Герчикова И.Н., Менеджмент. Учебник

Подождите немного. Документ загружается.

231

одновременно различными принципами, придавая первостепенное значение ее

гибкости и глобальной направленности. Последняя требует разработки системы

показателей на плановый период, определяющих необходимые объемы и

возможные источники финансовых средств, которые фирма рассчитывает получить

в стране базирования, в конкретных принимающих странах и на международном

рынке капитала. При этом фирма стремится использовать смешанные источники

финансирования, гибко приспосабливаясь к экономическим, политическим и

финансовым условиям на каждом рынке принимающей страны и оказывая своим

дочерним компаниям помощь в получении средств из местных источников. В тех

странах, где власти требуют смешанного участия в капитале дочерних компаний,

материнская компания оказывает содействие в формировании акционерного

капитала такой дочерней компании.

В некоторых развивающихся странах дочерние компании могут получать

специальную финансовую помощь, включая безвозмездную, займы по низким

процентам и освобождаются от налогов в случае выполнения проектов, входящих в

национальный план развития принимающей страны.

Выбор тех или иных принципов определяется исходя из организационной

структуры управления ТНК, степени централизации и децентрализации ее

управленческих решений, характера стратегического и текущего планирования, а

также с учетом ее позиций на мировом рынке. Важную роль при этом играют

положение центров прибыли и решаемые ими задачи. В тех фирмах, где задача

прибыли - максимизировать прибыль, им предоставляется значительно большая

самостоятельность в использовании местных источников финансирования и

средств, получаемых на международном рынке капитала.

Инструментом финансовой политики является также определение структуры

и характера внутрифирменного финансирования и ставок по этим операциям.

Важнейшую роль в этом играет определение в централизованном порядке

соотношения между собственными и заемными средствами в рамках фирмы в

целом. Здесь отмечаются существенные различия по отраслям и по странам.

Другой важный аспект внутрифирменного финансирования - определение

характера финансирования (займы или кредиты), его источников и условий.

Внутрифирменные займы чаще выступают не в качестве непосредственного

источника финансирования, а передаточного инструмента. При этом материнская

или родственная дочерняя компания получает средства на местном рынке капитала

и затем переправляет их нуждающейся в них дочерней компании в форме

внутрикорпорационного займа. Этот механизм построен на использовании разного

уровня процентных ставок на рынках разных стран.

Большее значение, чем займы, имеет предоставление дочерним компаниям

внутрифирменных кредитов как в открытой, так и в скрытой форме. Открытая

форма кредитования используется в тех случаях, когда фирмы требуют от дочерних

компаний перевода всех или большей части получаемых ими прибылей. В этом

случае кредит выступает как средство распределения инвестированного капитала.

Скрытая форма кредитования осуществляется путем предоставления дочерней

232

компании отсрочки платежей по товарным поставкам или, наоборот, путем

ускорения оплаты отфактурованной продукции. Это означает, что дочерняя

компания на определенный срок получает возможность пользоваться средствами

материнской или родственной компании, что равнозначно предоставлению

краткосрочного товарного кредита.

Важная роль во внутрифирменном финансировании принадлежит механизму

платежей по внутрикорпорационным операциям. Прежде всего - это регулируемые

в централизованном порядке отсрочка или досрочная выплата платежей (процентов

по займам и кредитам, ройялти, ставок по другим услугам, не включаемым в цену

товара). Так, отсрочка платежей дочерней компанией осуществляется в тех случаях,

когда ожидается повышение курса валюты в стране ее местонахождения и,

наоборот, досрочная выплата производится, когда обнаруживается затруднение с

выплатой и предполагается ее девальвация. Таким путем ТНК в какой-то мере

стремятся избежать последствий неустойчивости валют и внезапных изменений

валютных курсов в отдельных странах (во внутрифирменных финансовых

отношениях валютный риск практически отсутствует).

И, наконец, существенную роль во внутрифирменной финансовой

деятельности играет определение уровня платежей по предоставляемым

родственным компаниям займам и кредитам, платежам по лицензиям,

техническим и другим услугам. Произвольно завышая или занижая ставки по

внутрифирменным финансовым операциям, ТНК могут манипулировать ими так же,

как и трансфертными ценами в целях перераспределения прибылей и гибкого

приспособления к условиям отдельных рынков.

