Николаева Т.П. Финансы и кредит

Подождите немного. Документ загружается.



Основытеориифинансов



Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа разви-

тия общества путем своевременного изменения способов организации финан-

совых связей, перегруппировки финансовых ресурсов.

Стратегия и тактика финансовой политики взаимосвязаны. Стратегия определяет

направление, в котором должно происходить решение тактических задач. Тактика путем

применения эффективных способов организации финансовых связей позволяет с наи-

меньшими потерями и затратами решать задачи, намеченные финансовой стратегией.

Финансовая политика играет важную роль в развитии производительных сил и

рациональном их размещении по территории

страны. Она способствует обеспечению

финансовыми ресурсами приоритетных экономических программ, сосредоточению

средств на ключевых направлениях развития экономики, стимулированию роста эффек-

тивности производства, укреплению и развитию экономических связей со странами ми-

ра, обеспечивая условия для осуществления совместных мероприятий.

Развитие государства связано с использованием того или иного типа финансовой

политики, которая учитывает особенности

текущего этапа социально-экономического раз-

вития общества, интересы правящих партий и социальных групп, господствующие теоре-

тические концепции, влияющие на экономический и политический курс государства.

Основными инструментами финансовой политики государства являются налоги,

бюджетное регулирование, льготы и санкции.

Выделяют три типа финансовой политики, проводимой различными государства-

ми: классическую, регулирующую, планово-директивную.

Классическая финансовая

политика применялась примерно до 1920 года и основыва-

лась на трудах классиков политической экономии А. Смита и Д. Рикардо. Ее содержание

состояло в невмешательстве государства в экономику, сохранении свободной конкурен-

ции и использовании рыночных механизмов регулирования хозяйственных процессов.

Регулирующая финансовая политика основывалась на экономической теории Дж. Кейн-

са и его последователей,

которые исходили из необходимости вмешательства государства

в экономику и регулирования ее циклического развития.

Планово-директивная финансовая политики проводилась в странах с администра-

тивно-командной системой управления, позволявшей осуществлять прямое директивное

руководство всеми сферами экономики и социальной жизни общества.

2.7. Финансовый рынок.

Направления развития финансового рынка России

Финансовый рынок – это особая форма организации движения денежных

средств в экономике, удовлетворяющая потребности экономических субъектов

в финансовых ресурсах путем их купли-продажи.

Объективной предпосылкой его существования является несовпадение потребно-

сти в денежных средствах у субъектов экономики с наличием источников удовлетворе-

ния этой потребности. Финансовый рынок включает: рынок ссудных капиталов, рынок

ценных бумаг, рынок золота, валютный и страховой рынок. Финансовый рынок предна-

значен для аккумулирования свободных денежных средств и эффективного их использо-

вания. Назначение

финансового рынка состоит в посредничестве движения денежных

средств от владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).

Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под ред. Л.А. Дробозиной. – ЮНИТИ, 1997. – с, 89–96.



Финансыикредит



Сберегатели – юридические и физические лица, государственные органы вла-

сти и управления, иностранные участники финансового рынка, располагаю-

щие свободными денежными средствами.

Инвесторы – субъекты хозяйствования и органы государственной власти,

вкладывающие денежные средства в какое-либо предприятие, дело.

Пользователи – юридические и физические лица, а также государственные

органы власти и управления, приобретающие необходимые им денежные

средства на соответствующем секторе финансового рынка.

Роль посредников на финансовом рынке выполняют: коммерческие банки, стра-

ховые компании, инвестиционные компании, паевые фонды и другие финансовые ин-

ституты, осуществляющие мобилизацию свободных денежных средств и обеспечиваю-

щие их эффективное использование.

Рынок ссудных капиталов охватывает сферу деятельности банковских и других

кредитных учреждений. Здесь проводятся платежно-расчетные операции, мобилизуются

денежные ресурсы в

виде депозитов, происходит их предоставление участникам хозяйст-

венной деятельности в форме кредитов и займов.

