Шпоры к ГОСу по финансам

Подождите немного. Документ загружается.

1. Принципы организации ф-сов п/пр

1)самостоят-ть в обл. фин. деят-ти

п/пр самост.решает куда вкладывать свои

фин.рес-сы: на собств.разв-е, в ц/б, в др.п/пр и

т.д.Самост-ть возникает только после выпол-я

обяз-в п/д гос. и общ-вом(н-ги и платежи) (по

поводу ЧПр)

2)самофинасир-е

п/пр д. само себя финан-ть. Полная окуп-

ть Z по пр-ву и реал-ции П, расш-ние произв-

технич базы. П/пр д. покрывать свои текущ. и

капит.Z за счет собств.источ-ков,м.+ЗС.

Соблюд-е прин-па возм-но не всегда. Для п/пр

произв-х необх-ю П,У с высок.Z и низк.д-дами

по объектив.причинам пре-дусм-но фин-е из б-

та (ЖКХ, пассажир. трансп)

3)заинтересов-ть в итогах фхд

любой чел-к б. работать если он б.

заинтересов в получ-и Пр. П/пр д.б. вы-годно

произв-ть и продав. П, получ.Пр, снижать изд-

ки-это зав-т от сущ-щей налог. сист. в стране

4)отв-ть за рез-ты фхд

любое п/пр отвечает по долгам всем

смоим имущ. Это реализ-ся в случае возник-я

убытков и не способ-ти удовл-ть кредиторов

5)контроль за фхд п/пр

В произ-но-хоз.деят-ти п/пр заинтересов.

различ. Стороны: гос-во, собст-ки работ-ки

п/пр, кр-торы,др

Контроль включ ан-з фин. пок-лей и прим-

е различ-х мер возд-я

2. Расходы орг-ции

В наст. вр сущ-ет проти-воречие м/д бух. и

налог зак-вом по форм-ю расх. Согласно ПБУ

10/99 «Расх. орг» р-ды это уменьшение эк-х

выгод в рез-те выбытия акти-вов(ден.ср-

в,иного иму-щества)и (или) возник-я обяз-в,

приводящих к уменьш-ю кап-ла этой орг-ции

за искл. уменьш вкладов по реш-ю уч-

ков(собств-ков имущ-ва)

Признаки отнесения оп-латы или обяз-ва

к кате-гории р-ды:

-р-д произв-ся в соотв. с конкрет д-ром,

треб-ем зак-ва, т.е. р-д д.б. чем-то обусловлен

-сумма р-да определена или м.б.

определена

-происх уменьш эк-х вы-год орг.

Согл-но НКгл25 р-дами приз-ся

обоснованнеы, т.е.экон-ки оправданные и док-

но подтвержд.Z осущ НПл При этом р-ми

приз-ся любыеZ, ес-ли они произв-ны для

осущ. деят-ти напрвлен. на получ-е д-да

Р-ды (ПБУ)

- по обыч. видам деят-ти

(связ с изгот. и продаж. П,Т,У; приним-ся

в сум-ме оплаты или КтЗ ); формируют с/стП и

не-завешенное пр-во

- прочие:

операционные(н-р, уплата %, услуги

КрО)

внереализационные(пени, штрафы,

курсовые разницы)

чрезвычайные

В соотв с НК: р-ды

-связ с пр-вом и реализ

матер.р-ды

р-ды на опл.труда

суммы начисл Ам

прочие

-внереализационные

Z не связ с пр-вом и реал;

некот виды убытков

3. Сущ-ть и виды с/ст П,Р, У

С/ст-ст-тная оценка исп-х в процессе пр-ва

П,Р,У, природных рес-сов, сырья матер-лов,

топлива, труд-х рес-сов и др.Z на ее пр-во и

реализ.(текущ.Z)

По объему учит-х Z различ. 3 вида с/ст:

1. цеховая с/ст включ Z на пр-во П в

пределах цеха

2. производственная с/ст

С/ст пр=С/ст цех+Zвспом. и обслужив-х

пр-в (обще-завод.р-ды)

3. полная с/ст

С/ст полн=С/ст пр+внепр-ные р-ды (р-ды

с реализ.П

Различ с/ст плановую и фактич.

Плановая с/ст опред-ся в начале план-го

пер-да, ис-ходя из план-х норм и пок-лей

Фактич с/ст опред. в конце отч-го пер. по

данным бух.уч

Для срав-ти этих пок-лей важно соблюсти

ед-во методики их опред-я

4. Классиф-я Z включ-х в с/ст П,Р,У

Признаки

1)Сп-б отнес. на с/ст отд-го вида П

-прямые

- косвенные

ПрямыеZ связ с пр-вом отд-го вида П и на

его с/ст относ. на прямую(н-р, Z на сырье,

матер, з/пл и др)

КосвенныеZ связ с пр-вом различ видов П

и поэтому их нельзя на прямую отнести на с/ст

отд-го вида П они распред-ся по к-либо

признаку в соотв с отра-слевыми методиками

2)Степень однородности Z

- Элементы Z

- Комплексные статьи Z

Эл-тыZ имеют единое эк-ое содерж-е. В

соотв с ПБУ10/99 выдел 5эл-товZ

-матер.затраты

-Z на оплату труда

- отчисл. на соц нужды

- Ам

- прочие

В соотв с НК выдел 4эл-та

матер р-ды

р-ды на оплату труда

Ам отчисл

прочие

Комплексные стZ объед-ют разнородные

по содер-жанию Z их объед-ет назначение или

место их возникнов-я

Комплексные ст. м.б.н-р

-цеховые

-общезаводские

-р-ды на содерж и эксплу-атацию обор-е

В б/у все р-ды классиф-я либо по статьям,

либо по эл-там; традиц-но по ст.

В н/у предусм классиф-я по эл-там

3)Связь с объемом пр-ва

- перемен Z(пропорц-ые) измер-ся проп-но

объему пр-ва

- постоянные-не зав. от динамики объемов

пр-ва

-смешанные сост из постоян и перем сост-

щей и основ задача-выделить сост-щую(р-д на

эл.энерги

5. Планир-е с/ст реализ. П

Полная с/ст ТП отлич-ся от с/ст РП,

разница обусловле-на наличием ост-ка

нереали-зованной П на н.п и к.п.

С/ст рп= С/ст тп – С/ст ост.н.п – С/ст

ост.к.п

С/ст тп-плановая полная с/ст тп

планируемой к выпуску (смета)

С/ст ост.н.п-фактич. произв с/ст ост-ков

ГП нереализов. в начале планир-го периода

С/ст ост.к.п.- …ГП на конец периода

Необх-мо учесть состав и величину ост-

ков нереализ-ой П, при этом важно соб-люсти

единую методику расчета Z и выручки для

планир.Пр

При планиров. с/ст ост-ков на к.п. следует

1)учесть произв. с/ст одно-дневного

выпуска П

2)норму запаса ГП в днях

При годовом планир-е в расчет берутся

данные 4 кв, при квартальном соотв-го кв

Одноднев. Выпуск П:

С/ст произв. 4 кв / 90

С/ст к.п.= одноднев. Запас* норму запаса

ГП

Норма запаса ГП опред-ся ориентирочно и

в зав-ти от метода учета выручки м. включ.

Время нахожд-я ГП на складе, время на оплату

отгружен.П( при учете вы-ручки по оплате)

6. Доходы орг-ции

Согл ПБУ 9/99»Д-ды орг» д-ды-это

увелич эк-х выгод в рез-те поступл активов

(ден ср-в)или погаш. обяз-в, приводящее к

увелич кап-ла за искл вкладов уч-

ков( собств.имущ-ва)

Классиф-я д-дов(ПБУ)

-по обыч видам деят-ти

- прочие

операцион

внереализацион

чрезвычайные

Д-дами от обыч-х видов деят-ти явл

выручка от продажи П,Р,У

Выручка=сумма поступл и ДтЗ и опред-ся

исходя из цены установл д-ром

Для признания выручки от продажи Т,Р,У

необх-мо соблюд-е 5 условий

1. право на получ-е подтвер-ждено д-ром

или др соотв образом

2. сумма выр-ки определена или м.б.

определена

3. происх-т увелич-е эк-х выгод орг

4.право собств на П,Т переходит от орг. к

пок-лю или Р принята заказчиком, У

выполнена

5. р-ды связан с операц м.б. определены

Для целей н-гообл к д-дам отн-ся

1)д-ды от реализ Т,Р,У и имущ-х прав

2)внереализацион д-ды

Д-ды от реализ включ выручку от реализ

произв-х Т,Р,У, выручку от реализ ранее

приобретен Т, от реа-лизац имущ-ва, включ ч/

Внереализац д-ды в соот со ст 250 НК

включ д-ды от долевого участия в др орг, от

сдачи имущ в аренду, в виде % получ-х по

долгов-ым обяз-вам, в виде получ-х штрафов,

пени и др

7. Сущность и знач-е Выручки от

продажи П,Р,У и ff влияющие на ее

величину

ВРП-это дох.п/пр связан с основ.видом

деят-ти, исчислен. денеж выраж. и включ в

себя вел-ну поступлений ден.ср-в и иного

имущ-ва и вел-ну Дт задолж-ти

ВРП явл. гл. видом д-дов орг-ции. Знач-е

ВРП для п/пр опред-ся:

1)наиб. регулируемый источник поступ.

ден.ср-в по срав. с др

2)обеспеч. кругооборот ср-в п/пр, чем

бестрее тем эф-нее работает п/пр

От поступл. выручки зав-т: устойчивость

фин. сост-я п/пр,сост-е ОбС, форм-е Пр как

осн. исто-чника разв-я

ff влияющие на разм. выручки:

1)в сфере пр-ва

- объем пр-ва

- кач-во П

- ассортимент П

- ритмичность выпуска

2)в сфере обращения

- ритмичность отгрузки

- своеврем-ть оформл-я транс-х и рас-х

док-тов

- сроки докум-тооборот

- соблюд-е дог-х услов.

- формы расчета с пок-лями

- уровень цен

- м-ды учета выручки

3)независящие от деят-ти п/пр

- наруш-е дог-ров пост-ками

- неплатежесп-ть поку-пателя

- неудовлетворит. рабо-та транспорта

8. Порядок формир-я фин-х рез-тов

деят-ти п/пр

Порядок фрмир-я фин рез-тов деят п/пр

регламент для целей н-гообл-я НК гл25,

д/целей б/у ПБУ 9/99 и10/99 и инструкция по

сост ф№2

При формир рез-та в фин учете опред-ся

нес-колько пок-лей Пр( убы-тка)

Пр(У)=Д-Р

+ Д по обыч деят

- Р по обыч деят

Пр(У) от продаж

+ Д от операцион деят

- Р от операцион деят

+ Д от внереализац деят

- Р от внереализ деят

Пр(У) до н/о

- н-г на Пр и др платежи

Пр(У) от обыч деят-ти

+ Д чрезвычайный

- Р чрезвычайнный

ЧПр

Для целей н-гообл-я фин рез-т формир-ся

в др порядке. До 2002 вел-на н/о Пр опред-ся

путем корректир-ки Пр бухгалт.

С2002 фин рез-т для целей н/обл опред-ся

на основе налог учета

первич док-ты

регистры нал учета

н/обл база

н-г на Пр

9. Значение и напрвл-я использ-я ЧПр

п/пр

Направл-я использ ЧПр п/пр опред Сов

Директ-в и фиксир-ся Уставе и в Учет пол-ке

Направл-я р-дов

1 на форм-е резев фонда

2 на выплату див-дов

3 на фин-е кап вложений

4 на вып офиц-ой прог-мы

В плане счетов б/у до 2001 предполаг

возм-ть для распред-я ЧПр откр-ть субсчета

-фонды накопления

-фонды соц сферы

-фонды потребл-я

Фонд накопл предст собой ист-к приобр

или созд новых объектов, имущ произв-го

назнач-я (приобр-е нового обор-я)

ФСС …имущ непроизв-го знач-я: стр-во

жилых домов, детских садов

Фонд потребл-я ист-к предоставл раб-м

пакета соц-х услуг: лечение, оздоровление

В новом плане сч предусм что получен

п/пр ЧПр м.б. направлена на пополнение рез-

го фонда, на выплату див-дов оставщаяся

после этого Пр признается нераспред. ЧПр-

РФ-Див=нераспПр

РФ образ-ся в соотв с зак-вом. Для АО д.б

не <15%УК, образ-ся за счет ЧПр путем

отчислений из нее в разм не <5%ЧПр до

достиж-я необх-го разм РФ м. использ-ся на

покрытие убытков

погаш-е облигац

выкуп акций АО при отсутств иных ср-в

Див-ды выплач-ся по реш-ю общего

собрания акц-ров по рекоменд СовД

Источ фин-я кап влож явл нерасп Пр это

аналог фондов накопл-я и соц сферы

10. Методы планиро-вания Пр

1 М-д прямого счета

1.1 укрупненный

1.2 по ассортименту

2 Аналитический

3 Факторный

1. 1.1 исп при незначит ассорт-те

выпускаемой П

Впр= ТП+Он. -Ок

Спр= Стп+Со н -Со к.

Ппр= Птп=По н. –По к.

Птп- Пр по ТП

По н (к)- Пр в ост-ках нереализ П на нач

года (конец)

1.2 исп при больш ассорт-те, Пр опред отд

по кажд ассорт позиции, а дальше суммир-ся

Ппр=сумма (Птпi+Понi-Покi)

+ м-да: достат-но точен, но при усл, что

цены и Z ост-ся неизмен в теч длит пер. М. исп

при план на небольш пер

2 Анал м-д позвол опр влияние разл ff на

план Пр. Расчет ведется отдельно по

сравнимой и несравн П

Сравнимая П-П, кот выпуск в базис пер и

известна его факт с/ст и объем выпуска

Несрав П-новая П д/п/пр, Пр опр (1) м-дом

Анал м-д вкл 3 этапа

1)опр базовой рентаб-ти

Рб= Пож/Стп

Пож- ожид Пр за отч год, при ее опр исп

отчет дан за истек время и ожид вел-на Пр за

оставш-ся пер( 4кв)

Стп-полная с/ст ТП базис год

2) исчисл VТП в план пер по с/ст отч года

и опр Пр по ТП исходя из базов рент-ти:

Ппл=Стп пл*Рб/100

3)учет влияния на план Пр различ ff: изм-е

с/ст П, кач-ва, цен и др, позвол выявить f кот

+или – повл-т на вел Пр

3Важн f влияющ на велич Пр явл

инфляция, д/учета кот исп дан м-д вкл 5

последов-х этапов:

1расчет баз пок-лей за пред пер, но

скоррект на усл дейст на нач план пер

2постановка целей. На основ целей опр ff,

кот повл на Пр. Н-р:1) рост или сниж-е ВРП

2)изм-е с/ст сравнимой П

3) выпуск новой несрав П

3прогноз-е индексов инфляц

- индекс изм цен продажи П

- индекс покуп-х цен по ТМЦ

-индекс ст-ти ОС

- индекс роста з/пл

4)расчет планов Пр по вар-там( неск-ко

вар произв прогр-мы, индексов инфляц)

5)выбор оптим-го вар

11. Оценка ОС, назнач-е и порядок

провед-я переоц-ки

Оц-ка ОФ-сис-ма сп-бов измер-я их ст-ти,

кот отраж-ся в б/у и статист. учете

Виды оц ОФ

1.полная первонач ст-ть- вкл. Z на приобр-

е объек его доставку, установку и сопутств р-

ды

2.первонач ст-ть за вы-четом износа-

остаточ-я; по мере начисл Ам, из-носа остат

ст-ть уменьш ОС предст в балансе по остат ст-

ти

3. полная восстан. ст-ть отраж воспр-во

ОФ в соврем усл-ях( учит инфляц и моральн

износ

4.восст ст-ть за вычет износа

Переоц ОФ-изм-е их ст-ти с целью превед-

я ее в соотв с соврем усл-ми воспр-ва

Переоц необх-ма

1 для устран-я смешан оц-ки ОФ по ценам

раз-ных лет

2чтобы суммы АмО соотв технич износу

При переоц все объекты оц-ся по восст ст-

ти, од-новрем пров-ся инвент. и опр-ся степень

износа ОС, т.о опр полная и ост восст ст-ть

Рез-ты переоц:

1 исп-ся п/пр д/опред ре-альной ст-ти ОС

2. исп нал органами д/проверки прав-ти

опр налогообл базы

3гос-во д/составл экон-х прогнозов, опр-я

потреб-ти в ОПФ

Методы провед переоц

1индексный- данные

Госкомстат(среднегруп-повые) Простой, но

менее точный

2.м-д прямого счета- дан от п/пр-изготов,

эксперт оц-ки

М исп оба м-да д/разл ОФ

Рез-ты переоц по разному влияют на

формир-е конеч-го фин рез-та

Если сумма АмО,ЧПр до > сумма

АмО,ЧПр после- невыгодно пров-ть переоц

Если сумма АмО,ЧПр до < сумма

АмО,ЧПр после, то переоц выгодна

Если сумма НИ, НПр до > сумма НИ, НПр

после- выгодно

Если сумма НИ, НПр до < сумма НИ, НПр

после-не выгодно

НИ-н-г на имущ

НПр- н-г на Пр

12. Влияние сп-ба начисл Ам на фин

рез-ты деят п/пр

Ам-это процесс постеп-го на-копл-я ср-в

д/послед-го восст ОФ

Ам тек мес=АмО пред мес+ АмОвв-

АмОвыб- АмОизн

АмОвв- АмО по вновь введен в пред мес

объектам

АмОвыб-АмО по выбывшим в пред мес

объектам

АмОизн-АмО по полностью Ам-мым в

пред мес об (изно-шенным)

Сущ разл сп-бы начисл Ам, кот не совпад

в нал и бух уч

Д/целей б/у в соотв с ПБУ 6/01 по ОС м.б.

исп 4 сп-ба

1. линейный-АмО опр на ос-новании

первонач или восст ст-ти об и Нам исчисл из

сро-ка полезного использ

АмО= ПС*Нам/100

2. уменьш-го ост-ка- АмО опр на основ

остаточ ст-ти об и Нам…

АмО=(ПС-И)*Нам′/100

И-износ

Нам′ не совп с линейной Нам и м.б. рассч

2 методами:

1) Нам увел в 2раза Нам′=2*Нам

2*20%=40% а в послед год спис-ся все 100%

остаточ ст-ти

2) Нам ежегодно увелич на 1шаг: 1ый год-

20%; 2-ой г-20+20=40%; 40+20=60%

Этот сп-б начис Ам явл неравном

3. Сп-б спис-я ст-ти по сумме чисел лет

полез использ- начисл произв исходя из ПС

объекта и расч-х коэфф, где в числителе число

лет до конца срока службы, а в знаменател

сумма чисел лет срока служ-бы объекта

АмО=ПС*(Тпи-ni+1)/сумма ni

Смысл: отдача ОС в 1-ые гг> след-но и

АмО м.б. начисл >

4.Сп-б спис-я ст-ти пропорц объему П- …

исходя из натур пок-ля Vпр-ва в отчет период

и соотнош-я ПС объекта и предполаг V П за

весь срок полез-го использ

АмО= Опi*ПС/сумма Опi

Опi- V П в i-периоде

Этот сп-б позвол учесть ин-тенсив-ть

эксплуатац обор-я, чем >произв-ся П

тем>начис Ам. Поэтому Ам явл перемZ

Д/целей н/обл в соотв с гл 25 п/пр м. нач

Ам одним из 2сп

1.линейным АмО=ПС*Нам/100; Нам=100/

Тпи ( в месяцах)

2.нелинейным

АмО=(ПС-И)*Нам/100

Нам=100*2/Тпи ( в месяцах)

13. Источ-ки фин-я Z по воспр-ву и

ремонту ОС

Поступл-е ОС на п/пр м.б.

