Реферат - Развитие лизинга, как новой нетрадиционной формы инвестирования
Подождите немного. Документ загружается.
ним и передовые технологии развитых стран. Таким образом, лизинг
способствует росту инвестиционных потоков, а значит, и растут объемы
производства, развивается конкуренция. Поэтому лизинг всячески
поддерживается различными международными структурами. Такими как,
Всемирный Банк, Европейский Банк Реконструкции и Развития, Комиссия
Евросоюза, Европейская экономическая комиссия и др.
Отраслевая структура лизинга зависит от региона. В Европе широко
используется лизинг автотранспорта, а также производственного
оборудования, морских судов, самолетов, компьютеров и т.п. В Западной
Европе лизинг составляет 1/5 часть инвестиций. При этом до 80%
лизингового бизнеса Западной Европы приходится на Великобританию,
Германию, Италию и Францию. Тем не менее, активно лизинг развивается и
в странах Восточной Европы (Венгрия, Чехия, Словакия, СНГ).
Несомненным лидером лизинговых сделок являются США (и по масштабам,
и по уровню развития). В экономически развитых странах всячески
поддерживают предпринимательство, которое развивается с помощью
лизинга. Возможность учитывать лизинговые платежи в себестоимости,
делает лизинг более выгодным, чем другие источники инвестиций.
Внутренние законы, регулирующие лизинговую деятельность, существуют
не во всех странах. Так, например, Франция, Португалия, Швеция
нормативными документами оговаривают права участников лизинговых
12
сделок, а Великобритания, Дания, Германия специальных законов не имеют
и используют обычное коммерческое право.
Наиболее благоприятные условия для лизингового рынка созданы в
Великобритании, Германии, Ирландии, Норвегии, США. Так, например, в
Ирландии для стимулирования лизинга лизинговым компаниям
предоставляются государственные субсидии, возможность использовать
ускоренный режим амортизации и другие льготы, что благотворно сказалось
на лизинговом рынке. В результате Ирландия стала мировым центром
лизинга самолетов, в стране функционирует Международный центр по
оказанию финансовых услуг и др. Существуют страны, где развитию лизинга
препятствуют некоторые ограничения. Например, в Греции запрещен лизинг
недвижимости, а также грузового автотранспорта и автобусов, тормозом
являются и нормы амортизации, которые регулируются государством.
Международный лизинг по своей структуре несколько отличается от
национального рынка лизинга. На внутреннем национальном рынке
преобладает производственное оборудование, автомобили, то на
международном рынке – суда, самолеты, железнодорожный транспорт и
другое дорогостоящее имущество. В настоящее время единого рынка лизинга
нет, так как в каждой стране лизинг развивается по национальным законам,
однако идут процессы сближения национальных рынков.
13
4. Отечественный опыт лизинговой деятельности и перспективы его
развития
Активное развитие лизинга в России началось в начале 90-х годов. В
это время в России появляются первые коммерческие лизинговые компании,
принимается ряд постановлений правительства. В 1998 году принимается
Федеральный Закон «О лизинге», противоречивый и чрезмерно
детализированный. Банк России также пытался усилить контроль над
потоками капитала. Банковский кризис 1998 года способствовал развитию
лизинговых сделок, как альтернативе банковских кредитов. В 2002 году
14
отменяется лицензирование лизинговой деятельности, вносятся изменения в
действующее законодательство. Это привело к росту лизинговых компаний.
Росту лизинговых компаний способствует государственная поддержка
и его восстребованность на рынке. Растет количество договоров финансового
лизинга, а также его удельный вес в общем объеме инвестиций. Данные
Росстата показывают, что основными объектами финансового лизинга
являются машины и оборудование, а также транспортные средства. В
последние годы появились новые объекты лизинга, например, скот. Данные
Росстата показывают, что основными потребителями лизинга являются
обрабатывающие производства (24,3 %), сельское и лесное хозяйство, охота
(16,2%), строительство (14,7 %), производство и распределение
электроэнергии, газа и воды (12,7 %), транспорт и связь (12 %). Доля
остальных потребителей незначительна.
В России активизация развития лизинга осуществляется по
ограниченным направлениям инвестиционной деятельности,
государственной поддержки, учетной политики и налогового обложения
объектов и субъектов лизинговых отношений. К этим направлениям
относятся использование механизма ускоренной амортизации; отнесение
сумм лизинговых платежей, включая платежи по процентам за кредиты
банков, на себестоимость продукции, производимой лизингополучателем,
налоговое стимулирование, а также финансирование из федерального
15
бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации
лизинговых проектов.
Развитие лизинга в России сдерживается следующими причинами.
Существуют разногласия между положениями закона «О лизинге» и
методическими рекомендациями с нормативными документами, принятыми
ранее. Предприятия и организации недостаточно информированы обо всех
преимуществах лизинга. Финансовые институты проявляют инертность при
внедрении лизинговых операций. В России ощущается явный недостаток
специалистов, знающих тонкости лизинговых сделок. Слабо развит
вторичный рынок оборудования. Трудно спрогнозировать лизинговый
процент и лизинговую премию. Также в стране высокий уровень теневой
экономики. Региональные власти не проявляют должного участия в развитии
лизинга.