Страховой рынок включает отношения между страховщиками и страхователями по

поводу купли-продажи страховой услуги. Страховщики осуществляют мобилизацию де-

нежных ресурсов путем обязательного или добровольного страхования и страховые выпла-

ты страхователям при наступлении страхового случая, а страхователи

страхуют возможные

риски, связанные с их жизнедеятельностью. Остающиеся свободные денежные средства

страховые компании инвестируют в надежные инструменты финансового рынка.

Рынок ценных бумаг представляет собой особую сферу финансовых отношений,

возникающих в процессе различных операций с ценными бумагами. С развитием ры-

ночных отношений для привлечения свободных денежных средств используются доле-

вые, долговые и

производные ценные бумаги.

Рынок золота – это рынок, на котором продается и покупается золото. Таких рын-

ков в мире насчитывается более 50. Наиболее крупные из них находятся в Лондоне, Цю-

рихе, Нью-Йорке.

Валютным рынком считается тот, на котором продаются и покупаются валютные

ценности.

Также в зависимости от сроков обращающихся на рынке

финансовых инструмен-

тов (денег, ценных бумаг и др.) финансовый рынок делят на рынок денег и рынок капи-

тала. Срок обращения финансовых инструментов на рынке денег не превышает одного

года, а на рынке капиталов - превышает.

Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном процессе, обес-

печивая свободное перемещение финансовых ресурсов. Обязательной предпосылкой его

эффективного функционирования является многообразие форм собственности, ста-

бильность денежной единицы, свободные цены и т.д.

Организационные структуры финансового рынка включают финансовые институ-

ты. Активными участниками финансового рынка являются фондовые биржи, банки и др.

Функционирование финансового рынка имеет большое значение для социально-

экономического развития страны. Благодаря ему, представляется возможным инвести-

ровать

денежные средства в экономику и цивилизованным способом покрывать бюд-

жетный дефицит.



Основытеориифинансов



Направления развития финансового рынка России

Обеспечение ускоренного экономического развития страны путем превращения фи-

нансового рынка и банковского сектора в важнейшие факторы социально-экономического

развития является важным направлением деятельности государственных органов в сфере

регулирования финансово-кредитных отношений.

Несмотря на высокие темпы развития финансового рынка, российские компании,

как и государство в целом, пока не рассматривают институты финансового рынка

в каче-

стве основного механизма привлечения инвестиций. Основным источником инвестиций

российских компаний по-прежнему остаются собственные средства либо займы и пер-

вичные размещения акций на зарубежных финансовых рынках. Внутренний финансо-

вый рынок испытывает недостаток ликвидности по качественным активам, а значитель-

ные объемы сделок с российскими активами осуществляются на зарубежных торговых

площадках, куда уходит основная доля акций, находящихся в свободном обращении.

Долгосрочные инвестиционные ресурсы недавно созданных обязательных накопитель-

ных систем размещаются на финансовом рынке неэффективно.

Причины складывающейся ситуации многогранны. Определенную роль сыграло от-

ставание в развитии российской инфраструктуры финансового рынка, которое повышает

транзакционные издержки. Нормативная правовая база, регулирующая различные аспекты

деятельности по

инвестированию на российском фондовом рынке, до конца не сформиро-

вана. По оценке Международной организации комиссий по ценным бумагам, применяемое

в Российской Федерации регулирование в этой сфере лишь частично соответствует принци-

пам этой организации. Так, законодательство Российской Федерации не позволяет регулято-

ру эффективно препятствовать использованию инсайдерской информации и манипулиро-

ванию ценами

на рынке ценных бумаг. Законодательно не урегулированы вопросы, касаю-

щиеся проведения сделок с производными финансовыми инструментами, что мешает инве-

сторам хеджировать рыночные риски, связанные с проведением операций с ценными бума-

гами в РФ. Процедура эмиссии ценных бумаг не позволяла осуществлять на российских тор-

говых площадках первичные размещения акций по признанным в

мире стандартам.

