Реферат - Международный лизинг
Подождите немного. Документ загружается.
Таким образом, лизинг - это особая форма инвестирования и
кредитования, поскольку предполагает вложение средств в материальное
имущество с целью получения дохода, на условиях платности, срочности и
возвратности.
2. Особенности развития мирового лизинга
Лизинг в мировом масштабе характеризуется различной отраслевой
структурой. Уровень и глубину развития лизинга в стране определяют:
• нормативно-законодательная база;
• государственное регулирование;
• макроэкономические условия, состояние инвестиционного рынка
(инвестиционные льготы, уровень банковского процента, особенно
налогообложения, степень инфляции и др.);
• использование системы бухгалтерского учета.
Развитие лизингового рынка в мире связано не только с увеличением
стран-участниц, интенсивным развитием производств и интеграцией, но и с
расширением и объединением международного лизинга.
На данном этапе единого рынка лизинга нет, но процессы объединения
национальных рынков уже начались. Происходит сближение условий
осуществления лизинговых операций за счет унификации общих условий для
предпринимательства, которые оказывают влияние на лизинговый бизнес.
В сентябре 1982 г. Комитет по международным стандартам
бухгалтерского учета опубликовал стандарт бухгалтерского учета для
лизинговых операций (IAS 17), в котором приведены определения финансового
и оперативного лизинга и их основные отличия.
Согласно стандарту IAS 17 под финансовым лизингом понимается
лизинговая сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с
владением имуществом, передаются лизингополучателю. Право собственности
на имущество может передаваться (или не передаваться) в конце срока
договора. В финансовом лизинге лизинговые платежи в течение всего срока
12
Другое оборудование, 6,6%
Офисное оборудование, 13,9%
Грузовой транспорт,
17,1%
Легковые автомобили,
33,6%
Промышленное
оборудование, 25%
Суда, самолеты, ж/д
составы, 3,9%
лизинга обеспечивают лизингодателю возврат стоимости имущества и
получение прибыли на вложенный капитал.
Под оперативным лизингом в стандарте IAS 17 понимается любой
другой лизинг, отличный от финансового. При оперативном лизинге в
основном все риски и потери, свойственные владельцу имущества, остаются за
лизингодателем. Срок оперативного лизинга соответствует короткому сроку
найма имущества.
Наибольший удельный вес приходится на лизинг легкового
автотранспорта. Сделки с легковым автотранспортом имеют постоянную нишу
на рынке лизинговых услуг, колеблясь в диапазоне 33-35%. Более 50% всех
сделок приходится на автотранспорт в целом (и легковой, и грузовой).
Оптимальным для заключения лизинговых контрактов согласно практике
стран-лидеров является срок 2-5 лет. На такой период заключается на
сегодняшний день более 70% всех сделок.
Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые
операции стали неотъемлемой частью экономики во многих странах. В
настоящее время 20-25% инвестиций в развитых странах приходится на
лизинговые операции. Лизинг в США находится на более высоком уровне, чем
в Западной Европе, которая в свою очередь опережает страны Восточной
Европы и страны СНГ как по масштабам, так и по уровню развития. При этом,
например, широкое использование лизинга в США, да и в развитых странах
Западной Европы объясняется более благоприятными экономическими
условиями, поскольку в этих странах (начиная с 50-х гг. – в США и с 60-х гг. –
в Западной Европе) осуществляется значительная поддержка
предпринимательского бизнеса, который в основном и развивается за счет
инвестиций через лизинговый механизм. Касаясь современного российского
рынка лизинговых услуг, можно отметить достаточно динамичное его развитие
в последние годы. По данным Банка России объём лизинговых сделок
увеличился на 76%.
13
3. Основные этапы заключения лизинговой сделки
Лизинговая деятельность отличается сложной организацией. Это
обусловлено большим числом участников, спецификой выполняемых ими
функций, особенностями финансовых процессов, осуществляемых при
лизинговой сделке. Одним из основных условий высокой эффективности
лизинговой деятельности является надёжное правовое обеспечение.
В основе заключения лизинговой сделки лежат три этапа:
1) подготовка и обоснование;
2) юридическое оформление;
3) исполнение.
