Реферат - Основные методики прогнозирования банкротства по данным бухгалтерской отчетности

Подождите немного. Документ загружается.

Министерство транспорта РФ

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Волжская государственная академия водного транспорта

Кафедра учета, анализа и аудита

Реферат

по учёту и анализу банкротства:

«Основные методики прогнозирования банкротства по данным

бухгалтерской отчетности»

Выполнила: студентка группы У-41

4 курса факультета «Экономики и

управления» Ерихова М. В.

Руководитель: Трухинова О. Л.

г. Нижний Новгород

2009 год

Введение

Признаком успешного управления деятельностью предприятия служит

достижение им поставленных экономических целей, среди которых могут

быть:

• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

• лидерство в борьбе с конкурентами;

• рост объемов производства и реализации;

• максимизация прибыли;

• занятие определенной ниши и доли на рынке товаров;

• максимизация рыночной стоимости предприятия и др.

Мониторинг степени достижения поставленных целей в зависимости от

их вида осуществляется в рамках систем оценки положения предприятия на

рынках капитала, товаров и услуг, управленческого контроля,

управленческого учета, финансового менеджмента. Общепринятый

интегральный признак успешности в достижении экономических целей —

стабильность генерирования прибыли. Для оценки уровня достижения

отдельных экономических целей и конкретизации финансового состояния

предприятия следует ориентироваться не только и не столько на прибыль,

сколько на совокупность показателей, комплексно характеризующих

имущественный и финансовый потенциалы предприятия. Сделать это можно

по данным публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Этим

объясняется устойчивая популярность соответствующих методик оценки,

базирующихся на отчетности.

Систематизированный анализ отчетности выделился в само-

стоятельный раздел финансового анализа сравнительно недавно, в конце XIX

в. В это время в западной учетно-аналитической практике в приложении к

железнодорожному транспорту появились первые расчеты некоторых

относительных показателей, характеризующих ликвидность компаний и

эффективность затрат.

В настоящее время отечественные и зарубежные специалисты

предлагают различные методы анализа финансовой отчетности, которые

отличаются друг от друга в зависимости от целей и задач анализа,

информационной базы, технического обеспечения, оперативности решения

аналитических и управленческих задач, опыта и квалификации персонала.

В данной работе будут рассмотрены основные методики

прогнозирования банкротства по данным бухгалтерской отчетности и их

применение на конкретных примерах.

Для выявления уровня платежеспособности предприятия и

прогнозирования его банкротства на Западе используются различные модели.

Рассмотрим некоторые из них.

Модель прогноза задержки платежей предприятием

Для оценки платежеспособности организации французские ученые Ж.

Конан и М. Гольдер разработали модель, позволяющую спрогнозировать

вероятность задержки платежей фирмой. Модель построена на основе изучения

динамики уровней платежеспособности 95 малых и средних предприятий

Франции. Основные частные критерии этой модели:

• отношение суммы денежных средств (ДС) и дебиторской задолженности

(ДБЗ) к активам:

У1 = (ДС + ДБЗ) : АК.

Значение У1 показывает долю наиболее ликвидных средств в.активе

организации. Рост этого показателя в динамике является положительным

фактором, увеличивает уровень платежеспособности, уменьшает вероятность

задержки платежей;

• отношение суммы собственного капитала (СОБК) и долгосрочных

пассивов (ДП) к источникам покрытия имущества (ИС):

У2 = (СОБК + ДП) : ИС.

Значение У2 показывает долю долгосрочных источников в пассивах,

рост значения в динамике является положительным фактором, приводит к

повышению уровня финансовой устойчивости, уменьшает вероятность

задержки платежей;

• отношение финансовых расходов (ФР) к выручке от реализации (В):

УЗ = ФР : В.

Значение УЗ показывает долю расходов по обслуживанию заемных

средств в выручке. Рост значения является отрицательным фактором,

приводит к уменьшению прибыли, соответственно повышает вероятность

задержки платежей;

• отношение расходов по обслуживанию персонала (РП) к добавленной

стоимости (после налогообложения) (ДБС):

У4 = РП : ДБС.

Значение У4 показывает долю расходов по обслуживанию персонала в

приросте стоимости товара в процессе производства (в коммерческом,

торговом или посредническом звене). Учитывая, что ДБС включает в себя

амортизацию, заработную плату и прибыль, увеличение значения У4

отрицательно влияет на прибыль организации, повышает вероятность

задержки платежей;

• отношение прибыли до налогообложения (ПРН) к заемному капиталу

(ЗС):

У5 = ПРН : ЗС.

Значение У5 показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения

приходится на один рубль заемных средств. Рост этого показателя в

динамике положительно влияет на финансовое состояние организации,

снижает вероятность задержки платежей.