Крупные лизинговые компании не желают продвигаться в регионы, а
местные лизинговые компании достаточно слабые и зачастую их
деятельность сводится к минимизации налогов крупных
корпораций. Свободные финансовые средства обращаются в основном в
европейской части России, поэтому в стране испытывается явный
недостаток средств для долгосрочных вложений.
16
5. Перспективы развития лизинга.
Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее
эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени
готовности, сбыт которой во многом определяется ее
конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой
продукции.
17
Так, например, неконкурентноспособность российских автомомобилей,
не отвечающих экологическим и другим нормам мировых достижений, не
дает возможности компенсировать потери спроса на внутреннем рынке
дополнительными поставками автомашин на внешний рынок. Если бы в
России действовала разветвленная система финансового и оперативного
лизинга автомашин, проблемы сбыта машин и неплатежеспособности
пользователя могли бы быть значительно смягчены.
Использование ускоренной амортизации при лизинговых операциях
позволяет оперативнее обновлять оборудование и вести техническое
перевооружение, в чем так нуждается отечественное машиностроение, легкая
и пищевая отрасли промышленности. Успешное применение лизинга в
инвестировании оборудования этих отраслей требует широкой поддержки
региональных структур, что особенно важно при лизинге оборудования для
глубокой переработки сельскохозяйственного сырья, когда в качестве
лизингополучателя выступают фермерские хозяйства и малые предприятия,
не располагающие достаточными средствами.
Развитие лизинга строительных машин и механизмов, а также
оборудования стройиндустрии и строительных материалов, в первую очередь
для высококачественной деревообработки, производства санитарно-
технических изделий, отделочных и кровельных материалов позитивно
скажется на ценообразовании в строительстве и во многом облегчит
18
реализацию программ жилищного строительства и индивидуального
домостроения.
Лизинг оборудования, особенно в сфере малого предпринимательства,
сопровождается созданием дополнительных рабочих мест, что особо значимо
в период структурной перестройки промышленности и осуществления
конверсионных программ.
Решая чисто народнохозяйственные задачи, лизинг дает всем
участникам сделки ряд существенных преимуществ. Так, от
лизингополучателя не требуется единовременной полной оплаты стоимости
имущества, включая накладные расходы, что высвобождает его ликвидные
средства, снижает общие расходы и дает безусловные преимущества против
обычной купли-продажи.
При проведении Международного лизинга стороны могут успешно
использовать налоговые льготы стран-участниц лизинговой операции. По
данным Административно-бюджетного управления США, использование так
называемого налогового убежища при проведении лизинговых сделок в
США в 1983-1985 годах стоило федеральному бюджету около 9 миллиардов
долларов.
За рубежом лизинговые компании используют в своих операциях, как
правило, 75-80 процентов заемных средств. Применяется практика
предоставления банками так называемых гарантированных кредитов, сроки
19
действия которых совпадают со сроками действия лизинговых договоров и
обычных кредитов. Роль государства сводится к регулированию налоговых
льгот и созданию благоприятных условий для привлечения лизинговыми
компаниями заемных средств.
Использование для лизинговых операций заемных средств российских
коммерческих банков сталкивается с двумя проблемами: высокая ставка
рефинансирования и риск обесценения банковских ресурсов.
Кроме того, необходимо формировать резерв под лизинговые
операции, создаваемого аналогично ссудным операциям. Хотя имущество до
полного выкупа принадлежит лизингодателю, это не уменьшает риск для
лизинговой фирмы. Банк вложил средства в приобретение основных средств.
В случае возврата имущества оно отражается в учете на счете собственных
основных средств (лизинг учитывается в балансе банка как актив,
приносящий доход). При этом снижается ликвидность активов, показатели
баланса ухудшаются, а вопрос о реализации имущества (особенно
специфического или дорогостоящего) проблематичен (аналогичная по
платежному дефициту и погашению ссудной задолженности ситуация
возникает в том случае, когда в залог по ссудам принимаются низко
ликвидные товары). Таким образом, риск при проведении лизинговых
операций нисколько не ниже, чем при проведении ссудных операций.
Начисленный резерв может быть списан с баланса после реализации (или
20
списания) основных средств, приобретенных для проведения лизинговых
операций.
Важным фактором успеха лизингового бизнеса является выбор
рациональной организационной структуры лизинговой компании и высокая
профессиональная подготовка ее персонала. Лизинговую компанию отличает
большое количество аналитических служб, сильное маркетинговое и
юридическое обеспечение. Существенно постоянное взаимодействие с
банковскими учреждениями, страховыми компаниями и региональными
властными структурами.
Лизинговый бизнес - один из сложнейших видов предпринимательской
деятельности, в котором задействованы арендные отношения, элементы
кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам
и другие финансовые механизмы.
Заключение
Мировой финансовый кризис нашел свое отражение в лизинговой
деятельности. Объем новых сделок сократился почти в 4 раза. Одной из
причин сокращения объемов лизинга явилось ухудшение финансового
положения предприятий, что привело к ужесточению требований.
Большинство предприятий сократили свои инвестиционные планы минимум
на 30 – 40 %. Стоимость лизинга подорожала в среднем на 8 – 10 % из-за
21