1 путем кап. вложений

2 путем передачи объектов в кач-ве вклада

в УК

3 путем безвозмездного получ-я от гос-ва,

ЮЛ,ФЛ

Кап влож-я-это процесс воспр-ва мат

ценностей. Путем кап влож м. осущ простое и

расширенное воспр-во ОС. Если суммы кап

влож=сумме износа-это простое воспр-во,

если >- то расширенное

Источники фин кап влож

- собств фин рес-сы и внутрихоз-ные

- заемные фин рес-сы

- поступл в порядке пере-распред фин рес-

сов

Собств источ вкл: перво-нач взносы учр-

лей(УК); -накопл-я п/пр напрвл на кап влож

АмО, ч ЧПр;-ср-ва от продажи или эмисси

акций, паевых др взносов. Внутрихоз рез-вы:

эконо-мия мат рес-сов, плановые накопл-я по

СМР

Поступл в пор-ке перерасп фин рес-сов

вкл:

-ден ср-ва, централизован объед-я

-ср-ва внеб-х ф произв-го назнач-я

-б-тные ср-ва на возврат и безвозмездной

основе( осущ, если объекты вкл в перечень

объектов и строек д/гос нужд

-страховые возмещ-я

Сущ разл виды ремонта ОС, кот различ по

слож-ти и срокам. 2сп-ба

1подрядным-силами стор-х орг

2хозяйствен-силами самого п/пр

От сп-ба ремонта зав поря-док его фин-

я.При(1) расчеты произ-ся по сч за полностью

выполн Р с прил-ож-ем акта-приемки; при (2)

по эл-там :з/пл раб-х,Z

Незав-мо от сп-ба провед-я ре-монта и

вида ремонта Z на него относ-ся к р-дам по

обыч видам деят-ти( вкл в с/ст П) однако при

этом сущ разли вар-ты вкл в с/ст по выбору п/

пр

1 фактич Z вкл в р-ды по обыч видам деят-

ти по месту их возник-я, спис-ся по отд эл-там.

Наиб удобен при хоз-ном сп-бе

2 д/накопления ср-в на осущ ре-монт

работ созд-ся ремонт фонд (путем ежемес

отчисл, н-р % от ст-ти ОС) удобен при подряд

сп

3при возник непредв-х круп-х р-дов на

ремонт ОС целесообр-но относить их на р-ды

буд пер. Исп при провед крупных, внеплан-х

ремонтов

14. Сущность, состав и Ам НМА

НМА м. счит-ся активы, приобретенные п/

пр в любой форме д/ использ-я в пр-ве и

реализ П, при выполнен различ-х Р,У либо

упр-нии п/пр, но не имеющие ма-териально-

вещественной стр-ры или ес-ли эта стр-ра не

приним-ся во внимание по тем или иным

причинам.

Согласно ПБУ 14/00»Учет НМА» НМА

счит-ся актив, если единоврем-но выпол след

усл:

- отсутствие матер-но-веществ физич-ой

стр-р

-возмож-ть идентификации, т.е.выделе-

ние от др имущ-ва п/пр

-исп-е в пр-ве П,Р,У и д/управл-х нужд

- исп в теч длит-го времени > 12 мес

-орг не предпол в буд перепродажу об

-наличие надлежаще оформл-х док-тов,

подтвержд сущ-ние самого актива и исключ

права у орг-ции на рез-ты интеллект деят-ти

( н-р патенты, док-ты охранного хар-ра)

деловая репутация орг-ции относ-ся к

НМА, под кот следует понимать разницу м/д

покупной ценой орг и ст-тью по балансу всех

ее активов и обяз-в.

В состав НМА вкл лицензии, торговые

марки и торговые знаки, программные

продукты для ЭВМ, права на интеллект

собств-ть ( ноу-хау).

Патенты дают их владельцам исключ

права польз-я, пр-ва и продажи П или

процессов на период предусм зак-вом.

Товарные знаки и торговые марки

предоставл право на исключ исп-е

фирменного наименов-я ЮЛ, а также на спец-

ные обознач-я, отличающие Т п/пр от

однородных Т др п/пр

Ноу-хау – представляющие большую

ценность накопленные п/пр научные и

технические знания, производствен опыт.

Лицензия-право заним-ся опред деят-тью,

др аналогич права, приобретаемые на ряд лет (

> чем на год)

В учете данные объекты (НМА) учит-ся

по первонач ст-ти . Ам начисляется одним из

след сп-бов:

-линейный сп-б,

-сп-б уменьш-го ост-ка

- сп-б списания ст-ти пропорц объему П.

Срок полез-го исп опр исходя из:

1. срока действия патента, свид-ва

и др ограниченного срока использ-я

2. ожидаемый срок исп в теч кот

орг-ция м. получить д-д

По НМА у кот-х нельзя опр срок полез-

ного исп для расчета нормы Ам срок

принимают=20 лет

15. Сущ-ть, состав и классиф-я ОбС

ОбА-это составная ч имущ п/пр с

непродолжит сроком использ-я <1г

По матер-но-веществ приз-наку в состав

ОбА вкл

1 предметы труда на складе (сырье, мате,

топливо)2 ГП на складе;3 Т д/перепрода жи;4

ден ср-ва;5 ср-ва в расчетах;6 краткоср фин

влож-я

Назнач-е ОбС- обеспечить бесперебойный

процесс пр-ва и продажи П, участв в этом

процессе ОбС нах-ся в постоян кругооб-те, кот

охватыв 3 стадии

1 заготовительная (закупки)

2 производствен-я

3 сбытовая

Поскольку ОбС нах-ся в постоян

кругообор важно опред и оценить длит-ть 1об

Д/этого служат пок-ли фин и операц цикла

Фин цикл-промежуток врем м/д уплатой

денег за сырье и мат и получ денег от продажи

ГП, т.е. вр в теч кот соверш-ся оборот ден ср

Операц цикл-….м/д поступл сырья и мат

на п/пр и получ денег от продажи ГП

Фин ц<опер ц, т.к. сущ врем лаг м/д

поступл рес-сов и их оплатой ( КтЗ)

Классиф-я ОбС

1 В соотв со стандарт б/у

сведения содерж в б/б 2разд

- Запасы в т.ч сырье и матер; незавер пр-

во; ГП; Т отгруж; р-ды буд пер

- НДС по приобре цен-тям

-ДтЗ (<1 г)

-Краткоср фин влож-я

-Ден ср-ва

2 по f(x)-ной роли в процес пр-ва и реализ

П:

- Оборотные произв фонды (ОПФ): сыр и

мат, Z в незав пр-ве, р-ды буд пер

-Фонды обращ-я: ГП, Т д/перепрод, Т

отгруж, НДС, ДтЗ, ден ср, кр фин влож

3По принципу организ, кон-троля, план-я

и упр-я

-нормируемые

-ненормируемые

4 В зав от источ формир-я: собств и

заемные

5 По степени ликвид-ти: абсол ликид;

быстрореализ ( ДтЗ, Т отгруж); медл реал

( запасы ТМЦ)

6 По степ риска влож-я:ОбК с min риском

влож; с малым- ДтЗ за вычет сомнит…; со

средним(Z в незав пр-ве) и с высоким(сомнит

ДтЗ)

16. Нормиров-е ОбС. Расчет совокуп-го

норматива

Нормир-е ОбС явл важным эл-том упр-я

ОбС: опр min вел-на ден ср-в, кот п/пр д.

вложить в запасы

При нормир-и расчит норм и норм-вы

Нормы р-дов сырья и мат( С и М) опр кол-

во сырья и мат рас-мых на ед П и измер в

натур ед., а при норм-ии ОбС исп нормы

запаса( Nз), кот изм в днях и показ на ск-ко

дней д.б. рассч З. Относит вел-на

Норм-вы ОбС-min-но необх сумма ден ср-

в влож-х в З д/ обеспеч предприн деят. Он

устан в руб. и рассч на план период (H)

Нi=Pi*Ni Рi- в руб

Рi-однодн р-д i-го эл-та ОбС

Расчет оптим вел-ны ОбС в З С,М и др

аналог цен-тей

сырье, осн мат и п/ф

Нi=Pi*Ni , где норма З опр:

N=Т+С+М+А+Д

Т- вр пребыв в текущем З

С- в страховом З

М- в транспортном З

А- в технологическом З

Д- вр на погрузку, разгрузку

Текущ З-осн вид З, его вел-на зав от

период-ти поста- вок С и М и от V их потребл

Период поставок наз цикл снабж-я:1)СиМ

потреб рав-ном-но, а поставки по согл графику

(Цсн=360/т), т-кол-во планир-х поставок

2)по фактич дан прошл лет как ср. арифм

или ср. взвеш т=1/2 Цсн

3) при местных поставках Цсн=Qпар/Qдн

Qпар-разм партии; Qдн-сумма дневного р-

да

Страх З опр на случай наруш-я поставок

Трансп З опр если СиМ пере-мещ-ся на

больш расст и срок грузооб>срок документооб

М= Дго- Ддо; Дго-длит-ть …

Технол З созд если треб-ся пре-дварит

подгот СиМ к пр-ву

Расч оптим вел-ны ОбС в незав пр-ве

К расх в НзП относ ст-ть сырья, мат,

топлива, передан-х со склада в цех, з/пл,

эл/энергия, вода и т.д

Вел-на норм-ва ОбС зав:

-от Vпр-ва и номенклатуры

- от длит-ти произв-го цикла

- от с/ст П

-от сп-ба нарастания Z в пр-ве.

Z делятся на

Единоврем-произв-ся в начале произв-го

цикла( на сырье и мат)

Нарастающие Z- увелич пост-но эл/энегия,

з/пл. Быв. равномерн и неравном( разовые)

Ннзп=( Спр*Кнар)/90*Тпр

Кнар –коэф нарастания Z

Кнар=(Зе+1/2Зравн)/Зе+Зравн

Тпр= длит-ть произв-го цикла

Нормир-е ОбС в З ГП и в р-дах буд пер

Нрбп= РБПп+ РБПт- РБПс

РБПп- преходящая сумма РБП на нач план

пер; РБПт- РБП в предстоящ году в соотв со

сме-тами; РБПс-РБП подл спис-ю на с/ст П

план-го пер в соотв со сметойZ на пр-во и

реализ П

Нгп= Вс*Nгп

Вс-однодн вып П по произв с/с Норма З

ГП вкл:1)время нахож ее на складе;2)вр, когда

П отгр но не оформлены расчет док-т

Совок норм-в ОбС опр как су-мма норм-в

по всем эл-там ОбС и опр общую потр-ть п/пр

в норм-х ОбС: Нсов= сумма Ni

Общая норма З ОбС= Нсов/Вс

17. Налог на прибыль предприятия:

порядок исчисления и уплаты.

Налоговые ставки - 24%

2003 – 6% - фед./бюджет; 16% - регион/б;

2% - местн/б.

2004 – 5%;17%;2%.

По итогам каждого отчетного периода

налогоплательщики исчисляют сумму

авансового платежа, исходя из ставки налога и

прибыли, подлежащей налогообложению,

рассчитанной нарастающим итогом с начала

налогового периода до окончания отчетного

(налогового) периода. В течение отчетного

периода налогоплательщики исчисляют сумму

ежемесячного авансового платежа.

Сумма ежемесячного авансового платежа,

подлежащего уплате в первом квартале

текущего налогового периода, принимается

равной сумме ежемесячного авансового

платежа, подлежащего уплате

налогоплательщиком в последнем квартале

предыдущего налогового периода. Сумма

ежемесячного авансового платежа,

подлежащего уплате во втором квартале

текущего налогового периода, принимается

равной одной трети суммы авансового

платежа, исчисленного за первый отчетный

период текущего года. Сумма ежемесячного

авансового платежа, подлежащего уплате в

третьем квартале текущего налогового

периода, принимается равной одной трети

разницы между суммой авансового платежа,

рассчитанной по итогам полугодия, и суммой

авансового платежа, рассчитанной по итогам

первого квартала. Сумма ежемесячного

авансового платежа, подлежащего уплате в

четвертом квартале текущего налогового

периода, принимается равной одной трети

разницы между суммой авансового платежа,

рассчитанной по итогам девяти месяцев, и

суммой авансового платежа, рассчитанной по

итогам полугодия. Если рассчитанная таким

образом сумма ежемесячного авансового

платежа отрицательна или равна нулю,

указанные платежи в соответствующем

квартале не осуществляются.

Налогоплательщики имеют право перейти

на исчисление ежемесячных авансовых

платежей исходя из фактически полученной

прибыли, подлежащей исчислению. В этом

случае исчисление сумм авансовых платежей

производится налогоплательщиками исходя из

ставки налога и фактически полученной

прибыли, рассчитываемой нарастающим

итогом с начала налогового периода до

окончания соответствующего месяца. При

этом сумма авансовых платежей, подлежащая

уплате в бюджет, определяется с учетом ранее

начисленных сумм авансовых платежей.

Налогоплательщик вправе перейти на уплату

ежемесячных авансовых платежей исходя из

фактической прибыли, уведомив об этом

налоговый орган не позднее 31 декабря года,

предшествующего налоговому

периоду, в котором происходит переход

на эту систему уплаты авансовых платежей.

При этом система уплаты авансовых платежей

не может изменяться налогоплательщиком в

течение налогового периода.

Организации, у которых за предыдущие

четыре квартала доходы от реализации не

превышали в среднем трех миллионов рублей

за каждый квартал, а также бюджетные

учреждения, иностранные организации,

осуществляющие деятельность в РФ

уплачивают только квартальные авансовые

платежи по итогам отчетного периода.

Налог, подлежащий уплате по истечении

налогового периода, уплачивается не позднее

срока, установленного для подачи налоговых

деклараций за соответствующий налоговый

период.

Авансовые платежи по итогам отчетного

периода уплачиваются не позднее срока,

установленного для подачи налоговых

деклараций за соответствующий отчетный

период.

Ежемесячные авансовые платежи,

подлежащие уплате в течение отчетного

периода, уплачиваются в срок не позднее 28-

го числа каждого месяца этого отчетного

периода.

Налогоплательщики, исчисляющие

ежемесячные авансовые платежи по

фактически полученной прибыли, уплачивают

авансовые платежи не позднее 28-го числа

месяца, следующего за месяцем, по итогам

которого производится исчисление налога.

По итогам отчетного (налогового) периода

суммы ежемесячных авансовых платежей,

уплаченных в течение отчетного (налогового)

периода, засчитываются при уплате авансовых

платежей по итогам отчетного периода.

Авансовые платежи по итогам отчетного

периода засчитываются в счет уплаты налога

по итогам налогового периода.

Российская организация или иностранная

организация, осуществляющая деятельность в

РФ через постоянное представительство

(налоговые агенты), выплачивающие доход

иностранной организации, удерживают сумму

налога из доходов этой иностранной

организации, за исключением доходов в виде

дивидендов и процентов по государственным

и муниципальным ценным бумагам при

каждой выплате ей денежных средств или

ином получении иностранной организацией

доходов.

18 Имущественные налоги с

предприятий: порядок исчисления и

уплаты.

Налогоплательщик – российские

организации и иностранные организации,

осуществляемые свою деятельность в РФ

через постоянные представительства.

Объект н/о – движимое и недвижимое

имущество, учитываемое на балансе в

качестве объектов основных средств.

Налоговая база – определяется как

среднегодовая стоимость имущества,

признанная объектом н/о.

Среднегодовая стоимость имущества, за

налоговый отчетный период определяется как

частное от деления суммы, полученной в

результате сложения величин остаточной

стоимости имущества на 1-е число каждого

месяца налогового периода и 1-е число

следующего за отчетным периодом месяца, на

количество месяцев в отчетном периоде,

увеличенным на единицу.

Налоговые ставки устанавливаются

законами субъектов РФ и не могут превышать

2,2%. При этом у субъектов появилась

возможность устанавливать

дифференцированные ставки налога.

Сумма налога исчисляется по итогам

налогового периода как произведение

соответствующей налоговой ставки и

налоговой базы, определенной за налоговый

период. Сумма налога, подлежащая уплате в

бюджет по итогам налогового периода,

определяется как разница между суммой

налога и суммами авансовых платежей по

налогу, исчисленной в течение налогового

периода. Сумма авансового платежа

исчисляется в размере ¼ произведения

соответствующей налоговой ставки и средней

стоимости имущества.

Транспортный налог

Налогоплательщиками налога признаются

лица, на которых в соответствии с

законодательством РФ зарегистрированы

транспортные средства, признаваемые

объектом налогообложения.

По транспортным средствам,

зарегистрированным на физических лиц,

приобретенным и переданным ими на

основании доверенности на право владения и

распоряжения транспортным средством.

Налогоплательщиком является лицо,

указанное в такой доверенности. При этом

лица, на которых зарегистрированы указанные

транспортные средства, уведомляют

налоговый орган по месту своего жительства о

передаче на основании доверенности

указанных транспортных средств.

Объектом налогообложения признаются

автомобили, мотоциклы, мотороллеры,

автобусы и другие самоходные машины и

механизмы.

Налоговая база определяется:

в отношении транспортных средств,

имеющих двигатели, - как мощность двигателя

транспортного средства в лошадиных силах;

в отношении водных несамоходных

(буксируемых) транспортных средств, для

которых определяется валовая вместимость, -

как валовая вместимость в регистровых

тоннах;

Налоговым периодом признается

календарный год.

Налоговые ставки устанавливаются

законами субъектов РФ соответственно в

зависимости от мощности двигателя или

валовой вместимости транспортных средств,

категории транспортных средств в расчете на

одну лошадиную силу мощности двигателя

транспортного средства, одну регистровую

тонну транспортного средства или единицу

транспортного средства в следующих

размерах:

Автомобили

до 100 л.с. (до 73,55 кВт) включительно –

5 р.

свыше 100 л.с. до 150 л.с. (свыше 73,55

кВт до 110,33 кВт) включительно - 7 р.

свыше 150 л.с. до 200 л.с. (свыше 110,33

кВт до 147,1 кВт) включительно - 10 р.

свыше 200 л.с. до 250 л.с. (свыше 147,1

кВт до 183,9 кВт) включительно - 15 р.

