Контрольная работа - Контрольная работа по дисциплине Финансовый менеджмент (Учебное пособие Финансовый менеджмент, автор Ф.А.Красина, 2003 г.) вариант 3
Подождите немного. Документ загружается.
ь ь т ь ь ь ь
Производство 100 150 200 250 300 350 400
Удельный показатель
затрат сырья
20 20 20 20 20 20 20
Затраты на сырье и
материалы (Зсм)
2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
4) Поступление денежных средств рассчитываем исходя из условий, что продажа
продукции осуществляется в кредит, период кредита – 1 месяц:
Июн
ь
Июл
ь
Авгус
т
Сентябр
ь
Октябр
ь
Ноябр
ь
Декабр
ь
Производство 75 100 150 200 300 350 400
Удельный показатель
затрат сырья
80 80 80 80 80 80 80
Затраты на сырье и
материалы (Зсм)
6000 8000 12000 16000 24000 28000 32000
5) Отток денежных средств рассчитываем исходя из обычной логики
расчетов: за 20000 руб. в июле – приобретение компанией нового станка:
Показатель Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
А 1 2 3 4 5 6 7
1. Прогнозирование объема реализации
Выручка от реализации 6000 8000 12000 16000 24000 28000 32000
Затраты на сырье и
материалы
2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
Валовая прибыль
2. Приобретение и оплата сырья и материалов
Приобретение сырья в
размере потребности
текущего месяца
2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
Оплата сырья 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
3. Расчет сальдо денежного потока
3.1 Поступление денежных средств
Поступления от продажи
продукции в кредит,
период кредита – 1 месяц;
6000 8000 12000 16000 24000 28000
3.2 Отток денежных средств
Оплата сырья и
материалов
2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
Прочие расходы
2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
Постоянные накладные
расходы
1900 1900 1900 1900 1900 1900 1900
Приобретение
оборудования
20000
Итого: 5900 7900 9900 11900 33900 15900 17900
Сальдо денежного
потока
-5900 -1900 -1900 100 -17900 8100 10100
4. Расчет излишка (недостатка) денежных средств на счете
Остаток денежных
средств на начало месяца
10000 4100 2200 300 200 -17700 -9600
Остаток денежных
средств на конец месяца
4100 2200 300 400 -17700 -9600 500
Сделаем выводы:
11
- положение с денежными потоками на предприятии благополучное –
лишь в октябре и ноябре наблюдается дефицит денежных средств, в связи с
оплатой в октябре за купленный станок;
- чтобы поддержать устойчивое финансовое состояние и не
испытывать дефицита денежных средств, компания вынуждена
прибегнуть к кредиту в октябре на приобретение станка в размере не менее
17700 рублей.
15. Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников в случае
финансирования новых проектов (%):
Диапазон величины
источника, тыс.руб.
Заемный
капитал
Привилегированные
акции
Обыкновенные
акции
0 – 250 7 15 20
250 – 500 7 15 22
500 – 750 8 17 23
750 – 1000 9 18 24
Свыше 10000 12 18 26
Целевая структура капитала компании составляет:
- привилегированные акции – 15%;
- обыкновенный акционерный капитал – 50%;
- заемный капитал – 35%.
Требуется: рассчитать значение WACC для каждого интервала
источника финансирования.
Решение:
Значения WACC определяется по формуле:
iii
rdWACC
где d
i
– доля источника средств, r
i
– стоимость источников
финансирования новых проектов (%), при этом учтем, что доли
источников финансирования, согласно условию задачи, следующие:
- привилегированные акции – 0,15;
- обыкновенные акционерные капитал – 0,50;
- заемный капитал – 0,35.
Рассчитаем значения WACC для каждого интервала источника
финансирования и получим:
1) 0-250 тыс.руб. WACC = 7 0,35 + 15 0,15 + 20 0,50 = 14,7%;
2) 250-500 тыс.руб. WACC = 7 0,35 + 15 0,15 + 22 0,50 = 15,7%;
3) 500-750 тыс.руб. WACC = 8 0,35 + 17 0,15 + 23 0,50 = 16,85%;
4) 750-1000 тыс.руб. WACC = 9 0,35 + 18 0,15 + 24 0,50 = 17,85%;
5) Свыше 1000 тыс.руб. WACC = 12 0,35 + 18 0,15 + 26 0,50 = 19,9%.
12
Таким образом, с увеличением величины источника финансирования, соответственно и
его стоимость (при изменой структуре капитала компании) увеличивается средневзвешенная
стоимость капитала.
Диапазон величины источника,
тыс. руб.
Средневзвешенная стоимость
капитала, WACC
0-250 14,7%
250-500 15,7%
500-750 16,85%
750-1000 17,85%
Свыше 1000 19,9%
13