13.3. Информационное обеспечение финансового

менеджмента

Управленческий учет (Managerial accounting) - это новый вид деятельности в

системе управления. Его цель - обеспечение управленческого звена фирмы

информацией оперативного и финансового учета, необходимой для анализа

результатов финансово-хозяйственной деятельности фирмы, принятия на этой

основе оптимальных управленческих решений и контроля за их реализацией. С

развитием технических средств информационного обеспечения управленческой

деятельности, компьютерной сети, телекоммуникаций стало возможным, с одной

стороны, накапливать базы данных внутрифирменной информации, а с другой, -

получать незамедлительно всю необходимую для оперативной деятельности

информацию и использовать ее в процессе управления. Если раньше

внутрифирменная система информации ориентировалась в основном на внешних

пользователей, то в современных условиях она выполняет прежде всего задачи

обеспечения эффективного функционирования фирмы. Прежде всего это относится

к транснациональным корпорациям, которые отличают огромный масштаб

производственно-хозяйственной деятельности, имеющей интернациональный

характер, сложное и наукоемкое производство, технологический процесс которого

233

рассредоточен по многим дочерним предприятиям, расположенным в разных

странах.

Однако в связи с консолидированной собственностью управленческий учет

осуществляется по всем компаниям, объединенным единым титулом собственности,

и управленческие решения, касающиеся глобальных проблем финансово-

хозяйственной деятельности, принимаются на уровне материнской компании.

Трудность часто заключается в том, что стандарты учета и отчетности

разрабатываются и устанавливаются на основе национального законодательства

страны местонахождения дочерней компании, поэтому дочерней компании

приходится вести двойной финансовый учет: один - для местных налоговых

властей, другой - для отчетности перед материнской компанией. Поэтому многие

фирмы перешли на ведение учета и отчетности в соответствии с международными

стандартами учета и отчетности, разработанными специализированными

международными организациями или международной практикой учета.

Аналогичные проблемы стоят и перед совместными предприятиями, капитал

которых принадлежит предпринимателям разных стран, но которые управляются и

ведут финансово-хозяйственную деятельность на совместной основе.

Управленческий учет тесно связан с другими функциями управления и прежде

всего с планированием. Планирование - исходный пункт управленческого цикла -

при определении целей и задач финансово-хозяйственной деятельности опирается

на анализ экономической информации о результатах финансово-хозяйственной

деятельности фирмы в прошлый, текущий и будущий периоды. Система учета

призвана обеспечить сбор, хранение, обобщение необходимой для экономического

анализа информации.

Управленческий учет как система внутрифирменного управления включает

четыре вида учета и отчетности: бухгалтерский, оперативный, финансовый и

статистический, каждый из которых выполняет свои специфические функции и

имеет определенные формы отчетности.

Бухгалтерский учет (Accounting) представляет собой глобальную

информационную систему о результатах текущей хозяйственной деятельности

фирмы, предназначенную для оперативного управления и обеспечения финансовой

и статистической отчетности фирмы.

Цель бухгалтерского учета - создание информационной базы для управления.

Система бухгалтерского учета выполняет следующие функции:

• ведение бухгалтерского учета всех хозяйственных операций: денежных

средств и расчетов с контрагентами; производственных запасов; основных средств и

нематериальных активов; капитальных и финансовых вложений; готовой продукции

и ее реализации; фондов, резервов и займов;

• ведение учета и анализа финансовых результатов и использования прибыли;

• разработку принципов и ведение производственного учета, используемого

для целей внутрифирменного управления и составляющего коммерческую тайну

фирмы;

• предоставление данных для финансового учета и отчетности;

234

• сбор статистических данных и ведение статистического учета.

Таким образом, бухгалтерский учет фиксирует состояние и движение

ресурсов, затраты на производство продукции и результаты ее реализации.

Предметом бухгалтерского учета являются сбор и обработка информации о

кругообороте средств и ресурсов фирмы в ходе ее хозяйственной деятельности, а

также информации о формировании себестоимости продукции по видам затрат, об

эффективности производства.

Ведение бухгалтерского учета предполагает выявление доходов и прибылей

по результатам всех коммерческих операций. Учет доходов и прибылей ведется

регулярно, как правило, ежемесячно, а с применением компьютеров - ежедневно.