свыше 250 л.с. (свыше 183,9 кВт) - 30 р.

Налоговые ставки могут быть увеличены

(уменьшены) законами субъектов РФ, но не

более чем в пять раз. Допускается

установление дифференцированных

налоговых ставок в отношении каждой

категории транспортных средств, а также с

учетом срока полезного использования

транспортных средств.

Налогоплательщики, являющиеся

организациями, исчисляют сумму налога

самостоятельно.

Уплата налога производится

налогоплательщиками по месту нахождения

транспортных средств в порядке и сроки,

которые установлены законами субъектов РФ.

Налогоплательщики, являющиеся

организациями, представляют в налоговый

орган по месту нахождения транспортных

средств налоговую декларацию.

19. Уплата предприятиями косвенных

налогов.

Косвенные налоги – это налоги на расход,

т.е. на предметы потребления. К ним

относятся НДС, акцизы, Налог с продаж,

Таможенные платежи.

НДС используется как инструмент

регулирования экономики. С 1992 г. НДС

используется в Российской налоговой системе,

и стал одним из главных источников

бюджетных доходов. С 01.01.01 г.

поступления по НДС в полном объеме

зачисляются в ФБ. Налогоплательщиками

НДС признаются: организации;

индивидуальные предприниматели;

Объектом налогообложения признаются

след. операции

реализация товаров (работ, услуг) на

территории РФ

2) передача на территории РФ

товаров(выполнение работ, оказание услуг)

для собственных нужд. 3) выполнение строи-

тельно-монтажных работ для собственного

потребления; 4) ввоз товаров на таможенную

территорию РФ.

Облагаемый оборот рассчитывается

исходя из стоимости реализуемых товаров с

учетом действующих цен и тарифов, без

включения в них НДС. НДС устанавливается

в % :10% продукты питания, детские товары,

школьн. принадлежн. 20% промышленные

товары.

Льготы по уплате НДС: передача на

безвозмездной основе жилых домов,

объектов социально - культурного и жи-

лищно-коммунального назначения, передача

имущества государственных и

муниципальных предприятий, выкупаемого в

порядке приватизации, некоторые финансовые

операции связанные со страхованием и

перестрахованием.

Порядок исчисления НДС установлен

единым для всех плательщиков не зависимо от

их организационно-правовых форм видов

деятельности, форм собственности. Сумма

НДС рассчитывается как разница между

суммой налога, начисленной по отгруженным

товарам (работам и услугам) и суммами

налога , фактически уплаченными.

Акциз. Акцизы включаются в структуру

цены подакцизной продукции, определяют

уровень цены конечной продукции.

Плательщики акцизов: организации, индивид.

предприниматели. Объектами

налогообложения являются операции по :

реализации на территории РФ лицами

произведенных ими подакцизных товаров;

Реализации организациями с акцизных

складов алкогольной продукции; Ввозу

подакцизных товаров на таможенную

территорию РФ. Ставки устанавливается либо

в % к стоимости товаров, либо в твердых

ставках за единицу измерения. В настоящее

время перечень подакцизной продукции

упорядочен. Ставки акцизов в соответствии с

НК установлены едиными по территории

страны. При реализации подакцизных товаров

налоговая база определяется отдельно по

каждому виду подакцизных товаров, в

зависимости от налоговых ставок. Сроки по

внесению акцизов в бюджет, в зависимости от

даты реализации. Налог уплачивается – не

позднее 15 числа 3 месяца, следующего за

отчетным месяцем, если реализация его была с

1 по 15 число отчетного месяца.

- Не позднее 30 числа 3 месяца, след. за

отчетным месяцем, при реализации с 16-го по

последнее число отчетного месяца. Акцизы

зачисляются в бюджеты соответствующих

уровней.

20. Способы оценки и пути снижения

налогового бремени предприятия.

Тяжесть налогового бремени принято

оценивать процентным отношением всех

уплаченных налогов к выручке от реализации

включающих и прочую реализацию

предложена департаментом налоговых реформ

Минфина РФ.

Другими показателями налогового

бремени являются:

1. По косвенным налогам величина НДС и

акцизов увеличивают кредиторскую

задолженность п/п перед бюджетом, потому

целесообразно оценивать величину налогового

бремени соотношением суммы этих налогов к

величине кредиторской задолженности или к

валюте баланса.

2. По налогам уплачиваемым за счет

себестоимости тяжесть налогового бремени

можно оценить их удельным весом в

себестоимости.

3. По налогам относимым на финансовый

результат целесообразно оценивать налоговое

бремя показателем соотношения суммы этих

налогов и прибыли от реализации.

4. По налогу на прибыль тяжесть налогового

бремени можно оценить ставкой налога (24%).

5. По налогам уплачиваемых за счет чистой

прибыли соотношением этих налогов и чистой

прибыли.

Для оценки тяжести налогового бремени

по совокупности налогов можно использовать

такие показатели:

НБ=В-С`-ЧП` / В-С`, где С` -

себестоимость продукции без учета налогов;

В – выручка; ЧП` - чистая прибыль без

учета налогов, уплачиваемых за счет чистой

прибыли.

НБ=В-С`-ЧП` / ЧП`

Снижение величины налогов:

1. По воздействию на н/облагаемый доход.

Важно правильно сформировать доходы и

расходы.

2. По организационно-правовой форме.

Субъекты малого предпринимательства имеют

особенности при н/о.

3. По методу расположения п/п.

(оффшорные зоны, СЭЗ)

4. Учетная политика.

21. ЕСН, его назначение и особенности

уплаты предприятиями.

ЕСН предназначенный для мобилизации

средств для реализации права граждан на

государственное пенсионное и социальное

обеспечение (страхование) и медицинскую

помощь.

Налогоплательщиками налога

признаются:

1. лица, производящие выплаты физическим

лицам:

 организации;

 индивидуальные предприниматели;

 физические лица, не признаваемые

индивидуальными предпринимателями;

2. индивидуальные предприниматели,

адвокаты.

Объектом налогообложения для

налогоплательщиков признаются выплаты и

иные вознаграждения, начисляемые

налогоплательщиками в пользу физических

лиц по трудовым и гражданско-правовым

договорам, предметом которых является

выполнение работ, оказание услуг.

Налоговая база налогоплательщиков

определяется как сумма выплат и иных

вознаграждений, начисленных

налогоплательщиками за налоговый период в

пользу физических лиц. При определении

налоговой базы учитываются любые выплаты

и вознаграждения

Не подлежат налогообложению:

государственные пособия, выплачиваемые

в соответствии с законодательством, в том

числе пособия по временной

нетрудоспособности, пособия по уходу за

больным ребенком, пособия по безработице,

беременности и родам.

Ставки налога.

До 100 т.р. – 28% (фед/б); 4% (ФСС); 0,2%

(фед. ФОМС); 3,4%(Террит. ФОМС); итого

35,6%.

До 300 т.р. – 28 т.р.+15,8% (от суммы

превышающей 100 т.р.); 4 т.+2,2%; 200 р.

+0,1%; 3400+1,9%; итого 34600 р.+20%.

До 600 т.р.59600+7,9% (от суммы

превышающей 300 т.р.); 8400+1,1%;

400+0,1%; 7200+0,9%; итого 75600+10%.

Свыше 600 т.р. – 83300+2%; 11700 р.;700

р.; 9900 р.; 105600+2%.

Сумма налога исчисляется и уплачивается

налогоплательщиками отдельно в

федеральный бюджет и каждый фонд и

определяется как соответствующая

процентная доля налоговой базы. Сумма

налога, подлежащая уплате в Фонд

социального страхования РФ, уменьшению

налогоплательщиками на сумму

произведенных ими самостоятельно расходов

на цели государственного социального

страхования, предусмотренных

законодательством. Сумма налога (сумма

авансового платежа по налогу), подлежащая

уплате в федеральный бюджет, уменьшается

налогоплательщиками на сумму начисленных

ими за тот же период страховых взносов

(авансовых платежей по страховому взносу)

на обязательное пенсионное страхование

(налоговый вычет) в пределах таких сумм,

исчисленных исходя из тарифов страховых

взносов. При этом сумма налогового вычета не

может превышать сумму налога (сумму

авансового платежа по налогу), подлежащую

уплате в федеральный бюджет, начисленную

за тот же период.

22 Права и обязанности

налогоплательщиков.

Права налогоплательщиков.

1. получать от налоговых

органов по месту учета бесплатную

информацию, в том числе письменные

разъяснения о действующих налогах и сборах,

законодательстве о налогах и сборах и об

иных актах, содержащих нормы

законодательства о налогах и сборах, а также о

правах и обязанностях налогоплательщиков,

полномочиях налоговых органов и их

должностных лиц;

2. использовать налоговые

льготы при наличии оснований и в порядке,

установленном законодательством о налогах и

сборах;

3. получать отсрочку,

рассрочку, налоговый кредит или

инвестиционный налоговый кредит в порядке

и на условиях, установленных Налоговым

Кодексом РФ;

4. на своевременный зачет или

возврат сумм излишне уплаченных либо

излишне взысканных налогов;

5. представлять свои интересы в

налоговых правоотношениях либо через

своего представителя;

6. представлять налоговым

органам и их должностным лицам пояснения

по исчислениям и уплате налогов, а также по

актам проведенных налоговых проверок;

7. присутствовать при

проведении выездной налоговой проверки;

8. получать копии акта

налоговой проверки и решения налоговых

органов, а также требований об уплате налога;

9. требовать от должностных

лиц налоговых органов соблюдения

законодательства о налогах и сборах при

совершении ими действий в отношении

налогоплательщиков;

10. не выполнять неправомерные

акты и требования налоговых органов и их

должностных лиц, не соответствующих

Налоговому Кодексу РФ или иным

федеральным законам;

11. обжаловать в установленном

порядке решения налоговых органов и

действия (бездействия) их должностных лиц;

12. требовать соблюдения

налоговой тайны;

требовать в установленном порядке

возмещения в полном объеме убытков,

причиненных незаконными решениями

налоговых органов или незаконными

действиями (бездействием) их должностных

лиц.

Налогоплательщики также обязаны:

уплачивать законно установленные

налоги;

1. вставать на учет в органах

Министерства по налогам и сборам

Российской Федерации, если такая

обязанность предусмотрена Налоговым

Кодексом РФ;

2. вести в установленном

порядке учет своих доходов (расходов) и

объектов налогообложения, если такая

обязанность предусмотрена

законодательством о налогах;

3. представлять в налоговый

орган по месту учета в установленном порядке

налоговые декларации по тем налогам,

которые они обязаны уплачивать;

4. представлять налоговым

органам и их должностным лицам в случаях,

предусмотренных Налоговым Кодексом РФ,

документы, необходимые для исчисления и

уплаты налогов;

5. выполнять законные

требования налогового органа об устранении

выявленных нарушений законодательства о

налогах и сборах, а также не препятствовать

законной деятельности лиц налоговых органов

при исполнении ими своих служебных

обязанностей;

6. предоставлять налоговому

органу необходимую информацию и

документы в случаях и порядке,

предусмотренных Налоговым Кодексом РФ;

7. в течение трех лет

обеспечивать сохранность данных

бухгалтерского учета и других документов,

необходимых для исчисления и уплаты

налогов, а также документов,

подтверждающих полученные доходы (для

организаций - также и произведенные

расходы) и уплаченные (удержанные) налоги;

8. нести иные обязанности,

предусмотренные законодательством о

налогах и сборах.

Плательщики сборов обязаны уплачивать

законно установленные сборы, а также нести

иные обязанности, установленные

законодательством о налогах и сборах.

23 Характеристика счетов,

открываемых банком юридическим лицом.

Договор банковского счета. Порядок

открытия счетов в банках.

В соответствии с договором банк

принимает на себя ряд обязательств:

1. Проводить по счету клиента в

пределах своей компетенции все виды

банковских операций.

2. Обеспечивать сохранность

всех денежных средств, поступивших на счет

клиента.

3. Проводить операции по

списанию средств со счета клиента по

безналичным расчетам по его поручению.

4. Обеспечивать

конфиденциальность информации.

5. Выдавать клиенту выписки с

его счета.

На основании договора открываются:

 Расчетные счета: ком.

организациям, индивидуальным

предпринимателям.

 Текущие счета: бюджетным

организациям, филиалам, представительствам.

Расчетный счет – по этому счету

осуществляется все операции, связанные с

реализацией товаров, производственными и

иными расходами. На этот счет зачисляется

выручка. Этот счет позволяет совершать

практически любые операции, поскольку

владелец сам определяет направления

использования средств.

Разновидности расчетного счета:

 Счет для осуществления

совместной деятельности;

 Счет для выполнения работ

по СРП.

Счет для осуществления совместной

деятельности – множественный состав его

владельцев.

Счет для выполнения работ по СРП. –

используют исключительно для выполнения

указанных работ (зачисление и хранение

выручки, выплате налога).

Текущий счет – это счет для

финансирования некоммерческих

организаций. (хранение денег, целевого

финансирования его владельца, расчетных

операций).

Разновидность текущего счета:

 Бюджетные счета,

 Инвестиционные и

конверсионные счета.

Бюджетные счета – при выделении им

денежных средств из федерального, рег., мест,

бюджета для осуществления деятельности.

Инвестиционные и конверсионные счета –

это счета, владельцами которых являются

предприятия по учету средств фед. бюджета,

представляемых на возвратной и платной

основе на финансирование конверсионных и

инвестиционных программ.

Для открытия банковского счета клиент

предоставляет в банк, в соответствии с

действующим законодательством, следующие

документы:

 Заявление на открытие счета

 Копии устава,

учредительного договора, протокола №1

общего собрания, свидетельство о

регистрации п/п, приказ о назначении

главного бухгалтера.

 Справка о присвоении кода

(Госкомстат) и постановке на учет (МНС).

 Копии документов,

подтверждающие регистрацию в Пенсионном

фонде, Фонде занятости населения, ФОМС,

ФСС.

 Две карточки с образцами

подписей и оттисками печати.

24. Безналичные расчеты предприятий:

принципы, формы, способы, применяемые

расчетные документы.

Форма расчета- урегулируемые

законодательсьвом сп-бы исполнения через

банк ден. Обязательств п/п и организации.

Формы безнал. расчетов:

1. плат. поручение. При расчете плат

поручением плательщик предоставляет в

обслуживающий банк расчетный дкумент, кот

содержит поручение о перечислений опред

суммы со своего счета на счет получетеля в

срок устан законодательством или банком в

соответствии с законодательством.

2. платежное требование поручения. –

требование поставщика или получателя денег

к покупателю или плательщику оплатить на

основании направленных в банк плательщика

расчет и отгрузочных док-та ст-ть

поставленных по договору продукции.

Отличие от плат поручения: документы

оформляет сам получатель платежа.

«+» 1. не требует больших затрат при

документообороте

2. имеется возможность предварительной

проверки качества оплаченных товаров, а так

же расчеиных и товарно-транспортных

документов поставщика.

«-» замедляется скорость расчетов.

3. Чек. Чекодатель- лицо выписывает чек

Чекодержатель – любое Ф или ЮЛ

является законным владельцем выплаченного

чека.

Плательщик – банк или другая кредитная

организация получившая лицензию на

совершение банк операций, где чекодатель

имеет средство, которое он вправе

распоряжаться путем выставления чека.

Чек подлежит оплате в течении 10 дней.

Платеж по чеку м.б. гарантирует полностью

или частично с помощью аваля, кот

проставляется на лицевой стороне чека с

указанием кем и на кого он выдан.

4. Аккредетив- поручение банка покупателя

банку поставщика оплатить сумму,

предусмотренную аккредетивном заявлении

на условиях предоставления поставщиком

соответствующих документов. Аккредитивная

форма ускоряет расчеты между покупателями

и поставщиками, в то же время имееет

значительное преимущество по сравнению с

предварительной оплатой

Основные принципы безналичного

оборота.

1. п/п всех форм собственности обязаны

хранить свои средства на счетах банков.

2. основная часть безнал. расчетов должна

осуществляться через банк в любой форме по

усмотрению п/п закрепленной в хоз. Договоре.

3. перечисление средств по счетам п/п

производится по поручению плательщика или

с его согласия

4. требования платежа должно высиавляться

либо перед отгрузкой товара, либо вслед за

ней.

5. должно соблюдаться очередность

списания ден средств со счета клиента.

Безналичные расчеты производятся в

соответствии со следующими правилами:

 банк принимает на себя обязательство

хранить денежные средства клиента, зачислять

на его расчетный и другие счета поступающие

суммы, выполнять распоряжения клиента о

перечислении средств и выдаче их наличными

 средства с расчетного счета списываются

на основании документально оформленного

распоряжения владельца счета

 без распоряжения кликнта денежные

средства списываются лишь по решению суда

и в других законодательно установленных

случаях

 при наличии на счете клиента денежных

сумм, достаточных для удовлетворения всех

требований, предъявленных счету, средства

списываются в соответствии с

распоряжениями клиента и другими

документами на списание.

25. Характеристика и особенности

современного регулирования налично-

денежных расчетов предприятий РФ.

Хранение и использование наличных

денег в кассах предприятий

Наличные деньги, поступающие в кассы

предприятий, подлежат сдаче в учреждения

банков для последующего зачисления на счета

этих предприятий.

Сроки сдачи наличных денег:

для предприятий, расположенных в

населенном пункте, где имеются учреждения

банков или предприятия Госкомсвязи -

ежедневно в день поступления наличных

денег в кассу;

для предприятий, которые в силу

специфики своей деятельности и режима

работы, а также при отсутствии вечерней

инкассации или вечерней кассы учреждения

банка не могут ежедневно в конце рабочего

дня сдавать наличные денежные средства в

учреждения банков или предприятия

Госкомсвязи - на следующий день.

Наличные деньги могут храниться в

кассах предприятий в пределах лимитов,

устанавливаемых обслуживающими их

учреждениями банков по согласованию с

руководителями этих предприятий.

Лимит остатка наличных денег в кассе

устанавливается для предприятий, имеющих

кассу и осуществляющих налично-денежные

расчеты.

Наличные денежные средства сверх

установленных лимитов остатка предприятия

обязаны сдавать в учреждения банков.

Предприятия могут хранить деньги сверх

установленных лимитов только для выдачи

заработной платы, выплат социального

характера и стипендий не более 3-х дней.

Предприятия могут расходовать

поступающую в их кассу денежную выручку

только на цели, определенные

законодательством.

Предприятия не имеют права накапливать

в своих кассах наличные деньги для

осуществления предстоящих расходов.

Лимиты при осуществлении наличных

расчетов между юридическими лицами

Размер расчетов по одному платежу

установлен:

между юридическими лицами - в сумме 60

тысяч рублей;

Условия применения контрольно-

кассовых машин (ККМ)

Денежные расчеты с населением при

проведении торговых операций или оказании

услуг на территории РФ осуществляются с

обязательным применением контрольно-

кассовых машин. Исключения составляют

конкретные виды услуг, перечисленные в

законодательстве.