Такая ситуация порождала серьезные проблемы для инвестирования пенсионных

накоплений и других средств обязательных накопительных систем. Без коренных преоб-

разований в этой сфере невозможно обеспечить достаточную емкость рынка для инве-

стиций и их приемлемую доходность. Разрешение инвестировать существенную часть

пенсионных накоплений вне пределов страны позволит России войти в международный

рынок капитала не за счет развития российских институтов финансового рынка, а путем

использования финансовых услуг, предоставляемых ведущими мировыми финансовыми

институтами.

Цели и задачи развития финансового рынка в 2006–2008 годах

В 2006–2008 годах необходимо решить следующие задачи развития финансового

рынка:

• обеспечение существенного снижения на финансовом рынке транзакционных

издержек привлечения капитала путем развития конкурентоспособных инсти-

тутов инфраструктуры фондового рынка;

• обеспечение снижения уровня нерыночного инвестиционного риска на финан-

совом рынке путем обеспечения защиты прав и законных интересов инвесторов;

• содействие формированию российских розничных инвесторов путем развития

коллективных форм сбережений и обеспечения должных принципов их инве-

стирования;

Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006–2008 годы.



Финансыикредит



• осуществление реформы правового регулирования финансирования, направ-

ленной на ликвидацию экономически не обоснованных регулятивных препят-

ствий в сфере развития рынка и создание условий для учета интересов профес-

сиональных участников рынка, инвесторов и эмитентов при формировании

политики регулирования финансового рынка.

Важнейшим условием достижения поставленной цели является формирование

благоприятного инвестиционного климата, включая установление стабильных правил

ведения бизнеса и предсказуемость нормативного регулирования и правоприменения.

Финансовый рынок в результате реализации этих задач претерпит качественные

изменения:

• доступ к рынку капитала получат большинство российских компаний, ведущих

цивилизованный бизнес, значительно увеличится количество первичных разме-

щений

акций этих компаний на финансовом рынке;

• существенно расширится ассортимент инструментов финансового рынка и услуг,

предоставляемых финансовыми организациями гражданам и нефинансовым

предприятиям;

• будут обеспечены конкурентные условия для проведения сделок с ценными бума-

гами и их надежный учет и хранение, торговля основной долей российских акти-

вов будет осуществляться в РФ;

• значительно сократятся совокупные потери инвесторов, возникающие в связи с

нарушением их прав и законных интересов, вырастет доля консервативных фон-

дов, настроенных на долгосрочные вложения.

Мероприятия, предусмотренные Стратегией развития финансового рынка Рос-

сийской Федерации на 2006–2008 годы позволят достичь следующих показателей;

• отношение стоимости имущества, составляющего совокупные чистые активы ин-

вестиционных

фондов, а также пенсионных накоплений и пенсионных резервов, к

валовому внутреннему продукту удвоится и по итогам 2008 года составит 6%;

• стоимость корпоративных облигаций в обращении по отношению к валовому

внутреннему продукту также удвоится (с 2,2% в 2005 году до 4,5% в 2008 году);

• соотношение страховых премий и валового внутреннего продукта повысится (с 3%

в 2005 году до

5% в 2008 году);

• капитализация рынка акций по отношению к валовому внутреннему продукту

достигнет к началу 2009 года 70%;

• доля операций с российскими акциями на российских торговых площадках соста-

вит в 2008 году не менее 70%;

• привлечение финансовых средств посредством размещения российскими компа-

ниями акций и облигаций на внутреннем финансовом рынке составит не

менее

20% инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий и с учетом

привлечения кредитов и займов у российских банков и на международном рынке

капитала этот показатель достигнет 35–40%.

