Унинець-Ходаківська В.П. Ринок фінансових послуг
Подождите немного. Документ загружается.
В. П. УНИНЕЦЬ-ХОДАКІВСЬКА,
О. І. КОСТЮКЕВИЧ, О. А. ЛЯТАМБОР
РИНОК
ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ:
ТЕОРІЯ І ПРАКТИКА
Друге видання, доповнене і перероблене
НАВЧАЛЬНИЙ ПОСІБНИК
Рекомендовано
Міністерством освіти і науки України
як навчальний посібник для студентів
вищих навчальних закладів
Київ
“Центр учбової літератури”
2009
УДК 336(075.8)
ББК 65.26я73
У 59
Гриф надано
Міністерством освіти і науки України
(Лист № 14/18.2-2162 від 29.09.2005)
Рецензенти:
Корнєєв В. В. – доктор економічних наук, професор; зав. відділом дослі-
дження розвитку та регулювання фінансових ринків ДУ «Інститут економіки та
прогнозування НАН України»;
Сухоруков А. І. – доктор економічних наук, професор; заслужений еконо-
міст України, зав. відділом економічної безпеки Національного інституту про-
блем міжнародної безпеки при Раді національної безпеки та оборони України;
Левченко В. П. – кандидат технічних наук, доцент; заслужений економіст
України, заступник Голови Державної комісії з регулювання ринків фінансових
послуг України.
Автори:
Унинець-Ходаківська В. П. – (Вступ, Передмова, теми 1—4, 8, 10—11, 17—19);
Костюкевич О. І. – (теми 5, 7, 12—13, 20);
Лятамбор О. А. – (теми 6, 9, 14—16).
Унинець-Ходаківська В. П., Костюкевич О. І., Лятамбор О. А.
У 59 Ринок фінансових послуг: теорія і практика. Вид. 2-ге, доп. і перероб: Навчальний по-
сібник. – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 392 с.
ISBN 978-966-364-936-8
Посібник складається з 20 тем, в яких розглянуті теоретичні аспекти організації та
функціонування ринку фінансових послуг, обґрунтована класифікація основних сегмен-
тів ринку фінансових послуг за суб’єктною ознакою, дана загальна характеристика осно-
вних сегментів ринку фінансових послуг та операційного механізму надання фінансових
послуг, розглянуті особливості державного регулювання, фінансового моніторингу та
оподаткування на ринку фінансових послуг в Україні.
Видання підготовлене відповідно до Галузевого стандарту вищої освіти Освітньо-
професійної програми підготовки спеціаліста і магістра напряму 0501 — «Економіка і під-
приємництво», затвердженого Наказом Міністерства освіти і науки України, № 330 від
06.06.2002 року, та розраховане на магістрів і спеціалістів, що навчаються за спеціальнос-
тями «Фінанси», «Банківська справа», «Маркетинг» та іншими, а також для аспірантів,
викладачів вищої школи та менеджерів (управителів) у сфері фінансової діяльності для
інформаційних і навчальних цілей.
УДК 336(075.8)
ББК 65.26я73
ISBN 978-966-364-936-8 © Унинець-Ходаківська В. П., Костюкевич
О. І., Лятамбор О. А. 2009.
© Центр учбової літератури, 2009.
3
................................................................4
.....................................................................8
1. -
..................... 11
1. .................... 11
2. ............................. 39
3. ...............................58
4. ....................... 81
2.
..................................... 113
5. ! ............................................... 113
6. .................................. 143
7. "........................................ 157
8. # " $ ................... 172
9. # " ..................................... 187
3.
..................................................... 200
10. # % " "" .................. 200
11. % ....................... 215
12. ........................................ 232
13. # % " .............. 252
14. # % ! ............................ 274
15. # " % .................. 290
4.
.................................................... 303
16. & % $ ........................... 303
17. # ! ............................ 313
18. " " ...................................... 327
19. " ...................... 336
5.
’ .............................................. 349
20. ' " ..... 349
’ ......................................... 376
............................... 382
............................... 383
4
! "! ! ( "
" "" ! ) $
" " -
. *!", ) ( — %
" "$ ; % !
— $ ! . !
! % ", $, ! "$
. +$ !, ! /
" !( ( -
"$ :%! &.
+ " ", ( " ! "! !
, % !- (, % "/ ,
. + " "$
$/ ! ",
", ! - , " , -
$ , ) $/ "$ /" " ’/" ",
) ! " , % ( " ( .$. !% ").
/ $" , " -
( . &% $% " $
"/ !. + ! ", !
", ! ,
! $ ’! ", / "
% , "/! $ ). " -
"! " " $ $ -
, %" " ", ", !" -
" % (" (" ".
'%" "" (") ! ’/ -
/ !
! " " . > " " -
( "
" ), , "! % %
"! $ $ " -
" " " " (!"$
! , ' , !
" " -
, ?!" " " -
", " $% , @!-%" -
( "% ! ".