Ответственность за нарушение правил

обращения денежной наличности

За осуществление расчетов наличными

средствами с другими предприятиями сверх

установленных предельных сумм - штраф в 2-

кратном размере суммы произведенного

платежа.

За несоблюдение порядка хранения

свободных денежных средств, а также за

накопление в кассах наличных денег сверх

установленных лимитов - штраф в 3-х кратном

размере выявленной сверхлимитной кассовой

наличности.

На руководителей предприятий,

допустивших нарушения, налагаются штрафы

в размере 50-кратной величины установленной

минимальной месячной оплаты труда.

26. Принципы, методы, виды

банковского кредитования. Этапы выдачи

кредита.

Принципы кредитования: срочность,

возвратность, платность.

Классификация банковского кредита по

ряду базовых признаков:

 в зависимости от сроков пользования

кредиты подразделяются на:

- онкольные, подлежащие возврату в

фиксированный срок после поступления

официального уведомления от кредитора;

- краткосрочные, предоставляемые, как

правило, на восполнение временного

недостатка собственных оборотных средств у

заемщика.

- среднесрочные, предоставляемые на срок

до одного года на цели потребительского

характера.

- долгосрочные, используемые, как

правило, в инвестиционных целях. Как и

среднесрочные ссуды, они обслуживают

движение основных средств, отличаясь

большими объемами передаваемых ресурсов.

 исходя из наличия, качества и характера

обеспечения кредиты подразделяются на

- бланковые, не имеющие обеспечения и

основанные на доверии к заемщику;

- обеспеченные ссуды, как основная

разновидность современного банковского

кредита, выражающая один из его базовых

принципов.

- ссуды под финансовые гарантии третьих

лиц.

Кредиты коммерческим предприятиям

можно разделить на две группы:

1. ссуды для финансирования оборотного

капитала;

2. ссуды для финансирования основного

капитала.

Первая группа связана с нехваткой у

предприятий денежных средств для покупки

элементов оборотного капитала, необходимых

для повседневных операций. Это в основном

краткосрочные кредиты до одного года. К ним

относятся:

 кредитные линии (в том числе сезонные и

возобновляемые);

 ссуды на чрезвычайные нужды;

 перманентные ссуды на пополнение

оборотного капитала.

Вторая группа представлена средне- и

долгосрочными кредитами для покупки

недвижимости, земли, оборудования,

арендных операций, установления контроля

над компаниями и т.д. К ним относятся:

 срочные ссуды;



ссуды под закладные;



строительные ссуды;



финансовый лизинг.

Кредитный процесс: заявка на кредит,

анализ заявки и финансовых документов,

подготовка кредитных документов, принятие

решений кредитным комитетом,

сопровождение (мониторинг) кредита,

погашение кредита и закрытие кредитного

досье.

27. Анализ кредитоспособности

заемщиков – ю.л.

Оценка кредитоспособности заемщика:

1. оценка делового риска

2. оценка финансового риска

3. оценка денежного потока.

Деловой риск изучается на основе анализа

факторов влияющих на деятельность

заемщика независимо от финансового

состояния.

Факторы:

 Отраслевая принадлежность.

 Конкурентоспособность

 Надежность покупателей/поставщиков.

Оценка финансового состояния заемщика.

1. коэффициент ликвидности: К1 –

абсолютной ликвидности.

К1=ден. средства (стр.

260)+высоколиквидные ц/б / наиболее

срочные обязательства заемщика (690-640-

650)

2. Промежуточный коэффициент покрытия

(способность быстро высвободить из оборота

ден. средства и погасить долговые

обязательства).

К2= 260+250+240/690-640-650

3. Коэф. текущей ликвидности (общий коэф.

покрытия).

К3=290/690-640-650

4. Коэф. Соотношения собственных и

заемных средств.

К4=490/590+690-640-650

5. Рентабельность продаж.

К5=140 (Ф№2) / 010

Достаточные значения: К1-0,2; К2-0,8; К3-

2; К4-1 (торговля-0,6); К5-0,16.

Составляется рейтинг, общая сумма

баллов определяется по формуле:

S=0,11*К1+0,05*К2+0,42*К3+0,21*К4+0,2

1*К5. Исходя из значения S устанавливается

три класса заемщиков.

Оценка ДП.

ДП= приток-отток.

Приток складывается из:

1. ЧПр

2. Ам

3. Высвобождение средств из:

1. Дебиторская задолженность

2. Реализация ОС

4. Повышение кредиторской задолженности

5. Повышение капитала

6. Получение новых кредитов.

Отток:

1. Уплата (налогов, дивидендов, процентов,

штрафов).

2. Дополнительных вложений средств (приб.

ОС, активов)

3. Сокращение кредиторской задолженности

4. Оттоки акционерного капитала

5. Погашение кредитов

28. Способы обеспечения исполнения

обязательств по кредитам и их

характеристика.

1. Поручительство – поручитель

отвечает за исполнение обязательств, если

заемщик их не исполняет.

2. Банковская гарантия – банк гарант за

плату может предоставить банку кредитору

гарантию (уплатить за заемщика)

3. Удержание – банк, выдавая кредит,

имеет цель получить в замен имущество

заемщика (здание)

4. Неустойка – денежная сумма,

которую заемщик уплачивает банку в случае

не исполнения или просроченного исполнения

обязательств (соглашение о неустойки

заключается в письменном виде).

5. Залог имущества – предметом

залоговых отношений выступают

вещественные и правовые отношения.

Виды залога

1. в зависимости от предмета залога:

 Залог имущества; (1,2,3,4,5)

 Залог прав (6,7,8).

2. в зависимости от местонахождения залога:

 с оставлением у залогодателя; (1,2,8,9)

 заклад (10,11,12).

1. залог товара в обороте и переработке;

2. залог недвижимости;

3. залог ц/б;

4. залог депозитов;

5. смешанный;

6. залог на НМА;

7. залог прав на дебиторскую

задолженность;

8. твердый залог;

9. залог с владением и использованием у 3х

лиц;

10. залог драг. Ме;

11. залог валютных ценностей;

12. залог документов о праве владения,

пользования.

29. Кредитный договор банка с

заемщиком: содержание сходство и

различие с договором займа.

Кредитный договор.

По сути, кредит это процентный заем, при

котором займодавцем является банк, а

объектом займа - деньги. Кредитный договор -

сделка, в процессе которой банк или иная

кредитная организация (кредитор) обязуются

предоставить денежные средства (кредит)

заемщику в размере и на условиях,

предусмотренных договором, а заемщик

обязуется возвратить полученную денежную

сумму и уплатить проценты на нее.

Стороны и предмет договора. С одной

стороны это кредитор – банки и иные

кредитные организации, получившие

лицензию ЦБР на осуществление банковских

операций, с другой - заемщик, получающий

денежные средства для предпринимательских

или потребительских целей. Предметом

договора являются только денежные средства

(национальная или иностранная валюта)

Форма и содержание договора. Кредитный

договор должен быть заключен в письменной

форме. Несоблюдение письменной формы

влечет недействительность кредитного

договора. Содержание договора в целом

совпадает с содержанием договора займа,

особенностью является возможность

одностороннего расторжения договора

кредитором или заемщиком

Ответственность по договору.

Ответственность заемщика

1)В уплате повышенных процентов по

просроченному кредиту.

2)Ответственность в договоре может быть

предусмотрена за нецелевое использование

полученных заемщиком средств.

Так же ответственность несет и кредитор,

например, за немотивированный отказ в

предоставлении кредита, предоставление

кредита с нарушением сроков, предоставление

его в меньшей сумме. В договоре может быть

предусмотрена обязанность виновной стороны

возместить другой стороне убытки.

Содержание договора.

1. Реквизиты сторон.

2. Обязанности Заемщика (представлять

Банку необходимые документы, сведения,

касающиеся финансового состояния).

3. Банк имеет право

Досрочно расторгнуть договор

(нецелевого использования выданного

кредита, просроченной задолженности и

неуплаченных процентов; несоблюдения

Заемщиком условий настоящего кредитного

договора).

4. Заемщик имеет право

Досрочно расторгнуть договор с Банком,

погасив в полном объеме

задолженность по ссуде и уплатив

проценты за фактический срок

пользования кредитом, предупредив об

этом Банк не менее чем за три

дня.

5. Сроки и условия действия договора.

6. Обеспечение кредита.

7. Разногласия и споры сторон.

Займы:

1. Кредитор : любое юл и фл, может быть и

ком. Банк.

2. Предмет : вещи, деньги.

3. Форма договора : м.б. устная если сумма <

10 МРОТ.

4. Основание сделки : м.б. устное обращение,

кроме КБ.

5. Платность : может быть без %.

6. Распорядители : -------.

Кредит:

1. Только кредитная организация имеющая

лицензию.

2. Только денежные средства.

3. Только в письменном виде.

4. Заявление в письменном виде.

5. На платной основе.

6. На кредитном договоре кроме подписи

руководителя банка обязательно подпись гл.

бухгалтера банка.

30. Новые банковские продукты,

представляемые предприятиям и

организациям.

1. Депозитарные услуги – это операции с

ценными бумагами (хранение, учет,

брокерские операции, ведение реестра

акционера);

2. Доверительное управление капиталом

(трастовые операции). Размещение денежных

средств в ц/б, имущество (с целью получения

прибыли);

3. Система «клиент-банк» -

обслуживание клиентов с использованием

автоматизированных системы (ускорение

банковских операций, состояние счета в

любой момент времени, повышает

производительность бухгалтеров п/п;

4. Телебанки – управление счетом по

телефону;

5. Система интернет-банкинг (через

мобильный телефон управление счетом);

6. Виртуальный банк (через телефоны-

факсы, персональные компьютеры).

Механизм функционирования системы

электронных расчётов основан на

применении пластиковых карточек и

включает в себя операции, осуществляемые

при помощи банкоматов, электронные

системы расчётов населения в торговых

организациях , системы банковского

обслуживания клиентов на дому и на

рабочем месте. Пластиковая карта –

особенность состоит в том, что на них

хранится определённый набор информации,

используемый в различных прикладных

программах.

Пластиковые карточки, предназначенные для

расчетов, могут подразд-ся на личные и

корпоративные. Банки выдают личные

карточки частным лицам: своим

платежеспособным клиентам, а также

другим лицам после анализа “кредитной

истории” последних и открытия ими

текущего счета в этом банке либо внесения

страхового депозита. Корпоративные

карточки выдаются юр лицам под их

гарантии и обеспечение также после анализа

платежеспособности юр лица. Пользоваться

корпоративными карточками могут

сотрудники организации, получившей

карточку. Выйгрыш предприятия состоит в

следующем: мож больше привлечь клиентов,

причем состоятельных, и значительно

увеличить товарооборот; не нужно

заботиться о конвентировании денег и

инкассации выручки; гораздо проще решать

проблемы безопасности; человек с

карточкой на руках более склонен совершать

покупку, чем владелец наличных; повшается

престиж, рейтинг предпр-я. Система

“Клиент-банк” позволяет: передавать в банк

платежные документы; получать выписки со

счетов клиентов; получать электронные

копии платежных док-ов по зачислению

средств на счета клиентов; обмениваться с

банком электронными текстовыми

сообщениями; получать справочную

информацию (перечень выполняемых

банковских операций, курсы валют и т.д.);

осущ-ть импорт (экспорт) с системой

автоматизации предприятия клиента.

Система “Клиент-банк” обладает

многоуровневой системой защиты и

обеспечивает достоверность, сохранность и

конфеденциальность передаваемой

информации. Хранение ценностей

обеспечивается банком в 2-х формах: а).

предоставление сейфов во временное

пользование для хранения ценностей; б).

хранение ценностей в стальной камере. Банк,

предоставляя сейф и обеспечивая услуги,

связанные с хранением, контролирует доступ

к сейфу. А хранение ценностей в стальной

камере отличается от услуг по

предоставлению сейфов, так как в этом

случае сам банк принимает на хранение

ценности и выступает в роли агента.

31. Сущность, цели и задачи

финансового менеджмента

Фин. мен-т – это управление финансами

предприятия, направленное на достижение его

стратегических и тактических целей.

Фин. мен-т – это подсистема общей

системы управления предприятием.

Фин. мен-т м. определить как

организацию как упр-я потоками с целью

максимизации прибыли и повышения эф-ти

использования капитала. Для принятия

управленческих решений необходимо

изначально определить цели п/п. Главное

конечной цели – четко выраженные

намерения, кот. руководствуются п/п в своей

деятельности, эти цели формируются

генеральным директором или советом дир-ров.

С т.з. фин. мен. цели м/б такими:1.

максим. рын. ст-ти п/п; 2. выживание п/п в

условиях конкуренции; 3. получение

конкурентных преимуществ; 4. избежание

банкротства и финансовых потерь; 5. рост эк-

го потенциала 6. рост объемов производства;

7. мин. затрат; 8. макс. прибыли; 9. повышение

фин. устойчивости.

В условиях рыночной экономики осн.

Целью фин. мен. Является рост курса акций ,

увеличение чистой прибыли в расчетах на

одну акцию, дивидендов, им-ва акционеров,

чистых активов п/п.

Задача– это оперативно выражение цели.

Для достижения цели м.б. поставлены след

задачи:

1. достижение определенного

уровня рентабельности

2. повышение фин.устойчивости

3. обеспечение п/п фин.рес-ми

4. эф-е распределение

фин.ресурсов

5. повышение эф-ти

6. снижение риска потерь

ликвидности…

Поставленные задачи м.б. взаимосвязаны

и взаимообусловлены(эф-ть и риск находятся

в обратно пропорциональной зависимости).

Задачи ставятся более конкретно, чем

цели и следует определить критерии для

оценки к выполнению. Критерии –

ограничения которым должны соответствовать

результаты решения

32. Альтернативность решений ФМ

Все задачи имеют альтернативные

решения и деятельность ФМ заключаетя в их

выборе. Различные варианты имеют решение

таких задач:

1.формирование и распределение прибыли

чиста прибыль м/б использована по 2

направлениям:1)потребление (див-ы, % соб-

кам п/п); 2) на развитие п/п.

Уровень див-в влияет на курс акций п/п,

на его инвестиционную привлекательность. В

тоже время от размера прибыли, направленной

на развитие п/п зависят его перспективы –

будущие див-ы.

2.Отношения с потребителями продукции

по поводу их оплаты оплата м.б. истребована в

след. формах: *предоплата; *отсрочка

платежа; *ком-кий кредит.

Кроме того п/п выбирает форму оплаты.

П/п решает каким способом м-но снизить деб.

задолженность (лизинг, факторинг, учет

векселей)

3. Отношения с поставщиками П/п

заинтересовано в отсрочке поставщикам.

Условия оплаты оговариваются в договоре.

Какой уровень кред. задолженности применим

для п/п

С одной стороны кред задолженность –

это хорошо, это средства временного

вовлечения в оборот п/п, но с др стороны с

увеличение размера кред задол-и увеличивает

риск банкротства.

4. Решение по поводу источников

финансирования для фин-я деят-ти п/п м-но

использовать различные источники:

внутренние и внешние, собственные и

заемные. Нужно решить какой источник более

применим в сущ-х условиях. С т.з. фин.

устойчивости кредит ее уменьшит, а эмиссия

акций увеличит. С т.з. ст-ти кап-ла кредит

дешевле, однако это ср-ва привлечения только

на время. Следует учесть мн-во факторов для

выбора.

5. Развитие по поводу инвестиций

необходимо выбрать вариант вложения ср-в

для этого они сравниваются по эф-ти.

6. Организация учета и планирование на п/

п сюда отн-ся разраб-ка учетной политики.

Выбор варианта амортизации, метода учета

выручки, способа списания стоимости сырья,

формирование резервов. Выбор варианта фин

план-я: 1планировать или нет, 2 в каком

объеме и на какой срок, какие виды планов.

7. задачи по реструктуризации п/п :

выгодно ли приобретать др п/п; целесообразно

продавать свои акции; вопросы связанные с

оценкой.

33. Базовые концепции фин. мен.

Концепция – определенный способ

понимания или трактовки к-л явлений.

1. концепция денежного потока одной из

важнейших задач фин.мен. явл-ся выбор и

обснование варианта вложения денежных

средств. В основе обоснования

инвестиционных проектов лежит колич-ая

оценка ден. потоков: притоков и оттоков по

признакам. Концепция ден. потока

предполагает хар-ку ден. потока по виду и

принадлежности, оценку факторов, влияющих

на величину ден. потока, выбор К

дисконтир

для

сопоставления ден потоков по времени,

оценку рисков, связ-х с ден. потоками и

способы учета этих рисков.

2. концепция временной стоимости ден.

средств. Одни и те же суммы ден. ср-в, но

получаемые в разные периоды времени не

равноценны. Это связано с: 1. инфляцией ; 2

риском. (При отсрочке платежа возникает риск

неполучения ожидаемой суммы); 3. упущенной

выгоды (ден. ср-ва как любой др. актив

должны приносить доход, а в теч. времени

отсрочки платежа они не работают, а след-но

не приносят прибыли).

3. концепция компромисса м/ду риском и

доходностью. Заключается в том что

получение дохода как правило, связано с

риском, причем м/ду ними существует

пропорциональноя зависимость. Чем выше

доходность тем выше риск, следует

определять разумное соотношение м/д ними.

Это необходимо при обосновании инвест-ых

решений, при выборе фин-х инвест-в, при

выборе источников фин-я

4. Концепция стоимости капитала Активы

п/п д/б профинансированы за счет к-л

источников. Источники различаются по

стоимости. Смысл концепции заключается в

том, что обслуживание к-л источников

обходится п/п не одинаково(ст-ть привлеч.

Кап. - % за кредит; ст-ть от эмиссии-

дивиденды)

5. концепция эффективности рынка

капиталов. П/п выступают на рынке кап-в в

кач-ве инвесторов и кредиторов. Степень

информир-ти зависит от его насыщенности.

Инф-я влияет на цену. 3 формы эф-ти рынка

кап-ла: *слабая (цены на акции отражают дин-

ку цен за прошлый период. Обоснованный

прогноз курса не возможен);*умеренная (цены

отражают динамику сложив-ся ранее и всю

ранее доступную информацию. Инф-я

мгновенно отражается на ценах);* сильная

(цены отражают общедоступную инф-ю, но и

доступ к которой ограничен).

6. Концепция ассимитричности инф-и

отдельные лица могут владеть инф-ей

недоступной др. Инф-ю эту они могут

использовать в зависимости от того какой

эффект она вызовет + или- при ее

обнародовании

7. концепция агентских отношений

связана с тем что функции управления п/п и

контроля и ф-ции владения п/п разделены.

Необходимо чтобы интересы собственников и

упр-их совпадали, а для этого соб-ки д-ны

нести агентские издержки, т.е. стимулировать

работу управленческого персонала

8. концепция альтернативных затрат при

управлении фин-ми сущ-т мн-вот

альтернативных решений. При выборе

оптимального решения сравнивают альтернат

затраты или упущенную выгоду. Альтернат

затраты – это доход, кот м. бы получить п/п,

выбрав иной вариант вложения ср-в. Т.о.

