Курсовая работа - Экономика отрасли (строительство)

Подождите немного. Документ загружается.

1 Теоретическая часть

1.1 Экономическая сущность лизинга

Понятие «лизинг» в хозяйственной деятельности

трактуется достаточно широко. В большинстве случаев под

лизингом понимают долгосрочную аренду машин,

оборудования, транспортных средств и сооружений

производственного назначения.

Наиболее точно экономический смысл лизинга выражает

определение его как комплекса имущественных отношений,

складывающихся в связи с передачей имущества во временное

пользование. Этот комплекс помимо собственно договора

лизинга включает в себя и другие договоры, в частности

договор купли-продажи и договор займа.

Таким образом, основу лизинга составляет передача

имущества во временное пользование, а вспомогательную

роль выполняют отношения по купле-продаже имущества. Они

не только предшествуют собственно передаче имущества в

пользование, но и в ряде случаев при приобретении

имущества в собственность пользователем и после окончания

договора лизинга могут завершить весь комплекс отношений

лизинга.

Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая,

а точнее, кредитная операция.

Лизингодатель оказывает пользователю своего рода

финансовую услугу: он приобретает имущество в

собственность за полную стоимость и возмещает эту

стоимость за счет периодических взносов пользователя.

Таким образом, если рассматривать лизинг в качестве

передачи имущества во временное пользование на

вышеперечисленных условиях, то его можно

классифицировать как товарный кредит на основные фонды. В

экономическом смысле лизинг - это кредит, предоставляемый

в форме передаваемого в пользование имущества.

Существенной особенностью лизинга является отделение

права пользования имуществом от права владения им.

Лизингодатель сохраняет за собой право собственности на

передаваемое имущество, тогда как право его пользования

переходит к лизингополучателю. За обладание этим правом он

производит согласованные лизинговые платежи. После

окончания срока лизинга объект остается собственностью

лизингодателя.

Лис

В ряде случаев в договоре лизинга может быть

предусмотрено право лизингополучателя на покупку объекта

после истечения срока договора. Тогда к нему после оплаты

объекта лизинга переходит и право собственности на него.

К основным элементам лизинговой сделки можно отнести

объект и субъект сделки, срок договора лизинга и лизинговые

платежи.

Объектами лизинга, как правило, является активная часть

основных фондов, но может являться и пассивная. Это

практически любой объект, который не уничтожается в

производственном цикле и относится к основным средствам. В

зависимости от характера объекта различают лизинг

движимого имущества (машинно-технический лизинг) и

лизинг объектов недвижимости.

Объектами лизинга движимого имущества являются

транспортные средства (грузовые и легковые автомобили,

самолеты, вертолеты, суда), строительная техника, средства

теле- и дистанционной связи, станки, средства

вычислительной техники, другое производственное

оборудование, механизмы и приборы (активная часть

основных производственных фондов).

Объектами лизинга недвижимости являются здания и

сооружения производственного назначения (пассивная часть

основных производственных фондов).

Можно выделить также лизинг уже бывшего в

эксплуатации имущества. В этом случае объект лизинга

оценивается не по первоначальной, а по оценочной стоимости.

Обращение к этому виду лизинга выгодно как поставщику,

лизингополучателю. Поставщик самостоятельно или через

лизинговую компанию предоставляет в лизинг уже бывшее в

эксплуатации, но в данный момент простаивающее имущество

и тем самым компенсирует убытки от вынужденных простоев.

Пользователя лизинга такого типа может привлечь

относительно невысокая стоимость имущества, особенно

сложного и дорогостоящего оборудования, которое

строительная организация в силу финансовых ограничений по

высокой первоначальной стоимости получить по лизингу или

купит не имеет возможности.

Предусмотрев в договоре лизинга сроки, в которые ему

может понадобиться имущество, лизингополучатель получит

его обратно и сможет эксплуатировать и в дальнейшем.

Лис

1.2 Участники лизинговых сделок

Классическому лизингу свойственен трехсторонний

характер взаимоотношений. Это обусловлено теми

субъектами, которые принимают участие в лизинговой сделке.

Во-первых, это собственник имущества, предоставляющий

его в пользование на условиях лизингового соглашения;

лизингодатель.

В его лице могут выступать:

1. Учреждение банка или филиал, в уставе которого

предусмотрен этот вид хозяйственной деятельности;

2. Финансовая лизинговая компания, создаваемая

специально для осуществления лизинговых операций,

основной и фактически единственной функцией которого

является оплата имущества, то есть финансирование сделки;

3. Специализированная лизинговая компания, которая в

дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя

весь комплекс услуг не финансового характера: содержание,

ремонт имущества, замену изношенных частей, консультации

по его использованию;

4. Любая фирма, для которой лизинг не профилирующая,

но и не запрещенная уставом сфера деятельности и которая

имеет финансовые ресурсы для проведения лизинговых

операций;

5. Гражданин, занимающийся предпринимательской

деятельностью без образования юридического лица и

зарегистрированный в качестве индивидуального

предпринимателя.

Во-вторых, это пользователь имущества или

лизингополучатель, в качестве которого могут выступать как

юридические, так и физические лица.

