Еш С.М. Фінансовий ринок
Подождите немного. Документ загружается.
81
+ ( & )) -
% , "
& . *% -
& , -
:
1. «» («&'») ( & — -
. Q /
) " , &
) . N )
, )/ -
- -
, — / -
) )" )%.
2. ( , ( (), -
) — ), ,
& -
; & ) & )
. -
& %
.
3. *"!, "& & &
&' ( &. $ )
) . +
" % ) , )-
), ) & =.
"
, )/& "'
.
-%, & " ) " $
), )
)/ ().
-&, ")"'& "#. !
)/ " . ;
) %
. H % , "/ -
, , / %
. & = "
) % , -
.
82
, " )-
:
&, ’"$ " ($ -
" !$ ) & & ' ")"-
'& ) (&&;
& % & " &" -
! $ $ & &;
"&' % ")"' ) -
)& ! $ )$ ")’"
& &;
)&& " $& !, # )&-
" %)& " -
$ , ") &
" "$& " $;
), # "#-
, (& !$ ( & " -
); "$ ($
, $ "#, )% , -
& ;
& % '$ ("'$ )
& ( &' !$ " & &
$ $;
"$
($ $ & "$ $
% # & % & ( "-
)"' "! $ %;
")"' & ' "
&, &-
' % , ) ( -
"& )&- ' &' -
% " ) "& & !$ )% $
&$ %.
" )&-
)/ , ) -
’). B,
&, )/ % % -
, )/ ) . G ,
) & , -
/ . G, ,
83
, ) )/ "
% / () -
" & /).
*" % /
, & .
# )’) ) " -
)/ /
)
& .
2. %#’D #
@ / )
% , -
% % ) % -
.
% )", )-
=", ) ) %; %
& % %; ) /
) ) ) %.
;) & ! ,
, =
" )/, ! ! ,
’&& .
@ ) & -
: > — + , >> -
— . "
& 200 ) -
.
;" / ) -
: ! —
))/ , ,
, ))/ -
" ) ()/ %
) , ) )/ % — -
, =) ! — ’)
) )= )/ % -
" ))/ & ( -
84
, , )%-
) =).
-
: &, -
" / %-
, &, - "
% ).
*)" , &&
), " -
) , = . <
) % ,
% ) . B
) &. >%
/ )
, / ) . B
) ". ) " -
, )" "
, , /, -
=, ) / , , =-
, , .
$ , -
, = -
= % )
$ ( )$ &, &: -
) , ) "-
, ) , -
( ) / &),
, ), / "/ , -
=.
/ # & ) *-
# (*@#) % , =
# " ;
# « ». *@# )&
"
#, ; # « *
#», % )/ -
*@#.
* & , = & "-
. ! *@# ,
85
( ), ) , @-
- , , !"
#, + =, ) -
&, / ) % -
), ))/ *@#.
*@# ))/
)& ) : & -
, )& ) /,
& & , &
)
, & & , & )-
" % ,
!" )/ # )
, & )
" , " )
% , ))/
.
* & /
" )
" , / & #, "
" )
.
; 2007 # )-
% , " . B,
)% 54,3 %
) , — 64,2 %, )-
’) — 77,5 %, — 75,0 % («$ *@#»)
$ ) ) -
" & .
* . 3.2 ) -
1.01.08 01.05.08 .
K / ) , -
1 2008 . ) )& *@# )-
& 177 , -
) 15 , / )&
) & . # ) " -
Mood’s / % -
) . &
) (. . 3.3).
86
) 3.2
&*0-;+.0. <-+0)%30*4 %.%26(. 10-4+.
0 #
&
01.01.08 01.05.08
I) *@# ) -
, ./.
175 177
G , ./. 143 145
— 101 103
— ) 42 42
B ) " 32 32
; , ./. 19 15
— ) % *@# 16 12
— ) % (")
3 3
) 3.3
&*0-;+.0. *;.201 <-+0)%30*4
%.%26(. 10-4+.,
&
01.01.
2005
01.01.
2006
01.01.
2007
01.01.
2008
01.05.
2008
01.06.
2008
G 134,52 213,93 340,4 598,3 658,8 669,2
@
18,66 25,69 43,3 69,9 80,6 81,9
;’) 115,87 188,24 297,2 528,4 578,2 587,4
1,41 2,2 4,6 7,1 3,9 4,3
!":«$ *@#»
) 2007 7,1
, = 54,3 % %, " ) 2006 . ;%
2007 )/ )
, 50,8 . ; -
& *@# = ’& / ) -
87
2007 % (%)
«() @ G» (1534,2 587,4
). # ’ ) )
" % #, # «*»
(. . 3.4).
# 2008 -
) / )
, = )
) . ; -
/— 2008 )
4,3 , = 65 % %, " )
2007 . () ) /
0,4 , /
— 1 .
) 3.4
>.%2./ &.<12*0 +-/&*21=+)Q.F <-+0),
+ # > #
1. 1534,2
2. () @ G 587,4
3. # 501,0
4. # 362,3
5. * 348,6
6. 279,6
7. 234,4
8. <B 232,7
9. <= 207,2
10. # 199,8
* / 2008 / ) -
# )% 35 %, /
/ 2007 % 27,6 %.
) ) ) )% 12 -
1 / 2008 47 , / )
100 % ) — 17 ( 4 %).
88
; ) & *@#, % ’& / -
) % 2008 -
() >*F # — 48,11 -
. # % ’ ) ) "
% «», #, (
#). # )%&
) )/ ) , /
) )
" = 50 %.
# , ’&,
, =, , =
.
@& , ) $
(H) "$ $ (;GB), " -
" ) , " -
, ). ; )&
" =, , /,
) (). " ) —
, = ) %
) ) ,
/ ). B-
& -
, )% % %
) . # /% )
, "/ -
, )%/ ,
, " ,
) =. @ & " )&
), = % 50 % & -
. @ & ) #
), = % 50 % & )/
. 7 ) — ,
" ".
F# , ( -
&, "&' % & "
" "& &$. <
& -
. ) = " -
— 10 30 . -
89
)/
) =
, ) —
)/ ).
F# "& & -
$ ) "$ (, "
) ):
=, /. < —
), , ))/ ), "
. ? ) ,
, & , = )-
)
/, % )/.
/ ) " -
/,
% % -
, / ) )/ .
@ — -(
&, # & ) -
$ "$ " "$ ) & $
%$ )$ &$.
% — . $ #
) -
. ' / ( "
) & % 50 .
#/ &
.
; )" , = -
& , )
) )’. % ’&-
) /)
. < % "-
’& ) -
% . '" ’&-
" / )% ,
) ) , -
’& , = )
/ ’&.
90
$ # ) )’-
: , -
, . @ "
/ - ) -
). @ " /-
% ’&.
:! — ' ) ()), "-
! & )& ' )-
; & ) —
/ , = )
", " ))/ -
) . @ & -
) — /
) & ()/
/ , % -
). # — / — )-
" / /)
, *@# )
.
:! — ) )’,
& $ ' ). '
& " %
50 % () "
) % / , & / . '-
& )
)’) / "
" ) , = % / ) -
" .
— ) )’,
# " &, ( &,
'& $ )& #% ) -
( &.
# # ) 7& & &
(& "& )! ,
:
— / ))-
/ & ;
— ) ))/ "&)
;