термин альтернат затраты явл-ся условным и

не сводится к собственно затратам

9. концепция временной

неограниченности функционирования хоз-

го субъекта смысл ее в том , что п/п создается

не на ограниченный срок. Эта основа служит

основой стабильности и предсказуемости цен

на фонд. р-ке. Она имеет значение не только

для менеджм, но и для б/у , т.к позволяет исп-

ть учетн. оценки прогнозно – аналит. рез-те.

Если бы данная концепция была бы не верна,

то для ее составления пришлось бы пост

использовать миним рыноч оценки;

невозможно было бы привлекать рес-сы на

рынок кап-ла;не было бы равновестного РЦБ,

т.к в его основе лежат расчеты ст-ти фин

активов исходя из их прогнозной доходности.

34 Финансовая диагностика и

прогнозирование

Финансовая диагностика это выявление

симптомов свидетельствующих о возможном

ухудшении фин сост-я на п/п, об отклонениях,

которые м-т помешать достижению цели

решения задач

Выявление причин этих отклонений явл-

ся сложным требует обработки различной

информации, а также фин интуиции

менеджера. Фин диагностика основывается на

фин-м анализе. Соотношение м-д анализом и

диагностикой четко не определено здесь

возможны 2 варианта: 1)диагностика включает

в себя анализ

(Постановка задач анализа-Анализ-

Результаты-диагноз)=диагностика

2) диагностика следует за анализом:

Анализ-диагностика - корректирующие

решения

В любом случае диагностика более

сложная процедура и не м-т осущ-ться без

анализа. Если исполнитель один, то трудно

отделить др от др диагностику и анализ.

Фин диагностика полезна только тогда,

когда исп-ся для принятия управленческих

решений. На ее основе разраб-ся

рекомендации по улучшению фин сост-я п/п.

это м/б изменения структуры б/б, изменения

состава активов, изм-я фин рычага, налоговое

планирование и т.д. Далее следует прогноз

который д-н показать: 1) к чему д-н привести

предложен рекомендации; 2) что будет с п/п

если ничего не менять.

35 Финансовая отчетность как

информационная база ФМ

Финансовая отчетность это

совокупность форм отчетности по данным

фин-го учета. Она содержит обобщенную

информацию о фин положении п/п и ео

изменениях в теч отчетного периода.

Осн формы Б/О испол-е в ФМ: Форма №1

Б/б; Ф№2 отчет о прибылях и убытках; Ф№4

Отчет о ДДС; Ф№5 Приложение к б/б

Пользователи фин отчетности:

1 внутренние

1.1управленческий персонал п/п

1.2 бухг. служба (ведет учет, сост-с

отчетность и использует ее в своей работе)

2 внешние

2.1 непосредственно заинтересованные

-сущ-щие и потенциальные собственники

- для оценки фин. состояния п/п, эф-ти

использования ресурсов

- сущ-щие и потенциальные кредиторы -

для принятия решения о предоставлении

кредита и его усл-х

-гос-во в лице налоговых органов- для

проверки правильности исчисления налогов

-хозяйственные партнеры для оценки

надлежащих деловых связей (пок-ли,

поставщики)

-работники п/п для оценки его перспектив

2.2 косвенно заинтересованные те

пользователи, которые представляют интересы

др. сторон, заинтересованных в деятельности

п/п (ауд.службы, фондовая биржа, гос органы,

юр служба).

Для выполнения своей ф-ции фин отдел д-

н содержать необходимую для принятия

решения информацию и д-н соблюдаться

принцип соответствия вложенной и

востребованной инф-ии. Однако этот принцип

часто не соблюдается, т.к. бух-р не владеет

техникой фин анализа, а рук-ль не умеет

читать отчетность. Выход выделить службу,

занимающуюся фин-экономическим ан-м;

разработкой входных и выходных форм док-в

с показателями и доведение их до бух

службы;периодич сост-е пояснительных

записок к выходным док-м, содержащих

анализ и рекомендации по установлению

недостатков.

Пользователи фин отчетности:1 бух

служба; 2 управленческий персонал; 3

внешние пользователи. Назначение фин.

отчет. максим-но сгладить противоречия м/д

пользователями. Для этого она д-на

удовлетворять след требованиям: 1 уместность

(значимость для принятия решений,

возможность перспективного и

ретроспективного анализа; своевременность,

достоверность); 2 нейтральность; 3

понятность; 4 сопоставимость.

36. Оценка фин-го состояния п/п

Анализ фин-го состояния включает:

1 ан-з ликвидности;

2 анализ фин-ой устойчивости

Фин-я устойчивость определяется

составом источников его фин-ния. При ан-зе

фин устойчивости: выявляется тип фин

устойчивости (определ-ся абсолютные

показатели); рассчит-ся и ан-ся коэф-ты фин

устойчивости

Тип фин уст-ти определяется тем, за счет

каких источников фин-ся его запасы. При этом

рассчитывают 3 источника фин-я:

1 СОС= СК-ВоК – идеальный ист-к фин-я

запасов для обеспечения фин. устойчивости

2 Функционирующий кап-л (чистый

оборотный кап-л)ФК=СК+Одолг-ВоА

3 общая величина основных источников

формирования запасов и затрат

ОИ=СК+Одолг+Ократк-ВоА

величина ист-в фин-ия сравнивается с

величиной запасов и делается вывод о типе

уст-ти: СОС-З≥0 – абсолютная фин

устойчивость(п/п не зависит от внеш

источников фин-я и пол покрывает свои

запасы)

СОС<З≤ФК- нормальна фин-я

устойчивость (п/п покрывает свои запасы за

счет источников постоянно нах-ся в его

распоряжении)

ФК<З≤ ОИ – неустойчивое фин состояние

З>ОИ – кризисное фин состояние

Коэф-ты фин устойчивости

1) Коэффициенты ликвидности

Ктек.лекв=ОбА/Окр хар-т достаточность

оборотных средств для погашения

краткосрочных обязательств и показывает во

сколько раз об-е ср-ва превышают

обязательства п/п приемлемый уровень от 1,3

до 1,7. Нормативом следует считать 2.

К срочной

ликвидности=(ОбА-З)/Окр=(ДЗ+КФВ+ДС)/

Окр ≥1 (0,7) хар-т прогнозаруемые платежные

возможности п/п при условии своевременного

проведения расчетов с дебиторами и

показывает какая часть крат/срочных

обязательств покрыта при условии взыскания

ДЗ

К абсол-й ликвидности =

(ДС+КФВ)/Окр от 0,2 до 0,25 (как правило

абсол ликвидность не привышает 10%

крат/сроч обязательств и очень часто

меньше 1)показывает какую часть крат/сроч

задолженности м покрыть немедленно за счет

абсолютно ликвидных активов

2)Коэф-ы фин устойчивости опред-ся

соотношением соб-х и заемных средств в

пассиве б/б. фин. устойчивость определяет

стабильность деятельности п/п на

перспективу. Фин устойчивость п/п – такое

состояние п/п, при котором гарантируется его

платежеспособность: 1

Кнезависимости(автономии)=СК/∑Б =0,5-

0,6 хар-т долю СК в структуре кап-ла п/п, а

следовательно соотношение интересов соб-ов

и кредиторов

2 К фин.зависимости= 1/Кнезав=∑Б/СК

=1,7-2 (рост говорит о зависимости от

внешних источников)

3 К фин. рычага=ЗК/СК =0,7-1 хар-т

зависимость п/п от внешних займов и

показавает сколько заемных средств

привлекло п/п на каждый рубль вложенных

соб ср-в

4 К обеспеченности СОС=СОС/ОбА

≥0,1 СОС=СК-ВоА. (чем выше, тем более

устойчивое положение п/п)

5.К маневренности = СОС/СК =0,2-0,5

показывает какая часть СК исп-ся на покрытие

ОбА

37. Оценка эффективности

деятельности п/п

1) оценка деловой активности

2) анализ рентабельности

3) оценка рыночной и инвестиционной

активности

1) оценка деловой активности м/б

представлена в 2 вар:

1Коборачиваемости показывает ск-ко

оборотов за период делает к-л актив, пассив п/

2 длительность одного оборота.

Нормативов нет, сравнивают в динамике,

со среднеотраслевыми показателями, с

нормативами установленными внутри п/п

К оборачиваемости активов О

=В/А

Коэф-т показывает: ск-ко оборотов делают

активы за перод, ск-ко д.е. выручки принесла

каждая ед-ца

К оборач СК О

СК

=В/СК хар-т скорость

оборота ср-в, вложенных соб-ми

К оборач оборотных ср-в О

ОБ СР-В

=В/ОбА

К оборач запасов

=Себестоимость/Запасы Д запасов в днях=

Т/О

К оборач дебит. Задол= В/ДЗ Д

ДЗПокупателя

=Т/О

ДЗП

К оборач КЗ=себест/КЗ Д

КЗПоставщика

=Т/

КЗП

Длительность операционного цикла

Доп=Дз-Ддзп

Длительность фин-го цикла=Дз-Ддзп-

Дкзп

2) показатели рентабельности –

показывает прибыльность работы

= (П/А)*100% хар-т отдачу активов, он

является индикатором конкур/способности

п/п, его следует сравнивать со

среднеотраслевыми значениями

Рпродаж=П/В*100% Этот покль эф-ти

осн.деятельности п/п. Уровень пок-ля зависит

от ценовой политики, способности п/п

контролировать затраты…

Коэф-т рент-ти СК Рск=ЧП/СК Этот

показатель позволяет оценить эф-ть

использования ср-в, влож-х соб-ми. М-но

сравнить его с доходностью др. фин-х

инструментов. Ур-нь показателя влияет на

курс акций п/п

38. Содержание и методы финансового

прогнозирования

Фин прогноз связан с фин диагностикой и

с различными рекомендациями по улучшению

фин состояния п/п, оно позволяет оценить

перспективы п/п, его будущее финансое

состояние с учетом следующих факторов: 1

сложившейся на данный момент фин

положения п/п; 2 изменяющихся внутренних

факторов; 3 Решений, принимающих в обл

фин мен; 3 Изменяющихся внешних факторов.

При фин прогнозиронии определ

некоторые величины и показатели на

перспективу. Прогно-е тесно связано с фин

планированием. Фин прогнозы различаются по

по объему прогнозир-х показателей. Наиболее

простой вид прогноза – это прогноз прибыли

при различных вариантахизменения объема

продаж, цен, затрат и др. Более сложный вид

прогноза это комплексный прогнозфин

состояния п/п. для этого разраб-ся фин док-ы:

прогнозный баланс, прогноз прибылей и

убытков.

3 варианта рогноза: 1 пессимистический; 2

оптиместический;3 наиболее вероятный

Методы фин-го прогнозирования м-но

разбить:

1 методы экстраполяции – суть в том что

изучаются тенденции изменения показателей в

предшествующем периоде и

распространяются на будущее при этом

используют трендовый анализ. Экстрополяция

осущ-ся с помощью методов математической

статистики (корреляции, регрессионного

анализа). Формальное применение

экстраполяции м-т привести к получению

недостаточных рез-в, поэтому этот м-д н-но

сочетать с м-м экспертных оценок.

2 м-д экспертной оценки- основывается на

обработке мнений экспертов

3 м-д математ-го моделирования- основ-ся

на построении моделей, типа У=F(х

+х

…

), где У – прогнозир показатель, х- факторы

влияющие на его величину

Методы м-т сочетаться, напр-р, факторы

хо пред-ся на основеэкстрополяции и

экспертных оценок, а прогнозируемый

показатель на основе модели

39. Меры по финансовому

оздоровлению п/п

Наиболее полный комплекс таких мер в

обязательном порядке разрабатывается для

неплатежеспособных п/п при процедуре

внешнего управления. По закону такими

мерами м.б. перепрофилирование пр-ва,

закрытие нерентабельных пр-в, ликвидация

ДЗ, продажа части им-ва, уступка прав

требования.

Меры финансового оздоровления могут

предусматривать:

1 Решение по поводу внеоборотных,

материальных активов на основе ан-за

состояния использов-я основных фондов п/п,

его произ-ой мощности, м.б. приняты

решения: оставить активы в неизменном виде,

модернизировать для собственного

использования, списать, сдать в аренду…

2. решение по поводу финансовых

активов. На основе ан-за их дох-ти следует

решить, что выгоднее их сохранние или

продажа.

3. решения по поводу ДЗ и КЗ. На основе

анализа величин оборачиваемости, срока

задолженности след. Разделить меры по

сокращению ДЗ и по избежанию просрочки по

КЗ

4. решения по поводу упр-я запасами п/п.

на основе анализа состояния оборачиваемости

запасов принимаются решения о доведении

уровней запасов до нормативного состояния.

5. Решение по изменению политики

закупок, продаж, по совершенствованию орг-

ей производственного процесса.

6. Решение по поводу выпуска продукции.

На основе маркетинговых исследований

прогнозирование спроса, объема продаж, ан-за

конкуренции принимаются решения по

объемам пр-ва и ассортименту, качеству

продукции и разраб-ся политика продвижения

товара.

7. Решения по поводу упр-я ценами и

затратами. Уровень цен и затрат

непосредственно влияют на прибыль п/п и

поэтому очень важна обоснованная ценовая

политика и политика упр-я затратами.

8. Решения по поводу реорганизации

(реструктуризации)п/п. согласно закону об АО

реструктуризация возможна в следующих

формах: слияние, присоединение,

преобразование.

9. Решение по поводу повышения

квалификации кадров

10. Решение по поводу инвестиционных

проектов- один из наиболее результативных

способов фин-го оздоровления.

40) Противоречие м/д риском потери

ликвидности и риском снижения

эффективности в управлении оборотными

активами

Величина ОбС опр не только потребностями

пр-ва, но и случайными ff, поэтому в составе

ОбК выделяют:

1)постоян ОбК( системная часть)

2) перемен ОбК (варьирующая часть)

ВоА СК

Qдолг( долгосрочные обяз-ва)

ОбА

Qкратк

ПК это сумма долгосроч обяз-в и собсвт кап-

ла. Разница м/д ОбА и краткоср обяз-ми дает

чистый оборотный кап-л (ЧОК)

Постоян ОбК-это min-ые текущие активы,

необходимые д/осущ-ния производств деят-ти,

а перемен ОбК-это дополнит текущ активы,

необходимые в пиковые периоды или в кач-ве

страховых запасов.

Политика упр-я ОбК вкл:

1)опр достаточного уровня и рациональной

стр-ры

2) опр величины и стрн-ры источников их

фин-ния

ОбА-основа ликвид-ти п/пр. Ликвид-ть-основа

стаб-ти. Зависимость риска потери ликвид-ти

от уровня ЧОК: чем больше превышение

текущих активов над текущими пассивами,

тем меньше степень риска, след-но, необх-мо

наращивать ЧОК д/ снижения степени риска.

Зависимость м/д Пр и уровнем ОбК: при

низком ур-не ОбК производств деят-ть не

поддерж-ся должным образом. Возможны

сбои в работе. При оптимальном размере ОбК

прибыль max. При дальнейшем наращивании

ОбС появляются бездейств-щие активы, а

след-но, излишние изд-ки, и прибыль

снижается. При упр-нии ОбК сущ-т

противоречие м/д ликвид-ю и эф-тью. Необх-

мо найти компромисс ( когда не страдает ни

ликв-ть, ни эф-ть). Для этого следует решить

задачи:

1. обеспечение платежесп-ти( достаточ ур-нь

ОбК)

2. обеспеч-е приемлимого V, стр-ры и рентаб-

ти активов( т.е. разные виды активов по

разному влияют на Пр)

Т.о., сущ 2 риска: риск потери ликвид-ти и

риск снижения эф-ти. Риск потери ликвид-

ти( риск сниж-я эф-ти) м.б. левосторонним и

правосторонним в соотв с бух. Балансом.

Левосторонний риск:

1)недостаток денеж ср-в (неплатежи, упущен

выгода, прерывание произв-го процесса и тд

2)недостаточность собств-х кредитных

возмож-тей ( высокий ур-нь ДЗ м.б.

обусловлен неплатежами, он ведет к потере

ликвид-тит и остановке пр-ва)

3)недостаток( излишек) произв-х запасов

4) излишний объем текущих активов, что

ведет к снижению эф-ти, д-дов( причины:

зале-жалые товары, просроченная ДЗ)

Правосторонний риск:

1) высокий ур-нь КЗ (чрезмерные запасы,

недостаток ДС, наплатежесп-ть)

2)неоптимальное соотнош-е м/д долгосроч и

краткосроч источниками

Высокая доля ЗК (ведет к излишним изд-кам,

след-но, росту р-дов, снижению рентаб-ти, но

при этом увелич-ся ликвид-ть).

41. Модели финансового управления

оборотными активами .

Политика управления оборотным

капиталом вкл-т в себя:

1. определение достаточного уровня и

рац-ой стр-ры оборотных ср-в.

Для этого следует учитесть:

1) необходимость поддержания

достаточного уровня ликвидности и

платежеспособности п/п.

2) обеспечение высокого уровня эф-ти

испол-я оборотных ср-в.

От вел-ны обор-х ср-в зависит уровень

ликвидности п/п, поскольку это наиболее

ликвидная часть активов. От размера об-х ср-в

зависит вел-на оборотного кап-ла зависит вел-

на чистого оборотного кап-ла. ЧОК=ОбА-

Окр, которые в свою очередь определяют

уровень риска потери ликвидности:

1. чрезмерный уровень КЗ в связи со

слишком большими запасами или

неплатежеспособностью п/п.

2. отсутствия СОС, что явл-ся причиной

снижения фин уст-ти п/п

3. нерациональная стр-ра источников

финансирования запасов (тип фин

устойчивости)

2. определение величины и стр-ры

источников их финансирования. Стр-ра

источников финансорования ОбА опр-т одну

из сущ-хмоделей фин упр-я обор активами.

В составе ОбА п/п выделяют 2 сост-х:

1) постоянный оборотный капитал

(систем-я часть)

2) переменный обор кап-л (варьирующая

часть)

Системная часть ОбА – это минимальная

величина об-х ср-в, необходимых п/п для

поддержания его тек дох-ти, даже при миним-

х объемах пр-ва и миним объемах продаж, а

варьирующая вел-на – это дополнительные

обор-е ср-ва, которые необходимы в периоды

максимальной загрузки п/п или для создания

запасов.

Модель фин упр обор активами разл-ся

тем, какая часть обор-х активов покрывается

за сч пост. кап-ла, а какая кратковременными

обязательствами.

ПК=СК+Одолг

1. идеальная модель (к ней стремиться не

следует) ВоА покр-ся ПК, ОбА-Окр

ВоА=ПК

Окр=ОбА, ЧОК=0

При данной модели велик риск потери

ликвидности

2. Агрессивная модель ПК покрывает ВоА

и системную часть ОбА

ПК=ВоА+ОбА1

Окр=ОбА2, ЧОК=ОбА1

В этой модели риск потери ликвидности

достаточно высок

3. консервативная модель ПК покрывает

все активы п/п

ПК=ВоА+ОбА

Окр=0, ЧОК=ОбА

Риск потери ликвидности практически

отсут-т, но эф-ть исп-ия обор-х ср-в очень

низкая, потому что у п/п все ОбА будут

максимальны, есть излишние ненужные

активы.

4. Компромиссная часть, ПК покр ВоА

сист часть ОбА и половину выручки части

ОбА

ПК=ВоА+ОбА1+1/2ОбА2

Окр=1/2 ОбА2, ЧОК=ОбА1+1/2ОбА2

В отд момент м.б. изменения ОбА, что

ведет к сниж-ю их исп-ия, однако это плата за

то, что ликвидность поддерживается на

необходимом уровне.

42. Системы управление запасами

На любом производственном п/п

создаются запасы, среди которых м-но

выделить 3 гр.: склад сырья -Цех(запасы в

незавершенном пр-ве)-склад ГП.

От величины запасов зависит: 1

непрерывность и гибкость производства прод.;

2 размер ср-в, вложенных в запасы. Т.О.

размер запасов д.б. оптимальным.

Виды издержек: 1. ст-ть предметов

закупки в зависимости от размера закупаемой

партии, сезона и др. факторов.

2. Издержки связанные с оформлением и

доставкой каждой отдельной партии.

3. изд-и на хранение запасов включая

складские расходы, налоги и сборы, зависящие

от величины запасов и потери от порчи,

старения.

4. издержки вызванные отсуствием

запасов (потери раб. Времени, упущенная

выгода)

Оценив эти издержки след. Выбрать

систему управления запасами. Сущ-т 2 вида

систем: 1) Система фиксированного кол-ва.

2) Сис-ма фиксир-го времени

Система фиксированного кол-ва

постоянно контролир-ся уровень запасов и

когда он стан-ся миним, делается заказ на

пополнение запаса. Закупки делаются

отдельными партиями ч/з разн. Промежутки

времени. Т.о. в этой системе фиксир-ся 2 кол-

ых показателя:1) миним уровень запаса; 2)

размер закуп партии. Такая система исп-ся для

запасов с след хар-ми: высокая стоимость,

высокие издержки по хранеию, высокий

уровень ущерба при отсут запаса, наличие

скидок к цене при закупке определенных

партий, непостоянный спрос.

Сис-ма фиксир-го времени пополнение

запасов осущ-ся с заданной переодичностью.

Размер закупаемой партии зависит от размера

остатка. В системе фиксир-ся один временной

ограничитель – переодичность. Такая система

используется для запасов с след хар-ми:

невысокая ст-ть, низкие затраты по охране,

низкие издержки при отсутствии,

относительно постоянный спрос.

43. Основная модель управления

запасами и условя ее использования.

Осн модель – модель Уилсона, позволяет

определить оптимальный размер закупаемой

парии, при этом в расчет принимается 2 вида

издержек связанных с запасами: 1. затраты на

оформление и доставку каждой партии; 2.

затраты на хранение.

оптим партии

Зхран

ЗпартииV **2

где V- общая потребность в данном виде

запасов на период; З пар – затраты на

оформление и доставку каждой партии;

Зхран.- затраты на хранение ед-ы запаса за

рассматрив-ый период.

Чем больше размер закупаемой партии,

тем меньше размер тек-х затрат, на

оформление, доставку, пиемку партий, но при

этом больше средний размер запаса на п/п, а

след-но больше затраты на хранение.

Исходя из оптимального размера партии

опр-м кол-во закупок за период (n) и и

периодичность закупок (t), где Т –

продолжительность расх периодов.

n=V/Qпар; t=T/n.

Кроме того на п/п м-т создаваться

страховой запас.

Qср=(Qпар/2)+Qстрах

Общая стоимость оформления, дост, хран

запасов или общая величина издержек,

связанных с запасами состоит из 2 слагаемых:

- изд-ки связанные с закупкой отдельных

партий; - изд-ки по хранению запасовна п/п.

Изап=Ипар+Ихр=Зпар*(V/Qпар)

+Зхр*(Q/2+Qстрах ).

Определяем эффект от перехода к оптим.

Политике упр-я запасами:

Ц(Э)=И

факт зап

-И

опт зап

Данная модель явл-ся упрощенной и

может использоваться только при

определенных условиях: 1. спрос на

продукцию, а след-но на запасы постоянен, а

след-но размер запаса м/д закупками

изменяется равномерно.

2. время поставки постоянно и

определенооднозначно.

3. размер закупаемой партии всегда

одинаков

4. отсутствие запаса недопустимо.

Для практического исп-я этой модели

необходимо учесть:

1. номенклатура запасов

велика, а значение различных видов запасов

разное, поэтому и подход к управлению д.б.

различный. Для этого запасы следует

классифицировать – модель контроля запасов

АВС

2. при использовании

модели самое сложное это определить

величину затрат, связанных с кажд. отдельной

партией и затраты на хранение запасов.

3. основная модель

неучитывает др видов издержек, связанных с

запасами, поэтому она д.б. дополнена в

конкретных условиях

44. Управление дебиторской

задолженностью на п/п.

ДЗ пред собой ср-ва временно

отвлеченные от оборота п/п, п/п

заинтересовано в ускорении оборачиваемости,

сокращению ее величины.

Рост ДЗ м.б. связан с увеличением объема

продаж, замедлением расчетов с

покупателями.

Система упр-я ДЗ включает:

1. отбор потенциальных покупателей и

определение условий договора. Критерии

отбора покупателей: соблюдение платежных

дисциплин в прошлом; фин сост-е п/п;

прогнозные возможности покупателя.

2. контроль управления ДЗ и безнадежных

долгов. Контроль м-т осуществляться путем

ранжирования по срокам (0-30дн; 30-60; 61-

90;91-120; более 120). В кач-ве относительного

показателя уровня ДЗ используют коэф-т

погашаемости ДЗ Кдз=ДЗср/В.

Контроль безнадежных долгов необходим: для

создания резерва по сомнительным долгам;

для проведения фин-го ан-за и ан-за

ликвидности.

3. работа с дебиторами м.б. использованы

след способы воздействия на дебиторов:

направление писем, телефонных звонков,

персон.визита

4. ан-з ур-ня и оборачиваемости ДЗ . При

анализе уровня ДЗ и оборачиваемости полезно

ее сопоставить с КЗ по срокам оборота, по

величине, однако при этом нельзя принимать

во внимание только разницу м/д ними т.к. п/п

д-но погашать свою КЗ независимо от

погашения ДЗ. Т.о.ДЗ и КЗ н-но

рассматриватьв комплексе ДЗ как ср-ва

извлеченные из оборота, КЗ как ср-ва

временно вовлеченные в оборот.

Осн задача упр-я ДЗ это ускорение ее

оборачиваемости, а след-но высвобождение

ср-в из ДЗ

Методы сокращения ДЗ

1. спонтанное фин-е – метод

скидок к цене, покупателю предоставляется

скидка к цене прод. При оплате в опред срок..

Покупатель получает скидку % при опл. прод

в течение Д min дней с момента отгрузки. Пок-

ль оплачивает полную стоимость если опл

произ-ся с (Д min+1) по Дmax. В случае

неоплаты в теч Дmax пок-ль д-н оплатить

штраф. Пок-ль д-н решить, что ему выгоднее,

оплатить в мин-е сроки и получить скидку,

привлекая при необходимости банковский

кредит, оплатить в обычные сроки, потеряв

скидку. Для этого он д-н сопоставить цену

отказа от скидки с ценой банковского кредита.

ЦО=

minmax

360

*100*

100 ДДС



Расчет производится в след порядке:

1)ср вел-на ДЗ при оплате прод-и в макс

сроки ДЗmax=В/360* Дmax;

2) ср вел-на ДЗ при оплате в мин сроки

ДЗmin=Вгод/360*Дmin

3) высвобождение ср-в из ДЗ



ДЗ=

ДЗmax- ДЗmin

4) доп прибыль от исп-я высвобод-ся ср-в



П=(



ДЗ*Р)/100, Р – прибыль

высвободившихся ср-в, в%

5) убытки от предост-ой скидки

У=(Вгод*С)/100

6)сопосавив вел-ну доп прибыли и убытка

дел-ся вывод об эф-ти такой системы скидок

2. учет векселей – приучете векселя до

наступления срока платежа п/п получает

быстро ден ср-ва, но пи этом теряет дисконт.

Т.о. операция будет выгодна если эффект от

вложения высвобожд-хся ср-в покрывает

размер дисконта

3. факторинг – п/п быстро получает ср-ва,

но при этом имеет допол расходы – плата за

факторинг.

45. Управление ДС и их эквивалентами.

Эквивалентами ДС м-т выступать

высоколиквидные ц.б.. Фактически же м-т

использоваться и др. эквиваленты такие, как

товары (бартерные сделки), взаимозачет (учет

взаимных требований).

Управление ДС и их эквивалентами

включает: - расчет времени обращения ДС;

- анализ и прогнозирование денежных

потоков;

- определение оптимальной величины ДС;

- составление бюджета ДС, кассового

планирования и т.д.

необходимость ДС определяется след

причинами:

1. наличие временного лага м/ду

исходящими и входящими ден потоками, это

требует пост наличия ДС на расч/сч для

подержания платежеспособности

2. наличие непрерывных обстоятельств и

расходов.

3. постоянно сущ-ет вероятность вложить

ср-ва.

Вместе с тем омертвление фин-х рес-в в

виде ДС ведет к потерям, упущенной выгоде,

ее м-но оценить как неполученные доходы от

вложения ср-в в прибыльное мероприятие,

поэтому при упр-и ДС следует учесть след.

обстоятельства: 1) необходимость

поддержания текущей платежеспособности; 2)

получение доп-ой прибыли от вложения ДС.

Следует определить оптим-е для п/п

размер ДС. Ан-з ДДС: прямой и косвенный.

Основной: прогнозирование ДС.

Оно необходимо при разработке бизнес-

планов, обоснований инвестиционных

проектов, размера кредита, при планировании

деятельности п/п на будущее.

Прогноз осущ-ся на опред. период. с

разбивкой на периоды, в такой

последовательности: 1. прогноз денежных

поступлений(рассчит-ся объем ожидаемых ден

поступлений с учетом усл оплаты и предост-я

отсрочек платежа. След принять в расчет какая

часть прод продается за предоплату , а значит

ден поступают в том же периоде, что и

продажа, поступления за прод, кот реал-ся с

отсрочкой платежа след запланировать в

послед периодах),

2. прогноз ден выплат (следует учесть

оттоки: погашение задол-ти пост-м, выплата з/

пл, налоги…),

3. расчет чистого ден потока ,

4. определение потребности в краткосроч

финансир (недостаток ДС свидетельствует о

необходимости привлечения доп источников

фин-я, а их избыток свидет-т о необходимости

выбора варианта их эф-го вложения.).

При оптимиз вел-ны ДС след-т

определить:

 Общий размер ДС и

их эквивалентов

 Долю ДС на счете и

долю КФВ

 Когда и в каких

объемах трансформируются ДС и ц.б. и

наоборот

В заруб теор фин менед-ры разраб спец-е

теории для определения оптимального остатка

ДС:

1. Модель Баумоля. ДАmax=

СПкфв

ОдаРк **2

(Ода общий

расход ден активов в предстоящий период)

П/п начинает работать, имея максим

целесообразный для него уровень ДС Q,

постоянно расходует его в теч периода, а всю

выручку вкладывает в краткосрочные ц.б.

когда размер ДС стан-ся миним происходит

продажа ц.б. и пополн-ся ДС до величины Q

CV **2

, где V –

прогноз потр-ть в ДС на период,C – расходы

по конвертации ц.б., r – процент д-д по влож-ю

ДС в ц.б.

Qср=Q/



- ср. размер ДС на счете.

Кол-во сделок по трасформации ц.б. в ДС

определяется: х=V/Q.

Общие издержки п/п от реализации такой

политики упр-я ДС определяются: И

ДС

=С*(V/

Q)+r*(Q/2), , где С*(V/Q)- прямые издержки

по трансформации в ДС; r*(Q/2) – упущенная

выгода.

Эта модель проста, но м/б использована

толь на п/п со стабильными и прогнозируемым

ден потоками. На практике модель

используется редко.

2. Модель Миллера – Орра остатки ден

активов на предстоящий период определяются

с след размерах:

1) миним остаток ден активов

принимается в размере минимального их

резерва в отчетном периоде;

2) оптимальный остаток ДС рассчит-ся:

ДАопт=

**3

СПкфв

ОТРк

да

где ОТ – сумма максим-го отклонения ден

активов от среднего в отчетном периоде;

Рксредняя сумма расходов по обслуживанию

одной операции с краткосрочными

фин.вложениями; СПкфв – ставка процента по

по краткосрочным фин вложениям в рассм-м

периоде

3) максим остаток ДС в соотв-и с с этой

моделью принимается в трехкратном размере

ДАопт. Превышение этого остатка определяет

необходимость трансформации излишних ден

активов в краткосрочные фин вложения;

4)средний остаток ден ср-в рассчит-ся в

этом случае по формуле:

ДАср=(ДАmin+ДАmax)/2.

46. Операционный рычаг и содержание

операционного анализа.

Операционный анализ (издержки –

объем - прибыль)– это один из наиболее

простых и эффективных методов фин ан-за, с

целью операционного и стратегического

планирования. В основе операционного

анализа лежит разделение затрат на

переменные и постоянные. Результаты

операционного анализа используются внутри

п/п и могут составлять коммерческую тайну.

Постоянные и переменные затраты ведут

себя неодинаково при изменении объемов пр-

ва.

кредитная программа (КП)– это такой

объем пр-ва и продажи, при котором выручка

от продажи равна затратам на приз-во и

продажу продукции. Прибыль от продажи

продукции=0.

КП=Зпост/Ц-Зперем на ед

С т.з. ан-за важным является пок-ль сумма

покрытия (моржа) – показатель разница м/ду

выручкой и переем.затратами.

S=B-Зпер

Необходимо, чтобы суммы покрытия

были достаточны для покрытия постоянных

затрат и формирования прибыли.

S-Зпост=П

Сумма покрытия также как и переменные

затраты прямо пропорциональны зависит от

ОП, в расчете на ед. продукции, это

постоянная величина.

Неизменной является также величина

доли суммы покрытия в выпуске. Величина

суммы покрытия, ее доли в выручке

используется для определения параметров

безопасности п/п, а именно порога

рентабельности (критич. точки, точки

самоокупаемости запаса фин прочности).

Операционный рычаг (операционный

леверидж) действие операционного рычага

или левериджа проявляется в том, что любое

изменение в выручке от продажи продукции

порождает еше большее изменение прибыли

от продукции

В этом состоит деловой риск

п/п(производственный, предприним), кот.

выражается неопределенно будущих доходов

и оказывает существенное влияние на

решении, приним-ых фин мен-ром.

Операционный леверидж это показатель,

отвечающий на вопрос во сколько раз темпы

изменения прибыли превышают темпы

изменения выручки от продажи.

П/приним риск связан с наличием в

издержках постоянных затрат, т.е. его уровень

зависит от структуры затрат. Чем >

постоянных затрат, тем > степень потери

прибыли при любом снижении выручки.

Высокая доля постоянных издержек

характерна для п/п, имеющих высокую долю

ВоА, испол-е дорогостоящего оборудования..

Уровень предприним-го риска опред-ся

силой воздействия операционного рычага или

операционный леверидж

ОЛ=(В-Зпер)/П=S/П

ОЛ рассчитывается для определения

объема продаж, с его изменениями изменяется

и операционный леверидж. Его величина

максимальна вблизи порога рентабельности,

критич порог и снижается по мере роста

выручки и прибыли, поскольку при этом

уменьшается доля постоянных затрат в их

общей величине. ОЛ показывает на сколько %

снизится(увеличится) прибыль при

снижении(увеличении) выручки на 1%.

На величину выручки влияет – цена.

Динамика выручки под воздействием

изменения цен иначе сказывается на прибыль,

чем динамика выручки под воздействием

изменения объема продаж. Это влияет на

прибыль по-разному.

Если цена не меняется, а изменяется

объем продаж, то это влияет на выручку и на

переменные затраты, поэтому изменение

прибыли включает изменение выручки,

уменьшенной на изменение переменных

затрат.

Если не изменяется объем продаж, а

изменяется цена, то это влияет только на

выручку, затраты могут уменьшаться и весь

прирост выручки станет приростом прибыли

47. Финансовый рычаг. Рациональная

политика заимствования ср-в.

Фин рычаг – это возможность увеличить

прибыль или угроза потерять прибыль в

результате использования заемных ср-в. Он

определяет «+» или «-» влияние заемных

средств на доходность п/п и служит

инструментом регулирования пропорц м/д СК

и ЗК

2 способа оценки рациональности

привлечения кредита

1 используется для оценки рацион-ти

привлеч. кредита.

Эффект финансового рычага определяется

как приращение к рент-ти соб-х средств,

получаемых за счет использования кредита,

несмотря на его возвратность и платность. Для

расчета эффекта фин рычага находим

показатель прибыли до вычета % за кредит

НП, т.е. расчетную прибыль. Приб.

Расч.=Приб до н/обл+%К

Экономичная рентабельность активов

(ЭР

)=(Прасч/А)*100%.

Для того чтобы определить эффект

необходимо уст-ть в результате чего он

возникает, а возникает он из-за разницы м/д

отдачей активов (эк-кая рен-ть активов) и ст-

тью заемных ср-в (средней расчетной ставки

%) СРСП= Икр/ЗС*100%, где Икр-издержки

по всем кредитам.

Составляющие эффекта фин-го рычага:

1. Дифференциал –

разница м/д эк-кой рентабельностью активов и

ср расчетной ставкой %, с учетом н/облож.

Диф=(1-Сн)(ЭРа-СРСП)

2. Плечо рычага: хар-

тсилу воздействия фин рычага и

определяется: ПлР=ЗС/СС

ЭФР=Диф*ПлР=(1-Сн)(ЭРа-

СРСП)*(ЗС/СС), плата СРСП меньше чем

отдача Эра.

Дифференциал и плечо рычага

взаимосвязаны. При росте величины ЗС

увеличивается плечо рычагв, однако

снижается фин достаточность п/п, а

следовательно, увеличив-ся риск кредитора,

который он компенсирует путем увелич платы

за кредит, а следо-но увелич-ся дифф-л.

Если новое заимствование приводит к

увеличению ЭФР, то оно выгодно, т.к.

позволяет увеличить рен-ть СС, но при этом

следует учитывать риск, связанный с этими

мероприятиями. Очень важно, чтобы дифф-л

не был отрицательным, поскольку это свидет-т

об убыточности привлечении кредита.

