Акерлоф Дж., Шиллер Р. Spiritus Animalis, или как человеческая психология управляет экономикой и почему это важно для мирового капитализма

Подождите немного. Документ загружается.

ПРЕДИСЛОВИЕ К РУССКОМУ ИЗДАНИЮ

конечном счете, привело к тому, что пузырь на рынке недвижимости

лопнул, повлияв на всю экономику.

Это правило работает для любой страны: когда под влиянием ир-

рационального начала цены взлетают и на рынке возникает пузырь,

экономика приспосабливается к этим изменениям, чего никто не

ожидает, а затем пузырь лопается, и экономический бум сменяется

спадом.

Такая логика свойственна всем рынкам, в частности, фондовому и

энергетическому. Под влиянием того же иррационального начала цена

на нефть во время бума взлетела, а затем резко упала. И утверждать,

что причины этого резкого взлета и последующего падения цен на

нефть находятся исключительно за пределами России - это все равно,

что доказывать, что жителям России не свойственно иррациональное

начало, двигающее экономику во всем остальном мире.

Еще одна важная тема этой книги — как постоянно изменяющиеся

истории про людей определяют дух времени, влияют на мотивацию,

иррациональное начало и порождают экономические бумы. Психо-

логи установили, что, когда нужно принять решение, человеческое

сознание особенно восприимчиво к таким историям, или нарративам.

Истории распространяются от человека к человеку подобно вирусу

свиного гриппа. Теперь свиной грипп обнаружен в каждой стране —

то же произошло с историями, породившими чрезмерный энтузиазм

и бум, за которым последовал финансовый кризис, а также с история-

ми про финансовый крах и несправедливость.

Бум, предшествовавший финансовому кризису, зародился не в

какой-то одной стране, он был частью всемирной эпидемии, пора-

зившей общество. Можно даже утверждать, что он начался в России

(или Индии и Китае), а оттуда перекинулся на Соединенные Штаты и

другие страны. И действительно, ни один американец не обошел сво-

им вниманием историю про новую капиталистическую революцию,

происходившую в последние лет двадцать в этих странах. Именно

эти истории стали основной причиной экономического энтузиазма

в США. Будет справедливо сказать, что «настрой на бум», воцарив-

шийся в США в 1990-х, был во многом обусловлен ощущением стре-

мительного роста мировой экономики и возникшего у американцев

страха, что их страна отстает и рискует оказаться за бортом. Истории

про невероятные экономические успехи, достигнутые Россией, Кита-

ем и Индией, вдохновили американцев, подтвердив их давнюю веру

ПРЕДИСЛОВИЕ К РУССКОМУ ИЗДАНИЮ

в капитализм как лучшую из систем. Истории про богатых русских,

скупающих дома в Нью-Йорке и Лондоне, отчасти стимулировали

ажиотажный спрос на недвижимость в этих городах. А истории про

состояния, нажитые в странах «нового капитализма», оказались в цен-

тре внимания и стали примером для жителей любой страны мира,

где есть возможность заниматься бизнесом. И наконец, истории про

крах некоторых капиталистических предприятий во время мирового

финансового кризиса привели к повсеместному спаду энтузиазма.

Истории про то, как одни люди быстро накапливали богатства,

а миллионы других оставались ни с чем за бортом капитализма не

вызывали чувства протеста, пока существовало ощущение экономи-

ческой перспективы и того, что мы все обязательно рано или поздно

станем частью этого процесса. Но сейчас, когда произошел обвал эко-

номики, чувство несправедливости и мнение о неверном устройстве

экономической системы обостряется практически у всех, поскольку

причина кризиса, по существу, везде одинакова. В этой книге мы го-

ворим о том, что чувство справедливости — один из важных факторов

функционирования рыночной экономики. Когда это ощущение про-

падает, меняется и характер иррационального начала.

Приводимые в этой книге рекомендации по борьбе с кризисом

применимы и к России. Сейчас и здесь, и в США обсуждают, насколь-

ко сильным должно быть вмешательство государства в экономику и

как долго центробанки должны массово выдавать кредиты под со-

мнительные гарантии.

Ответы на эти вопросы мы получим не сразу — для этого необ-

ходимо следить за тем, как будет меняться экономика. Но наше ис-

следование, как нам видится, говорит в пользу того, что каждая стра-

на должна быть готова продолжать стимулирование и кредитование

столь долго, сколь это необходимо — пока в наших историях и в самом

деле не начнет преобладать чувство уверенности и ощущение того,

что экономическая ситуация складывается в пользу реального пред-

принимательства и инноваций.