!"# $! — ! -
% , ) ! " ’/" , "" -
% , $! . A " -
%( $ , ( ( % ’/
" ! %, ) ! %
$! (% .
$’%&"'( $ " $!" / %-
", $!% !% $ ! "
5
" " " ". )!*(!"'( $ / !! ’/ -
! ", ) %! " "
" " " ! -
.
?$ /" $ " ! -
".
#% / / %( ! ".
+! $ " -
! ! " % -
, ), / $, $/! ( $ "$ -
! " , $ ! .
" & 2015 , % -
% $ " -
, ?! "
, B 659/2007 20 2007 « ( -
! 15 $ 2007 « (! -
! ) ( % " » $,
) +,.#./'012 /!&"') — 3! +,.#./'012 )1.'&, 5&12 6#$!67!89% .#&'718!..5 , )'67'*,: ,.0!/"13,2.1;
)!/9)/,0, 06#%('*,< 01)'$.1&,0 "# /7'=10#8,0 +,.#./'01; 7'/:9> 6# 7)#01:#(1, 016.#8!.1(1 *!)=#-
0'< "# ?? )!>9:5"').1(1 ')>#.#(1. &:#*'01(1 +,.#./'0'>' )1.&9 % , >)'A'0'-&)!*1".12, /")#;'012,
+'.*'012 )1.&1, )1.'& 7'/:9> /7,:B.'>' ,.0!/"90#..5, .!*!)=#0.1; 7!./,2.1; 7'/:9> "# ,.A, )1.&1
+,.#./'01; 7'/:9>.
1
! "$ " "
2
-
$, ) % / / %( ! ", )
/ ) $/ !% % -
. D% " " " -
! " — , -
! $ "" , " .
&% $!, ) :
1) / " " ! ;
2) $! !! %! "%
"% " ( $ ’/ % !;
3) ! , "! -
/", ) )/ ! $/ , "$
% %;
4) $! , ! /" $!"
" / ! $ ;
5) "! /",
( "$ !, ! ) (!),
"";
6) ! $ (%, !%
", ( ! (, " $
).
# / " % ! ! !
" — $, ". # "! , -
$ % "" , " $ -
" ". * 1 * « -
», « — (, ,
’ " , ) ». & 1 * «
% » !( " -
$ « " — , (’$), "
( , (), " (
"%!") , $ (-
, $ ), , ) ! !- $
", " $ , ) $! ( " (
)».
1
& . // > . — B 1 (543) 8 $ 2009
. — " : http://www.securities.org.ua/ securities_paper/.
2
! "$ " " . — "
: http://www.in.gov.ua/index.php?lang= ua&get= 118&id=891).
6
* !% / ! " /
’!, % ! (" " (money
markets), — (capital markets).
I$ " " " " "" $% ! $-
% . / " "( %
" ! , ( " -
! % %.
$! ", "!
" , ( ", "! " ("
" ( ). @ " :& 39/2004
« "». , " / -
.
* *" « »,
)1.&1 +,.#./'01; 7'/:9> — 3! /+!)# *,5:B.'/", 98#/.1&,0 )1.&,0 +,.#./'01; 7'/:9> 6 (!"'< .#*#..5 "#
/7'=10#..5 7!0.1; +,.#./'01; 7'/:9> ($#.&,0/B&, 7'/:9>1, /")#;'0, 7'/:9>1, ,.0!/"13,2., 7'/:9>1, '7!)#3,?
6 3,..1(1 7#7!)#(1 "# 7'/:9>1 .# ,.A1; 01*#; )1.&,0, 5&, 6#$!67!89<"B '$,> +,.#./'01; #&"10,0).
! % ! , , -
% , % " " ( , ) $! -
.
+ $ , $" / -
. * *" « -
», +,.#./'0# 7'/:9># — 3! '7!)#3,? 6 +,.#./'01(1 #&"10#-
(1, E' 6*,2/.<<"B/5 0 ,."!)!/#; ")!",; '/,$ 6# 0:#/.12 )#;9.'& 81 6# )#;9.'& 31; '/,$, # 9 017#*&#;,
7!)!*$#8!.1; 6#&'.'*#0/"0'(, , 6# )#;9.'& 6#:98!.1; 0,* ,.A1; '/,$ +,.#./'01; #&"10,0, 6 (!"'<
'")1(#..5 7)1$9"&9 #$' 6$!)!=!..5 )!#:B.'? 0#)"'/", +,.#./'01; #&"10,0. # , -
% — $% (%) , % "/ .
' ! /! $ , / " , ,
). * / , "/! "
, $ . * "
" "/! ".
!$ ), " , ) $ -
/ . ? /!
% "$ !, !! ’/ .