В-третьих, поставщик - продавец имущества будущему

собственнику - лизингополучателю. Поставщиком также

может быть любое юридическое лицо (производитель

имущества, снабженческо-сбытовая, торговая организация и

т.п.) или гражданин, занимающийся предпринимательской

деятельностью без образования юридического лица и

зарегистрированный в качестве индивидуального

предпринимателя.

В классической лизинговой сделке взаимоотношения

между субъектами строятся по схеме, когда будущий

лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах

имущества, самостоятельно подбирает владеющего этим

имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных

Лис

средств и доступа к заемным средствам для приобретения его

в собственность он обращается к будущему лизингодателю,

имеющему необходимые средства, с просьбой об участии в

сделке. Участие лизингодателя выражается в покупке им

имущества в собственность и последующей его передаче

лизингополучателю во временное пользование на оговоренных

в лизинговом соглашении условиях.

При заключении лизинговой сделки между

лизингодателем и лизингополучателем заключается договор

лизинга (лизинговое соглашение).

Состав договора лизинга может быть следующим:

1. Условия договора: наименование поставляемого

оборудования, наименование поставщика, срок поставки,

место поставки, срок лизинга;

2. Права и обязанности лизингополучателя;

3. Права и обязанности лизингодателя;

4. Условия оплаты лизинговых платежей;

5. Условия поставки оборудования;

6. Прекращение действия договора;

7. Действия после окончания срока действия договора.

Оценка и распоряжение остаточной стоимостью объекта

лизинга по окончании первичного контрактного строка

являются важным вопросом. Выработано четыре подхода к его

решению:

1. сохранение остаточной стоимости в распоряжении

лизингодателя. В этом случае лизингополучатель

сталкивается с необходимостью выбора: купить объект

лизинга по существующей рыночной цене либо продлить

соглашение, рассчитывая лизинговые платежи не с

первоначальной, а на базе текущей рыночной стоимости

объекта лизинга;

2. совместное распоряжение остаточной стоимостью без

права лизингополучателя купить оборудование у

лизингодателя. Такой подход практикуется в том случае, если

предоставление лизингополучателю права купить

оборудование может негативно повлиять на возможности

использования лизингодателем налоговой скидки либо

ослабить его возможности востребовать оборудование в

случае банкротства лизингополучателя. По таким контрактам

лизингополучатель получает право продлить лизинг

оборудования;

3. право лизингополучателя купить объект лизинга по

остаточной стоимости. Такой подход основан на том, что в

некоторых странах покупка объекта лизинга по заранее

определенному номиналу не разрешена. Однако оборудование

Лис

может быть куплено по окончании срока лизинга по

действующей текущей рыночной цене;

4. право купить объект лизинга по заранее

установленному номиналу.

8. Подписи и адреса сторон.

Типовая схема лизинговой сделки представлена на

рисунке 1.

Рисунок 1 - Типовая схема лизинговой сделки

Число участников сделки в зависимости от экономических

условий может увеличиваться или уменьшаться. Кроме

перечисленных трех сторон, в сделке могут участвовать

брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не

занимаются предоставлением имущества, а выполняют роль

посредников между поставщиком, лизингодателем и

лизингополучателем.

В отличие от кратковременного проката технических

средств на срок до 1 года лизинговая сделка совершается на

более длительный срок - от 1 года до 10 лет и более. Обычно

преобладают сделки, заключаемые на 3-7 лет.

Лизинговый платеж включает в себя:

- погашение амортизационных отчислений;

- плату за привлекаемые кредитные ресурсы;

Лис

Оплата

стоимост

Догово

кредит

Договор

купли-

Оплата по

договору

кредита

Договор

лизинга

Лизингополу

чатель

Постав

щик

имущес

Лизингодател

Страховая

компания

Финансиру

ющее

учреждени

Договор

страхова

ния

Передача объекта

- комиссионное вознаграждение (маржа) лизинговой

компании, включает налог на имущество и другие налоги,

которые лизинговая компания уплачивает в бюджет;

- плату за дополнительные услуги лизингодателя;

- затраты на страхование объекта лизинга;

- НДС на всю сумму лизинговых платежей (малое

предприятие освобождается от уплаты НДС на лизинговые

платежи);

- оплату таможенных пошлин, акцизов и НДС в случае

импортной закупки объекта лизинга.

Лис

1.3 Классификация лизинга

Кроме классического трехстороннего лизинга, в практике

различных стран существуют различные виды лизинга.

Таблица 1 - Классификация лизинга

Признаки

классификаци

Виды лизинга

По составу

субъектов

сделки

Прямой

Косвенный

Возвратный

По степени

окупаемости

Финансовый Оперативный

По объему

обслуживания

Чистый «Мокрый»

По сектору

рынка

Внутренний

Внешний

Экспортный Импортный

По характеру

лизинговых

платежей

С денежным платежом

С компенсационным

платежом

Со смешанным платежом

Прямой лизинг - это двусторонняя сделка, при которой

поставщик самостоятельно сдает объект в лизинг.

