценностями могут быть

денежные средства (банковские вклады), движимое и недвижимое

имущество (здания, сооружения, оборудование), имущественные права и

интеллектуальные ценности (право пользования землёй и другими

природными ценностями) [10].

Инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе

затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое

переоснащение действующих предприятий, приобретение машин,

оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы

(ПИР) и другие называются капиталовложениями [11].

Объектами же инвестиционной деятельности являются вновь

создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные средства,

научно-техническая продукция и интеллектуальные ценности.

Движущим мотивом осуществления инвестиций является получаемая

от них прибыль. При этом вложение капитала и получение прибыли от этих

вложений могут осуществляться последовательно, одновременно и с

опережением начала вложений над получением прибыли.

Различают два вида инвестиций:

- финансовые;

- реальные.

Реальные инвестиции предполагают вложение капитала

непосредственно в производство (здания, сооружения, оборудование и так

далее).

Финансовые инвестиции ценные бумаги, помещение капитала в банки

и инвестиционные фонды [10]

1.2 КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную

деятельность в целях получения дохода, называют инвестициями. Это их

финансовое определение. По экономическому содержанию инвестиции

(капиталовложения) - это расходы на создание и техническое

перевооружение основного капитала, а также не связанные с этим изменения

оборотного капитала [12].

В объекты предпринимательской деятельности инвестирование

проходит в разных формах. Инвестиции различаются:

 от объекта вложений:

- капиталообразующие - состоящие из капиталовложений, оборотного

капитала, а также иных средств, необходимых для проекта;

- портфельные - помещение средств в финансовые активы.

 по характеру участия:

- прямые (инвестор непосредственно участвует в выборе объекта

инвестирования);

- непрямые (инвестиции через посредника - ценные бумаги и т.д.)

 по периоду инвестирования:

- краткосрочные (вложение капитала менее года - депозитные вклады,

покупка сертификатов и т.д.);

- долгосрочные (более года)

 по формам собственности:

- частные (вложение средств гражданами и юр. лицами не

государственной формы собственности);

- государственные (за счет бюджета и внебюджетных фондов,

государственными предприятиями за счет собственных средств);

- иностранные и совместные (иностранные фирмы и предприятия

данной страны вместе).

 по региональному признаку:

- внутри страны;

- за рубежом.

 по методу расчета

- валовые (представляющие собой общий объем производства

капитальных товаров в течение определенного периода времени, обычно за

год);

- чистые (ежегодное увеличение основного капитала).

1.3 ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ

Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах соответствует

затратам, предстоящим с начала периода реализации инвестиционной

политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного

неустановленного оборудования, другие затраты прошлых лет не

включаются в объем инвестиций.

Основными источниками финансовых ресурсов являются внутренние

сбережения, образовавшиеся за счет прибыли, а также внешние - банковский

и коммерческий кредит и выпуск акций и облигаций, т.е. собственный и

заемный капитал.

1. Собственные:

- часть прибыли, направляются на производственное развитие,

- амортизационные отчисления,

- страховая сумма возмещения убытков, вызванных потерей

имущества,

- долгосрочные финансовые вложения, срок погашения которых истёк

2. Заёмные:

- долгосрочные кредиты банков и других кредитных структур,

- эмиссия облигаций компании,

- целевой государственный кредит, направленный на конкретные виды

инвестирования,

- инвестиционный лизинг,

- инвестиционный селенг.

3. Привлечённые:

- эмиссия акций компании,

- взнос сторонников отечественных и зарубежных инвесторов,

- безвозмездное предоставление государственными организациями и

коммерческими структурами средств на целевое инвестирование.

Инвестиционный лизинг - это одна из наиболее перспективных форм

увеличения заёмных ресурсов. Он рассматривается как одна из

разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной

форме и погашаемого в рассрочку.

Инвестиционный селенг - является одной из новых форм привлечения

инвестиционных ресурсов, представляет собой специфическую форму

обязательства, состоящую в передаче собственникам прав по использованию

и распоряжению его имущества за определённую плату, а в качестве

имущества могут быть здания, сооружения, оборудование, сырьё, материалы,

продукты интеллектуального и творческого труда.

При разработке инвестиционной политики предприятия

целесообразно определять общий объем инвестиций предприятия, способы

рационального использования накоплений, включая возможные сочетания

различных источников финансирования и привлечения собственных и

заемных средств.

1.4 СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ПРОЦЕССА

ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ

Под инвестиционной стратегией понимают формирование системы

долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее

характерных путей их реализации. Формирование инвестиционной стратегии

является сложным творческим процессом, требующим высокой

квалификации специалистов. Сложность этого процесса заключается в том,

что при формировании инвестиционной стратегии идёт обширный поиск и

оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно

соответствующих имиджу компании и задачам его развития.

Определение и сложность формирования инвестиционной стратегии

заключается в том, что она не является неизменной, а требует периодической

корректировки с учётом меняющихся внешних условий и новых

возможностей роста компании.

Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии

является общая стратегия экономического развития компании. По

отношению к ней инвестиционная стратегия носит подчинённый характер и

должна согласоваться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная

стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения

эффективного развития компании в соответствии с общей экономической

стратегией.

1 этап: определение общего периода разработки инвестиционной

стратегии предприятия. Главным условием является предсказуемость

развития экономики и инвестиционного рынка.

2 этап: формирование стратегических целей инвестиционной

деятельности должно исходить, прежде всего, из системы целей стратегии

экономического развития. Эти цели могут быть сформированы в виде

обеспечения прироста капитала, роста уровня прибыльности инвестиций и

суммы дохода, изменение пропорций в формах реального и финансового

инвестирования, изменения отраслевой и региональной направленности

инвестиций. При этом формирование стратегических целей инвестиционной

деятельности должно увязываться со стадиями жизненного цикла и целями

хозяйственной деятельности.

3 этап: разработка наиболее эффективных путей реализации

инвестиционной деятельности. Осуществляется по 2-м направлениям:

- разработка стратегического направления деятельности;

- разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.

4 этап: конкретизация инвестиционной стратегии по периодам её

реализации. Предусматривает установление последовательностей и сроков

достижения отдельных целей и стратегических задач.

1.5 ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Инвестиционная деятельность предприятия во всех ее формах не может

сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей,

определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их

прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры

хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число

организаций осознают необходимость сознательного перспективного

управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии

предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития

предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной

деятельностью предприятия, подчиненного реализации целей ее общего

развития в условиях происходящих существенных изменений

макроэкономических показателей, системы государственного регулирования

рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с

этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных

целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими

задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее

эффективных путей их достижения.

Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное

направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации,

следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к

достижению целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.

Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм

инвестиционной деятельности предприятия, характер формирования

инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций