Ефимова Е.Г. Экономика (Учебное пособие)

Подождите немного. Документ загружается.

220

Рис. 22.6. Последствия изменения совокупного спроса на кейнсианском

отрезке кривой совокупного предложения

Изменение совокупного спроса на промежуточном отрезке сово-

купного предложения (рис. 22.7)

Рис. 22.7. Последствия изменения совокупного спроса

на промежуточном отрезке кривой совокупного предложения

Увеличение совокупного спроса ведет к росту ВНП, снижению безра-

ботицы и сопровождается ростом цен (

> Q

;

> Р

). Повышение цен

связано с тем, что по мере расширения производства безработица сокраща-

ется, и предприниматели для привлечения дополнительной рабочей силы

должны будут платить большую заработную плату, что приведет к росту

издержек производства и росту цен. Сокращение совокупного спроса при-

ведет к снижению ВНП, росту безработицы и снижению цен.

221

Изменение совокупного спроса на вертикальном отрезке совокуп-

ного предложения (рис. 22.8)

Рис. 22.8. Последствия изменения совокупного спроса

на классическом отрезке кривой совокупного предложения

Увеличение или сокращение совокупного спроса не повлияет ни на

реальный объем ВНП, ни на уровень занятости (безработица находится на

"естественном" уровне). Экономика находится на границе своих производ-

ственных возможностей, в этих условиях производство не может быть

расширено (

const

). При изменении совокупного спроса объем ВНП и уро-

вень занятости останутся постоянными. Что касается цен, то при увеличе-

нии спроса цены возрастут, при снижении спроса они должны снизиться.

Однако тезис о снижении цен при падении совокупного спроса не бесспо-

рен.

Существует точка зрения, согласно которой при

падении спроса на

классическом и промежуточном отрезках снижения цен не происходит.

Если они и падают, то не до первоначального уровня. В этом случае равно-

весие достигается при меньшем или таком же объеме производства, но при

первоначальном (до падения спроса) уровне цен. Постоянство цен на про-

межуточном и классическом отрезках совокупного предложения при

сни-

жении совокупного спроса объясняется действием в экономике эффекта

"храповика" (храповик – это механизм, который позволяет крутить колесо

вперед, но не назад, например, завод у механических часов).

Эффект "храповика" – это тенденция к повышению уровня цен в

случае возрастания совокупного спроса и тенденция к сохранению их

уровня в случае сокращения совокупного спроса. Цены гибки, но только в

222

сторону повышения. В обратную сторону они практически не движутся, не

снижаются.

Теперь рассмотрим последствия

изменения совокупного предложе-

ния

при неизменности совокупного спроса (рис. 22.9).

Рис. 22.9. Последствия изменения совокупного предложения

Увеличение предложения под действием неценовых факторов ведет к

смещению кривой

АS

в положение АS

и соответствующему увеличению

реального валового национального продукта, сокращению безработицы и

уменьшению уровня цен.

Сокращение предложения под действием тех же факторов сместит

кривую

АS

в положение АS

и приведет к соответствующему снижению

реального объема ВНП и росту цен (инфляции).

Состояние экономики, при котором объем национального производст-

ва сокращается, растет безработица и растут цены, называется

стагфля-

цией

(Россия середины 90-х годов).

Рассмотрев проблему макроравновесия, следует ответить на вопрос:

означает ли равновесие макроэкономическую стабильность (устойчивый

экономический рост, полную занятость, стабильность цен)? Ответ будет

отрицательным – и при равновесии возможна безработица и инфляция.

Если объем национального производства достаточен для удовлетво-

рения всех планируемых расходов, т.е. имеется равновесие, но равновес

ный ВНП меньше потенциального, возможного при полной занятости, это

значит, что производственные возможности общества используются не

полностью, существует рецессионный разрыв.

Рецессионный разрыв – это величина, на которую совокупные рас-

ходы, соответствующие равновесному ВНП, меньше потенциального вало-

вого национального продукта. Наличие рецессионного разрыва свидетель-

ствует о недопроизводстве и неполной занятости (рис. 22.10).

223

Рис. 22.10. Рецессионный разрыв

Равенство планируемых совокупных расходов (АЕ

) произведенному

ВНП достигается при

. В то же время потенциальный ВНП равен Q

, т.е.

при полном использовании ресурсов возможны бóльшие расходы, соответ-

ствующие

(АЕ

). Недостаток расходов оказывает депрессивное воздействие

на экономику.

Расширение предложения при росте совокупного спроса не безгра-

нично. Если производственные возможности используются полностью и

предложение не может быть увеличено, то возрастание совокупного спроса

приведет к росту цен, инфляции.