Бухгалтерский учет - это не только ведение бухгалтерских записей

(bookkeeping), но и их анализ и интерпретация, что предполагает установление

зависимости между финансовыми результатами и теми событиями, которые

привели к этим результатам. Такую информацию необходимо иметь

управленческому звену при выборе лучшего варианта действий.

Оперативный учет (Operating accounting) обслуживает текущее

повседневное управление фирмой. В его основе - бухгалтерский учет. Информация

оперативного учета всегда направлена на управление определенными видами

хозяйственной деятельности или отдельными операциями. Иными словами,

оперативный учет в основном выполняет функцию текущего регулирования и

контроля за научно-технической и производственно-сбытовой деятельностью

фирмы.

Основные показатели оперативного учета - доходы и затраты, включая

калькулирование себестоимости всех видов выпускаемой продукции (Cost

accounting).

Финансовый учет (Financial accounting) представляет собой систему сбора,

обобщения и хранения информации об использовании всех денежных средств и

ресурсов финансово-хозяйственной деятельности фирмы. В него входит учет

расчетов с поставщиками, покупателями, другими организациями и физическими

лицами, а также учет всех финансовых операций (акций и дивидендов, облигаций и

векселей, кредитов и процентов, инвестиций). На основе данных финансового учета

выявляется финансовый результат (прибыль фирмы или убыток) и составляется

финансовая отчетность: балансовый отчет (баланс), отчет о доходах (отчет о

прибылях и убытках), отчет о финансовом положении и др. Эта информация

выражается совокупностью определенным образом сформированных

экономических показателей, на которых строится финансовая отчетность фирмы. В

свою очередь финансовая отчетность служит источником данных для инвесторов,

банков, налоговых и статистических органов, для контролирующих органов

(ревизоров), для составления периодической отчетности, представляемой

акционерам фирмы.

Статистический учет (Statistical accounting) обязателен для каждой фирмы,

однако статистическая информация в отличие от финансовой может быть не

сплошной, а выборочной. Статистический учет может осуществляться как по

235

данным оперативного и финансового учета, так и с помощью самостоятельного

наблюдения. Статистическая информация дополняет финансовую, в частности, о тех

процессах и явлениях, которые не имеют стоимостной оценки.

Статистический учет ведется по другим принципам, нежели бухгалтерский.

Статистическая отчетность представляет данные не только за отчетный год, но и за

определенный период (5- 10 лет) в виде таблиц и графиков, позволяющих проводить

сравнительный экономический анализ деятельности фирмы.

Система управленческого учета и отчетности

предоставляет информацию как для внутреннего

контроля и принятия управленческих решений, так

и для удовлетворения интересов внешних

пользователей информации.

К внутренним пользователям информации относятся высшее руководство

компании и менеджеры всех уровней управления. На основе анализа финансовой

отчетности они

• определяют потребности в финансовых ресурсах;

• оценивают правильность принятых ранее инвестиционных решений и

эффективность структуры капитала;

• делают оценки для внесения корректировок в плановые показатели;

• разрабатывают и реализуют политику дивидендов;

• вносят предложения о проведении структурной реорганизации фирмы.

В качестве внешних пользователей информации, принимающих на ее основе

свои решения, выступают, в частности: акционеры (лица или банки),

обеспечивающие финансирование фирмы (владельцы и кредиторы); поставщики и

потребители товаров фирмы; служащие фирмы и профсоюзы; налоговые органы,

законодательные органы и правительственные организации; аудиторские фирмы;

консультанты по финансовым вопросам, фондовые биржи, пресса и

информационные агентства, союзы предпринимателей, юристы и др.