В более долгосрочном плане наша книга указывает на фундамен-

тальную нестабильность капиталистической экономики, вызванную

постоянно меняющимся влиянием человеческого фактора, т.е. ирра-

ционального начала. Эта нестабильность никуда от нас не денется, и

в будущем повторятся времена, когда обостренное чувство неспра-

ведливости отвратит многих от рыночной экономики в чистом виде.

ПРЕДИСЛОВИЕ К РУССКОМУ ИЗДАНИЮ

Это случалось и раньше. Именно такое чувство сейчас доминирует

во всем мире.

Мы убеждены: хотя свободная рыночная экономика далека от со-

вершенства, в спокойные времена в нее не обязательно активно вме-

шиваться. Но, когда происходит экономический кризис, подобный

тому, что мы переживаем сейчас, необходимо полностью задейство-

вать программы экономической стабилизации. Возможно, их придет-

ся проводить до тех пор, пока терпение людей, обозленных кризисом,

не начнет истощаться. В этот сложный период нам придется уделять

особое внимание вопросам экономической справедливости. И если

удастся избежать серьезных спадов и вопиющей несправедливости,

рыночная экономика, благодаря которой добились процветания мно-

гие миллионы и даже миллиарды, будет развиваться и дальше, во бла-

го еще большего числа людей.

Роберт Шиллер

век

буг

вла

HOI

по1

ств<

заб!

тае!

ров

пер

нео!

что

даю

(в ч

ТИТ

на i

Предисловие

В жизни иногда случаются моменты откровений. Один беглый

взгляд - и богатая наследница, героиня романа Генри Джеймса «Золо-

тая чаша» понимает, что все ее подозрения верны: ее муж и мачеха со-

стоят в интимной связи

. Подобным моментом истины для мировой

экономики стало 29 сентября 2008 г. Конгресс США отклонил (хотя

впоследствии и пересмотрел свое решение) $700-миллиардный план

спасения экономики, предложенный министром финансов США Ген-

ри Полсоном. Индекс Доу-Джонса упал на 778 пунктов. По всему

миру обрушились фондовые рынки. И внезапно перспектива повто-

рения Великой депрессии, казавшаяся весьма маловероятной и отда-

ленной, стала вполне реальной

Великая депрессия была одной из величайших трагедий прошлого

века. В 1930-е она породила безработицу во всем мире. А затем - как

будто этих страданий было недостаточно - порожденный ею вакуум

власти привел ко Второй мировой войне, унесшей более 50 миллио-

нов жизней

В наши дни повторение Великой депрессии стало возможным

потому, что за последние годы экономисты, правительство и обще-

ство в целом сделались излишне самодовольными и спокойными,

забыв уроки 1930-х. В те трудные времена стало очевидно, как рабо-

тает экономика на самом деле и как государство должно ее регули-

ровать. В этой книге мы заново открываем для себя старые истины,

переосмысливая их в современном ключе. Чтобы выяснить, каким

образом современная экономика загнала себя в нынешнюю западню,

необходимо усвоить уроки Великой депрессии. Это позволит понять,

что нам всем делать здесь и сейчас.

В 1936 г., в разгар Великой депрессии, Джон Мейнард Кейнс опу-

бликовал «Общую теорию занятости, процента и денег». В этом вы-

дающемся труде он объяснил, как кредитоспособные правительства

(в частности, американское и британское) могут заимствовать и тра-

тить средства и таким образом ликвидировать безработицу. Во време-

на самой Депрессии метод Кейнса систематически не применялся, и

ПРЕДИСЛОВИЕ

лишь по ее завершении экономисты стали давать политикам четкие

указания в этом направлении. Сами же национальные лидеры дей-

ствовали по собственному разумению, с грехом пополам. Скажем, в

Соединенных Штатах и Герберт Гувер, и Франклин Рузвельт допуска-

ли небольшой бюджетный дефицит. В основном, руководствуясь ин-

туицией, они действовали в правильном направлении, хотя и крайне

непоследовательно. Не имея целостной стратегии, они попросту не

могли проводить свою политику систематически и уверенно.