Инфляционный разрыв – это величина,

на которую совокупные расходы превышают потенциальный валовой на-

циональный продукт (рис. 22.11).

Рис. 22.11. Инфляционный разрыв

224

Если равновесие имеет место при потенциальном ВНП (

), а плани-

руемые совокупные расходы

(АЕ

) больше совокупных расходов, возмож-

ных при потенциальном ВНП (

АЕ

), то цены начинают расти, номинальный

ВНП увеличивается. Возникающий инфляционный разрыв характеризует

разность между планируемыми

расходами и расходами, соответствующи-

ми

потенциальному ВНП.

Таким образом, макроэкономическое равновесие может достигаться и

в условиях неполного использования ресурсов. Отсюда создание условий,

обеспечивающих достижение макроэкономических целей, недопущение,

ликвидация рецессионных и инфляционных разрывов – функции государ-

ства. Проводя соответствующую фискальную и монетарную политику,

правительство стремится обеспечить макроэкономическое равновесие в

условиях полной занятости и стабильности цен.

Вопросы для самопроверки

1. Каковы последствия изменения совокупного спроса на кейнсианском,

промежуточном и классическом участках кривой совокупного предло-

жения?

Что такое эффект "храповика"?

Что происходит в экономике, если изменяется совокупное предложение

при постоянстве совокупного спроса? Что такое стагфляция?

Объясните суть рецессионного разрыва.

Как возникает инфляционный разрыв?

Основные понятия и термины

Макроэкономическое равновесие, классическая теория макроэконо-

мического равновесия, гибкость цен, заработной платы и процента,

кейнсианская теория макроэкономического равновесия, модели "сбе-

режения – инвестиции", "совокупный спрос – совокупное предложе-

ние", "совокупные расходы – ВНП", эффект "храповика", стагфляция,

рецессионный и инфляционный разрывы.

Выводы

1. Экономика находится в равновесии, когда совокупный спрос и со-

вокупное предложение совпадают. Классическая школа исходит из того,

что

предложение (производство) создает спрос и тем самым обеспечивает

равновесие совокупного спроса и совокупного предложения. Кейнсианская

школа исходит из того, что

спрос формирует предложение и является глав-

ным фактором, обеспечивающим макроэкономическое равновесие. Со-

гласно классическим воззрениям макроравновесие автоматически поддер-

живается гибкостью цен, заработной платы и процентных ставок. Кейнси-

225

анская модель макроэкономического равновесия предполагает равенство

совокупных расходов (потребления, инвестиций, государственных закупок

и чистого экспорта) ВНП при постоянстве цен. В условиях закрытой эко-

номики, без учета расходов государства макроэкономическое равновесие

достигается при равенстве потребительских и инвестиционных расходов

величине ВНП или при условии равенства сбережений инвестициям.

2. Последствия изменения равновесия в результате

изменения сово-

купного спроса зависят от того, на каком отрезке кривой совокупного

предложения находится экономика. Так, следствием роста совокупного

спроса может быть: увеличение равновесного ВНП при неизменных ценах,

рост равновесного ВНП и рост цен, рост цен без изменения объема ВНП. В

результате падения совокупного спроса под действием эффекта "храпови-

ка"

объем равновесного ВНП может уменьшаться или оставаться неизмен-

ным без уменьшения общего уровня цен. Ситуация, когда сокращение

предложения (производства) реального ВНП сопровождается ростом цен,

называется стагфляцией.

3. Макроэкономическое равновесие отнюдь не гарантирует достиже-

ния макроэкономических целей. Если равновесный ВНП меньше потенци-

ального, то в экономике имеет место недопроизводство (ресурсы исполь-

зуются

неполностью). Разница между совокупными расходами, соответст-

вующими равновесному ВНП, и потенциальным ВНП называется рецесси-

онным разрывом. Превышение совокупных расходов над потенциальным

ВНП порождает инфляцию спроса и называется инфляционным разрывом.

ТЕМА 23. Денежный рынок

Рыночная экономика – это денежная экономика, все рыночные сделки

опосредуются движением денег. При этом деньги – это не просто техниче-

ское средство обмена; от налаженности денежного оборота, количества де-

нег в обращении зависит состояние всей экономики страны. В предыдущей

главе были рассмотрены условия достижения равновесия на товарных

рынках, но общее экономическое равновесие – это

равновесие на всех

рынках, в том числе и денежном. В этой главе и будут рассмотрены усло-

вия достижения равновесия на денежном рынке.

Основные вопросы темы:

Вопрос 1. Масса денег в обращении.

Вопрос 2. Спрос на деньги.

Вопрос 3. Предложение денег.

Вопрос 4. Денежный рынок.