+ I! @ ( 35), +,.#./'0# *,5:B.,/"B /9$’%&",0
>'/7'*#)<0#..5 0&:<8#% >)'A'0! "# ,.A! +,.#./'0! 7'/!)!*.13"0', /")#;90#..5, # "#&'= *'-
7'(,=.9 *,5:B.,/"B 9 /+!), +,.#./,0 , /")#;90#..5. # %/!
" (" -" ". &" -
/ !!, " " "
’/ " )! $ - "
. " ! /
" ", " ", ( !-
( , !, !!, ’ " -
, " , , ( "
!).
& $ "
$ % %, $ / ) ( $
, ) / !! ! / -
" $! « ». ! " $!-
" « : » $
’/ "
.
7!)A'(9 6(,/"'0'(9 ('*9:, ! -"$ -
, ! -
, ! .
$!" " "% $ -
$-"$ $ % -
"" , % -
% .
J ! , " ! -
/ ", ! % /.
?%!( $ / " -
7
. & / ", ), "-
( ", $ ! "-
— $%, " $ " "-
" ! . % " " " /
" , !:
x " ! "% /"". &",
! ! ! "" !" -
" , , %" ";
x !( % (! " $ -
. K" $", " "! " $
;
x " " " " ( "(/!,
! " ! "! ! ! $
(" "! !!-
! ).
*$ "$ ! /""! " $/,
) " "$ ". D(" ",
"$ " ! " -
" .
D( ’ % $" ",
! $ "
. K$ ! " "
, ( ! , -
’!. ?, " $% /"! !,
" "! ! ( $ ’ , -
" "" " ! , ’ " ) -
$, ", $ "% " ".
*)9>'(9 6(,/"'0'(9 ('*9:, /! (" -
" , ": ! ; ;
"; " ;
" .
")!"B'(9 6(,/"'0'(9 ('*9:, " /! !
" -
$ % % " "-
", % , , -
% ", %
!, " % .
!"0!)"12 6(,/"'012 ('*9:B $% " """ -
" . /! % $
, !,
" ", " .
7’5"'(9 6(,/"'0'(9 ('*9:, " $ " "
$ /%!% -
$ $ .
$! « : » " !
$ ", ) ""
. *" $! " " !
% .
" $ " % .
8
" $! « : » /
" " $! « » !
7.050104 8.050104 «#» "" "" )
!-% " "
" 0501 — «L" /"», ) $
" ' 06.06.2002 , B 330.
L"$% " $! /! $ " "$ -
, ) ! " "" $" -
! ’/ " $
— . '" "$
! ’ %" " " (" ’/" -
! % ) $, , $, , —
, ( % " ", !
"$ ’/ ! ".
? $ " % ! .
$ / % , %-% -
! "% -. % /
" " " M! " /%! !
, " / ! ! % "!! . K" -
/ ( , % "!, $, $ !-
"%! ! ’/
/ /%! %.
+ " $! « : -
» !-
’/ " ", % $"
" "!! $" "" , -
" " " " /"’
! ’/
.
#0*#..5 .#08#:B.'>' 7'/,$.1&#:
x " $" $! -"$
, %" " ""
" ! ! "-
" , "
" " ", "
, ", $ -
;
x "
, ! ;
x ! " "" -
;
x (" " -
" " ’/ $ ;
9
x , !
" % "
!( ! ;
x " % "
;
x " " " /"’, ! " $"
!;
x $ ! $
" " ;
x "! "$ N %-
, $ % !% ;
x ! ! $-" -
, ) "/ !! % % $ -
;
x ! ! "% -
(" " -
$ $ "! $ -
’/ % " %
).
* $, " " $ $! «
» (" " , "!
" , "! $ " "%! -
, !(% %% ! !-
’/ .
?$!% « : » -
$" $ $! " % -
$ " -"! " . ' " $:
x $ $ " ’ ;
x ("%) ! " $ -
, / " ! , ) "/ ! , $/
;
x "" ’;
x " $ $, ! / " -
! ( ! ";
x " " " — " " $ -
/"’ " "" " " "! (;
x " $ — ) " $ -
$ " % .
* " $ $ / " !
, ) ! " M! :
x "! ( $ ! " ! , ’
" " , $/!);
x ! "! % $;
x /! /% ;
x $ " ! — « —
», « " — "»;
x
! "$ ($ ( "/ $);
x %% ( (" " / $"
"" $);
x % ’ ( % "! !).
$ "/! " " -
" ), , ! ’/ .
?$!% " % " $
" " ".
$! $ -
$! " « » $ "-
10
% $!" "", $ ! -
" $, ! ! ! ,
" , "
.
"% " % ""%
’ « » " $!" ", )
$! " ! $!: «#», «I( », «D»,
«M! », «' », «&», «& »,
«&! », «#% », «#% ""», «
/ /"», «# », « "», « -
% !» (.
?$!% $% , $! !-
% " " " 0501 — «L"
/"» ! «#», "% " ( -
"$ !. + " -$
$ , ! " " ’/
, / "% ! - " -
!" " (, ) $/ (-
, ) .