УМК Финансовый менеджмент

Подождите немного. Документ загружается.

Н е г о с у д а р с т в е н н о е о б р а з о в а т е л ь н о е у ч р е ж д е н и е

И Н С Т И Т У Т О Т К Р Ы Т О Г О Б И З Н Е С - О Б Р А З О В А Н И Я

«УТВЕРЖДАЮ»

Ректор ИнОБО

___________________/С.С.Юров/

«_____» ________________ 2008 г.

Финансовый менеджмент

Учебно - методический комплекс

для студентов специальностей:

080105 «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

Форма обучения: очно-заочная, заочная

Москва 2008

Составители: к.э.н., доц. Дондупова Динара Доржиевна

Учебно-методический комплекс рассмотрен и обсужден на

заседании кафедры «Экономика и Финансы»

от «______»_______________2008 г.

( протокол №____________ )

Зав.кафедрой «ЭиФ» _______________ Д.Д.Дондупова

Содержание

1. Пояснительная записка 4

2. Тематический план курса 5

3. Тематический план лекций 6

4. Планы семинарских занятий 10

5. Самостоятельная работа студентов и контроль 16

6. Формы контроля 17

7. Список источников и литературы по курсу 20

8. Приложения 21

1.Пояснительная записка

Дисциплина «финансовый менеджмент» относится к циклу

специальных дисциплин федерального компонента для студентов 4-го курса

специальности 080105 «Финансы и Кредит» Факультета Управления

бизнесом очной и очно-заочной формы обучения.

Она способствует углублению ранее полученных знаний в области

организации финансов, инвестиций, учета, анализа, управления

деятельностью хозяйствующих субъектов, функционирующих на

коммерческих началах.

Цель курса «Финансовый менеджмент» формирование у будущих

специалистов современных фундаментальных знаний в области теории

управления финансами организации (предприятия), раскрытие сущностных

основ взаимодействия теории и практики финансового менеджмента,

необходимость управления финансами, содержание его традиционных и

специальных функций, роли и значения этого управления в современных

условиях.

Задачами курса «Финансовый менеджмент» являются:

• Изучение особенностей организации управления финансами;

• Изучение закономерностей денежного оборота хозяйствующего

субъекта;

• Освоение существующих методик анализа стоимости и структуры

капитала;

• Формирование современного представления об управлении активами

и пассивами предприятия;

• Формирование представления о стратегии и тактике финансового

управления в современной рыночной экономике.

В результате изучения дисциплины студенты должны знать:

-основные принципы принятия решений в финансовом менеджменте;

-методику экономического обоснования принимаемых решений по

управлению финансами.

В результате изучения дисциплины студенты должны уметь:

· провести анализ финансового состояния предприятия;

· применять методы составления различного рода финансовых

бюджетов на основе показателей финансовой отчетности;

· проводить оценку долгосрочных инвестиционных проектов;

· определять наиболее эффективную структуру активов и пассивов

2. Тематический план курса

Курс рассчитан для студентов специальности 080105 «Финансы и

Кредит» Факультета Управления бизнесом, обучающихся на 4 курсе в 8

семестре.

Курс рассчитан на 144 часа, в том числе 68 аудиторных, 34 лекции и 34

семинарские занятия, и 76 самостоятельная работа студентов.

Изучение курса завершается экзаменом, написание и защитой

курсовой работы.

Согласно ГОСВПО специальности 080105 «Финансы и кредит»

изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» должно включать в себя

такие разделы, как:

«Содержание финансового менеджмента и его место в системе

управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента. Базовые

концепции финансового менеджмента. Финансовые инструменты. Внешняя –

правовая и налоговая – среда. Информационное обеспечение финансового

менеджмента. Методологические основы принятия финансовых решений.

Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов.

Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность портфельных

инвестиций. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска

инвестиционных проектов. Формирование бюджета капиталовложений.

Инвестиционная политика. Управление источниками долгосрочного

финансирования. Традиционные и новые методы финансирования. Цена и

структура капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Теории

структуры капитала. Управление собственным капиталом. Темп устойчивого

роста. Производственный и финансовый леверидж. Дивидендная политика.

Стоимость бизнеса. Управление оборотным капиталом. Политика в области

оборотного капитала. Управление запасами. Управление дебиторской

задолженностью (кредитная политика). Управление денежными средствами и

их эквивалентами. Традиционные и новые методы краткосрочного

финансирования. Управление источниками финансирования оборотного

капитала. Финансовое планирование и прогнозирование. Стратегическое,

долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. Финансовая

стратегия. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.

Специальные вопросы финансового менеджмента. Финансовый менеджмент

в условиях инфляции. Банкротство и финансовая реструктуризация.

Антикризисное управление. Международные аспекты финансового

менеджмента».

№ Наименование тем Всего Лек

ции

семи

нары

СРС

1 Введение в область управления

финансами

6 2 2 2

2 Финансовый анализ 10 4 2 4

3 Финансовое планирование и методы

прогнозирования

10 2 2 6

4 Управление оборотными средствами 8 2 2 4

5 Временная стоимость денег 8 2 2 4

6 Финансовый рынок 8 2 2 4

7 Определение стоимости финансовых

активов

14 2 4 8

8 Анализ риска 10 2 2 6

9 Планирование капитальных вложений 10 2 2 6

10 Определение стоимости предприятия 14 2 4 8

11 Долгосрочное финансирование 10 2 2 6

12 Управление структурой капитала 8 2 2 4

13 Управление дивидендной политикой 8 2 2 4

14 Финансирование на имущественной

основе

8 2 2 4

15 Антикризисное управление финансами

предприятия

12 4 2 6

Итого 144 34 34 76

3. Тематический план лекций

Тема 1. Введение в область управления финансами

Финансовый менеджмент: цели и задачи. Эволюция целей финансового

менеджмента. Система управления финансами на предприятии.

