Реферат - Эмиссия ценных бумаг

Подождите немного. Документ загружается.

 О профессиональных участниках рынка ценных бумаг (или об их

объединениях), которых предполагается привлечь к участию в размещении

выпуска на момент регистрации проспекта эмиссии (наименование,

юридический адрес, функции, выполняемая при размещении ценных бумаг);

 О получении доходов по эмиссионным ценным бумагам (порядок выплаты

доходов по эмиссионным ценным бумагам и методика определения размеров

доходов);

 О наименовании органа, осуществившего регистрацию выпуска ценных бумаг.

4.Государственная регистрация выпуска ценных бумаг.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг осуществляется

федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или иным

регистрирующим органом, определенным федеральным законом, на основании

заявления эмитента. К заявлению прилагаются:

 Решение о выпуске ценных бумаг;

 Анкета эмитента, составленная по утвержденной форме;

 Копия учредительных документов эмитента (при эмиссии акций для создания

акционерного общества);

 Копия документа о государственной регистрации эмитента;

 Справка эмитента об оплате его уставного капитала и некоторые другие

документы, подтверждающие соблюдение эмитентом требований

законодательства РФ о выпуске ценных бумаг;

 Проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается

регистрацией проспекта эмиссии);

 Документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа

исполнительной власти на выпуск ценных бума (в случаях, когда

необходимость такого разрешения установлена законодательством РФ).

Если государственная регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается

регистрацией их проспекта, подписанного финансовым консультантом на рынке

ценных бумаг, то в регистрирующий орган представляется меморандум, в котором

должны содержаться сведения о финансовом консультанте. Если в целях

подготовки проспекта ценных бумаг привлекался аудитор и/или оценщик, сведения

о них также должны быть представлены в меморандуме. Кроме того, в указанном

документе должны содержаться сведения о рейтинговом агентстве, если эмитенту

и/или его ценным бумагам присвоен кредитный рейтинг рейтинговым агентством.

Если государственная регистрация выпуска ценных бумаг не сопровождается

регистрацией проспекта ценных бумаг, в регистрирующий орган представляется

копия бухгалтерской отчетности эмитента за последний завершенный финансовый

год и за последний квартал, предшествующие дате утверждения решения о

выпуске ценных бумаг.

Если же государственная регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается

регистрацией их проспекта, для регистрации представляются копии документов,

которые подтверждают соблюдение эмитентом требований о раскрытии

информации о выпуске ценных бумаг.

Документы на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг должны

быть представлены не позднее 3 месяцев с даты утверждения решения об их

выпуске, а если государственная регистрация выпуска ценных бумаг

сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг – не позднее 1 месяца с

даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию

выпуска или принять мотивированное решение об отказе в регистрации в течении

30 дней с даты получения документов. При этом регистрирующий орган имеет

право провести проверку достоверности сведений, содержащихся в документах,

представленных для регистрации. В этом случае срок регистрации может быть

продлен, но не более чем на 30 дней.

Регистрирующий орган отвечает только за полноту информации, содержащейся

в документах, представленных для государственной регистрации выпуска ценных

бумаг.

При государственной регистрации выпуска ценных бумаг ему присваивается

индивидуальный государственный регистрационный номер. При государственной

регистрации каждого дополнительного выпуска ценных бумаг ему присваивается

индивидуальный государственный регистрационный номер, состоящий из

индивидуального государственного регистрационного номера, присвоенного

выпуску ценных бумаг, и индивидуального номера (кода) этого дополнительного

выпуска ценных бумаг.

По истечению 3 месяцев с момента государственной регистрации отчета об

итогах дополнительного выпуска ценных бумаг индивидуальный номер (код)

дополнительного выпуска аннулируется.

В случае принятия решения о регистрации выпуска ценных бумаг

регистрирующий орган обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего

решения выдать эмитенту:

 Уведомление регистрирующего органа о государственной регистрации

выпуска ценных бумаг;

 Два экземпляра решения о выпуске ценных бумаг с отметкой о его

регистрации и государственным регистрационным номером выпуска ценных

бумаг;

 Два экземпляра проспекта ценных бумаг с отметкой о его регистрации и

государственным регистрационным номером о выпуске ценных бумаг (в

случае регистрации проспекта ценных бумаг).

В случае принятия решения об отказе в государственной регистрации выпуска

ценных бумаг регистрирующий орган обязан в течении 3 дней с даты принятия

соответствующего решения направить эмитенту уведомление об отказе,

содержащее основания отказа.

Основаниями для отказа в регистрации выпуска ценных бумаг является:

 Нарушение эмитентом требований законодательства РФ о ценных бумагах, в

том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих

сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных

ценных бумаг законодательству РФ о ценных бумагах;

 Несоответствие представленных документов и состава содержащихся в них

сведений требованиям Федерального закона «О рынке ценных бумаг»;

 Внесение в проспект эмиссии или в решение о выпуске ценных бумаг

ложные сведений либо сведений, не соответствующих действительности

(недостоверных сведений).

Решение об отказе в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и

проспекта эмиссии может быть обжаловано в суде или арбитражном суде.

5. Размещение ценных бумаг.

Эмитент имеет право начинать размещение ценных бумаг только после

государственной регистрации их выпуска (за исключением случаев размещения

акций при учреждении акционерного общества).