Главными направлениями государственной политики по развитию финансового

рынка в среднесрочной перспективе являются:

• создание необходимых предпосылок для формирования конкурентоспособных

институтов финансового рынка;



Основытеориифинансов



• снижение регулятивных барьеров для обеспечения выхода российских компа-

ний на рынок капитала и создание правовых основ формирования новых инст-

рументов финансового рынка;

• укрепление законодательной базы в сфере защиты прав инвесторов и снижение

нерыночного инвестиционного риска на финансовом рынке;

• реформа системы регулирования на финансовом рынке.

Вопросы для самопроверки темы 2:

1. Что является экономической основой функционирования финансов?

2. Какие элементы включаются в финансовую систему страны?

3. Что является целью финансовой политики и с помощью каких инструментов она

осуществляется?

4. Что подразумевается под управлением финансами и какова его цель?

5. Насколько эффективно в России осуществляется государственный финансовый кон-

троль?

6. Как классифицируется финансовый контроль по субъектам контроля и по времени

проведения?

7. Каковы цель функционирования и структура финансового рынка?

8. Каковы направления развития финансового рынка?

Тест

1. Экономической основой (обязательным условием) функционирования финансов яв-

ляются:

а) стоимость;

б) деньги;

в) финансовые фонды;

г) капитал.

2. Сущность финансов как экономической категории в соответствии с распредели-

тельной концепцией финансов раскрывается в функциях:

а) аккумулирующей и воспроизводственной;

б) распределительной и контрольной;

в) производственной и эмиссионной;

г) рисковой и накопительной.

3. Различают следующие типы финансовой политики:

а) распределительную, воспроизводственную, предупредительную;

б) контрольную, аккумулирующую, эмиссионную;

в) количественную, металлистическую, капиталотворческую;

г) классическую, регулирующую, планово-директивную.

4. Финансовая система – это:

а) совокупность предприятий, характеризующихся единством экономического на-

значения производимой продукции, однородностью потребляемых материалов,



Финансыикредит



общностью технологической базы, особым профессиональным составом кадров и

специфическими условиями труда;

б) совокупность форм и методов организации финансовых отношений, возникающих

по поводу формирования, распределения и использования денежных средств;

в) формы и методы кредитования;

г) отношения по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов.

5. Финансовая политика государства делится на финансовую стратегию и

финансо-

вую тактику по следующему признаку:

а) субъекты финансовых отношений;

б) разделение полномочий между органами власти;

в) ответственность за проведение финансовой политики;

г) длительность периода и характер решаемых задач.

6. Объектом государственного финансового контроля является:

а) денежная масса;

б) государственный долг;

в) целевое использование бюджетных средств;

г) все вышеперечисленное.

7. Финансовый рынок представляет собой:

а) экономические отношения, возникающие по поводу аренды имущества;

б) форму организации движения денежных средств в экономике;

в) отношения, связанные с формированием резервного фонда предприятий;

г) совокупность мероприятий в области организации обязательного социального

страхования.

Государственныефинансы

ТЕМА 3

Государственные финансы

Изучив тему 3, студент должен

знать:

а) понятие и структуру государственных финансов;

б) сущность и функции бюджета как экономической категории;

в) бюджетное устройство РФ, бюджетную систему РФ и правовые

основы ее функционирования;

г) задачи и направления бюджетной политики;

д) экономическое значение бюджетной классификации;

е) основные источники формирования государственных доходов и

направления их использования;

ж) особенности функционирования государственного кредита на

современном этапе экономического развития РФ;

з) проблемы управления государственным долгом РФ;

и)

организацию системы обязательного социального страхования;

уметь:

а) искать и использовать статистические данные для анализа хода

исполнения государственного бюджета и бюджетов внебюджет-

ных фондов;

б) схематично представлять бюджетную систему РФ;

в) определять основные направления бюджетной политики РФ;

г) находить и пользоваться нормативными документами, регла-

ментирующих функционирование государственных финан-

сов.



