Поздняков В.Я. Прудников В.М. (ред.) Экономика предприятия (фирмы). Практикум

Подождите немного. Документ загружается.

Г. Сумма прибыли и амортизации

7.12. Какимобразомустанавливаютсяставкиакцизапоподакциз

нымтоварам?

А. В абсолютной сумме (в рублях) на единицу обложе-

ния

Б. В процентах по отношению к отпускным ценам без

учета акциза

В. В процентах по отношению к отпускным ценам, вклю

чающим издержки производства, прибыль и сумму

акциза

7.13.Чтосначалавключаетсявценунапрактике?

А. НДС, затем акциз

Б. Акциз, затем НДС

7.14. Изчегоформируетсяпосредническаянадбавка(скидка)?

А. Издержки обращения

Б. Прибыль посредника

В. Налог на прибыль

Г. НДС

Д. Акциз

Темы рефератов

1. Анализ зависимости цен на продукцию от эластичного спроса

и предложения.

2. Влияние структуры рынка на цены продукции предприятия.

3. Анализ стратегий ценообразования на предприятии.

4. Использование методов ценообразования в практике хозяй-

ственной деятельности предприятия.

5. Анализ государственной политики цен в регионах страны.

6. Ценообразование в зарубежных странах.

7. Анализ практики использования таможенных тарифов.

8. Ценообразование в отраслях.

12

Тема 8. ФиНаНсы ПредПрияТия

Программа

Финансы предприятия: понятие, значение, функции. Источники

поступления финансовых результатов: доходы от обычных видов

деятельности и прочие доходы. Финансовые результаты

хозяйственной деятельности. Финансовое состояние,

платежеспособность и ликвидность предприятия.

Денежный оборот и система расчетов на предприятии.

Управление капиталом. Финансовый менеджмент, его

содержание и механизм функционирования. Финансовое

планирование и финансовый анализ.

ОСНОВНыЕ ПОНяТИя И ОПРЕДЕЛЕНИя

Финансы — система денежных отношений, выражающая фор-

мирование, использование, распределение и перераспределение

денежных фондов в процессе кругооборота средств на предприяти-

ях, в домашнем хозяйстве и в государстве.

Финансы предприятий выполняют в основном две функции:

распределительную (стимулирующую) и контрольную.

Распределительная функция финансов заключается в формиро-

вании и использовании доходов и фондов предприятия. Увеличе-

ние (уменьшение) ассигнований в фонды играет стимулирующую

роль.

Контрольная функция финансов предприятия реализуется через

отчетность о финансовых показателях.

В основе организации финансов предприятия лежат следующие

принципы:

самостоятельность в области финансовохозяйственной дея-

тельности;

самофинансирование текущей деятельности и развития;

самоокупаемость вложенных финансовых средств;

резервирование средств на непредвиденные расходы и риски

хозяйственной деятельности;

использование заемных средств в пределах финансовой устой-

чивости;

•

1

выполнение обязательств перед государством (налоги и сборы)

и партнерами (договоры).

В составе финансовых отношений предприятия выделяются от-

ношения:

с контрагентами по поводу формирования доходов и исполь-

зования фондов денежных средств;

с предприятиями по поводу выполнения обязательств, внесе-

ния паев, участия в распределении прибыли от совместной

деятельности, приобретения (продажи) ценных бумаг, получе-

ния процентов, дивидендов и т.д.;

с потребителями продукции (работ, услуг) в соответствии с до-

говорами и другими нормативными актами;

с банковской системой по поводу расчетнокассового обслу-

живания, получения и погашения ссуд, кредитов, предостав-

ления банкам временно свободных средств;

со страховыми организациями по поводу страхования имуще-

ства, сделок и т.д.;

с государством по поводу налогов, сборов, образования и ис-

пользования бюджетных и внебюджетных фондов;

с другими управленческими структурами по поводу перерасп-

ределения (трансфертов) финансовых ресурсов.

Исходя из необходимости осуществлять финансовые отноше-

ния на предприятии формируются финансовые ресурсы за счет как

собственных источников, так и чужих (заемных) денежных

средств.

К собственным и приравненным к ним средствам относятся дохо-

ды:

от основной деятельности;

реализации имущества;

операционной деятельности;

внереализационных мероприятий;

чрезвычайных ситуаций.

Использование финансовых ресурсов предприятия осуществля-

ется по следующим основным направлениям:

текущие затраты на производство и реализацию продукции (ра-

бот, услуг);

инвестирование средств в капитальные вложения, связанные с

техническим перевооружением, реконструкцией, расширени-

ем производства, использованием нематериальных активов и

новым строительством;

•

1

инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, учас-

тие в других видах деятельности;

платежи государству, финансовой и банковской системе, стра-

ховым компаниям и в фонды;

образование собственных фондов и резервов (на развитие, по-

ощрение и социального характера);

благотворительная деятельность, спонсорство и т.п.

