Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент. Підручник
Подождите немного. Документ загружается.
211
% ! ' &#/ ! &( ) #. ?
" # !-
' & "# -#!-
#/ /# !!'#. ? )'
*% , + )(/# ) )!!-
!* #.
@ , ) !)* "# & #%
! !!'# )&/ ": */-
#/ # !!'# "# ##;
! * 1; # & 1.
1% " &'/# #) # #-
" !!'# "# -
#. 4#/ # ## !-
* ' !#% ) ,
#!1 & , + )'/# "#-
( ( !(, ( !!'#. )’) )
* ) # ## & # !
) !.
#!1 & * ' %%
, )& !/ #!1 !-
#% ) ' #( ! ##/. % )'-
)’) )'/# '( &,
/ )', , )
!!'#.
@ , &* /# -
)'/# #!1 & !#% )
)/% ## !' "# )/ /-
# !!'#. )% # )' *(-
& !) «! # !».
H ! # ! -
)( !*% & /# &' -
% ). + / &, -
+% % ) !!'#.
N ! & ) "# )
#!#, # !#% & #, -
!, ", % !##/, ))-
% #!, &-/ #!# (-
#!&) +.
212
& ! "
"# ! ) !/ !!'#.
! & !’) ) )%#(( ( !-
( !!'#, + # !' # % &
1.
@ , / &, + -
)'/# !*%( &#( ! ! -
# !, )'/# #( #-
# # )* !*.
$ !’) ) "#
), + )/ & #!1 #
!) ! & # "#
-#!#/ /# !!'#. ?#-
!) 1, !, )/1' !!'#,
+ !' ) % !. / "# -
& ! !!*% !' #!/ "# )-
!!'# * !.
!'#, + )(/ ) # !) !-
, )(/# !!'# ) # "#-
&. !'#, + )%#((/ #( -#-
!#/ /#/ # ) # "#-
##, )(/# "# )&.
@ , / "# &, + ##
!!'#, )' !*% &# ! -
#% ! 1 ) # # #
!#.
)/(( !) ' &-* -
. > ! )'/# )''( / !):
)* !*; "#-
; # !.
#. 7.1 ! # )')’) !# !).
% & ) " )* #% )
! "# )/.
*% # ) !)* # !
!'/# !*% "# &. !’-
) ) , + # -!#% "-
# )( ( "(/ * "#
)/ !!'#. !# ! /#
213
!!'# "(/ #% / !*% -
&. ? !/ # & "# -
-#!#/ /# !!'# !’)% ) "#-
&. !) !’) & #( -
!!*%( )&#(.
. 7.1. !; ;/< + = /G
$#% & ' ) # ) -
)* ) #)* /# # !-
! ) "# ). $ "#-
& ' ) !( !) 1 )' -
& !!'# % ! #% !.
c $ , + ', &' /
! #% ! ! -
# !) 1. ? )'/# ) "(
1
:
,)()1(
B
+
+FB"@++3
F
F
kk=c
c
3
– " "# &, %;
=
++
– # ! ) !, #% ;
1
T .E. 4# "# &. @.1. – .: -,
1999. – =. 436.
(7.1)
?! -
&
?! -
-"#
&
() )*
!* () ?,
*) 1 / )
)
– H *
) !* () "#
)
– -!#% ()
"# )
+ =/ 1
=
!* !
– * #! ("#
)
= 4!% !
– ! 1
’) !& ) !
= #% !
?!
"#
&
214
k
B"@
– "*' /# (1
! #/ # ), %;
k – #% ) # ) , %;
F
+
– # #/ !) !;
F
B
– # #/ # ! !!'#.
*% " (/ # #:
1. +* $ (1 – =
++
).
? !)' #!/ ! " "# & )’)-
) ) ! ! !!'#.
2. <# $ (k
B"@
– k
+F
). ? !-
)' ) #!1 "*' /#
!!'# #/ ) # ) .
3. F#' $ (F
+
/ F
B
). ? -
)' !) ! ) *(
# !.
. 7.1 #& " "#-
&.
A&# 7.1
A AC ;/<
?
)
1 2 3 4 5
1. = #/ #/ !
!!'# (), #.
1000 1000 1000 1000 1000
2. = #/ # !
!!'#, #.
1000 900 700 500 300
3. = #/ !)
! !!'#, #.
– 100 300 500 700
4. ?% ! !!'# ()
) ! !*
) ), #.
300 300 300 300 300
5. "*' /#
, %
30 30 30 30 30
6. =% ) !* ) ,
%
10 10 10 10 10
7. = !* )
(. 3 . 6:100)
– 10 30 50 70
8. = ! )
) #!
(. 4 – . 7)
300 290 270 250 230
9. = ! !,
#%
0,25 0,25 0,25 0,25 0,25
215
+ &. 7.1
)/ ! ) #/ ! , + )
)# ) !) 1 )/% # !
!!'# )/1'/# / ! #% !.
*/ )#(/ "# ), !’) ) &
!.
@ , !!'# )
! "# & / !# #-
! / "# ), + )/ !
#(, #( ! !!'#.
1. ? % #* "-
# )?
2. % ! # ).
3. L )'/# ! "# )?
4. / # ! ) #/)& -
# !.
5. )% ! "# &.
6. ? )&/ # !
!!'#?
7. 4)% ! &.
8. / # !( "# &.
9. N !) )(/ -"#% &?
10. L &' " "# &?
11. N # / " " "#
&?