Договор международного оперативного лизинга является двусторонним
документом, заключаемым лизингодателем одной страны и
лизингополучателем другой страны. Договор международного финансового
лизинга может быть двусторонним, когда лизингодателем выступает сам
изготовитель или поставщик объекта, либо трехсторонним, когда
лизингодатель по указанию лизингополучателя приобретает в собственность
объект с техническими характеристиками и условиями поставок, заранее
согласованными между лизингополучателем и поставщиком, а затем сдает его
в финансовую аренду лизингополучателю.
14
Первый этап предполагает осуществление подготовительной работы,
выражающейся в изучении рынка лизинговых услуг, условий и особенностей
сделки, определении экономической эффективности лизингового проекта.
Данный этап лизинговой сделки предполагает оформление следующих
документов:
1. Заявки лизингополучателя на покупку имущества;
2. Заключения о платёжеспособности лизингополучателя;
3. Заявки-наряда, направляемой лизингодателем продавцу
имущества;
4. Заявки на получение кредита, направляемой лизингодателем
банку;
5. Кредитного договора, заключаемого лизингодателем с банком о
предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки.
На втором этапе заключаются договоры лизинга, купли-продажи, на
техническое обслуживание, страхования, на предоставление дополнительных
услуг, осуществляются регистрационные и приёмопередаточные процедуры.
Третий этап предполагает эксплуатацию лизингодателем имущества.
Основным финансово-правовым документом, определяющим порядок и
условия осуществления лизинговой сделки, является договор лизинга. Как
правило, он включает следующие разделы:
1) Стороны договора: лизингодатель и лизингополучатель;
15
2) Предмет договора (объект лизинга, его наименование,
количественные и качественные характеристики);
3) Срок действия договора лизинга;
4) Права и обязанности сторон;
5) Условия лизинговых платежей;
6) Страхование объекта лизинга;
7) Порядок расторжения договора.
Договор лизинга не зависимо от срока заключается в письменной форме.
Кроме того, субъекты лизинга заключают ещё обязательные и сопутствующие
договоры. К обязательным относится договор купли-продажи. К
сопутствующим – договоры о привлечении средств, залога, гарантии,
поручительства, страхования и др. В договоре лизинга могут оговариваться
обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным
нарушением обязательств, ведущие к прекращению действия договора лизинга
и изъятию предмета лизинга. Договор лизинга может предусматривать право
лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением
условий договора лизинга. Лизингодатель вправе потребовать досрочного
расторжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем
имущества в случаях, предусмотренных договором лизинга. В этом случае все
расходы, связанные с возвратом имущества, в том числе расходы на его
демонтаж, страхование, транспортировку, несёт лизингополучатель.
Законодательно чётко определены права и обязанности лизингодателя и
лизингополучателя. Правовыми основами международного оперативного
лизинга являются положения законодательства стран-участников и условия,
подписанных сторонами договоров. Если в договоре не оговорено, право какой
стороны должно применяться при разрешении споров, этот вопрос решается
арбитражем, рассматривающим спор. Правовыми основами международного
финансового лизинга являются Конвенция ООН о договорах международной
купли-продажи (Вена, 1980г.) и Конвенции ЮНИДРУА о международном
16
финансовом лизинге (Оттава,1988г.), к которой Российская Федерация
присоединилась в 1998г.
4. Расчет эффективности лизинга
В таблицах ниже приводится расчет эффективности лизинга на примере
оборудования стоимостью 12 млн. рублей. Расчеты показывают, что
эффективность лизинга по сравнению с покупкой оборудования за счет
собственных средств составляет более 3 млн. рублей, по сравнению с
приобретением оборудования в кредит – более 1 млн. рублей. Расчет
эффективности лизинга позволяет наглядно оценить преимущества финансовой
аренды.
Исходные данные:
Стоимость оборудования с НДС: 12.000.000 руб. Ставка кредитования:
14%. Ставка налога на прибыль: 24%. Срок полезного использования
оборудования: 8 лет. Срок лизингового договора (равен сроку предоставления
кредита): 3 года. Авансовый платеж: 10%.
