Рябинина Л.Н. Деньги и кредит
Подождите немного. Документ загружается.
471
&' " ! -
< ! ().
> . 10.2.1, " ! !
(`) / & ()
& () , &, <
!. , " <
1
' & , ,
#, < !, #" &-
, " " ! -
" &. G ' " -
! " , . . "
" ! !, "
/ & (),
/.
", !
, !,
" / , &-
, " . ,
&:
", ! , !-
& " !, "
, , , ! -
. > ', /" ! "-
&/ !,
& -
, "/ ! -
!, & &
!.
11.7.
" # ! "
, . ! -
/ " , ' !,
! ' " "-
' !. ) '
1
«$» — ! , " "
(&, .) & -
.
472
!, , "
!, " -
!.
; !
& , "-
, ! (, ",
), < (11.3.1—11.3.3).
",
"'
1
, / & , -
&, !& //
<:
IbL = L(1 + rt / 100) (11.7.1)
IbL — ( . — Interest bearing Loan —
! & );
L — ;
r — !
2
;
t — ( ) & ;
( ) & (360 365
), . . t / 360 ' t / 365.
, , / " " -
90 , 60 . ,
! 12 %, & & " 90
61800 {60 000 · [1 + 12 · 90 / (360 · 100)]}.
%! (11.7.1) "! -
$ ! , &+* !, <-
, / "
!. , " ! '
/ " <:
i = Ibl – L (11.7.2)
; # 1800 (61 800 – 60 000).
, < 11.7.1 ' &
", & /
, & .
; & !
/ , ", -, ! "-
' &, -
1
D " () !, "
!.
2
< r 100, ! (r)
' !.
473
, '", ', <
11.3.3. , "* * ( -
" «! !», . . " -
! ; "
" ! .
& , " -
" ' !, "
" !, & &
(" ).
" ' " ! # "
< 11.7.2 ( ' & -
&, . . "
" ! " " ).
) #, ! "/ (n) -
, ! 100,
" " ! (r / n). D
" ' !
" , " &
<:
Ibl = L(1 + r / 100n)
n
(11.7.3)
, L = 1 000 000 , r = 400 %, n = 4,
Ibl = 16 = [1 000 000 (1 + 400 / (100 · 4)
4
= 1 000 000
(1 + 1)
4
].
' !/ -
(r
n
), " , < 11.7.3 &
:
Ibl = L(1 + r
1
/ 100)
n1
...(1 + r
k
/ 100)
nk
(11.7.4)
" ' !
' ! (r) "
(m) , , & "
" ! & mn. # " -
" & " <:
Ibl = L(1 + r / 100n)
mn
(11.7.5)
",
" " ' -
!, & & ( -
!) " "
" ' !, ;
" !.
474
# " < :
Ibl = L(1 + r / 100n)
mn
+ L[1 + rt / (100 · 360)] (11.7.6)
J , " " (,
& ") n -
' ! ' & L(1 +
+ r
1
/ 100) · (1 + r
2
/ 100) ·… · (1 + r
n
/ 100), L(1 + r / 100)
n
.
' (1 + r / 100)
n
/%% +-
(6).
:
> = (1 + r / 100)
n
(11.7.7)
/ ' & " " ! -
(r) " n ( " !-
) &!, " / -
" & & (&
" " " ' !),
# &. 11.7.1.
$ 11.7.1
/;HHD2+ 040T<0F (/), 1;3>*C+
14 0O3 *;; 14;D20, ;143FC;;
1; C2;/ 40O20 3;=;; 14;D20
" ! (r)mn —
(
"
"
!)
5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 . .
1 1,0500000 1,0750000 1,1000000 1,1250000 1,1500000
2 1,1025000 1,1556250 1,2100000 1,2656250 1,3225000
4 1,2155063 1,3354691 1,4641000 1,6018066 1,7490063
8 1,4774554 1,7834778 2,1435888 2,5657845 3,0590229
16 2,1828746 3,1807932 4,5949730 6,5832502 9,3576209
40 7,0399887 18,044239 45,259256 111,19900 267,86355
. .
> &. 11.7.1, " !,
' " " & "-
/& " ! , " -
( , " " -
& &).
475
C ' ! "
(") " " &,
'/ " .
, «+» 1994 & & -
&; / : « 1
/ 15 »! «» «» &
1
-
/" ' !. ", &
' " ! " 100 %
' 1 &!,
& 1 . % & " (&.