Тема 2. Финансовый анализ

Основные финансовые отчеты: баланс, отчет о финансовых

результатах, отчет о движении денежных средств. Основные принципы и

методология анализа финансового состояния предприятия. Система

показателей оценки финансового состояния предприятия.

Тема 3. Финансовое планирование и методы прогнозирования

Прогнозирование финансового развития предприятия: модели

вычисления роста и вероятного банкротства. Основные понятия и значение

финансового планирования. Методы финансового планирования.

Составление и управление кассовым бюджетом.

Тема 4. Управление оборотными средствами

Политика предприятия в области управления оборотными средствами:

выбор уровня ликвидности. Управление краткосрочными активами: анализ и

управление денежными средствами; анализ и управление дебиторской

задолженностью и производственными запасами. Источники и стратегии

финансирования оборотных средств.

Тема 5. Временная стоимость денег

Будущая и дисконтированная стоимость единичных платежей;

денежных потоков и аннуитета (рентных платежей). Процентные ставки и

методы их начисления.

Тема 6. Финансовый рынок

Общая характеристика и структура финансового рынка. Инструменты

финансового рынка. Эффективность рынка капиталов. Анализ процентной

ставки: временная структура и сегментная структура процентной ставки.

Тема 7. Определение стоимости финансовых активов

Понятие требуемой и ожидаемой нормы прибыли. Значение

определения стоимости финансовых активов. Методика определения

текущей стоимости облигаций. Понятие временной структуры процентной

ставки. Доходность к погашению, основные понятия и расчет. Определение

текущей стоимости обыкновенных и привилегированных акций. Факторы

определения требуемой нормы прибыли по обыкновенным и

привилегированным акциям.

Тема 8. Анализ риска

Понятие и виды риска. Измерение риска (концепции вероятности):

среднее ожидаемое значение, дисперсия, стандартное (среднеквадратическое

отклонение), коэффициент вариации. Риск и доход в контексте портфеля

ценных бумаг. Безрисковые активы. Модель ценообразования на рынке

капиталов (CAPM).

Тема 9. Планирование капитальных вложений

Определение ожидаемого прироста денежных средств.

Количественные методы оценки эффективности инвестиционных проектов:

период окупаемости, чистая дисконтированная стоимость, внутренняя норма

прибыли, индекс рентабельности. Методы анализа инвестиционных проектов

с учетом риска. Учет влияния прочих факторов при составлении сметы

капиталовложений: эрозия и цикличность замещения основных средств,

инфляция, налоговые аспекты. Анализ чувствительности.

Тема 10. Определение стоимости предприятия

Основные концепции определения стоимости предприятия. Стоимость

основных источников капитала. Стоимость предприятия и риск.

Производственный и финансовый риск. Средневзвешенная и предельная

стоимость капитала.

Тема 11. Долгосрочное финансирование

Финансирование деятельности предприятия: основные понятия и

категории. Анализ FRICTO для обоснования выбора метода. Обзор

традиционных видов и источников финансирования. Новые источники

финансирования.

Тема 12. Управление структурой капитала

Основы теории структуры капитала. Факторы, определяющие выбор

структуры капитала. Структура капитала и финансовая устойчивость

предприятия. Структура капитала и финансовые результаты предприятия.

Определение оптимальной структуры капитала.

Тема 13. Управление дивидендной политикой

Основные теоретические концепции дивидендной политики. Практика

выплаты дивидендов. Определение оптимальной дивидендной политики.

Капитализация и дробление акций. Покупка акций.

Тема 14. Финансирование на имущественной основе

Финансовый лизинг: понятие и виды. Проектное финансирование.

Тема 15. Антикризисное управление финансами предприятия

Банкротство, его признаки. Причины возникновения состояния

банкротства. Качественные факторы, предсказывающие банкротство.

Количественные факторы. Показатели для признания предприятия

неплатежеспособным: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент

обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления

(утраты) платежеспособности. Методы прогнозирования возможного

банкротства предприятия. Двухфакторная и пятифакторная Z- модели Э.

Альтмана. Способы предотвращения банкротства. Добровольное

урегулирование. Реорганизация банкрота. Критерии успешного

антикризисного управления финансами предприятия.

4. Планы семинарских занятий

Тема 1. Введение в область управления финансами

Вопросы для самоконтроля:

1. Каковы функции финансового менеджмента на современном

этапе

2. Как анализируется финансовое состояние организации с позиции

конкурентоспособности

3. Назовите и раскройте сущность объектов финансового

менеджмента

4. Раскройте функции субъектов финансового менеджмента

Темы рефератов и докладов:

1. Основные задачи и цели финансовго менеджмента

2. Структура управления финансами на предприятии

3. Развитие теории и практики финансовго менеджмента

Тема 2. Финансовый анализ

Вопросы для самоконтроля:

1. Каковы основные методы финансового анализа

2. Назовите основные показатели, используемые для оценки и

прогнозирования финансового состояния предприятия

3. Назовите коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

4. Что показывают показатели ликвидности предприятия

5. Анализ деятельности предприятия на основе показателей

рентабельности и деловой активности

Темы рефератов и докладов:

1. Этапы совершенствования быхгалтерской отчетности в России

2. Международные стандарты финансовой отчетности

3. Основные методы анализа финансового состояния предприятия

4. Использование трендового анализа в финансовом менеджменте