Когда кейнсианская концепция заимствований и расходов обре-

ла, наконец, свое воплощение — чему способствовала необходимость

вести войну, — безработица исчезла. В 1940-х рекомендации Кейнса

получили такое признание, что их взяли на вооружение во многих

странах мира и даже включили в законы. Например, американский

«Закон о занятости» 1946 г. провозгласил полную занятость задачей

федерального правительства.

Кейнсианские представления о роли налоговой и монетарной по-

литики в борьбе с экономическими спадами стали привычными для

экономистов и политиков, ученых и большой части общества. Сооб-

щалось даже, что сам покойный лауреат Нобелевской премии в об-

ласти экономики Милтон Фридмен заявил: «Теперь мы все — кейнси-

анцы» (правда, сам он это опровергал)

Макроэкономические методы Кейнса в целом подтвердили свою

состоятельность. Да, были взлеты и падения. Да, имели место и весь-

ма значительные пертурбации, скажем, в Японии 1990-х, Индонезии

после 1998-го, в Аргентине после 2001 г. Но общий взгляд на миро-

вую экономику не позволяет не признать, что весь послевоенный пе-

риод был — да и остается — весьма благополучным. Множеству стран

удавалось поддерживать занятость практически на уровне полной.

А сейчас, когда Китай и Индия несколько умерили свои социалисти-

ческие наклонности, и эти страны с их колоссальным населением на-

чали проявлять признаки экономического процветания и роста.

Но признанием дефицитного финансирования как действенного

инструмента выхода из рецессий все и ограничилось. Другая, более

существенная идея «Общей теории» осталась без внимания. Речь идет

о глубинном анализе того, как работает экономика и какова в ней роль

государства. В 1936 г., когда «Общая теория» вышла в свет, часть поли-

тиков и экономистов считали, что положения старой докейнсианской

теории не нуждаются в пересмотре. Согласно бытовавшим до Кейнса

ПРЕДИСЛОВИЕ

экономическим представлениям, частные рынки без вмешательства

государства способны обеспечить полную занятость «как бы по ма-

новению невидимой руки». В упрощенном виде эта логика выглядит

так: если рабочий готов получать за свой труд меньше, чем способен

произвести прибыли, работодателю выгодно нанять его. Сторонники

этих взглядов настаивали на сбалансированном бюджете и минималь-

ном государственном регулировании. Другую крайность в то время

представляли социалисты. Они полагали, что от безработицы можно

избавиться лишь путем национализации бизнеса: государство, став

основным работодателем, обеспечит полную занятость.

Кейнс избрал не столь радикальный путь. С его точки зрения, эко-

номика определяется не только рациональными действиями участ-

ников, которые «как бы по мановению невидимой руки» вступают во

взаимовыгодные экономические отношения. Кейнс признавал, что

экономическая деятельность имеет по большей части рациональную

мотивацию, — но также и то, что значительная часть этой деятельно-

сти обусловлена так называемым «иррациональным началом»

, или

иррациональными побудительными импульсами. Даже преследуя

свои экономические интересы, люди не всегда рациональны. По мне-

нию Кейнса, это самое иррациональное начало и является главной

причиной как экономических колебаний, так и вынужденной безра-

ботицы.

Следовательно, чтобы понять экономику, надо выяснить, как ею

движет иррациональное начало. Подобно тому, как «невидимая рука»

Адама Смита является ключевым понятием классической экономи-

ческой теории, иррациональное начало Кейнса — это основа иного

взгляда на экономику, объясняющего неустойчивость, свойственную

капитализму

Утверждение Кейнса приводит нас к мысли об особой роли го-

сударства, очень похожей на то, что советуют делать родителям в

руководствах по воспитанию детей

. С одной стороны, нам рекомен-

дуют избегать чрезмерной авторитарности: иначе дети будут снача-

ла демонстрировать послушание, но, став подростками, непременно

взбунтуются. С другой стороны, нас убеждают не скатываться во все-

дозволенность. В противном случае они никогда не научатся уста-

навливать для себя надлежащие рамки поведения. Словом, авторы

пособий советуют в вопросах воспитания ребенка придерживаться

некоего среднего пути между этими двумя крайностями. Задача хо-

ЦЕНТРАЛЬНАЯ

5 И 5 Л

им. взмЬтвшш

С-Нетсрбург, наб. р. Фонтанки, 44/46

937102

ПРЕДИСЛОВИЕ

рошего родителя — установить четкие рамки дозволенного, чтобы

ребенок не потакал своему иррациональному началу сверх меры.