Приобретение оборудования за счет собственных средств
Показатели Платежи
Единовременно 1 год 2 год 3 год
Налог на
прибыль (24%
балансовой
прибыли)
-3.789.473,68
Приобретение
оборудования
(за счет чистой
прибыли)
-12.000.000,00
Возмещение
НДС
1.830.508,47
Выплата налога
на имущество
-186.052,26 -186.440,67 -158.474,57
Налоговая
экономия на
амортизации
254.237,30 305.084,76 305.084,76
17
Чистый
денежный поток
-15.789.473,68 1.898.693,51 118.644,09 146.610,19
Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение
оборудования
минус
13.625.525,89
Приобретение оборудования за счет заемных средств
Показатели Платежи
Единовременно 1 год 2 год 3 год
Кредит 10.800.000,00
Приобретение
оборудования
(за счет чистой
прибыли)
-12.000.000,00
Возмещение
НДС
1.830.508,47
Выплаты налога
на имущество
-205.648,95 -186.828,18 -158.449,21
Налоговая
экономия на
амортизации
283.789,63 309.588,69 309.588,69
Налоговая
экономия на %
по кредиту
312.327,54 192.115,17 66.827,76
Выплата % по
кредиту
-1.301.364,74 -800.479,88 -278.449,02
Погашение
кредита
Комиссия банку
-30.000,00
-3.397.680,00 -3.706.560,00 -3.695.760,00
Чистый
денежный поток
-1.200.000,00 -2.508.068,05 -4.192.164,20 -3.756.241,77
Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение
оборудования
минус
11.656.474,02
Приобретение оборудования по схеме лизинга
Показатели Платежи
Единовременно 1 год 2 год 3 год
Аванс по
договору
лизинга
-1.200.000,00 0,00 0,00 0,00
Платежи по
договору
лизинга с НДС
-6.219.156,31 -5.582.767,92 -3.309.324,09
Налоговая
экономия на
лизинговых
платежах
1.217.505,73 1.135.478,22 943.918,84
Возмещение
НДС
913.129,30 851.608,67 723.418,56
Чистый
денежный поток
-1.200.000,00 -4.088.521,28 -3.595.681,03 -1.641.986,69
Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение минус
18
оборудования 10.526.189,00
Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования за
счет собственных средств:
-10.526.189,00 - (-13.625.525,89) = 3.099.336,89 руб.
Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования с
использованием банковского кредитования:
-10.526.189,00 - (-11.656.474,02) = 1.130.285,02 руб.
На основе проведенных расчетов очевидно, что приобретение
оборудования с использованием лизингового финансирования наиболее
оптимально.
Заключение
Таким образом, лизинг является формой международного
экономического и инвестиционного сотрудничества, который в силу присущих
ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения,
создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной
перестройки экономики в целом.
Существенное преимущество лизинга по сравнению с другими формами
инвестирования состоит в том, что предпринимателю предоставляются не
денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие
технико-экономические характеристики, определенные предпринимателем. В
современном деловом мире лизинг является одним из важнейших методов
финансирования развития технической базы производства. Он доступен малым
и средним предприятиям, в то время как получение банковских кредитов на
благоприятных условиях для них проблематично, так как они не являются
"первоклассными" заемщиками; платежи по лизингу объектов основных
производственных фондов включаются в себестоимость продукции и не
подлежат налогообложению; имущество по лизинговой сделке обычно не
19
учитывается на балансе арендатора, а его стоимость не включается в остаток
кредитной задолженности. В то же время надо иметь в виду и присущие
лизингу недостатки.
Благодаря лизингу финансовые институты, банки могут
реструктуризировать свою деятельность, увеличивая объемы кредитования
проектов с более высокими гарантиями, т.к. сдаваемое в лизинг оборудование
(имущество), как правило, высоко ликвидно; кроме того, оно остается в
собственности лизингодателя в течение всего срока договора лизинга. На рынке
лизинговых услуг уже функционируют более 800 лизинговых компаний,
которые при дефиците финансовых ресурсов способны помочь выжить многим
предприятиям, обеспечив техническое обновление их производства, т.е.
заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема.
Список литературы
1. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг: правовая сущность, экономические основы,
учёт и налогообложение. – СПб.: Питер, 2009.
2. Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности. – М.: Финансы и
статистика, 2007.
3. Гуккаев В.Б. Лизинг. Правовые основы, учёт, налогообложение. – М.: 2008.
4. Долгушина Ю.Б. Лизинг. – М.: Бератор-Пресс, 2009.
5. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная
унификация. – М.: Наука, 2008.
6. Лещенко М.И. Основы лизинга.– М.: Финансы и статистика, 2007.
7. Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Лизинг антикризисное управление.
– М.: ЭКЗАМЕН, 2008.
8. Чумаков А.А. Кредит или лизинг: что предпочесть? // Главбух. - 2005. –
№15.
20
21