Всем внешним пользователям нужна, как правило, прежде всего информация

о финансовом положении фирмы и результатах ее хозяйственной деятельности,

позволяющая оценивать экономическое положение фирмы, движение ее наличных

денежных средств:

• акционеры должны знать, получат ли они дивиденды и когда им следует

покупать, держать или продавать акции;

• кредиторы хотят знать, будут ли выплачены проценты по займам и сумма

долга при наступлении срока платежа: оценить целесообразность предоставления

или продления срока кредита; определить условия кредитования и предоставления

гарантий по кредитам;

• инвесторы заинтересованы в определении структуры капитала фирмы и в

оценке эффективности использования ею ресурсов;

• поставщики и покупатели хотят знать, будут ли своевременно оплачены их

счета и будут ли они по-прежнему получать необходимые им товары или услуги;

• служащие заинтересованы в получении информации о результатах

Информация системы

управленческого учета

и отчетности

236

деятельности фирмы, чтобы выяснить возможность сохранения своих рабочих мест

и уровня заработной платы и т.п.;

• профсоюзы интересуются финансовой отчетностью фирм для выяснения

возможностей повышения уровня заработной платы работников при

перезаключении коллективных трудовых соглашений с руководством фирмы на

очередной период;

• налоговые органы проверяют правильность составления финансовой

отчетности для проведения расчетов по уплате налогов;

• законодательные органы заинтересованы в изучении финансовой отчетности

фирм для определения направлений налоговой политики и принятия законов,

регулирующих предпринимательскую деятельность;

• правительственные организации по результатам финансовой отчетности

принимают решения об оказании финансового и организационного содействия

отдельным фирмам;

• аудиторские фирмы проверяют правильность составления финансовой

отчетности и ее соответствие существующим стандартам учета и отчетности,

защищая интересы всех внешних пользователей;

• консультанты по финансовым вопросам изучают финансовую отчетность

фирм с целью предоставления своим клиентам рекомендаций относительно

приобретения акций или инвестирования капитала в конкретную фирму;

• фондовые биржи анализируют финансовую отчетность фирмы при ее

регистрации на бирже, при ликвидации фирмы - члена биржи для выявления

соответствия методов учета и отчетности требованиям биржи;

• пресса и информационные агентства пользуются финансовой отчетностью

фирм для подготовки публикаций по отдельным фирмам или по отраслям хозяйства,

составления списков крупнейших фирм и их ранжирования, расчета коэффициентов

по финансовым показателям их деятельности;

• союзы предпринимателей используют финансовую отчетность фирм для

расчета обобщенных статистических показателей по отраслям, их анализа и оценки

состояния хозяйственной конъюнктуры в соответствующей отрасли;

• юристы анализируют финансовую отчетность для определения

возможностей фирмы нести ответственность по своим обязательствам, а также для

выяснения, соблюдает ли фирма законодательные нормы при распределении

прибыли и выплате дивидендов.

Все четыре вида управленческого учета - бухгалтерский, оперативный,

финансовый и статистический - объединяются одним понятием "экономическая

информация". Она и составляет базу для принятия управленческих решений.

Информация финансового учета и отчетности является инструментом

финансового управления. К качеству экономической информации предъявляются

определенные требования, прежде всего она должна удовлетворять пользователей

информации, т.е. быть полезной.

Полезность информации оценивается внутренними и внешними

пользователями, которые предъявляют к ее качеству следующие требования:

237

• уместность и своевременность - способность повлиять на принятие

решения пользователем и удовлетворить его интересы в нужный момент или к

определенному сроку, т.е. информация, представленная своевременно. Поскольку

пользователей больше всего интересует перспектива деятельности фирмы,

информация должна оказывать пользователям помощь в прогнозировании

результатов деятельности фирмы на базе отчетных показателей прошлых лет и

настоящего периода;

• достоверность - гарантия объективности и правдивости представляемых

данных, что предполагает необходимость указания методов учета, а также процедур

учета и оценки, чтобы пользователи могли правильно понимать назначение

представляемой информации и проверить ее;

• сопоставимость - возможность сравнения показателей отчетности фирмы с

данными по другим фирмам, что требует применения набора определений, единиц

измерения, методики обработки данных, сроков отчетности, соответствующих

национальным или международным стандартам отчетности, а также международной

коммерческой практике;

• доступность и понятность - представление информации в ясной для

понимания форме, чтобы пользователь мог применять ее для принятия решения, не

боясь допустить ошибку. Для ясного понимания информации необходимо, чтобы

формы представления отчетности (описательные заголовки, анализируемые

понятия, базы классификации данных, содержание примечаний) отражали существо

вопросов, были четкими, без излишней детализации, правильно переведенными на

иностранные языки; предоставление информации бесплатно предполагает

целенаправленность ее распространения среди известных фирме пользователей;

• конфиденциальность - предоставление пользователям лишь той

информации, которая не нанесет ущерба фирме со стороны конкурентов. Отсюда

строгий учет и контроль за распространением информации среди внешних

пользователей, а также за содержанием и характером отчетной информации.

