Курсовая работа - Мировой рынок золота

Подождите немного. Документ загружается.

МОСКОВСКАЯ АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

Институт экономики

Курсовая работа

По дисциплине:

Международные валютно-кредитные отношения

На тему: ”Мировой рынок золота”

Москва, 2009

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3

Золото. Эволюция мирового рынка золота..............................................................................................................4

РЫНКИ ЗОЛОТА 5

Понятие........................................................................................................................................................................ 5

Особенности фунционирования рынков золота......................................................................................................6

Организационная структура. Виды рынков золота..................................................................................................7

Виды рынков золота...................................................................................................................................................9

Виды сделок на рынке золота..................................................................................................................................11

ЦЕНЫ И РАСЧЕТЫ НА ЗОЛОТО 17

Лондонский фиксинг................................................................................................................................................17

Эволюция цены на золото........................................................................................................................................18

РЫНОК ЗОЛОТА В РОССИИ 24

Историческая справка...............................................................................................................................................24

Особенности российского рынка золота.................................................................................................................25

Значение цены золота для российской золотодобычи..........................................................................................28

Современное состояние рынка...............................................................................................................................29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31

Список использованной литературы: 32

ВВЕДЕНИЕ

Целью данной курсовой работы является рассмотрение ряда вопросов, связанных

с особенностями функционирования мирового рынка золота, его эволюцией и

современными особенностями.

Актуальность темы работы.

На всех этапах эволюции экономической системы изменялась роль золота в

соответствии с проводимой правительствами стран политикой, при этом производство,

обращение и использование драгоценных металлов всегда выступали важным

фактором обеспечения стабильности национальной экономики. В современных

условиях золото перестало быть основой денежного обращения, но является составной

частью золотовалютных резервов государств и необходимым ресурсным компонентом

важнейших отраслей: электроники, телекоммуникаций, приборостроения, медицины.

Поэтому существует потребность в организации рынка золота, эффективность

функционирования которого оказывает воздействие на финансовый рынок и на

структуру экономики.

Россия традиционно является активным участником мирового рынка золота и

после длительного перерыва вновь формирует внутренний рынок, в связи с этим

возникла необходимость привести в соответствие с международными критериями

процесс организации и функционирования российского рынка золота.

В рамках данной работы будут рассмотрены следущие темы:

1. рынки золота и особенности их функционирования;

2. организационная структура и виды рынков золота;

3. лондонский фиксинг, цены и расчеты на золото;

4. факторы, влияющие на цену на золото;

5. рынок золота в России.

Для написания данной курсовой работы были использованы различные

материалы по общим характеристикам рынка золота, статистические материалы по

объему запасов золота, другая информация о функциях и роли золота в экономике, а

также современное состояние рынка золота в России.

Золото. Эволюция мирового рынка золота.

Химический элемент номер 79, тяжелый блестящий металл желтого цвета,

приобрел и сохраняет необыкновенные и сложные общественные функции.

Золото — главный драгоценный металл, признанный таковым во всем мире. Еще

в древности наши предки использовали золото так же, как мы сегодня используем

бумажные денежные купюры и монеты.

Интерес к золоту постоянно присутствовал в жизни всех народов и поколений.

Почему именно этот металл заинтересовал нас так серьезно и надолго завоевал наше

внимание? А все потому, что золото словно самой природой создано для чеканки

монет, для изготовления различных необходимых нам сегодня электронных деталей:

оно встречается исключительно в чистом виде, пластично и устойчиво к коррозии,

ковко, однородно, компактно — вобщем, идеальный, в каком-то смысле металл. Более

того, его добыча очень трудоемка, поэтому даже небольшое количество золота

олицетворяет много затраченного труда.

Для древних египтян источником золота была Нубия, для древних греков —

Индия, Лидия, для римлян – земли современной Испании, Венгрии.

Золото — первый известный человеку металл. «О золоте можно даже сказать,

что оно является древнейшим известным человеку металлом, первым открытым им

металлом»,— писал К. Маркс. Самым первым металлом, на котором человек остановил

взгляд, было золото: «...металлическим масса, бросающаяся в глаза благодаря своей

желтой окраске, должна были привлечь внимание самого нецивилизованного человека,

в то время кик другие вещества, также попадающиеся ему на пути, ничем не могли

возбудить его едва проснувшейся способности наблюдения».

В качестве денег наряду с другими благородными металлами оно стало

использоваться за 1500 лет до н. э. в Месопотамии и Китае, а в VII в. до н.э. в

греческих колониях в Малой Азии появились первые прародители золотых монет,

получивших распространение намного позже. Долгое время основным поставщиком

золота в другие страны был Египет, однако по мере того как разрабатывались

месторождения в Африке, Америке, России, постепенно получало развитие золотое

монетное обращение.

Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине

неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто

средством платежа. С ним были связаны открытия новых континентов и крушения

цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые

лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей

промышленности.

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего

эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно

поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства

платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С

совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль

желтого металла; сейчас оно уже не используется как средство платежа, но по-

прежнему играет свою роль в системе экономических отношений.

РЫНКИ ЗОЛОТА

Понятие

Основным сектором рынка драгоценных металлов и драгоценных камней

является рынок золота. Такое положение обусловлено ролью золота как единственного

денежного товара, т.е. как мировых денег.