11.7.2).
$ 11.7.2
14C4 40O20 3;=;; 14;D20 (/045.)
> ! "
I 1 000 000 1 000 000 2 000 000
) 2000 000 2 000 000 4 000 000
Q 4 000 000 4 000 000 8 000 000
IV 8 000 000 8 000 000 16 000 000
> &. 11.7.2, '
" "
!. ' ",
! & & (Ibl) 16 &., -
" ! (Di), ; -
" 1 &. 15 &.
) # ' < " ' -
! (11.7.3), , " &
" , " !. )#
" !, " -
' ! &
< 11.7.2.
, ' , : L — 1 000 000 &.;
r — 400 %; n — 4 ; m — 1 , " Ibl =
= 16 000 000 &.
1 000 000 · [(1 + 400 / (100 · 4)]
1 · 4
= 16 000 000 , -
" " ! (Ai), # " : Ai =
= Ibl – L = 16 000 000 &. – 1 000 000 &. = 15 000 000
&.
1
; «)&».
476
11.8.
! '/ "
#, " <!, -
.
% ! -/
<! " . F & , " -
! & & #<< / -
- , ,
"/ &[; &, , "&
! (" -
) ' &
&[; .
!, & , -
&, , / !
; -
, " "
; . > ', -
! -
; & '
#<< / &, . )-
' , " &, " !
, /
' " ! , /
& .
, "/ ' &&-
' & ; &: -
. G ' & ,
!, / -
, , "/ ' -
& ', &, & . &
, "
& ! , —
' .
> '/ ' . "
! " 11 % ;,
. . , , ', &
J " & 10 , & -
' ', &-
& . ' & 20 ,
&, 30 (" "
), & ' (-
477
!) 3—4 . # , " -
! "
&; '/ ' !,
&/ J.
) , "
J ! -
" (" " -
/ -
" /), " !
" . "
, " QD ! !
& ' 1% .
, " !, "
& , " '/ //
" & ,
" , " , &
, , , & </
& cc , & #-
.
) " " ! (-
! ), &;, " ,
" #" , & '
"
. G ' ,
/& & & "
& ' " # ,
" ! "
'.
% ! <!
' , " /
! '
&! <!, , "
& ', ' .
% ! ! <! -
' , " / !
' < !
, " / " & -
" &" , , -
, " , &
&.
= & ! '/ -
#", ! &.
478
:
1. !" %,.
2. E, !" %, / /.
3. !( !" %, / /.
4. + !" %,?
5. * ( ( !" %, ! (
!" %,.
6. ;#*; ( !" %, ! %-
'(.
7. * ( !" %,.
8. %, # ex ante ex post.
9. =AA E&.
10. !( / )'#/ %,(/ #.
11. C,( ( !" %,
12. ;#*; * !" %, !.
13. ;#*; * !" %, ,( #.
14. ;#*; * !" %, %'( ;.
15. ;#*; * !" %, !(.
16. E(, #*< # ( !" %,.
17. A#* !" %,.
18. %( !" %,.
19. $%& ;#( A( #( %-
" !" %,.
20. ! #( )" !"
%,.
21. $%& ;#( A( )" !"
%,.
479
,
12.1.
+ — # ' .
, " '
&, ' , & &
&, -
, / " &-
' ,
. . , ' . & &. % -
& &, , <,
' & ' . -
, & -
, & ( ) ;.
" -
, & ! &-
" ", '
& & (. +" "). =
&, &
; , , .
' " & '
, & , ' ,
( " -
" )
1
.
/ , " & — #
2
"', -
! -
; " -
!, :
— " () , -
, &;
1
)" # & !, ". =
! & (#) " , "" & -
/ (#/) &" , " " —
/ &:, " .
2
D <, # ; ! -
.
480
— ;
— "/ ' -
, < &.
" !, !
/ & — -
1
, ", . ., &
!<" . -
, -& " !,
-
!7 , " &-
"',
( ) " !, -
/ &. B& / -
, ' ,
&, -
" , , -
"/ ".
", " ;"
& ! #"
5%. )# , & (!
") " — &
" !. F,
, ", " & ' (-
&) !, , ! ! &,
!, !<"
& , !.
+ "/ :
— <! — "/ !
" &;
— < & — , "
; &;
— < ! — ! & &
(. . );
— ! &'-
"/ !
&;
— / ! — &" &
(", . . "; ; +J -
/ !);
1
" , ' -
/ , " ".