23.1. Масса денег в обращении

226

В первом разделе курса Вы познакомились с сущностью, функциями,

видами денег. Напомним, что современные деньги – это неразменные кре-

дитные деньги. Наличные деньги (банкноты) – это долговые обязательства

центрального государственного банка, безналичные – долговые обязатель-

ства коммерческих банков.

Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в на-

личной и безналичной формах и выполняющих

функции средства обраще-

ния и накопления, образует денежную массу.

Отдельные виды денежных средств, обращающихся в стране, в соот-

ветствии с присущим им уровнем ликвидности объединяются в

денежные

агрегаты

(М). Агрегат с более высокой степенью ликвидности является

составной частью агрегата с более низким уровнем ликвидности. В резуль-

тате образуется система агрегатов, каждый из которых характеризует оп-

ределенный состав и структуру денежной массы.

Наиболее часто употребляются следующие агрегаты:

М0 – бумажные (банкноты) и наличные металлические (разменная

монета) деньги в обращении (без кассовой наличности банков);

М1 – включает М0 и деньги на беспроцентных банковских счетах до

востребования (текущие, расчетные счета предприятий);

М2 – состоит из М1, сберегательных счетов (процентные счета до вос-

требования) и небольших срочных вкладов;

М3 – образуется из М2 и крупных срочных вкладов.

В некоторых странах используется еще один агрегат –

L, который

включает в себя

М3 и некоторые виды высоколиквидных ценных бумаг

(депозитные сертификаты, казначейские векселя).

Еще одним важным показателем количества денег в обращении явля-

ется

денежная база ("сильные деньги") – это деньги, находящиеся под не-

посредственным контролем центрального государственного банка (налич-

ные деньги в обращении и деньги на счетах коммерческих банков, в цен-

тральном государственном банке).

Представление о количестве денег в экономике России дают данные

таблицы 23.1.

Таблица 23.1

Динамика денежных агрегатов в России 1995–2002 гг.

(1995–1997 гг. в трлн. руб., с 1998 г. – в млрд. руб.)

Денежные агрегаты 1995 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г. 2002 г.

М2

в том числе:

М0

220,8

80,8

384,5

130,4

448,3

187,8

704,7

266,6

1144,3

419,3

1602,6

594,3

2119,6

763,3

Как видно из приведенных данных, в 90-е годы количество денег

стремительно росло и увеличилось примерно в 10 раз; доля наличных де-

227

нег в общей массе денег – около 30%. Отметим, что соотношение безна-

личных и наличных денег в развитых рыночных странах 9 к 1.

Денежные агрегаты позволяют определить количество денег, находя-

щихся в обращении. Но от чего оно зависит? Сколько денег

должно быть

в экономике?

Ответ на этот вопрос дает уравнение обмена И. Фишера, согласно ко-

торому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы соблю-

дался баланс между ними и стоимостью производимых в стране товаров и

услуг с учетом их цен:

М × V = Р × Q,

где М – количество денег (или денежная масса) в обращении;

V – скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, которое

денежная единица расходуется на приобретение товаров и услуг);

Р – уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);

Q – реальный объем национального производства.

Простые преобразования позволяют получить формулу количества

денег, необходимых для обращения

М = (Р × Q) : V.

Из этой формулы ясно, что чем больше созданный в стране нацио-

нальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении.

С увеличением физического количества товаров приходится наращивать и

денежную массу.

Поскольку скорость обращения денег определяется неденежными

факторами, то она может рассматриваться как постоянная величина. Разде-

лив обе части уравнения на

V и выразив величину (1/V) через k, получим

формулу, которая называется

кембриджским уравнением:

М= k × Р × V,

где

k – коэффициент пропорциональности между номинальным доходом

(

Р × V) и желаемым денежным запасом, т.е. частью дохода, которую хозяй-

ствующие субъекты хотят хранить в денежной форме.

Коэффициент

k называют коэффициентом монетизации, так как он

характеризует насыщенность экономики деньгами. На практике коэффици-

ент монетизации (

k) рассчитывается как отношение М2 к ВВП, умножен-

ное на 100%.

Например, в 2002 г. коэффициент монетизации в России составлял

19%, в то время как в странах с развитой рыночной экономикой этот пока-

затель достигает 50–80%.

Из рассматриваемой формулы видно, что

уровень цен и количество

денег в обращении находятся в прямой зависимости

: рост цен вызывает

необходимость увеличения денежной массы и, наоборот, увеличение де-

нежной массы приводит к росту цен. Однако роста цен не будет, если од-

228

новременно с ростом денежной массы будет происходить расширение объ-

ема выпуска товаров и услуг в той же или большей степени.

