Курсовая работа - Лизинг как форма обновления технической базы производства
Подождите немного. Документ загружается.
Расчеты по открытому счету. Их сущность заключается в периодических
платежах торговых партнеров. Сумма текущей задолженности учитывается в
их книгах.
При лизинговых отношениях производятся следующие формы расчетов.
Расчеты по открытому счету не производятся, так как периодичность
платежей по лизингу отражена в лизинговом договоре.
Расчет в форме аванса теоретически может иметь место при первичном
платеже в случае международного договора по лизингу, когда
лизингополучателем является российская компания. Это может произойти из-за
осторожности западных предпринимателей к нашим организациям.
Основными же формами расчетов по лизингу является аккредитив и
банковский перевод.
Аккредитив имеет место чаще всего при первоначальном платеже.
Лизинговые платежи по договору осуществляются при помощи
банковского перевода.[2]
22
1.4 Особенности состояния лизинга в Украине
По мнению экспертов, в настоящее время Украине необходимо около
100gмлрд.gдол. для инвестирования в основные фонды предприятий, что равно
валовому внутреннему продукту страны. Рынок финансового лизинга Украины
развит очень слабо. По данным Госфинуслуг, в 2005gг. было заключено около
полутора тысяч договоров финансового лизинга на сумму 845gмлн. гривен. К концу
года общий портфель таких договоров составлял более 2gмлрд. гривен. Для Украины
лизинг-дорогой инструмент. Это связано с тем, что в платежи по лизингу входит
высокая процентная ставка по банковскому кредиту, который обычно привлекает
лизингодатель для покупки оборудования. Учитывая накладные расходы, страховку
и бонус лизингодателя, удорожание предмета лизинга может составить от 30 до 60%
по сравнению с его первоначальной стоимостью. Кроме того, недостатком
лизинговых операций в Украине является их краткосрочность: половина
лизингодателей заключают лизинговые договоры всего на два-три года
Нерешенным остается вопрос амортизации оборудования. По мнению экспертов,
дальнейшее развитие лизинга будет сдерживаться до тех пор, пока профильным
компаниям не позволят проводить ускоренную амортизацию.
Согласно действующему украинскому налоговому законодательству,
квартальная норма амортизации предметов третьей группы (производственное
оборудование) составляет 6%, компьютеров и электронной техники (выделены в
отдельную группу основных фондов)g- 15%. Таким образом, их балансовая
стоимость станет нулевой не раньше, чем через четыре - пять лет, утверждают
специалисты. А срок лизингового договора, как правило, истекает через два-три
года. Складывается ситуация, когда по бумагам объект лизинга уже находится у
лизингополучателя, а на самом деле все еще числится на балансе лизингодателя и на
треть не амортизирован. К тому же развитию лизинга в нашей стране препятствуют
некоторые казусы в законодательстве. Например, вопросы лизинга одновременно
регулируют профильный закон о финансовом лизинге, Гражданский и
Хозяйственный кодексы. Специалистам зачастую сложно разобраться в том, какой
из них имеет приоритет. Так, в Гражданском кодексе содержатся нормы общего
23
права, в законе о финансовом лизинге – нормы специального права. Обычно если
нормы общего права противоречат нормам специального, то применяются
последние. Однако если в законе о лизинге сублизинг разрешен, то в Хозяйственном
кодексе сказано, что предмет лизинга передается лизингополучателю в
исключительное пользование. [20]
Развитие лизингового рынка в Украине характеризуется неблагоприятным
состоянием парка оборудования. Износ основных фондов составляет до 87% (по
официальным данным - от 50 до 60% для разных отраслей).
В целом по Украине, объем инвестиций для восстановления изношенных
основных фондов составляет, по разным оценкам, от $90 до $106 млрд., при этом от
$36,8 млрд. до $48 млрд. должно быть направлено в разные отрасли
промышленности (порядка $19,4 млрд. в обрабатывающую, $10,5 млрд. -- в
энергетическую и $5,5 -- в добывающую отрасли).
Критический объем инвестиций (физический износ оборудования >= 90%)
оценивается на уровне $16 млрд.
Учитывая, что в составе комплексов оборудования для промышленности
Украины от 70 до 85% объема может быть поставлено в финансовый лизинг, общий
потенциальный объем поставок оборудования в лизинг составляет порядка $40,8
млрд. Из них объемы лизинга комплексов физически изношенного оборудования
оцениваются около $12 млрд.
На начало 2004 г объем инвестиций составил всего 9,3 млрд. долл. США, т.е.
порядка 10% потребностей. Из этих инвестиций доля банковских кредитов и
иностранного капитала не превысила 10,2% (соответственно 5,3% и 4,9%).
В целом, доля лизинга в инвестициях составляет менее 1,8% (в 18 раз меньше
Эстонии и 13,6 раз -- Великобритании).[9]
Объемы лизинга в Украине отображены на рис.1.4.
24
.
878
1173
2038
2003 г.
2004г.
2005 г.