Финансыикредит



Система государственных финансов, ее элементы (государственный бюджет, внебюджет-

ные фонды, государственный кредит). Государственные доходы и источники их формирования.

Государственные расходы, принципы и формы их осуществления. Государственный бюджет, его

сущность, функции и роль в социально-экономических процессах.

Организация бюджетного устройства и бюджетного процесса в РФ. Правовое регулирование

бюджетных отношений. Доходы и расходы

бюджетов. Роль бюджетной классификации в обеспече-

нии сопоставимости бюджетов. Бюджетный дефицит, источники его финансирования. Бюджетный

профицит и направления его использования.

Сущность и функции налогов, их виды. Налоговая система РФ: этапы становления и пер-

спективы развития.

Социально-экономическая сущность внебюджетных фондов. Виды внебюджетных фондов (эко-

номические, социальные и др.). Цель деятельности

пенсионного фонда, фонда социального страхова-

ния и фонда обязательного медицинского страхования. Источники формирования финансовых ресур-

сов внебюджетных фондов и направления их использования. Особенности функционирования негосу-

дарственных пенсионных фондов.

Государственный кредит: сущность, функции и формы. Государственный долг: понятие и виды

(капитальный и текущий, внешний и внутренний). Проблемы управления государственным долгом.

Целью изучения темы 3 является раскрытие сущности государственных финансов

и определение их роли в обеспечении денежными средствами органов государственной

власти для выполнения ими своих функций.

При изучении темы 3 необходимо использовать следующую литературу:

1. Бюджетное послание Президента РФ Федеральному Собранию РФ «О бюджетной

политике на 2008-2010 гг.» Финансы. 2007. №3. С. 3–11.

2. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А.Г. Грязновой – М.:

Финансы и статистика, 2002.

3. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы. – М.:

ЮНИТИ, 1999. –

С. 79–305.

4. Бюджетная система России / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ, 2002. – С. 5–284,

391–459.

5. Миляков Н.В. Финансы. – М.: Инфра-М, 2002. – С.61–276.

6. Общая теория финансов / Под ред. Л.А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ, 1995. – С. 44–175.

7. Финансы, деньги, кредит / Под ред. О.В. Соколовой. – М.: Юрист, 2000. – С. 211–284,

319–339.

8. Финансы / Под ред

. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 1994. – С. 218–325.

9. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. В.К. Сенчагова. – М.: Проспект,

2004. – С. 155–293.

10. Финансы / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. – М.: Финансы и статистика,

2006. – С. 271-467.

11. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ, 2003. –

С. 98–275.

12. Финансы и кредит / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Кнорус, 2008. – С. 111–178.

13. Шуляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы. – М., 2000. – С. 88–281.

14. Финансы. Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ. 2008. – С. 53–340.

При изучении темы 3 студент должен акцентировать внимание на следующих

понятиях: принципы бюджетной системы, бюджетный федерализм, межбюджетные от-

ношения, бюджет текущих расходов, бюджет развития, бюджетный год, бюджетно-

финансовая политика, секвестр расходов, система исполнения бюджета, элементы нало-

га, налоговые органы, признаки классификации налогов, система обязательного соци-

ального страхования, государственный кредит, государственный долг,

управление и об-

служивание государственного долга.

Государственныефинансы

3.1. Сущность и структура государственных финансов

Государственные финансы – это важная сфера финансовых отношений, функ-

ционирующих на уровне государства и связанных, в основном, с процессом перераспре-

деления национального дохода для выполнения экономической, социальной и полити-

ческой функций государства.

По экономической сущности государственные финансы представляют собой

денежные отношения, субъектами которых выступают государство, предпри-

ятия, организации, учреждения, граждане по поводу формирования финан-

совых ресурсов в распоряжение государства и их использования на затраты по

расширенному производству, нужд обороны и управления.