Однако эти рамки должны предоставлять отпрыску достаточно неза-

висимости, чтобы он мог учиться и творить. Назначение родителя —

создать счастливую семью, т.е. условия, при которых ребенку была

бы предоставлена свобода, и в то же время — защита от его собствен-

ного иррационального начала.

Это полностью соответствует взглядам Кейнса (да и нашим тоже)

на роль государства в экономике. Экономисты классической шко-

лы совершенно справедливо указывают на колоссальный потенциал

капиталистического строя, советуя государству как можно меньше

вмешиваться в его творческую кухню. С другой стороны, будучи

предоставлена сама себе, капиталистическая экономика всегда будет

стремиться к перекосам и излишествам, свидетелями чему мы с вами

являемся прямо сейчас. Всплески маниакального ажиотажа будут

сменяться периодами паники

. Безработица будет расти. Население

будет потреблять слишком много и сберегать слишком мало. По-

ложение меньшинств и отношение к ним будет только ухудшаться.

Биржевые курсы, цены на жилье и даже на нефть будут то расти, то

резко падать.

Поэтому миссия государства, как и родителей, заключается в соз-

дании таких условий, при которых творческому потенциалу капита-

лизма не создается препятствий, но при этом сглаживаются все край-

ности, порожденные нашим иррациональным началом.

Кстати о крайностях: Джордж Буш-младший весьма метко оха-

рактеризовал нынешний экономический кризис фразой: «Уолл-стрит

упилась до чертиков». Однако объяснить, почему это произошло и

почему государство, создав все условия для подобной пьянки, уселось

в сторонке и тихо наблюдало за затянувшимся банкетом, способна

лишь верная экономическая теория. • -- ч- -

Между тем «Общую теорию» Кейнса целенаправленно выхолащи-

вали, и этот процесс начался вскоре после ее публикации и заметно

усилился в 1960—1970 гг. Последователи Кейнса убрали из его кон-

цепции все, что касается иррационального начала — т.е. неэкономиче-

ских мотивов и нелогичного поведения, — на котором, в первую оче-

редь, и основывалась кейнсианская трактовка Великой депрессии. От

spiritus animalis осталась самая малость - лишь наименьшие общие

знаменатели, сближающие теорию Кейнса с политэкономической

ПРЕДИСЛОВИЕ

«классикой», распространенной в то время. Согласно этой «классике»

никакого иррационального начала вообще не существует: люди руко-

водствуются только экономическими мотивами и действуют исклю-

чительно рационально.

Последователи Кейнса скатились до этой «банальности», как оха-

рактеризовал ее Хайман Мински, потому что Депрессия была еще в

разгаре и им необходимо было как можно быстрее завоевать сторон-

ников, разделяющих взгляды Кейнса на финансово-бюджетную поли-

тику. А единственным возможным способом они видели приближение

своей теории к господствующей. Благодаря этому незначительному

отступлению тогдашние экономисты смогли осмыслить новую тео-

рию через старую.

Этот небольшой компромисс имел серьезные последствия. В 1950—

1960 гг. «разбавленная» версия «Общей теории» получила практически

повсеместное признание. Но уже в 1970-е она обрела серьезных про-

тивников в лице экономистов нового поколения. Приверженцы нео-

классической экономической школы утверждали, что то немногое, что

осталось от кейнсианского иррационального начала, никакого влияния

на экономику не имеет. Они считали, что последователи Кейнса оста-

вили от изначальной теории непозволительно много. В современной

макроэкономике их точка зрения господствует: экономисты вообще не

должны принимать иррациональное начало в расчет. ,

Вот таким парадоксальным путем произошла реабилитация клас-

сической докейнснанской экономики, а иррациональное начало от-

правилось на свалку истории мысли.

Неоклассическая экономическая теория покорила государствен-

ных и частных аналитиков, политические элиты, интеллектуальных

лидеров и, наконец, — средства массовой информации. Она стала

своего рода политическим заклинанием: «Я верю в свободный ры-

нок». Убежденность в том, что государство не должно вмешиваться

в действия людей, преследующих свои корыстные интересы, стала

определять государственную политику. В Англии это явление получи-

ло название тэтчеризма, в Америке стало рейганизмом. А из этих двух

стран распространилось по всему миру.