На основе этих частных критериев сформирована интегральная оценка

вероятности задержки платежей:

Q = -0,16 х У1 - 0,22 х У2 + 0,87 х УЗ + 0,10 х У4 - 0,24 х У5.

Каждому расчетному значению Q ставится в соответствие вероятность

задержки платежей на основе данных табл.1.

Таблица 1

Вероятность задержки платежей фирмами, имеющими различные

значения показатели Q

Интервал изменения значения Q Вероятность задержки, %

До+0,210 100%

[0,048; 0,210) 90%

[0,002; 0,048) 80%

[-0,026; 0,002) 70%

(-0,026; -0,068] 60%

[-0,087; 0,068) 50%

[-0,107;-0,087) 40%

Окончание табл. 1

[-0,131; -0,107) 30%

(-0,164;-0,131) 20%

<-0,164 10%

Применение данной модели рассмотрим на следующей ситуации.

Пример 2. Фирма «А» собирается заключить договор о поставке сырья

с фирмами «В» и «С». Какой из этих фирм следует отдать предпочтение,

если известны значения факторов, влияющих на уровень их

платежеспособности, приведенные в табл. 2.

Таблица 2

Динамика факторов, влияющих на платежеспособность фирм

Показатель Фирма

«В»

Фирма

«С»

Отклонение

по показателю

1 2 3 4

I. Валюта баланса, тыс. руб. 340 000 560 000 220 000

2. Собственный капитал,

тыс. руб.

221 000 336 000 115 000

3. Заемный капитал, тыс.

руб., в том числе:

119 000 224 000 105 000

3.1. Долгосрочные

обязательства

24 000 35 000 11000

4. Выручка от продаж, тыс.

руб.

6 000 000 7 200 000 1 200 000

5. Себестоимость

реализованной продукции,

тыс. руб., в том числе;

4 920 000 5 760 000 840 000

5.1. Материальные затраты 1 722 000 2 192 400 470 400

5.2. Оплата труда 1 771 200 1 753 920 -17280

6. Финансовые расходы,

тыс. руб.

28 560 47 040 18 480

7. Прибыль до выплаты

процентов и налогов

1 080 000 1 440.000 360 000

8. Денежные средства, тыс.

руб.

3450 7000 3550

9. Дебиторская

задолженность, тыс. руб.

51 000 61 600 10 600

10. Отношение суммы

денежных средств и

дебиторской задолженности

к активам, У1 (стр. 8 +стр. 9)

: стр. 1

0,1601 0,1225 -0,0376

Окончание табл. 2

1 2 3 4

11. Отношение суммы

собственного капитала и

долгосрочных пассивов к

источникам покрытия

имущества, У2 (стр. 2 +стр.

3.1): стр. 1

0,7206 0,6625 -0,0581

12. Отношение финансовых

расходов к выручке от

реализации, УЗ (стр. 6 : стр.

0,0048 0,0065 0,0017

13. Отношение расходов по

обслуживанию персонала к

добавленной стоимости, У4

стр. 5.2.: (стр.4 -стр. 5.1)

0,4140 0,3503 -0,0637

14. Отношение прибыли до

выплаты процентов и

налогов к заемному

капиталу, У5 (стр. 7 : стр. 3)

9,0756 6,4286 -2,647

15. Интегральная оценка

вероятности задержки

платежей: Q - -0,16 х У1 -

0,22 х У2 + 0,87 х х УЗ +

0,10 хУ4-0,24 хУ5

-2,3167 -1,6675 0,6492

Расчеты показывают, что вероятность задержки платежей каждой

фирмой очень мала, однако предпочтение необходимо отдать фирме «В», так

как уровень ее платежеспособности значительно выше.

Система показателей Вивера для оценки финансового состояния с

целью диагностики банкротства

Финансовый аналитик Уильям Бивер проанализировал динамику 30

коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из

которых обанкротилась. На основе анализа этих показателей было

предложено для диагностики банкротства использовать следующие

показатели.

Коэффициент Вивера - характеризующий отношение суммы чистой

прибыли (ЧПР), остающейся в распоряжении организации, и

амортизационных отчислений (AM) к величине заемного капитала (ЗС):

Кб = (ЧПР + AM) : ЗС.

Значение коэффициента показывает, сколько собственных средств

приходится на один рубль заемного капитала. Рост этого показателя в

динамике положительно влияет на финансовую независимость организации,

уровень финансового состояния организации. Нормальное значение

показателя - (0,4-0,45).

Коэффициент текущей ликвидности - характеризующий общий

уровень платежеспособности организации, определяется как отношение

текущих активов организации (ТАК) к текущим обязательствам (ТО):

Ктекл - ТАК : ТО.