рис.1.4. Объемы лизинга в Украине (составлен по данным [4])
Доля лизинга оборудования для промышленности - от 8,6% до 11,2% (в общем
объеме лизинга)
При этом, в 2005г число компаний, предоставляющих лизинговые услуги в
Украине, увеличилось более, чем в два раза - до 106, в т.ч. 24 финансовые компании
и 82 нефинансовых учреждения - ЛК. (услуги финансового лизинга предоставляют 2
финансовые компании и 56 из 82 ЛК). [17]
Переход к рыночной экономике поставил в настоящее время перед
производственными предприятиями различных отраслей промышленности ряд
проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях
возрастающей конкуренции, сокращения доли рынка, сложностей поиска партнеров
и ограниченности финансовых ресурсов.
Однако, несмотря на существующие финансовые и технические проблемы,
иностранные поставщики промышленного оборудования и различных видов
техники проявляют значительный интерес к украинскому рынку. Основным видом
деятельности таких компаний является импорт оборудования и техники в Украину.
Так как лизинговые операции являются действенным и реальным
капиталосберегающим способом финансирования производства, на сегодняшний
день лизинг – самый перспективный финансовый инструмент, способный
эффективно развивать производство, активизировать инвестиционный процесс в
стране.
25
Таким образом, нынешняя экономическая ситуация в Украине, по мнению
экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия
между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и инвестором,
который неохотно предоставит этому предприятию финансовые средства, так как не
имеет достаточных гарантий их возврата.
26
1.5 Исторический и мировой опыт лизинговых операций и проблемы
внедрения в экономику Украины
Рассмотрим зарубежный опыт лизинговых отношений в США, Германии,
Великобритании, Австрии, Японии, Швеции, Италии и Франции.
США.
Изначально лизинг классифицировался в США как независимый, поскольку
он не управлялся ни финансовыми учреждениями, ни поставщиками оборудования,
ни любой другой стороной. Лизинговые отношения базировались на маленьком
капитале, но вскоре возникла возможность посредством лизинга привлекать
относительно большие средства обслуживания для клиентов, чем кредитование, и
размеры были намного существеннее, чем собственные.
Одной их причин быстрого развития лизинга в США являлись налоговые
льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10%
стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога).С 1986 года климат для
лизинга на налоговой основе изменился. Реформа налоговой системы в США
сократила доступность налоговых льгот через отмену налоговой инвестиционной
льготы и изменение профиля амортизации. Налоговая реформа значительно снизила
экономическую выгоду лизинга, но, тем не менее, его развитие не остановилось.
Лизинговые сделки продолжали оставаться более гибкими по сравнению с
кредитными. Часть рисков по сделкам брали на себя лизинговые компании.
Остались некоторые налоговые льготы.[14]
Вместе с тем Закон о равной конкуренции в банковском деле (1987 г.)
предусматривает право национальных банков направлять инвестиции в объеме до
10% активов в лизинговые договоры на чисто лизинговой основе без ограничения
величины остаточной стоимости.
В настоящее время для того, чтобы сделка удовлетворяла условиям
финансового лизинга, она должна обладать следующими характеристиками:
-минимальные инвестиции в арендованное имущество со стороны
лизингодателя должны составлять не менее 20% его стоимости;
27
-лизингополучатель не может иметь право (опциона) на выкуп оборудования
по цене ниже его рыночной стоимости, определенной на момент применения этого
права;
-лизингополучатель не может инвестировать в арендованное им оборудование,
кроме так называемых отделяемых усовершенствований;
-период лизинга не превышает 80% срока службы оборудования;
-в конце срока лизинга оборудование должно иметь оцененную остаточную
стоимость в размере не менее 20% его первоначальной стоимости;
-лизингодатель должен ожидать получения положительной величины
денежного потока, как и общей прибыли, по договору лизинга вне зависимости от
налоговых льгот.
В случаях, когда лизинг по соглашению сторон не подпадает строго под эти
стандарты, при определении финансового лизинга исходят из его различных
интерпретаций судами США.
Основными потребителями лизинговых услуг в США по отраслям являются:
транспорт, технологическая отрасль, производство компьютеров и программного
обеспечения, инновационное машиностроение сельское хозяйство, строительство.
Смотрите рисунок 1.3.
35%
15%
15%
15%
5,50%
9,40%
транспорт
техника
производство ПК иПО
инновационное машиностроение
с\х
строительство
Рис. 1.3. Основные потребители лизинговых услуг в США.[10,с.19]
28
В настоящее время в США активно действуют более 15 ассоциаций,
объединяющих участников лизингового рынка (в т.ч. крупнейшие -- Equipment
Leasing Association, Western Association of Equipment Lessors; Eastern Association of
Equipment Lessors; National Vehicle Leasing Association; Truck Renting and Leasing
Association; American Automotive Leasing Association; The Computer and Leasing
Remarketing Association и др.)[10]
Германия.
Исследования показали, что 75% германских компаний используют лизинг,
большинство из них работают в сфере услуг, меньшая часть в производстве.