От способа обработки и передачи информации (ручная, механизированная,

автоматизированная) зависят методология учета, трудоемкость работы,

оперативность представления информации на соответствующий уровень

управления, экономичность всей информационной системы.

В зависимости от способа оформления информации она делится на

документированную и недокументированную. К документированной информации

относятся все документы (включая перфоленты, магнитные ленты, перфокарты,

магнитные диски), свидетельствующие о проведении хозяйственных операций.

Документированная информация основывается на данных оперативного,

бухгалтерского, финансового и статистического учета. Она предоставляется

дифференцированно в зависимости от уровня управления и вида принимаемых

решений, поскольку для каждого уровня управления заранее определяются состав и

количество необходимой информации. Обычно обеспечение управленческого

персонала соответствующей информацией зависит от распределения функций

между исполнителями. С этой целью для каждого управляющего разрабатываются

238

должностные инструкции, в которых перечисляются функции, которые он

исполняет. На основании должностных инструкций определяется тот объем

информации, который необходим для осуществления конкретных видов

деятельности и принятия определенных управленческих решений.

Таким образом, информация, основанная на данных учета и отчетности,

должна быть целенаправленной, ориентированной на потребности

соответствующего уровня управления. Поэтому управленческий учет и отчетность

тесно увязаны с организационной структурой управления фирмой, с распределением

полномочий и ответственности между различными подразделениями аппарата

управления. Считается, что система управления является ведущим, а система учета -

обеспечивающим звеном в финансово-хозяйственной деятельности фирмы.

Финансовая отчетность фирм (Financial Statement, Annual Accounts)

показывает финансовое состояние фирмы на определенную дату, а также

результаты деятельности фирмы за определенный период (год, пяти лет и др).

Основная цель финансовой отчетности - предоставление заинтересованным

пользователям информации о финансовых возможностях фирмы, прибыльности

(убыточности) хозяйственной деятельности, перспективах развития фирмы.

В законах о компаниях практически всех стран определяется порядок

представления финансовой отчетности и аудиторской проверки этой отчетности,

предписываются формы ведения финансовой отчетности. Согласно установленному

порядку фирмы обязаны представлять финансовую отчетность ежегодно (каждые 12

месяцев). Этот период, как правило, совпадает с календарным годом, но может и не

совпадать, а охватывать финансовый год, принятый в данной фирме. Однако для

внутренних пользователей некоторые фирмы составляют финансовую отчетность

ежеквартально или даже ежемесячно.

Основные формы финансовой отчетности:

• Балансовый отчет (Balance Sheet);

• Отчет о прибыли (Income Statement) (или отчет о прибылях и убытках, отчет

о накопленной прибыли, отчет о нераспределенной прибыли);

• Отчет об изменениях в финансовом положении (Statement of Changes in

Financial Position);

• Отчет о движении денежных средств (Statement of Cash Flows, Cash Flow

Statement);

• Отчет о собственном капитале (Statement of Stockholders Equity, Statement of

Owners Equity).

В некоторых фирмах составляется также Отчет об изменениях в собственном

капитале, в особенности в случаях, когда имели место изменения в нем.

Обязательной составной частью финансовой отчетности являются

примечания и пояснения, раскрывающие методы учета, применяемые стандарты

учета (национальные или международные), суть и причины изменений

применяемых методов учета. Составной частью финансовой отчетности могут быть

таблицы.

В финансовом отчете приводятся также краткие сведения о фирме: ее

Балансовый отчет

239

название, страна регистрации, характеристика и сфера деятельности, прравовая

форма.

Это один из важнейших отчетных документов фирмы, отражающий наличие у

нее средств на определенную дату (обычно на последнюю дату финансового года

либо на начало или конец календарного года или квартала).

Отчетный период выбирается и устанавливается самой фирмой. Обычно он

соответствует календарному году, но иногда фирма выбирает дату или конец

сезона, который наиболее полно отражает ее финансовое положение.

