
Ценность бренда
Положительные величины EVA и BVA являются показателя-
ми успешности предпринимательской деятельности.
Разработанная методика оценки стоимости марки может ус-
пешно использоваться предпринимательскими фирмами при ана-
лизе эффективности управления важнейшим нематериальным
активом компании - брендом.
Однако, по мнению автора, целесообразно уделять больше
внимания даже не столько показателям стоимости бренда и BVA
(разницы между стоимостью бренда в момент времени t+1 и t),
сколько той величине добавленной стоимости, которая создается
брендом за отчетный период (в отличии от BVA, которая оценива-
ет все будущие возможные поступления за счет бренда).
В первую очередь, это связано с необходимостью осущес-
твления прогнозов при оценке стоимости марки, причем прогно-
зов на достаточно продолжительный период. Как пишет Амблер,
«...нелогично рассматривать эффективность работы сегодняшних
менеджеров бренда на основе того, что их преемники смогут дос-
тигнуть» [6, с. 76].
Кроме того, при использовании стоимости марки в качестве
критерия эффективности предпринимательской деятельности не-
дооценивается важность некоторых рыночных индикаторов (при-
веденных в таблице 3.7). В первой главе с помощью ставки дис-
контирования был показан эффект влияния брендинга на буду-
щие денежные потоки: существует большая доля вероятности то-
го, что сильный бренд позволит получать высокую прибыль и в
будущем. Однако ставка дисконтирования - это достаточно гру-
бый инструмент отражения влияния маркетинга на стоимость
бренда. Что важно: от влияния маркетинга, брендинга зависит а)
доля денежного потока, генерируемого маркой; б) ставка дискон-
тирования. Пункт (а) позволяет оценить эффективность уже осу-
ществленных мероприятий, пункт (б) предполагает оценку влия-
ния нынешнего состояния дел на будущие прибыли. И вот как раз
пункт (б) реализуется хуже всего: даже при существенном изме-
нении параметров в таблице 3.7 происходит незначительное изме-
нение будущих денежных потоков. Это было бы некритично, если
бы мы могли установить взаимосвязь изменения параметров, при-
веденных в таблице 3.7, с общим объемом продаж или долей при-
Ценность бренда
были, генерируемой брендом. Она несомненно есть, но не находит
своего отражения в таблице 3.10 (модель основывается на повы-
шающемся прогнозе). Например, на основе нашей финансовой
модели мы хотим смоделировать влияние изменения уровня зна-
ния бренда на стоимость марки. Единственная взаимосвязь этих
двух параметров - через ставку дисконтирования. Но в реальнос-
ти, известность марки влияет и на общий объем продаж, и на до-
лю этого объема, относимого на счет бренда. То же самое касается
прочих показателей из таблицы 3.7.
Если внимательно посмотреть на финансовую модель оцен-
ки стоимости бренда, легко убедиться в том, что она представляет
собой дисконтированную сумму величин той части экономичес-
кой прибыли (EVA), которая возникает за счет марки в каждом
конкретном периоде времени. Как раз этот показатель добавлен-
ной стоимости бренда, созданной в конкретный промежуток вре-
мени, следует в первую очередь учитывать при построение тре-
кинговой системы.
Вместе с тем, необходимо определить круг показателей, ко-
торые будут позволять анализировать финансовый по своей сути
показатель добавленной стоимости, создаваемой брендом. Т.е. от-
вечать, например, на вопрос «Почему выросла добавленная стои-
мость, создаваемая брендом?». Что это - рост вместе с рынком?
Или увеличился круг лояльных покупателей? Или наша продук-
ция воспринимается как более качественная по сравнению с кон-
курентами? А может быть выросла доступность наших товаров в
торговой сети? В принципе, такими показателями являются пока-
затели из таблицы 3.7 (в первую очередь, эффективность дистри-
буции и рыночная доля). В дополнение к ним можно рекомендо-
вать оценку:
• уровня удовлетворенности потребителей [63];
• уровня воспринимаемого качества [2, с. 385, 386, 397];
• уровня относительной цены (получается делением доли
рынка в денежном выражении на долю рынка по объему).
Потребительская ценность бренда всегда должна оставаться
первичной по отношению к ценности бренда для предпринима-
тельской фирмы.
116
Академическая серия
Академическая серия
117