Формула ЭФР м/б использована как

кредитором, так и заемщиком. Риск определ-

ся как диффер. Так и плечом рычага. Дифф-л

определ-т текущ. Кредитоспособность, если он

близок к нулю, или отрицательный, то

возникает риск неполучения % по кредиту, а

плечо свидет-т о фин устойчивости п/п и

высокий уровень свидет-т о невозврате

кредита.

Очень важное условие прирешении

вопросов, связанных с привлечением и

предост-ем кредитов с помощью формулы

ЭФР из расчетов н-но исключають кредит.

Задолженность. Пассив без КЗ, актив за

вычетом величины КЗ. В этом случае она

искажает картину соотношения ССи ЗС. КЗ

призвана решать текущие фин задачи, причем

ее использование бесплатно.

2 Фин-ый рычаг показывает во ск-ко

раз темпы роста ЧП на акцию привышают

темпов роста расчетной прибыли

ФЛ=



ЧП/



Прасч=Прасч/

(Прасч-Икр)

Хар-т фин риск п/п. Для п/п не

привлекавшего кредит величина ФЛ=1, чем

больше величина ФЛ, тем больше фин риск

связанный с ним.

48. Рациональная стр-ра источников ср-

в п/п.

Сведения об источниках ср-в п/п сод-ся в

пассиве б/б. Для фин-я своей деятельности п/п

м-но использовать 3 осн источника: 1

самофинансирования путем реинвестирования

ЧП и аморт-ых отчислений; 2 ср-ва соб-в п/п:

дополнительная эмиссия акций, укрупнение

УК; 3 привлечение средств сторонних юр и

физ лиц: кредит, ссуда. Все источники фин-я

делятся на соб-ые и заемные, внутр-е и

внешние.

Рациональная стр-ра кап-ла д-на

обеспечивать:1) фин устойчивостью и

платежеспособностью; 2) оптимальную ст-ть

привлечения ср-в.

Фин устойчивость определяется

соотношением соб-х и заемных ср-в.

Платежеспособность п/п, сохраняется если

отдача заемных ср-в > чем их стоимость;

Ст-ть привлечения ср-в - это сумма

регулярных выплат кап-ла, инвесторам,

кредиторам за его использование.

При формир-и рациональной стр-ры

источников следует иметь в виду, что

собственные и заемные источники

различаются по ряду признаков (право на

участие в управлении п/п, право на получение

части прибыли и имущества, срок возврата

капитала, возможность снизить н/облаг. базу)

Фин-е своей деят-ти п/п в первую очередь

использует внутр-е источники, а при их

недостатке следует выбрать один из способов

внешнего фин-я: - открытая подписка на

акции; -закрытая подписка на акции; -

долговое фин-е; - комбинир. Эти способы

различают по след признакам: 1 изменение

степени фин-я риска; 2 риск потерь контроля

над п/п; 3 объем и сроки фин-я; 4 Ст-ть

привлечения ср-в.

- открытая подписка на акции «+»

возможности привлечения крупных средств на

неопределенный срок; Фин-ый риск не

возрастает.

«-»утрачен контроль над п/п;

относительно не высокая ст-ть привлечения

ср-в.

-закрытая подписка на акции «+» контроль

за п/п не утрачивается; фин риск не

возрастает. «-» объем фин-я ограничен, ст-ть

привлечения ср-в высокая.

- долговое фин-е «+» контроль над п/п не

утрачивается, относительно низкая ст-ть

привлечения ср-в. «-» фин риск возрастает,

срок возмещения строго определен.

При формировании рац-ой стр-ры

источников следует учесть ряд факторов

1. темпы наращивания оборота

п/п ( п/п исключает кредит)

2. стабильность деят-ти п/п

3. уровень рентабельности

4. состав и стр-ра активов п/п

5. оценка п/п кредиторами

6. величина налогового бремени

7. приемлемая степень риска

8. состояние рынка

долгосрочных и крат/сроч. Капиталов

9. конкретная фин. ситуация п/п

49. Дивидендная политики п/п.

Заключается в оптимизации

распределения прибыли:

1) потребл. соб-ми (дивиденды);

2) капитализир-му.

Дивид-я политика влияет на курс акций п/

п. Размер дивидендов свидет-т об успешности

работы п/п, а след-но его инвест-ой

привлекательности. ЧП за вычетом див-в –

прибыль, напр, на развитие п/п, на финансир-е

его активов. Чем эта часть больше, тем больше

у п/п возможности развиваться, тем меньше

потребность во внешних источниках

финансирования.

Сущ-т неск-ко теорий влияния див-в на

курс акций и благосостояние акций:

1) Теория Модельяни – Миллера. При

соблюдении ряда условий дивидендная

политика не оказывает на рын. ст-ть п/п и

доходы его владельцев никакое влияние ни в

текущем, ни в перспективном периоде.

2) теория предпочтительность див-в

(Гордон Минтер) закл-ся в том, что доходы в

виде див-в подвержены риску и стоят больше,

чем отложенные доходы, предпочтительна

максимизация див-в.

3)теория минимизации дивидендов

(теория налоговых предпочтений). Эф-ть див-

ой политики опред-ся возможностью

минимизировать налоги

4) Сигнальная теория див-в. Уровень див-

в это важнейший фактор, влияющий на рын

ст-ть акций при опред тек ст-ти акций исп-ся

сопоставляющ. размер ранее выплаченных

див-в и размер перспективных дивид-в.

5) теория соотв див пол-ки составу

акционеров. Див-я политика д-на соотв-ть

ожид большинства акционеров. Меньшинство

продает акции и состав акционеров станет

более однородным

применение дан теорий на практике

воплащ-ся в выборе типа див-ой пол-ки:

1. консервативный

остаточная пол-ка див-ых выплат – ЧП в

первую очередь направляется на

формирование соб-х фин-х рес-в, на див-ы по

остаточному признаку. «+» обеспечивается

развитие п/п, повышение фин устойчивости.

«-» непредсказуемость и нестабильность див-в

м-т привести к снижению курса акций. Эта

политика предпочтительна на ранних стадиях

жизненного цикла п/п при высокой

инвестиционной активности п/п.

политика стабильного размера див-х

выплат. Див-ы выплачиваютсяна стабилином,

но относительно низком уровне. «+»

надежный и предсказуемый размер див-да, что

обеспечивает стабильность курса акций. «-»

нет связи м/д размером див-в и полученным

фин результатом.

2. умеренный или компромиссный

политика миним стабильного размера див-

в с надбавкой в отдельные периоды. Выплаты

экстра див-в осущ-ся при высоком фин-м рез-

те. «+» связь с фин рез-м. «-»если экста див-ы

не выплачиваются, то див-ы слишком малы и

необеспечиваютинвест-ю привлекательность,

при постоянной выплате экстра див-в они

стан-ся ожидаемыми и перестают играть

должную роль в поддержке курса акций.

3. агрессивный

политика стабильного Ур-ня див-в.

Предполагает установление долгосроч

норматива распредел-я прибыли на

потребляемую и капит-ную. «+» простота и

тесная связь с фин рез-м. «-» если размер

прибыли не стабилен, то это ведет к

изменчивости размера див-в и это влияет на

курс акций и свидет-т о высоком риске, связ-м

с данным п/п, поэтому политика приемлема

для п/п со стабильной прибылью.

Политика постоянно возраст размера див-

в. Предусматривает стабильный рост див-в на

каждую акцию, при этом, как правило, устан-

ся стабильный % прирост. «+» обеспечивает

положительный имидж п/п, высокий курс

акций. «-» отсут гибкости и возможный рост

фин напряженности, если темп роста прибыли

ниже, чем темп роста див-в, то снижается

инвест-я активность п/п и его фин

устойчивость, поэтому такая политика

приемлема только для процветающих п/п, с

постоянно растущей прибылью.

50. Формирование денежных потоков п/

п. Функции ФМ

ФМ реал-ся в функциях, которые он

выполняет. Эти ф-ции м-но разделить на 2

группы: 1 гр. ФМ как управляющей системы;

2 гр. ФМ как спец. обл. упр-я п/п.

1 гр ФМ как управляющей системы 1)

учет (следует определить объем и содержание

инф-и для ФМ, а также источники этой

информации и порядок ее определения);

2 анализ(фин-ая диагностика включает

анализ различных аспектов фин-хоз деят-ти п/

п. ан-з м-т производиться в разрезе отдельных

направлений в разрезе подразделений п/п,

центров ответственности, видов деят-ти. Фин.

диагностика необходима для выявления

проблем п/п и принятия своевременных мер

по их разрешению. На основе

фин.диагностики разраб-ся фин. политика

п/п);

3 синтез (формулирование решений, с

учетом конкретной ситуации п/п перспектив

его развития формулир-ся конечные цели, а на

их основе разраб-ся осн. направления фин.

политики п/п);

4 планирование(на основе пост-х целей,

установленной фин. политики п/п разраб-ся

система перспектив тек-х и операц-х планов –

бюджетов. По видам деятельности,

структурным подразделениям и п/п в целом.

Иногда в кач-ве самост. функции выделяют

фин-е прогнозирование, т.е. оценку на

перспективу фин. сост-я п/п, результаты его

деят-ти, различных параметров внешней

среды);

5 стимулирование (разработка систем

стимулирования реал-ии упр-их решений в

обл. финансов п/п. формир-ся сис-а

поощрения и санкций для рук-ей и мен-ров за

выполнение фин. планов. Для реализации этой

функции исп-ся контрактная система найма и

оплата труда руководителей. Эта система эф-

но выполняется при внедрении на п/п системы

бюджетирования);

6 контроль(создание сис-ы внутреннего

контроля на п/п, разделение контрольных ф-

ций м/ду исполнителями, опр-е сис-ы

контрольных показателей и периодов

контроля, использование результатов

контроля).

2 гр. ФМ как спец. обл. упр-я п/п. эти ф-

ции возникают из-за специфики объекта

управления. Различают:1 упр-е активами закл-

ся в определении их рациональной структуры,

в определении потребности в отдельных видах

активов для обеспечения эф-ти. 2 упр-е

источниками финансирования закл-ся в

определении рац-х источников с т.з. ст-ти

капитала, фин. устойчивости п/п, исходя из

возм-ей самофин-я, условий получения

кредита;

3 упр-е инвестициями включает

обоснование инвест-х проектов, их ресурсное

обеспечение, выбор направления вложения ср-

в;

4 упр-е ден. потоками предполагает

оценку ден. потоков, их синхронизацию,

выявление потребности в доп. долгосрочном

фин-ии, а также способов вложения временно

свободных ден. ср-в.

5 упр-е эк-ми ден. отношениями п/п закл-

ся в организации взаимоотношений с банками

по поводу расч-кассового и кред-го

обслуживания, с бюджетными и ВБФ по

поводу налоговых платежей, с хоз-ми

партнерами по поводу оплаты услуг, поставки;

6 упр-е фин. рисками закл-ся в выявлении

осн-х фин-х рисков, их оценкой, оценкой фин.

потерь, связ-х с рисками, а также в разработке

мероприятий по профилактике и миним-ии

рисков и страхованию;

7 антикризисное фин-е упр-е при угрозе

банкротства на основе пост-го мониторинга

фин. сост-я п/п осущ-ся диагностика

банкротства, оценивается степень угрозы

банкротства, разраб-ся мероприятия по

оздоровлению п/п.

51. Сущность бюджетного м-да

управления. Функции бюджетирования.

Крупные компании очень жестко

планируют свою деят-ть. Для этих целей

испол-ся спец-я система, которая вкл-т в себя

след эл-ты:

1. стратегическое планирование, вкл-т в

себя разработку сист-ы целей и способов их

достижения на определенную перспективу.

Длительность этого промежутка зависит от

вида деят-ти компании (до 30 лет);

2. Текущее планирование- разработка

промежуточных целей, к-рые способ-т

достижению стратегических (1-5 лет, чаще 3-

3. оперативное планирование (до 1г.)

Бюджет – док-т в к-ром кол-но оценены

цели развития компании на предстоящий

период

По оценкам спец-в консалтинговых

компаний внедрение бюджет-ия позволяет

снижать издержки на 20%. В процессе

бюджет-я происходит увязка фин. рес-в п/п и

направлений их расходования.

Бюджетирование выполняет след

функции:

1 планирование

2 контроль

3 координация

4 распределение ответ-ти

5 оценка эф-ти работы структурных

подразделений

6 стимулирование.

Сам бюджетный метод вкл-т в себя 3 осн-

х эл-та:1. основной б-т,2. б-ный контроль,3. б-

ный регламент.

52. Управление бюджетированием.

Высшим органом управления при испол-

ии б-ного м-да явл-ся бюджетный комитет. В

него входят ведущие специалисты, все топ

мен-ры компании, возглавляется б-ный

комитет Генеральным директором. Его

основная ф-ция: разработка стратегии п/п и

утверждение бюджетов. Кроме того на б-ном

комитете обсуждаются корректировки б-тов и

ан-ся рез-ты испол-ния б-тов как компании в

целом, так и отдельных центров ответ-ти. В

промежутке м/ду заседаниями б-го комитета

рук-во б-ния осущ-т директор по б-ту, как

правило его ф-ции исполняет фин директор, в

его подчинении естьб-ный отдел, который

занимается соглосованием и разработкой б-тов

компании и структурных подразделений, а

также выполняет всю текущую работу

связанную с ан-м и исполнением б-та и

контролирует расходование ден ср-в.

Руководство бюджетирования в центрах

ответ-ти, как правило выполняют

руководители, на них возлагается вся ответ-ть

за разработку и исполнение б-та

подразделения.

53. Операционный б-т п/п.

Основной б-т состоит из 2 бюджетов:

операционный и финансовый б-т

Операционный б-т : первым разраб-ся б-т

продаж, на его основе разраб-ся: б-т

коммерческих раходов, б-т пр-ва, б-т запасов.

На основе этих б-тов разраб-ся: б-т прямых

затрат на материалы, б-т б-т прямых затрат на

оплату труда, б-т производ-х и накладных

расходов, б-т управленческих расходов. Все

это вместе наз-ся операционный б-т. +

налоговый б-т, если не входит в б-т упр-их

расходов.

Финансовый б-т- инвест-ый б-т, б-т дох-в

и расходов, баланс, б-т ДДС

Б-ты бывают фиксированными (жесткими)

и гибкими. При использовании жестких б-тов

устан-ся предельная величина расходов, к-рые

м-т позволить себе компания в текущем б-ном

периоде (применяется в Рос). Елли исполся

гибкие б-ты, то фиксир-ся затраты на ед-цу

продукции, а общая величина зависит от

выполненного объема работ.

54. Центры финансовой ответ-ти п/п.

- это обособленные подразделения п/п, к-

рые м-т отвечать за определенные показатели,

хар-щие их деят-ть. На уровне п/п м.б.

выделены центры затрат и центры выручки.

Центры затрат м.б. классифицированы по

след типам:

1) Центры регулируемых затрат – к ним

относятся такие структурные подразделения у

которых прослеживается прямая зависимость

м/д объемами выполненных работ и затратами

на их осущ-е (это м/б цеха выпускающие

продукцию, либо оказыв-е услуги). Как

правило мен-ры центров регулируемых затрат

отвечают за общую сумму затрат своего

подразделения и за затраты на ед-цу

продукции. Кроме того в кач-ве

дополнительных оценочных показателей м/б

установлены задания по объемам и

ассортименту продукции и показатели по

качеству. Управление такими центрами м/б

построено либо на основании гибких б-тов,

либо на осн-ии жестких б-тов.

2) центры произвольных затрат – у них

отсут-т связь м-ду выполненными объемами

работ и общими затратами этого

подразделения (отдел маркетинга). Таким

центром ответ-тиустан-ся общая вел-на

расходов на предстоящий период, т.е

управление строится на основании жестких

бюджетов.

3) центры слабо регулируемых затрат –

для этих центров как правило нельзя

установить связь м/ду объемами

выполненных работ и величиной затрат, м-но

установить только миним. Уровень затрат,

который будет в текущем периоде

(медпункты). По ним обычно не

устанавливается величина допустимых

отклонений и управление такими центрами

строится на основании миним установленных

затрат, а фактические затраты списываются

всей суммой в том периоде когда они были

осуществлены.

4) Центры выручки – основным

оценочным показателем для центров выручки

будет выступать объем реализованной

продукции на предстоящий период. В нек-рых

случаях м/б установлены задания: по

ассортименту продаваемых изделий.

Структурно в состав центров выручки м-т

входить и центры затрат, на уровне холдингов

или промышленных групп п/п м-т выделяться

центры прибыли, центры инвестиций,

венчурные центры.

Руководитель центра прибыли отвечает за

общую массу прибыли своего п/п и за

рентабельность используемого капитала. В

состав центра прибыли м-т входить центры

выручки и центры затрат.

Руководителям центрам инвестиций м/б

дано право сам-но принмать решения по

вложению ДС. При этом показатели эф-ти

вложений д/б не ниже чем установлены

стандартом.

Венчурные центры выделяются в тех

случаях, когда компания сам-но занимается

разработкой и внедрением инноваций.

Управление осущ-ся на основании жестких

бюджетов и ограничения суммы, к-рая м/б

вложена в к-л проект.

Выделение центров ответ-ти п/п осущ-т на

основании тщательного исследования его фин-

ой стр-ры. При этом наиб внимание уделяется

тем ф-ям , к-рые возлагаются на данное

подразделение и тем видам затрат, которые

связаны с деят-ю данного подразделения.

55. Налоговый б-т.

Налоговый б-т целесообразно планировать

по каждому отдельному виду налога с

разбивкой по налогооблагаемой базе. Сразу же

строится график выплаты налоговых

платежей.

Налогооблагаемая база: 1) Выручка.

1.1 НДС. Сначала определяется НДС

полученный с покупателей. Планируется в

основном исходя из вида продукции и

направления продажи. Н-но показать выручку

по внутр-у рынку и экспорту. Ставка НДС на

внутр рынке 10-20%, экспорт – 0%. Данные б-

та, к-рые испол-ся при сост-ии б-та зависят от

принятой системы учета выручки по отгрузке

или по оплате.

Выручка определяется по отгрузке, то

испол-ся данные б-та продаж.

Если выручка план-ся по оплате, то

данные беруться из графика получения

выручки, затем определ-ся вел-на уплаченного

НДС( б-ты ком-ких расх-в, прямых затрат на

материалы, управленческих расходов,

производ-ых и накладных расх-в), нах-ся

суммы ст-ти покупных материалов и

стоимости оплаченных услуг сторонних

организаций и нах-ся вел-на НДС, которая

была уплачна поставщикам. Разница м/ду

НДС полученный и НДС уплаченный

подлежит взносу или возмещению из б-та.

1.2 Таможенные пошлины на экспорную

продукцию. В нек-ых случаях ставки

вывозных таможенных пошлин устан-ся в %

от контрактной стоимости, либо на ед-цу физ-

го объема. Эти данные содержатся в б-те

продаж

2) ст-ть им-ва – данные о ст-ти им-ва есть

в б-те запасов, по балансу (остат ст-ть ОС на

нач периода, износ = аморт-я).