12. *% ) !
"# &?
?
)
1 2 3 4 5
10. = ! !
(. 8 . 9)
75 72,5 67,5 62,5 57,5
11. #% ! !!'#
(. 8 – . 10)
225 217,5 202,5 187,5 172,5
12. "*' /# #
! (. 11 100 : . 2)
22,5 24,2 29,0 37,5 57,5
13. # /#
1 1
– 1,7 6,5 15,0 35,0
216
7.2. / =@
+C E*C /<
?-#!#/ /#/ !!'#, + !-
*(' ## , #!&'/# )
. ?! ! &
* )*( !*.
+7* , *%% ) , !-
' ) ## 1 ! -
! . #/ )!#/ #-
#/, (/ # !*. !
!(/# ) !* )& !%
!!'# )!. <$* #-
'/# ) !' 1 !
. */ (/# ) () !#% -
. 1 )((/# !!*% )#( # -
*, – )1(/# #/ ! ) # -
*.
&/ , )('/# )
)( # *: # ;
) ! # ; ! % -
* 1 .
* &/ , )('/-
# ) )( # *, !, !,
# ) # , ) !
!!'# 1 .
3% "% *(&, + "' ! -
' * !*, ' :
? o 4# o .
) 1'/# # )* -
) ##( «-#» (' ) «–
&$–&» (cost – volume – profit (CVP)). -
) ! ) ( * "# #
/#, # «"# &», ) #, +
!(/ "# & )%#( !
! *.
H *' ## )#' )’) ) ! -
. ( ) */ ) ' # -
217
!# !*, * * !*, !#%
) *( !*. *% ## #
#% #!/ * , ) !% !#/-
1/. 3 % !'/# ( !-
## )& ) # *.
)' ! !% 1 + -
)* "# # !!'#.
$ &$ ( . \
1
)
## * # & !-
' ) & #* #-
!# !*, + ))!' )) /#/.
4# " ) CVP – &&, + '
# #, !!'# !' )1
/# )/1 # !&. E) )-
)# !#' #!1 !#% )
!. !'# )/# ) ) /#
, ! # , )'/# (
))#. )/1 # !& !!'#
!' !#% ) &' !.
E) ))# ' '( ) # *!*%,
#& *, "#. ? )-
' ) ! ) *, + #!(/
"( # !& ! !!'-
# ) ) ) /# !. 4#
*/ ) ' :
_+ = Q(P – V) – F,
_+ – #% !;
Q – /#/ ! ;
" – * ) *( ! ;
V – ) *( ! ;
F – )/ # !#% .
@ , * ))# #% ! -
(' (, &, !%' % : Q(P – V) = 0, :
,
)(
*
VP
F
Q
1
\ .$. T #: . # . =.. . – J.:
# &)/, 1925.
(7.2)
218
Q* – /#/ !*, ! % ! !!'-
# (' (. #(/ )-
# *, + ))!' )) /#/
!!'#.
J/ )&# ) !) & !-
" (#. 7.2).
. 7.2. A E==E (;)
#' " ))# – %
%. #. 7.2 ))# )/#
3 #. */ !* ! *
30 #. . & *' * !* ),
+ – !.
##/ ## #!( !)-
/ # & ))#. )#
# * !& !* !!'# )1
)1 * * !&. J& & #*,
)/1'/# # !&, )/1(/# * " -
* (# , !*, !). !#('/#
3
6
9
15
30
60
90
H
@
))#
=!
#%
? )
)
!*(
/,
#.
4# *
!
&
(
#. .
)
#%
!
H
#%
219
"*'( , %( )&#(, + % "'
% " ))#.
# % % " ))# )-
' ) & #. ?&'/#, + -
!& # ! %% )&#. */
! * / ## !#%, + )-
' & ) ( #1 *.
*/ ) ))# ' # -
+.
4 !% /# * #1
) # , # %. */ ! -
(/ ) #* )# (#. 7.3).
. 7.3. A E==E (;)
N ) #. 7.3, #' #/ #!1 # -
)1/ # #!% "*, !-
& #!+( (. #" "# /1(
( &% # !& ) )/ -#-
!#/ /#, #/ # *% !) "' %-
& &
))#
=
#%
? )
)
!*(
?,
#.
4#
*
!&
H
H
? &
))#
J#
!
220
% )! "# ## !!'# ) !-
% /#.
) # !& #'/#
":
,
1
*
P
V
F
PQQ
Q – ))# ();
F – !#% *( !*;
V – ) *( !*;
P – !# * * !*.
)&#/ !)', + ! ' -
&(, + ! # # *
!/1 % )1 #' ". H
) ! ) !) *
/ !.
#' &% )')’) ))# -
#*$ (=4?), + )' !!'#.
=4? )'/# ) "(:
.
)(
)(
(%) H
(%)! H
FVPQ
VPQ
=HB
&' !* ) !-
## !* ) . ((
, &':
.
*
1
1
Q
Q
=HB
H (7.5) /: + Q > Q*, =HB > 0. */-
! ) ! '/# & !, +
) # !& ( ) )# # !& -
! )/1'/#).
N+ Q < Q*, =HB < 0. */ ! ) )
!& ) # !& (+ # !& )#',
) #(/#).
) =4? &% "# &,
+ ) )/1 # !*% & )1( (
)#' ! ! )# # !&.
(7.3)
(7.4)
(7.5)