Значение коэффициента показывает, сколько текущих активов

приходится на одно текущее обязательство. Рост этого показателя в

динамике положительно влияет на уровень платежеспособности

организации. Нормальное значение показателя (2,5-3).

Экономическая рентабельность организации - характеризуют

уровень использования активов в финансово-хозяйственной деятельности,

определяется как отношение чистой прибыли организации (ЧПР) к

стоимости активов за период (АК):

Рэ = ЧПР : АК.

Значение коэффициента показывает, сколько чистой прибыли

приходится на один рубль активов организации. Рост этого показателя в

динамике положительно влияет на уровень финансового состояния

организации. Нормальное значение показателя - (0,06-0,08).

Доля, заемного капитала в общих источниках финансирования -

характеризует качество финансовой структуры организации, определяется

как отношение заемных средств (ЗС) к источникам покрытия имущества

(ИС):

Д = ЗС : ИС.

Значение коэффициента показывает, сколько заемных средств

приходится на один рубль пассивов (активов) организации. Рост этого

показателя в динамике отрицательно влияет на уровень финансового

состояния организации, увеличивает финансовый риск организации.

Нормальное значение показателя менее 0,37.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными

средствами - характеризует степень покрытия имущества организации (АК)

собственными оборотными средствами (СО-ОБС), определяемыми как

разность между собственным капиталом (СОБК) и внеоборотными активами

(ВНАК):

Кп = (СОБК - ВНАК) : АК.

Значение коэффициента показывает, сколько собственных оборотных

средств приходится на один рубль активов организации. Рост этого

показателя в динамике положительно влияет на уровень финансового

состояния организации. Нормальное значение - 0,4.

Используя систему показателей Бивера и рекомендуемые диапазоны их

изменения, можно определить возможность банкротства с учетом фактора

времени с помощью табл. 3.

Таблица 3

Система показателей Бивера

Наименование

показателя (алгоритм

расчета качественных

показателей)

Значения показателей

группа 1

(благоприят-

ная ситуация)

группа 2 (за

5 лет до

банкротства)

группа 3 (за

1 год до

банкротства)

I. Коэффициент Бивера [0,4 - 0,45] [0,17-0,4) -0,15

2. Коэффициент текущей

ликвидности

<=3,2 <= 7 <= 1

3. Экономическая

рентабельность

[0,06 -0,08] (0,04 - 0,06) -0,22

4. Доля заемного

капитала в общих

источниках финансиро-

вания

< = 0,37 (0,37-0,50] (0,50 - 0,80)

5. Коэффициент

покрытия активов

собственными оборот-

ными средствами

>=0,4 [0,3 - 0,4) [0,06 - 0,3)

Пример 3. Используя данные о деятельности ОАО «ААА», оценить

возможность банкротства с помощью метода Бивера. Исходные данные - в

табл. 4.

Анализируемое ОАО по большинству показателей Бивера, как в

базисный, так и отчетный период, относится к третьей группе — «за один год

до банкротства».

Таблица 4

Диагностика банкротства ОАО «ААА» по системе Бивера

Наименование показателя Базис Отчет Абс.

изм.

Темп

прирос-

та, %

Исходная информация

1. Имущество организации

(ф. 1, стр. 300)

40 562 40 245 . -317 -0,78

2. Внеоборотные активы (ф. 1, стр.

190)

23 321 23 167 -154 -0,66

3. Оборотные активы (ф. 1 стр. 290) 14 241 14 078 -163 -1,14

4. Собственный капитал (ф. 1, стр.

490)

24 222 25 602 1380 5,7

5. Заемный капитал (ф. 1, стр. (590

+690))

16 340 14 643 -1697 -10,39

6. Текущие обязательства (ф. 1, стр.

610, 620, 630, 650, 660)

16 083 14 291 -1792 -11,14

7. Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190) 780 1275 495 63,46

8. Амортизация (ф. 5, п. 4 стр.

(411+412)

250 345 95 38,00

Показатели модели Бивера

9. Коэффициент Бивера (стр. 7 + стр.

8) : стр. 5

0,06 0,11 0,05 83,33

9.1. Группа банкротства 3 3

10. Коэффициент текущей ликвид-

ности (стр. 3 : стр. 6)

0,89 0,99 0,1 11,24

10.1. Группа банкротства 3 3

11. Экономическая рентабельность

(стр. 7 : стр. 1)

0,02 0,03 0,01 50,00

11.1. Группа банкротства 3 3

12. Доля заемного капитала в общих

источниках финансирования (стр. 5 :

стр. 1)

0,4 0,36 -0,04 -10,00

.2.1. Группа банкротства 2 1

13. Коэффициент покрытия активов

собственными оборотными средст-

вами (стр. 4 - стр. 2 ) : стр. 1

0,02 0,06 0,04 200,00

3.1. Группа банкротства 3 3