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции

этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение,

потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве

рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на

национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда

речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно

подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и,

во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности

торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности

золотых бирж.

Особенности фунционирования рынков золота.

Рынок золота в отличие от остальных видов рынка чрезвычайно нестабилен.

Нельзя заранее с точностью прогнозировать будущий скачок цен. Ведь многое зависит

не только от ценовых факторов, но и от различных неценовых факторов.

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного

баланса на международном рынке (причем в виде слитков определенного веса).

Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана

к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются: Локо Лондон,

Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

Крупнейший мировой центр по торговле золотом - Лондон. Это место оплаты

стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота,

независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо

Лондон», то есть с поставкой в Лондоне.

Другими особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото

используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного

фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные

украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также

поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля

в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают

значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в

год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем

предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Основным потребителем наличного золота является ювелирная

промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота:

чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового

экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности

уменьшается и при относительно низких ценах.

Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок,

обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто

экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен.

Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных

банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж

золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать

удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить

рентабельность производства.

Организационная структура. Виды рынков золота

Участники рынка золота

1. Золотодобывающие компании

Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное

количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и

огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние

оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно

отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.

2. Промышленные потребители

Данная категория участников включает в себя промышленные предприятия,

ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота /

аффинаж/.

3. Биржевой сектор

В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по

торговле золотом и другими драгоценными металлами.

4. Инвесторы

Это обширная категория участников рынка, имеющих различные интересы.

Данное обстоятельство порождает разнообразные формы вложений в инструменты,

связанные с золотом.

5. Центральные банки

Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они

являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию

входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из

резервов - не главная цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением

все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная

группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем

роль центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в.

6. Профессиональные дилеры и посредники

Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и

специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом

рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.

В структуре спроса на мировом рынке золота можно выделить следующие

основные секторы:

- промышленно-бытовое потребление;

- тезаврация /в частном секторе и на межгосударственном уровне/;

- осуществление спекулятивных сделок.

Существующий спрос удовлетворяется, прежде всего, за счет новой добычи

металлов, а также путем продажи государственных и частных резервов золота.

Дополнительное предложение обеспечивает переработка вторичного

золотосодержащего сырья и контрабанда драгоценных металлов. Постоянный спрос

предъявляют, прежде всего, покупатели, использующие золото в качестве

промышленного сырья; регулярное предложение исходит от производителей нового

золота. Остальные покупатели и продавцы выходят на рынок нерегулярно под

влиянием тех или иных факторов.

Сейчас функционирует более 50 рынков золота:

 в Западной Европе - 11 рынков, наиболее крупные из которых находятся в

Лондоне, Цюрихе, Париже, Женеве и Франкфурте;

 в Азии - 19 рынков, наиболее оживленные - в Токио и Бейруте, Гонконге;

 в Америке - 14 рынков, из которых 5 - в США;

 в Африке - 8 рынков.

Добыча драгоценного металла в мире в 2001 г. достигла своего пика (2644 т), и с

этого времени она, хоть и непоследовательно, со взлетами и падениями, но в общем

снижается (рис.1). В 2007 г. мировой объем добычи золота сократился по сравнению с

2002 г. почти на 7%.

Рис.1. Динамика мировой добычи золота в 1998-2007 гг., тонн

Виды рынков золота

По степени организации различают биржевые и внебиржевые рынки золота.

Золото является объектом биржевой торговли наряду с другими товарами и

финансовыми активами.

Биржевой рынок золота — это организованный рынок, представленный биржами

драгоценных металлов и драгоценных камней.

Внебиржевые рынки золота — консорциумы из нескольких банков,

уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между

продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по

взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота (обычно два раза

в день).

В зависимости от степени либерализации проводимых операций, их объема и

разновидностей, а также от степени государственного регулирования рынки золота

делятся на четыре основные категории:

Международные

/Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк/

В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его

участником остается тот же, что и раньше, клуб «фирм» – золотые брокеры Лондона

(London Bullion Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons; Samuel Montague;

Republic Mays London; Standart Chartered Bank; Mocatta Group; Deutsche Sharps Picksley.

Сегодня ведущее место по объему оборота занимают рынки Лондона, Цюриха,

Нью-Йорка, Гонконга, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха реализуется золото

ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей

перепродажи на другие рынки золота.

Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки,

отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не

кодифицируются, а устанавливаются самими участниками рынка. Операции с

драгоценными металлами ведутся круглосуточно и носят оптовый характер. Большая

часть операций проводится крупными банками и специализированными компаниями с

большими оборотами. Отличительной чертой является относительно небольшой круг

участников рынка. Предъявляются высокие требования к репутации участников и их

финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием

широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.

Внутренние свободные и внутренние регулируемые

/внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан,

Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира,

Афины, Каир/

Рынки одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на

местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами,

мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты.

Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния

носят, как правило, экономический характер (вмешательство в ценообразование,

введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов). Внутри

данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким

государственным регулированием (обычно налоговыми методами), что формально не

препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются

внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным

вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов

государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами

налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.