Финансовый менеджмент — это управление финансами пред-

приятия для обеспечения финансовых отношений. Управление

финансами осуществляется с помощью финансового механизма —

совокупности форм, методов, рычагов, правового, нормативного

и информационного обеспечения. Финансовый менеджмент дол-

жен обеспечивать удовлетворительное состояние предприятия,

которое характеризуется комплексом показателей, приведенных в

табл. 8.1.

Финансовые вычисления

Каждое предприятие является участником рыночных отноше-

ний вообще и финансового рынка в частности. В зависимости от

обстоятельств оно может выступать в качестве того или иного кон-

трагента финансового рынка (рис. 8.1). При этом неизбежно воз-

никает необходимость в проведении тех или иных финансовых

вычислений (рис. 8.2).

Значительный объем финансовых вычислений связан с расче-

тами по процентным деньгам. Под процентными деньгами понима-

ют абсолютную величину дохода от предоставления денег в ссуду,

помещения их в виде вклада, депозита и т.п. На практике процен-

тные деньги называют также процентами.

•

Рис. 8.1.

Таблица 8.1

Доходность

(результаты хозяй-

ственной

деятельности)

Финансовая

устойчивость

Кредитоспособ-

ность

Использование

капитала

Уровень самофи-

нансирования

Ликвидность

1. Уровнирентабель

ностиифакторы,их

определяющие

2. Динамикаизмене

нияобъемаприбыли

3. Динамикасебестои

мости:

а) анализобщего

уровнясебестоимо

стиифакторов,

влияющихнаразмер

большинства

элементовзатрат;

б) анализотдельных

видовзатрат

1. Абсолютная

устойчивость

2. Нормальная

устойчивость

3. Неустойчивое

финансовое

состояние

4. Кризисное

финансовое

состояние

1. Своевремен-

ностьрасчетов

поранее

полученным

кредитам

2. Способность

производить

конкурентоспо-

собныйпродукт

3. Уровень

доходности

4. Возможная

суммакредита,

гарантииее

погашения

1. Эффективность

использования

оборотных

средств

2. Эффективность

использования

основных

фондов

3. Эффективность

использования

нематериальных

активов

4. Эффективность

использования

капиталавцелом

Отношениесуммы

самофинанси-

руемогодохода

(прибыль+

+амортизация)



кобщейсумме

внутреннихи

внешних

источников

финансовых

доходов

1. Абсолютный

показатель

ликвидности

2. Промежуточ-

ныйкоэффици-

ентликвиднос-

ти

3. Общийкоэффи

циентликвид-

ности

1

Проценты бывают простыми (т.е. исходная база при начисле-

нии не меняется) и сложными (исходная сумма изменяется).

Расчеты простых процентов проводятся по формуле

S = P (1 + I

пс

× n),

где

S — наращенная сумма денег; P — исходная сумма кредита

(депозита); I

пс

— процентная ставка; n — продолжительность

сделки.

Схема расчета процентных денег приведена на рис. 8.3.

Доход Д=S–P=P×n×I

пс

Продолжительностьсделки→n=t/K

Временнаябаза(числоднейвгоду)→К:

 К=360→обыкновенныепроценты

 К=360(366)→ точныепроценты

Продолжительностьсделки(ссуды)вднях→t:

определяетсяточнымметодом

определяетсяприближеннымметодом

вкаждоммесяце30дней Вобоихслучаяхденьвыдачии

деньпогашенияссуды—одиндень

вмесяцекалендарноечислодней

Рис. 8.3.

Основные варианты расчетов процентов по ссудам (срок до

года):

точные проценты с точным числом дней ссуды;

обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды;

обыкновенные проценты с приближенным числом дней

ссуды.

•

Рис. 8.2.

1

Для случая дискретно меняющейся процентной ставки нара-

щенная сумма денег определяется по формуле

S = P (1 + n

× I

пс1

+ … + n

× I

псК

где

— продолжительность периода с номеромi;I

псi

— процент-

ная ставка за период с номером i, i = 1, ..., К.

При реинвестировании процентных денег используют форму-

лу

S = P (1 + n

× ·I

пс1

) × ... × (1 + n

× I

псК

Операция реинвестирования всегда выгодна вкладчику.

Если продолжительность периодов начисления и процентные

ставки одинаковы для всех периодов, то расчеты проводят по фор-

муле

S = P (1 + n × I

пс

)

где m —число операций реинвестирования.