Первоначальная ст-ть по вновь вводимым ОС

и данные о продажах ОС м-но получить из

инвесиц-го б-та.

3) ФОТ – от ФОТ планируется ЕСН

(35,6%), отчисления на обязательное

страхование от несчастных случаев на пр-ве и

от проф. заболеваний и местные налоги (налог

на уборку территории, на нужды

образовательных учреждений).

Величина ФОТ опред-ся по данным б-та

прямых затрат на оплату труда по з/пл.

основных производственных рабочих, по

вспомогательным рабосим и цеховому

персоналу в б-те производственных накладных

расходов.

Сведения о з/пл. содержатся в б-те

коммерческих расходов, сведения о з/пл.

управ-го персонала – в б-те управленческих

расходов.

Все ставки содержатся в НК, либо

утверждаются отчисления на обязательное

страх-ие – 0,2%

4) Численность персонала – от

численности персонала зав. Налог на

содержание милиции (3%)=численность * % (1

раз в квартал).

МРОТ=100 руб., подоходный налоги т.д.

по всем видам налогов, которые платит п/п-е.

По налог. б-ту по каждому виду налогов

составляется график выплаты налогов и затем

опр-ся суммарные величины по выплатам в

каждом периоде.

График выплаты налогов исп-ся при

построении б-та движения ден. ср-в.

56. Б-т продаж назначение и порядок

разработки.

Разработка б-та продаж явл-ся отправной

точкой сост-я основного б-та компании. В рын

усл-ях первоначальное значение имеет не то

кол-во прд-ции, к-рое м-т произвести

компания, а то что она сможет продать.

Разработку б-та продаж принято начинать

с составления прогноза продаж, к-рый сост-ся

в рамках матрицы «товары рынки»

При разработке прогноза обычно

используются 3 метода:

1. Функциональный – объем продаж на

предстоящий период определ-ся отделом

сбыта или ком-ким отделом и всю ответ-ть

берет на себя ком-кий директор.

2. статистический

3. экспертных оценок

На практике чаще всего используют

комбинирование методов.

Прогноз продаж превращается в б-т после

утверждения его на бюджетном комитете

(форма б-та разраб-ся сам-но).

Показатели бюджета:

1. объем продаж в натуральных

показателях: 1.1 внутр рынок; 1.2 экспорт.

2. цена: 2.1 цена внутр рынок (руб);

экспорт цена.

3. объем реализации (объем продаж в

стоимостном выражении): 3.1 внутр рынок; 3.2

экспорт.

3.3 валютный курс

3.4 объем продаж в руб на экспорт

4 итого объем продаж

График получения ден. ср-в.:

1. дебиторская задол-ть на начало года

2. график гашения дебиторской

задолженности

3. оплата за отгрузку текущего периода

4. всего поступлений в текущем периоде

На оплату за отгрузку в текущем периоде

влияет: Коэффициент инкассации- показывает

какая часть отгруженной в текущем периоде

будет в нем же и оплачена.

Возможный резерв по безнадежным

долгам – обычно показывает среднюю

величину безнадежной дебиторской

задолженности, т.е какая часть отгруженной

продукции м/б не оплачена вообще.

57. Инвестиционный бюджет.

В дан б-те отражаются все притоки и

оттоки ден. ср-в по инвест-ой деятельности

п/п. В инвес-й б-т м-т вкл-ся те мероприятия,

к-рые предусмотрены стратегическим планом

развития, проекты к-рые д.б. выполнены по

требованию гос. органов управления, проекты

связанные с реал-ей текущих б-тов и проекты,

к-рые направлены на ликвидацию

чрезвычайных ситуаций. Мероприятия м-но

разделить на продолжение начатых и вновь

начинаемые проекты. Инвест-ый б-т также

вкл-т портфельные инвестиции, если это

предусмотрено стратегией развития компании

в предстоящий б-ный период.

Тщательно ан-ся фин возможности

компании, к-рые направлены на фин-е инвет-х

проектов с обязательным разделением по

источникам фин-я.

В инвест-й б-т вкл-ся только те проекы, к-

рые м.б. профинансированы. Если фн рес-сы

ограничены, то приходится выбирать и

предпочтение отдают: 1. проекты

направленные на удовл-е требов-й гос.

органов, 2. проекты отказ от реализации

которых м-т вызвать остановку работы п/п, 3.

уже начатые проекты.

По уже начатым проектам суммы

определяются исходя из тех работ, к-ры

запланированы на данный б-ный период с

учетом ранее выполненных работ. По вновь

начатым проектам опред-ся ск-ко необходимо.

По каждому инвес-му проекту, к-рый вкл-ся в

б-т д.б. указан источник за сч которого данный

проект будет профинансирован.

Итоги по инвест-у б-ту учитываются при

сост-ии б-та ДДС и при сост-ии баланса.

58. Бюджет ДДС.

Гл. целью разработки б-та ДДС явл-ся

определение плат/способности п/п в

предстоящем периоде.

В б-те отражаются планир-ые притоки и

оттоки ДС по всем видам деятельности. В

отличии от всех др б-тов все ДДС отражается

с учетом НДС и др обязательных платежей.

По каждому виду деят-ти подробно

расписываются притоки по видам и оттоки по

видам. БДДС строится по данным графика

получения выручки и графиков оплаты

кредит-ой и дебит-й задолженности (на внутр

рынке к выручке +НДС).по управленческим

расх-м лучше показывать оттоки ДС без

налогов, а все налоги показать отдельно.

Оттоки ДС показываются с учетом

корректировки на НДС.

После написания притоков и оттоков

определяется сольдо ден потоков по

операционной деятельности, затем

записывают инвест-ю деят-ть. Притоки и

оттоки по инвест-й деят-ти переносятся из

инвес-го б-та и кор-ся на величину НДС.

Определяем сальдо по инвест-й деятельности.

Все виды притоков и оттоков по фин деят-ти

пи первичном составлении б-та показываются

с учетом тех займов, к-рые действовали на

момент сост-я б-та. Опять определяют сальдо

по фин деят-ти и затем определяют результат

текущего периода, складывая сальдо по опера-

й, инвест-й и фин-й дея-ти.

Далее по строке показ-ся остаток ден ср-в

на нач периода. Завершающим показателем по

БДДС явл-ся остаток ДС на конец периода.

Его м-но получить если сложить остаток на

начало и результаты текущего периода.

Если остаток текущего периода «-», то н-

но разработать меропиятия на ликвидацию

кассового разрыва это м.б пересмотр ценовой

политики, привлечение новых займов. Если

это не возможно, то м-но проверитькакие из

расходов м.б. сокращены или отнесены на

более поздний период. Если эти мероприятия

не дают желаемого рез-та, то н-но

пересмотреть весь б-т, путем сокращения

расходной части.

60. Методы управленческого учета.

Все методы управленческого учета затрат

м-но классифицировать след образом:

1. по характеру данных включаемых в

с/ст-ть:

1.1 учет по фактической с/ст-ти явл-ся

традиционным методом учета затрат на п/п.

Этот м-д обязателен по действующему зак-ву.

Затраты= Qф(объем)*Цф

данный м-д не позволяет организовать

сис-у упр-я затратами п/п, т.к. 1. отсут-т

нормативы с к-ми м-но сравнивать факт

затраты. 2. величину затрат м-но определить

только по окончании или по истечении

отчетного периода. Т.е при данном методе

учета невозможно определить затраты в

любой момент вр. 3. при его применении

возможны счакообразные изменения с/с в

определенные промежутки времени. 4.

возникают трудности с определением затрат

на пр-во и реализацию отдельных партий

изделий и определения ст-ти запасов.

Управлять запасами с испол-ем этого м-да не

возможно, т.к они не явл-ся релевантными.

1.2 учет по нормативной с/с 2 вида

нормативов 1. норматив по цене, 2. норматив

по кол-ву. Следовательно возможны 3 вар-а: 1.

Зф=Qнорм*Цнорм+О

. 2. Зф=Qф*Цн+Оц. 3.

Зф=Qн*Цн+О

+Оц. С использованием этого

м-да м-но прогнозировать затраты будущих

периодов и их нормативную составляющую,

след легко определяется с/с партии.

Использование норм позволяет избежать

скачкообразных изменений. Наличие норм

позволяет организовать сис-у контроля за

затратами и выявлять причину отклонений.

Величина нормативов уст-ся как

средневзвешенная за ряд предыдущих

периодов.

1.3 учет по плановой с/с. (standart costing)

стандарты уст-ся исходя из технических

параметров оборудования или исходя из

технологий пр-ва. Стандарты затрат устан-ся

на стадии подготовки бюджетов. Различают 2

вида стандартов: 1. текущие стандарты, 2.

идеальные стандарты. Устанавливаются

стандарты отклонений.

2. В зависимости от полноты вкл-ых

данных:

2.1 учет по полной с/с явл-ся тем видом

учета, к-рый предусм-ся действ-м зак-м. Все

расходы д.б. отнесены к конкретным видам

продукции. Отнесение накладных расходов

осущ-ся пропорционально к-то выбранной

базе. Выбор базы зависит от специфики

бизнеса и специфик распред-х затрат.

2.2 учет по усеченной с/с (директ-костинг)

в с/ст вкл-ся только переменные затраты, а

постоянные затраты всей суммой относятся на

фин рез-т того периода в котором в котором

они возникли. Об эф-ти дан метода судят по

величине маржинального д-да (разница м/д

выручкой и переменными затратами)

3. В зависимость от производ-го

процесса:

3.1 по процессный учет – массовый

круносерийный выпуск продукции. При

использовании данного метода учета

необходимо все объемы выпускаемой

продукции перевести в условные объемы пр-

ва условной продукции Q уе= Qфi*К перевода

К перевода= Цi/Цбаз. Затем находят

суммарный объем выпуск прод-и в у.е. З уе=

Qуу



, затем нах-м затраты на

ед-цу продукции i: Зi=Зуе*Кперевi

3.2 позаказный учетная ед-ца – карточка

заказа(прямые расходы), накладные распред-

ся м/д заказами пропорционально

3.3 смешанный гибридный.

61. Понятие об I . Их классификация

Под I понимся влож-я ден ср-в в проекты,

кот б. приносить фирме д-д в теч пер >1 год

В росс норм-х док-тах срок влож-я не

оговар-ся

Выдел след виды I: - I в физ

активы( приобр зем-х уч-ков, зданий, маш и

обор-я) Чаще назыв I в реальные активы

- Iв ден активы( влож-я в фин инстр-ты,

кот дают право на получ-е ден ср-в с др юл,

фл) Чаще назыв портфельными

Фин инстр-ты-это д-р м/д 2-мя

контрагентами, кот вызы-вает образ-е актива у

одного контр-та и одновр-но возник-е обяз-ва

долгового или доле-вого хар-ра у др контр-та

Прямые I относ к катег ин-х I он означ

приобр-е ин I-ром пакета акций>10% УК росс

п/ пр или созд на тер РФ филиал ин-ой комп

Классиф-ия I в реальн эк-ку

Порядок осущ и подготов I в реальн

активы во многом зав от той цели, кот преслед

эти I

С т.зр. цели выдел след виды I в реальн

активы:

1. I в повыш-е эф-ти пр-ва( гл задача-

сниж-е тек изд-к на пр-во и реализ П). Это м.б.

достигнуто за счет внедр-я новых технол,

повыш квалиф персонала и др

2. I в новые пр-ва: гл цель-орг-ция

выпуска нового д/фирмы П д/новых рынков

сбыта

3. I в расширен пр-ва: гл за-дача- увелич V

выпуска изве-стной д/фирмы П д/извест

рынков

4. I д/удовлетв требов гос ор-ганов власти.

Чаще всего I связаны с выполн требов по

охране труда, по охране при-роды, соблюд-е

усл выполн Р

Любые I связаны с риском. Наиб рисков

явл I в созд-е новых пр-в, далее I в расшир пр-

ва, затем (1), потом (4)

62. Этапы реализации I -го проекта

3 фазы:

1. прединвестиционная

2. фаза I-ния

3. фаза ввода в эксплуат вновь созд-х

объектов

(1)Основ V аналитич работы фин мен-

рами выполн-ся на прединвест фазе, кот сост

из 4-х этапов.

1. Эт поиска I -х возмож-тей

Гл цель этапа-опр-е направ-я влож-я ден

ср-в. На принятие реш-я об I-нии м. оказать

влияние сле ff:

-наличие в регионе прир-х и произ-х рес-

сов пригодных д/промыш пере-работки

-изменения и тенденции разв-я соц-но-

демограф ситуации в регионе

-изм в стр-ре импорта-вызван развит

импортозаменяющих пр-в

-тенденции в разв смежных отрасл пром-

ти

-сниж-е тек изд-к связ-х с пр-вом и реализ

2.Эт предварит подготовка проекта

Гл задача- разраб-ть бизнес-план

3.Эт окончат формулировки проекта и

оценки его технико-экон приемлимости

Одна из задач 3эт-разработка ТЭО проекта

ТЭО- это док-т в кот детально прорабат-ся

все проблемы реализац I-го проекта, кот б.

выявлены при разраб-ке Б-П. При необх-ти на

этой стадии выплн-ся опытно-конструк и

буровые работы.

Обычно ТЭО выполн-ся группой спец-тов,

кот имеют опыт реализац аналогич-х

проектов.

Одна из осн задач кот преслед при разраб-

ке ТЭО сост в том, чтобы правильно опр-ть

масштабы буд. Проета. От объемных пок-лей

проек-та зав потреб-ть в рес-сах и фин пок-ли

проекта. Др не менее важной за-дачей явл

планир-е работ во времени

На стадии ТЭО д.б. составлен дета-льный

сетевой гр-к выполн-я работ по реализ

проекта. На осн этого гр-ка строится упр-ние

проектом и орг-ся фин-ние.

Если рез-ты ТЭО подтв рез-ты Б-Пл то

переходят к 4эт

4.Эт: принятие реш-я по проекту

Реш-я по проекту приним на

основан ff внеш и внутр среды п/пр

К внеш ff относ соц-эк полож в стран и в

регионе, политич ситуац, возм-ть получ-я

внеш-го фин-ния.К ff внутр ср относ налич

собств-х источ для фин-ния проекта,наличие

соотв команды кот б. заним-ся реализ проекта

Стадиийность в реализ I-го проекта

объясн тем, что кажд этап требует опр Z

причем Z возраст с каждым этапом.

(2) Фаза I-ния относ-ся к упр-ю

проектами

1)если созд-ся новое п/пр, то осущ-ся его

регистрация и подбир-ся персонал

2)закл д-ра с контрагентами на выпол-е Р,

оказ-е У для проекта. П/д закл дог-ров обычно

проводят тендеры закрытые и открытые.

Закрытые,т.е.участв опр-ые заранее уч-ки; в

открытых тенд участв любые комп кот имеют

соотв лицензии и мощн. После провед-я

тендеров наним-ся комплекс СМР, закупка и

пуско-наладочные работы по обор-ю+ осущ

найм и подготовка рабочей силы.

(3)На этой фазе осущ пуск п/пр и вывод

его на проектн мощ-ть. Исправл-ся ошибки

кот б. допущены на предыд стадиях.

63. Бизнес-план I -го проекта

Б-П-док-т, в кот опис-ся все поблемы

связан с орг-цией биз-неса по выбран направл-

ю, опи-сыв-ся сп-бы реш-я этих пробл-ем и

даются рез-ты оц-ки бизнес идей. Гл ?на кот

нужно отв-ть- стоит или нет заним-ся выбран

напрвл бизнеса

Б-П д. разраб на весь срок жизни проекта

или min 3г

Стр-ра Б-П:

1.Опис-е П кот б. произв-ся по

проекту( что произв-ть, д/кого). Опис-е

потреб-х св-в Т, потенц р. потребл-я этих Т.

Хар-ка об-щего сост разв-я дан отрасли пром-

ти в стране, мире, регионе

2. Местополож-е п/пр( где б. произв-ся П

по пректу?)

3. Технология пр-ва: детальное опис-е

всех технологич процессов, начиная от получ-

я сырья до доставки ГП потреб-ля Нужно

охарак-ть технологич обор-е, его кол-во,

компановку на всех стад-х прозв-го прцесса

(как б. произв-ся П?)

4. Организацион план

В дан разделе Б-П нужно указать

растановку персонала по всем рабочим

местам; обяз-но указ-ся стр-ра упр-ния п/пр с

описанием f(x) кот д. исполнять конкрет

управленец. По кажд рабочему месту д.б.

опред-но кол-во раб-ков и указ разм з/пл (кто

б. работать?)

5.Объемы рес-сов необх для реализ

проектов

6.План маркетинга

В этом разделе нужно дать хар-ку осн

конкур-тов буд п/пр, указать их сильные и

слабые стороны. Следует указать преи-мущ-ва

проекта чтобы убедить потенц-го I-ра;

стратегию прод-виж-я Т на рынок, детально

описать сх реализ и пол-ку ценообр-я на П

проекта

7.Юридический план- нужен д/ обоснов-я

выбора организ-но прав формы, указать

график его созд-я начиная от разраб-ки учр-х

док-тов до момента регистр устан зак-вом

порядке. Привести весь пречень лицнз,

разрешений

8. Финансовый план- д.б дана ст-тная оц-

ка всех Z и рез-тов проекта. Д.б опр вел-на I, Z

связ с пр-вом, реализ П; эф-ть проек-та. Фин

план д. отв-ть на ? стоит или нет заним-ся

этим делом.

После напис-я всех разделов Б-П готов-ся

еще 2 док-та:

1 меморандум о конфиденц-ти

2 резюме Б-П( т.е. содержит осн бизнес

идею и ожидаемые рез-ты)

64. Метод определения чистой текущей

ст-ти

ЧТС-это разница м/д тек ст-тью ден

поступ от реализац проекта и тек ст-тью I

По своему экон смыслу ЧТС показ абсол

прирост ценности фирмы в рез-те реализ I-го

проекта

Сущ-ет неск-ко вар опр-я NPV:

1. I осущ-ся разово

N-срок жизни I-го проекта

t-индек периода

CFt-денеж поступ в периоде t

К-норма дисконта(альтер изд-ки)(дох-ть

по общедоступ фин инстр-там- т.е.

контрактам)

Iо-первонач вел-на I

Если NPV>0 проект счит-ся приемлимым

2.Если I осущ в неск приемов

It- I в периоде t

3.I осущ на условно бесконеч период

( модель Гордона)

g-ожидаемый прирост дох-ти

Эту формулу м. исп-ть д/оц-ки целесообр-

ти приобр-я конкре-тного пакета акций п/пр с

це-лью включ его в холдинг

NPV-это универс пок-ль, кот позвол учит-

ть любые изм-я в условиях хоз-ния, его м. исп-

ть д/оц-ки любых проектов

Он обладает св-вом аддитивно-сти, т.е.

пок-ли NPV м. склады-вать. Единств

недостаток сост в том, что по нему не опр

относит измен-е ценности фирмы в рез-те

реализ I-го проекта