Отмечено, что в настоящее время происходит сильнейшая конкуренция между
лизинговыми компаниями и в будущем ожидается сокращение размеров и
инновационных продуктов. В ФРГ в настоящий момент существует множество
лизинговых компаний, 57 из них входят в немецкую лизинговую ассоциацию.
Порядок налогообложения лизинговых сделок излагается в письмах федерального
министра финансов от 19 апреля 1971 года и от 22 декабря 1975 года. Заключаемые
в соответствии с установленными нормами лизинговые контракты позволяют
воспользоваться рядом налоговых льгот. Две компании, которые можно отнести к
разряду ведущих в области лизинга - это "Митфинанц Гмбх" и "Гефа - лизинг
Гмбх". "Митфинанц Гмбх" была основана в 1962 году. Уставной капитал этой
первой в ФРГ лизинговой компании составлял 1 млн. марок ФРГ. В настоящее
время она имеет 6 дочерних компаний. "Гефа - лизинг Гмбх" была основана группой
"Гефа" в 1968 году. За время своего существования фирма сдала своим клиентам в
аренду оборудование общей стоимостью свыше 3 млрд. марок ФРГ.[28]
Великобритания
В Великобритании лизинг получил значительное развитие только после
1970 года, то есть после введения налоговых льгот. Компании могли вычитать
100 % инвестиций из налогооблагаемой прибыли в году, в котором они
производились. Эти льготы были существенны только для предприятий с
большой доходностью, но косвенно они были доступны и арендаторам.
29
Компания могла воспользоваться налоговыми льготами только в конце
отчетного года. Поэтому, если она производила инвестиции в начале года, то
ей приходилось ждать некоторое время до получения выгод от этих льгот. Но
если она продавала оборудование лизинговой компании и затем брала его в
аренду (при условии, что у лизинговой компании конец финансового года
наступал раньше), то косвенные выгоды были получены быстрее. Поэтому
лизинговые компании открывают филиалы с разными концами финансового
года. Налоговая инвестиционная льгота безвозмездна, она возвращается
обратно через налоги на арендные платежи, но тем не менее она предоставляет
беспроцентную ссуду, равную 52 % стоимости имущества, что отражалось и на
стоимости лизинга для арендатора.
В 1984 году правительство объявило, что корпорационный налог будет
снижен с 52 % до 35 % к апрелю 1986 года, а 100-процентная льгота первого
года будет заменена 25-процентной регрессивной (writing down) льготой (25 %
- в первый год, 25 % от остатка - во второй год и т. д.). Изменения происходили
постепенно.
Так как корпорационный налог сокращался постепенно, то изменения не
сразу сказывались на развитии лизинга. Часть налоговых льгот сохранилась.
Это очень выгодно для лизинга в области электронной промышленности. Так, в
течение 1 года арендные платежи не облагаются налогом.
В будущем объем лизинга будет зависеть от того, каким будет объем
инвестиций, сколько будет компаний с низким уровнем доходов, и как много
компаний решат продолжать использовать лизинг для финансирования своих
инвестиций.[29]
Австрия
В Австрии средний срок аренды составляет от 2 до 15 лет в соответствии с
экономически целесообразным сроком службы предмета лизинга. Опцион на
покупку или продление не допускается, по истечении срока действия контракта
арендатор может заключить новый контракт на аренду предмета лизинга в
30
течение оставшегося периода эксплуатации или вступить в переговоры о
покупке.
Как и в ФРГ, в Австрии основой для развития лизинга стал закон о найме.
Лизинг в Австрии развивается уже 25 лет. В лизинг сдаются даже детские сады
и школы. Для использования налоговых льгот по закону 1984 года необходимо,
чтобы срок договора по лизингу не превышал 40% - 90% общего периода
использования оборудования, и чтобы объект лизинга был самостоятельной
единицей.
Одной из ведущих лизинговых фирм является “Райфайзен лизинг” с
участием в ее капитале “Донау банка”. [29]
Италия
Первая лизинговая компания в Италии появилась в 1963 году. В настоящее
время Итальянская лизинговая ассоциация насчитывает 50 компаний.
Крупнейшая итальянская (компания) лизинговая группа “Локафит” отдает
в лизинг рабочий инструмент, землеройные машины, сельскохозяйственные
машины, оборудование для офисов, компьютеры, недвижимость, транспорт
(автомобили, самолеты, суда и т. д.)
Одним из учредителей является “Банк Насиональ де Лаворо”. Группа
создала совместные фирмы в ФРГ, Франции, США, Испании, Китае,
осуществляет операции с Венгрией и Югославией.[27]
Япония
В Японии крупнейшей лизинговой компанией является “Gentury Leasing
System”, созданная в 1969 году. Ее оплаченный капитал 1,6 млн. долларов. Она
имеет филиалы в Гонконге, Сингапуре, Великобритании. Акционеры: один
коммерческий банк, одна торговая и две страховые компании. [27]
Швеция
В Швеции лизинг начал развиваться в начале 60-х годов. Обычно им
пользовались маленькие и средние компании. Дело в том, что каждый банк
требовал обеспечение по многим своим ссудам. Лизинг облегчил положение,
так как кредитор является владельцем оборудования. Поначалу заключались
31