Балансовый отчет иногда называют Отчетом о финансовом положении фирмы

(Snanement of Finfncial Position). Его структура и содержание статей должны

удовлетвоврять ребованиям национальных или международных станрдартов учета и

отчетности.

В балансе представлена структура капитала фирмы. По составу показателей

баланс делится на две части: актив и пассив. В активе показатели группируются по

составу и размещению фининсовых средств фирмы или по направлениям

использования, в пассиве – по источникам их образования или финансирования.

Статьи актива и пассива делятся в свою очередь на разделы, отражающие

наличие и использование средств, которыми располагает фирма, и источники

формирования жтих средств за счет финансирования. Итог актива баланса всегда

равен итогу его пассива в соответствии со следующим уравнением:

Активы = Обязательства + Собственный (акционерный) капитал

Assets = Liabilities + Owner’s Equity

Балансовый отчет не дает достаточной информации о хозяйственной

деятельности фирмы, в частности, в нем не приводятся сведения о дебиторах фирмы

и размере задолженности каждого из них, о кредиторах и тех условиях, на которых

они предоставили ссуды. Кроме того составление балансового отчета после каждой

операции практически невовзможно, поскольку ежедневно проводятся сотни

операций. Балансовый отчет из-за большой трудоемкости процедуры его

составления подготоавливается периодически – один раз в год или один раз в

полугодиеЮ квартал или месяц.

Формы составления баланса отличаются у различных фирм (одноколоночная

или двухколоночная запись), однако содержание разделов актива и пассива

практически одинаково у фирм даже разной национальной принадлежности. А

именно: актив делится на два раздела: оборотные активы (Current Assets) и

необоротные активы (Non-Current, Long-Term Assets), пассив - на заемный

(Liabilities) и собственный (Net Worth) капитал.

В активе отражаются все материально-товарные ценности и собственность,

принадлежащие фирме, а также все требования к третьим лицам, платежи по

которым должны поступать. В пассиве указываются все суммы задолженности

фирмы (обязательства) третьим лицам, а также акционерный капитал как

задолженность акционерам, которые его разделят в случае ликвидации

240

(банкротства) фирмы.

Основные статьи актива баланса. Активы баланса (Assets) содержат

сведения на определенную дату о составе и размещении имеющихся в

распоряжении фирмы и контролируемых средств, полученных в результате

предшествующей деятельности и которые должны стать источником будущих

поступлений фирмы.

Активы классифицируются:

• по продолжительности их использования: оборотные и необоротные

активы.

Оборотные активы (Current Assets) - краткосрочные активы или текущие

активы, включающие средства, использованные, проданные или потребленные в

течение одного отчетного периода, который обычно составляет один год. К

оборотным активам относятся денежные средства, дебиторская задолженность,

краткосрочные финансовые вложения, материально-производственные запасы;

Необоротные активы (Non-Current Assets, Long-Term Assets) - долгосрочные

активы со сроком использования более одного года, включающие материальные и

нематериальные активы.

• по объектам инвестирования: реальные и финансовые.

Реальные активы (Real Assets), включающие материальные оборотные и

долгосрочные активы;

Финансовые активы (Financial Assets), объединяющие все остальные активы,

включая ценные бумаги, приобретенные фирмой на финансовых рынках.

Согласно принципам, разработанным Комитетом по международным

стандартам и учету (КМСУ - IASC), активы подразделяются на: текущие

(краткосрочные) (Current Assets) и долгосрочные (недвижимые активы) (Fixed

Assets).

Структура балансового отчета

Активы

Assets

Раздел I. Оборотные активы

I.1. Денежные средства

а) в кассе

б) в банках

I. Current Assets

I.1. Cash

a) Cash on Hand

b) Cash in Banks

Итого денежные средства

Total Cash

1.2.Легкореализуемые ценные бумаги

1.3.Дебиторская задолженность

1.4.Авансированные расходы

1.5.Материально-производственные

запасы

Готовая продукция

Незавершенное производство

I.2. Marketable Securities

I.3. Accounts Receivable, Receivables

I.4. Prepaid Expenses

1.5. Inventories, Stoks

Finished Goods

Work in Process – WIP

Semi- Finished Goods