Косвенный лизинг - это сделка, при которой передача

имущества происходит через посредника. В данном случае

может иметь место классическая трехсторонняя сделка

(поставщик - лизингодатель - лизингополучатель), а также

многосторонняя сделка с числом участников от 4 до 6-7.

Частным случаем прямого лизинга является возвратный

лизинг. Его особенность состоит в том, что собственник

имущества передает право собственности на него будущему

лизингодателю на условиях купли-продажи, то есть продает

его и одновременно вступает с ним в лизинговые отношения.

Преимущество такого рода лизинга состоит в том, что к нему

могут прибегать строительные организации со сложным

финансовым положением. Если организация нуждается в

имуществе, но в данный момент испытывает трудности с

финансовыми ресурсами, ей крайне выгодно продать

имущество лизинговой компании и одновременно фактически

продолжать пользоваться им. Это не исключает возможности

последующего выкупа имущества после окончания срока

Лис

договора и восстановления права собственности поставщика -

пользователя имущества.

Финансовый лизинг представляет собой лизинг

имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его

стоимости. Это означает, что в течение срока договора

лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и

получает прибыль от лизинговой операции. Этот вид лизинга

характеризуется прежде всего тем, что срок, на который

оборудование передается во временное пользование,

совпадает по продолжительности со сроком его полной

амортизации.

При оперативном лизинге срок договора короче, чем срок

службы имущества. В этом случае происходит частичная

выплата, то есть лизингодатель за время действия данного

договора возмещает лишь часть стоимости оборудования и

поэтому вынужден сдавать его во временное пользование

несколько раз, как правило, разным пользователям. В

конечном счете лизингодатель компенсирует все расходы

полностью. Риск порчи или утраты имущества при этом лежит

на лизингодателе, поэтому страхование, ремонт и

обслуживание осуществляются им же.

Чистый лизинг предполагает, что лизингополучатель

берет на себя полное (или частичное) обслуживание объекта

лизинга. Свое название данный вид лизинга получил потому,

что в лизинговые платежи в данном случае не включаются

расходы лизингодателя по эксплуатации.

При «мокром» лизинге лизингодатель может предложить

лизингополучателю набор услуг по эксплуатации

оборудования. При этом в комплекс услуг, наряду с

техническим обслуживанием, ремонтом, страхованием могут

входить поставка необходимого для работы оборудования и

сырья, подготовка квалифицированного персонала, маркетинг

и реклама готовой продукции.

При внутреннем лизинге все участники сделки

представляют одну страну, а при внешнем лизинге - одна из

сторон сделки или все стороны одновременно принадлежат

разным странам.

При экспортном лизинге зарубежной страной является

лизингополучатель, при импортном - лизингодатель.

Если все платежи производятся в денежной форме, то

такой лизинг называют лизингом с денежным платежом.

Когда платежи осуществляют в форме поставки товаров,

произведенных на данном оборудовании, или в форме

оказания встречных услуг, то это лизинг с

компенсационным платежом. В случае, когда сочетаются

Лис

названные формы оплаты, имеет место лизинг со

смешанным платежом.

Лис

1.4 Преимущества и недостатки лизинга

Принято выделять следующие преимущества лизинга:

1. Ежемесячные лизинговые платежи оплачиваются в

течение срока лизинга из суммы доходов, которые даст

эксплуатация лизингового имущества;

2. Сохранение при лизинге ликвидности в течение всего

инвестиционного срока дает возможность лизингополучателю

использовать свободные средства более широко;

3. Лизинговые платежи списываются на издержки

производства, поэтому лизингополучатель уменьшает себе

налогооблагаемую прибыль;

4. Лизинг предполагает кредитование по заранее

оговоренной ставке;

5. При лизинге договором предусматривается удобная для

лизингополучателя схема финансирования, когда погашение

затрат на приобретение оборудования может осуществляться

после получения выручки от реализации товаров,

произведенных на оборудовании, взятом в лизинг;

6. Экономическое сопоставление «лизинг - покупка»

показывает, что любая покупка требует определенной доли

собственных средств, лизинг же, напротив, дает

преимущество лизингополучателю на стопроцентное

финансирование за счет заемных средств;

7. Полученные на основе лизингового соглашения

основные средства производства дают возможность

уменьшить инвестиционный риск и риск, связанный с

моральным износом оборудования;

8. Страховку объекта лизинга может оплачивать

лизингодатель, что позволяет включить стоимость страховки

в лизинговые выплаты и, таким образом, уменьшить размер

единовременно отвлекаемых средств лизингополучателя;

9. Лизинг повышает гибкость в принятии решений в

строительной организации. В то время, как при покупке

существует альтернатива только «да» или «нет», при лизинге

пользователь имеет возможность путем выбора типа

лизингового соглашения, срока лизинга, остаточной

стоимости более точно рассчитать свои индивидуальные

возможности и потребности;

10. При лизинге лизингополучатель несет более скромные

административные издержки по сравнению с издержками при

покупке (например, в случае финансового лизинга налог на

имущество выплачивает лизинговая компания). При

некоторых формах лизинга (например, при лизинге с полным

Лис