Количество денег в обращении непосредственно влияет на их стои-

мость. Современные деньги, в отличие от товарных денег, не имеют собст-

венной стоимости. Наличные бумажные деньги – это просто листок бума-

ги,

банковские вклады – это записи в бухгалтерских книгах банков. Что ка-

сается металлических денег, то их нарицательная стоимость всегда должна

быть больше действительной (стоимости металла). Так что же такое стои-

мость современных денег? Почему они имеют стоимость?

Стоимость денег – это их реальная покупательная способность, т.е.

то количество товаров и услуг, которое можно купить на денежную едини-

цу. Этот показатель выражает фактическую стоимость (реальную стои-

мость) в отличие от нарицательной (номинальной) стоимости денег.

Стоимость денег находится в обратной зависимости от массы денег в об-

ращении. Чем больше денег находится в обращении, тем меньше их стои-

мость, и наоборот.

Вопросы для самопроверки

1. Что такое денежная масса? По какому принципу формируются разные

денежные агрегаты?

Какие виды денежных агрегатов Вы знаете?

Проанализируйте динамику денежной массы в России 1995–2000 гг.

Какую зависимость устанавливает уравнение обмена И. Фишера? Что

собой представляет левая и правая части уравнения?

От чего зависит количество денег в обращении?

Какова зависимость между количеством денег в обращении, их стоимо-

стью и уровнем товарных цен?

23.2. Спрос на деньги

Спрос на деньги предопределяется такими их функциями, как средст-

во обращения и средство накопления. Хозяйственные агенты нуждаются в

деньгах, чтобы тратить их, используя как средство обращения в настоящем

и накапливая их для будущих платежей.

Дж. М. Кейнс, анализируя мотивы, по которым экономические субъ-

екты предпочитают хранить часть своего богатства в

форме ликвидных де-

нежных активов, выделяет следующие мотивы хранения денег:

–

трансакционный мотив, возникающий из удобства использования

денег в качестве средства платежа. Люди хранят деньги в целях осуществ-

ления сделок. При этом трансакционный спрос зависит от уровня доходов

(с ростом доходов растет трансакционный спрос) и временнóго интервала

между получением доходов;

229

–

мотив предосторожности (мотив обеспечения безопасности), по-

зволяющий осуществлять незапланированные расходы. В условиях неоп-

ределенности может возникнуть потребность в неожиданных платежах.

Если их не сделать, то это приведет к потерям, поэтому индивиды предпо-

читают иметь определенный денежный запас;

–

спекулятивный мотив, обусловленный колебаниями рыночной

конъюнктуры и желанием избежать потерь капитала, вызываемых хране-

нием активов в форме ценных бумаг в периоды ожидаемого повышения

процентных ставок.

Совокупный (общий) спрос на деньги (D

) включает в себя:

– деловой спрос, или

спрос для сделок;

– спрос на деньги как запасную стоимость (средство сбережения).

Деловой спрос – D

(Q) – это спрос на деньги для осуществления по-

купок и платежей. Каждый экономический субъект в каждый данный мо-

мент должен располагать определенной суммой денег (денежными остат-

ками), чтобы иметь возможность беспрепятственно совершать сделки. До-

машним хозяйствам нужны деньги, чтобы покупать товары, оплачивать

коммунальные услуги и т.д. Предприятиям нужны деньги для

оплаты сы-

рья, материалов, выплаты заработной платы и т.п.

Величина спроса на "денежные остатки" зависит от номинального

ВНП. Деловой спрос на деньги прямо пропорционален реальному объему

ВНП и уровню цен. Очевидно, что рост реального объема ВНП ведет (при

прочих равных условиях) к росту доходов, что стимулирует бóльшие рас-

ходы

и больший спрос на деньги для сделок. Такая же прямая связь суще-

ствует между деловым спросом и ценами. Известно, что покупательная

способность денег измеряется количеством товаров и услуг, которые мож-

но на них купить. Если цены растут, покупательная способность денег па-

дает, и для того чтобы сохранить реальные доходы на

прежнем уровне, де-

нег потребуется больше.

Таким образом:

(Q) = f (Q, p),

где Q – реальный объем валового национального продукта;

p – абсолютный уровень цен.

Часть своих доходов люди сберегают, причем эти сбережения могут

осуществляться либо в денежной форме (накопление наличных денег или

средств на депозитных счетах), либо в виде различных финансовых акти-

вов (государственные ценные бумаги, акции, облигации и др.). Каждая из

этих форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно лик-

видны, но не приносят дохода. Ценные бумаги – менее ликвидны, но при-

носят доход. Спрос на деньги как запасную стоимость (как средство

сбережения)

– D

(i) – зависит от предпочтения ликвидности.

Если экономические субъекты предпочитают иметь высоколиквидные

активы – спрос на деньги растет, если менее ликвидные, но доходные – па-