Две компании абсолютно идентичны, за исключением структуры
капитала. Леверидж первой (отношение заемного капитала ко всем
активам) равен 30% с обслуживанием долга по ставке 10% годовых.
Леверидж второй компании равен 50% с обслуживанием долга по ставке
12% годовых. Активы каждой компании составляют 10млн. долл.,
прибыль до выплаты процентов и налогов составила 2млн. долл.
Предельная ставка корпоративного налога – 40%. Рассчитать
доходность собственного капитала каждой компании.
Прибыль на акцию компании за последние 10 лет была следующей:
Год 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Приб., дол. 1,7 1,82 1,44 1,88 2,18 2,32 1,84 2,23 2,5 2,73
Определить размер годовых дивидендов на одну акцию при использовании следующих вариантов дивидендной политики:
1) поддержание коэффициента дивидендного выхода на постоянном уровне в 40%.
2) Выплата регулярных дивидендов в размере 80 центов и выплата дополнительных дивидендов с целью вернуть коэффициент дивидендного выхода на уровень 40%, если его значение падает ниже этой величины.
Прибыль на акцию компании за последние 10 лет была следующей:
Год 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Приб., дол. 1,7 1,82 1,44 1,88 2,18 2,32 1,84 2,23 2,5 2,73
Определить размер годовых дивидендов на одну акцию при использовании следующих вариантов дивидендной политики:
1) поддержание коэффициента дивидендного выхода на постоянном уровне в 40%.
2) Выплата регулярных дивидендов в размере 80 центов и выплата дополнительных дивидендов с целью вернуть коэффициент дивидендного выхода на уровень 40%, если его значение падает ниже этой величины.