Они служат цели удовлетворения потребностей общества в целом и государствен-

ного аппарата в финансовых средствах. Без здоровой и эффективной системы государст-

венных финансов нельзя достичь успехов ни в экономике, ни в социальной сфере, ни в

военном, ни в государственном строительстве. Основу государственных финансов со-

ставляют государственный бюджет, внебюджетные фонды и

государственный кредит.

Главными проблемами в области государственных и муниципальных финансов

являются:

• несбалансированность бюджетов всех уровней и государственных бюджетов

внебюджетных фондов;

• необходимость совершенствования налоговой системы;

• повышение эффективности использования государственной и муниципальной

собственности;

• совершенствование бюджетного федерализма;

• обеспечение единства денежно-кредитной и финансовой политики;

• укрепление финансового контроля и др.

3.2. Государственные доходы и расходы: методы мобилизации,

принципы и формы использования

При функционировании государственных финансов возникают два тесно взаимо-

связанных процесса:

1) мобилизация финансовых ресурсов в распоряжение государственных структур;

2) использование их на различные государственные потребности.

Первый из этих процессов находит свое выражение в понятии государственных до-

ходов, второй – государственных pacxодов.

Объектом денежных отношений, составляющих содержание понятия государст-

венных доходов, выступает стоимость

общественного продукта (частично – националь-

ного богатства), которая на разных этапах и стадиях распределения предстает в разных

финансовых формах.

Все источники государственных доходов можно разделить на две группы: внут-

ренние и внешние.

К внутренним доходам относятся национальный доход и национальное богатство,

создаваемые внутри страны и используемые государством для выполнения присущих

ему

функций. К внешним – национальный доход, а в исключительных случаях и нацио-



Финансыикредит



нальное богатство другой страны, если они заимствуются в форме государственных зай-

мов или поступают в виде репационных платежей.

Состав государственных доходов в значительной мере обусловлен методами, с по-

мощью которых государство аккумулирует необходимые ему денежные средства.

В условиях рыночной экономики основными методами мобилизации государственных

доходов являются налоги (в разных формах), займы и эмиссии.

Соотношение между этими методами неодинаково в разные исторические перио-

ды и определяется множеством факторов: содержанием финансовой политики, хозяйст-

венной конъюнктурой, конкретной экономической и социальной ситуацией, степенью

остроты возникающих социальных противоречий и т.д.

Предпочтительными являются налоговые методы формирования государствен-

ных доходов. В случае их недостаточности государства прибегают к заимствованиям на

финансовом рынке. Если же налоговые и займовые поступления не покрывают государ-

ственных расходов, то используется денежно-кредитная эмиссия, ведущая к усилению

инфляционных процессов в экономике.

Совокупность всех видов государственных доходов, формируемых разными мето-

дами, образует систему государственных доходов.

Совокупность конкретных видов государственных расходов, тесно взаимосвязан-

ных между собой, составляет систему

государственных расходов.

Специфика государственных расходов состоит в обеспечении потребностей госу-

дарственной сферы деятельности. Поэтому содержание и характер государственных рас-

ходов непосредственно связаны с функциями государства – экономической, социальной, управ-

ленческой, военной (обороной) и др. Государственные расходы призваны удовлетворять наибо-

лее важные потребности общества в области развития экономики и социальной сферы,

осуществления

государственного управления и укрепления обороноспособности страны.

Организационное построение системы государственных расходов базируется на

определенных принципах, устанавливаемых государством. К числу важнейших из них

относятся:

• целевое направление средств;

• безвозвратность расходования государственных ресурсов;

• соблюдение режима экономии.

Финансирование государственных расходов осуществляется в разных формах:

• самофинансирования;

• бюджетного финансирования;

• кредитного

обеспечения.

3.3. Сущность и функции бюджета, его роль

в социально-экономических процессах

Возникновение бюджета связано с зарождением и формированием государства,

использующего его в качестве основного инструмента обеспечения как непосредственно

своей деятельности, так и важнейшего элемента проведения социально-экономической

политики.

Финансы / Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 1994. – С. 222–232.