Так что вместо кейнсианской счастливой семьи мы получили

государство в роли потакающего родителя. Спустя три десятилетия

после победы Маргарет Тэтчер и Рональда Рейгана на выборах мы

видим, какими неприятностями это может быть чревато. Буйству

ПРЕДИСЛОВИЕ

Уолл-стрит не было поставлено никаких преград, и она впала в дикий,

безудержный запой. А теперь весь мир вынужден маяться тяжелым

похмельем.

А ведь давным-давно известно, что государство может противо-

стоять периодически сотрясающим капиталистическую экономику

бурям — как рациональной, так и иррациональной природы. Но по

мере того как учение Кейнса и роль государства в экономике все боль-

ше подвергались сомнению, система предохранительных мер, выра-

ботанная на основе опыта Великой депрессии, пришла в негодность.

Поэтому жизненно необходимо обновить наши представления о том,

как же на самом деле работает капиталистическая экономика, в ко-

торой людьми движут не только рациональные мотивы, но и всевоз-

можные проявления иррационального начала.

Эта книга, во многом опираясь на недавно возникшую поведенче-

скую экономическую теорию, дает новый взгляд на то, как устроена

экономика. Речь в ней пойдет об экономике, в которой человек — это

существо, наделенное неотъемлемым иррациональным началом. Она

объясняет, как непонимание экономических механизмов привело к

нынешнему состоянию мировой экономики, обвалу кредитных рын-

ков и угрозе коллапса всего реального сектора.

Опираясь на результаты исследований в области общественных

наук, начатых более семидесяти лет назад, мы можем описать роль

иррационального начала в макроэкономике так, как не могли ранние

кейнсианцы. А поскольку мы отводим иррациональному началу глав-

ное место, а не стараемся игнорировать его, наша теория защищена

от нападок. .. -

Особенно актуальными наши идеи будут в связи с происходящей

сейчас рецессией: те, кто находится у власти, должны узнать, что де-

лать дальше. Нужны они и тем, кто интуитивно уже принимает вер-

ные решения, например председателю Федеральной резервной систе-

мы США Бену Бернанке. Лишь эта концепция даст таким деятелям

должную уверенность и необходимую теоретическую базу, чтобы

предпринять решительные меры, которые обуздают нынешний эко-

номический кризис. • ' - -

Благодарности

Первые слова благодарности мы адресуем Питеру Догерти, директору

издательства Princeton University Press, не оставлявшему нас без под-

держки и ценных советов на протяжении всех тех лет, что мы работа-

ли над книгой. Неоценимую пользу нам принесли также его суждения

об экономической литературе и ее значении для общества.

Мы выражаем особую благодарность всем экономистам, прини-

мавшим участие в семинарах по поведенческой макроэкономике (поз-

же переименованных в семинары по макроэкономике и теории при-

нятия индивидуальных решений), которые мы ведем с 1994 г. на базе

Национального совета по экономическим исследованиям. До 2004 г.

эти семинары проходили в рамках программы изучения поведенче-

ской экономики Фонда Рассела Сейджа, а после — при поддержке бо-

стонского подразделения Федерального резервного банка.

Многие положения этой книги были впервые опубликованы в

статьях, которые мы писали по отдельности с разными соавторами.

В их числе Джон Кемпбелл (о волатильности стоимости активов),

Карл Кейс и Алан Вайс (о жилой недвижимости), Уильям Диккенс и

Джордж Перри (об обратной зависимости между инфляцией и безра-

ботицей), Рэчел Крэнтон (о бедности среди меньшинств), Пол Ромер

(о банкротстве и рейдерстве) и Джанет Иеллен (о справедливости в

вопросах заработной платы и занятости).

Также мы весьма многим обязаны авторам трех рецензий на пер-

вый вариант книги, написанный в 2003 г., заставивших нас взяться за

более масштабную работу. Многое мы почерпнули из четырех отзы-

вов на почти окончательный вариант рукописи 2008 г.

Мы благодарим за неоценимую помощь наших научных ассистен-

тов Сантоша Анагола, Диего Гарайкочеа, Джессику Джефферс, Хасана

Сейхана, Энди Ди У, Ронит Уолни, Стефани Финнел, Джошуа Хаус-

мена, Пола Чена, Марка Шнайдера, а также Кэрол Коупленд, нашего

верного помощника по административной части.

Благодарим студентов — слушателей курса Роберта Шиллера по

экономике, юриспруденции и менеджменту, являющегося частью