В случае сложных процентов процентные деньги присоединя-

ются к исходной сумме и база для определения наращенной суммы

меняется. Механизм наращения денег по сложным процентам на-

зывают капитализацией процентов. Формула, используемая при

этом, имеет вид:

S = P (1 + n × I

пс

)

В случае меняющейся во времени процентной ставки расчеты

ведут по формуле

S = P (1 + I

пс1

)

× … × (1 + I

псК

)

Для сравнения финансовых результатов по простым и сложным

процентам используют график (рис. 8.4), анализ которого позво-

ляет сделать следующие выводы:

1) при периоде менее года простые проценты более выгодны

кредитору;

2) при периоде в один год простые и сложные проценты приво-

дят к одинаковым результатам;

3) при периоде более года сложные проценты более выгодны

вкладчику.

Проценты за дробное число лет начисляются двумя способа-

ми:

1) по формуле сложных процентов:

1

S = P (1 + I

пс

)

a+b

;

2) с использованием смешанного метода:

S = P (1 + I

пс

)

× (1 + b × I

пс

где

n = а + b; а — целое число лет; b — дробная часть года.

При b = 0 наращенная сумма по смешанному методу больше,

чем по формуле сложных процентов.

Проценты могут начисляться помесячно, поквартально, по по-

лугодиям. В этом случае используется формула

S = P (1 + I

пс

/m)

На практике наращение денег может производиться один или

m раз в год. Годовая ставка, при которой финансовый результат не

будет отличаться от результата при начислении процентов m раз в

год по ставке I

пс

/m, называется эффективной или действительной

процентной ставкой (I

псэ

= (1 + I

пс

/m) — 1.

Финансовые результаты часто связаны с кредитом, который

подразделяют на два вида:

банковский (денежные ссуды);

коммерческий (товары и услуги).

Как коммерческий, так и банковский кредиты могут реализо-

вываться через письменные долговые обязательства — векселя.

•

Рис. 8.4.

1

Векселедержатель может продать вексель банку или другому

лицу ранее указанного в векселе срока по цене, ниже той, что ука-

зана в векселе. Подобная сделка называется учетом векселя или

дисконтированием.

Дисконт — это разница между номинальной стоимостью дол-

гового обязательства и суммой, полученной векселедержателем в

результате учета векселя.

Дисконтирование бывает двух видов: математическое и банков-

ское.

При математическом дисконтировании решается задача, обрат-

ная по отношению к определению наращенной суммы. Формула

для математического дисконтирования имеет вид:

P S

n I

+ ×

пс

где

1+ ×n I

пс

— дисконтный множитель; n — срок до погашения

ссуды.

D = S – P,

где

D — дисконт; Р — приведенная величина или современная

стоимость будущей суммы.

При банковском дисконтировании сумма, полученная при учете

векселя, определяется по формуле

P = S (1 – I



где (1 –



) — дисконтный множитель; I

— простая учетная

ставка (далее — просто учетная ставка); n — срок с момента

учета векселя до даты его погашения.

Дисконтирование по процентной ставке I

пс

и учетной ставке I

уc

приводит к различным финансовым результатам.

В случае совмещения начисления процентов по ставке I

пс

и дис-

контирования по ставке I

уc

используют формулу



= P (1 + n × I

пс

) (1 –



× I

уc

где



— сумма, полученная при учете обязательства; n — общий

срок платежного обязательства;



— срок с момента учета обя-

зательства до даты погашения долга; P — первоначальная сум-

ма ссуды.

10

В случае дисконтирования (учета) по сложной ставке процентов

приведенная величина ссуды определяется по формуле

P = S

1( )

+ I

ус

где 1/(1 + I

уc

)

— учетный или дисконтный множитель.

В случае когда проценты начисляются m раз в году, используют

формулу

P = S

1( / )

j m

n m

В случае операций со сложной учетной ставкой для каждого пе-

риода учетная ставка применяется не к первоначальной сумме, а к

сумме, уменьшенной на величину дисконта, определенного на пре-

дыдущем шаге:

P = S (1 — I

)

При дисконтировании m раз в году применяют номинальную

учетную ставку I

P = S (1 — I

/ m)

m×n

Эффективную учетную ставку находят из выражения

=1 — (1 — I

/m)

m×n

Таким образом, определение наращенной суммы денег произ-

водят по формулам

S = P/(1 — I

)

или S = P (1 — I

/m)

m×n

Примеры решения задач

Задача.1. Задержка в поступлении наличных. Торговая фирма

в среднем получает 10 тыс. руб. в день. Финансовый директор оп-

ределил, что период между отправкой чека и его действительным

получением для использования составляет 4 дня.

Определите, какая сумма заморожена изза этой задержки.

Решение

10 тыс. руб. × 4 дня = 40 тыс. руб.