Размещение акции при учреждении акционерного общества осуществляется

путем их распределения среди учредителей этого общества, а в случае учреждения

акционерного общества одним лицом, - путем их приобретения единственным

учредителем. При этом размещение акций осуществляется в день государственной

регистрации акционерного общества путем зачисления акций на лицевые счета

учредителей в реестре владельцев именных ценных бумаг до государственной

регистрации их выпуска.

Распределение дополнительных акций акционерного общества среди его

акционеров, т.е. зачисление акций на лицевые счета в реестре владельцев именных

ценных бумаг осуществляется в один день, указанный в решении об их выпуске, в

течении 1 месяца с даты государственной регистрации дополнительного выпуска

акций. При этом каждому акционеру распределяются акции той же категории, что

и акции, которые ему принадлежат, пропорционально количеству принадлежащих

ему акций.

Размещение акций путем конвертации при изменении номинальной стоимости,

при консолидации и дроблении осуществляется в один день, указанный в решении

об их выпуске, в течении 1 месяца с даты государственной регистрации выпуска.

Размещение выпуска ценных бумаг путем подписки, государственная

регистрация которого сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг,

нельзя начинать ранее, чем через 2 недели после опубликования сообщения о

государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

В случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан обеспечить

допуск к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, любым

заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения этой информации.

В случае открытой подписки эмитент обязан опубликовать сообщение о

государственной регистрации выпуска ценных бумаг и указать порядок доступа

любых заинтересованных лиц к информации, содержащейся в проспекте ценных

бумаг, в печатном органе массовой информации, тираж которого составляет не

менее 10 тыс. экземпляров. В случае закрытой подписки, сопровождающейся

регистрацией проспекта ценных бумаг, эмитент обязан опубликовать сообщение о

государственной регистрации выпуска ценных бумаг и указать порядок доступа

потенциальных владельцев ценных бумаг к информации, содержащейся в

проспекте ценных бумаг, в печатном органе массовой информации,

распространяемом тиражом не менее 1 тыс. экземпляров.

Количество размещаемых ценных бумаг не должно превышать количества,

указанного в решении о выпуске. В то же время эмитент может разместить

меньшее количество ценных бумаг, чем указано в реестре о выпуске ценных бумаг.

Доля неразмещенных ценных бумаг, при котором эмиссия считается

несостоявшейся, устанавливается федеральным органом исполнительной власти по

рынку ценных бумаг.

Информация о цене размещения ценных бумаг может раскрываться в день

начала размещения ценных бумаг.

При публичном размещении ценных бумаг запрещается закладывать

преимущество при приобретении ценных бумаг одним потенциальным владельцем

перед другими за исключением следующих случаев:

 Эмиссии государственных ценных бумаг;

 При предоставлении акционерам преимущественное право выкупа новой

эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу

принадлежащих их акций;

 При введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг

нерезидентами.

Цена размещения акций лицам, имеющим преимущественное право их

приобретения, может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на

10% и в любом случае не ниже номинальной стоимости размещаемых акций. Цена

размещения облигаций, конвертируемых в акции, и опционов эмитента лицам,

имеющим преимущественное право их приобретения, может быть ниже цены

размещения иным лицам, но не более чем на 10% и в любом случае не ниже

номинальной стоимости акций, в которые могут быть конвертированы

соответствующие облигации и опционы эмитента.

Размещение ценных бумаг осуществляется в течении срока, указанного в

зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг, который не может

превышать 1 года с даты государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

Организационные формы реализации ценных бумаг предпринимателя-эмитента

могут быть следующие:

 Собственными силами;

 Договор с брокерскими фирмами;

 Договор с дилерами;

 Эмиссионный синдикат.

Если размещение ценных бумаг происходит с помощью посреднической фирмы,

то возможны два варианта взаимоотношений. В первом случае с посреднической

фирмой эмитент заключает договор комиссии, и фирма-посредник получает

комиссию только за фактически реализованное количество ценных бумаг. Во

втором случае оформляется между эмитентом и фирмой-посредником договор

андеррайтинга, когда брокер покупает весь пакет ценных бумаг за свой счет по

одной цене, а перепродает в розницу инвесторам по другой, немного

превышающей первоначальную.

При размещении ценных бумаг посредством эмиссионного синдиката, главной

целью его создания является распределение ответственности по размещению на

несколько посреднических фирм. В зависимости то принятых на себя функций

члены эмиссионного синдиката делятся на фирмы.

6. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг.

Не позднее 30 дней после завершения размещения ценных бумаг эмитент обязан

представить отчет об итогах выпуска ценных бумаг в регистрирующий орган.

Отчет должен содержать следующую информацию:

 Даты начала и окончания размещения ценных бумаг;

 Фактическую цену размещения ценных бумаг;

 Количество размещенных ценных бумаг;

 Общий объем поступления за размещенные ценные бумаги:

a) Объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных

ценных бумаг;

b) Объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных

денежных бумаг, выраженной в валюте РФ по курсу ЦБ РФ на момент

внесения;

c) Объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве

платы за размещенные ценные бумаги, выраженные в валюте РФ.

В отчете об итогах выпуска для акций дополнительно указывается список

владельцев, владеющих пакетом акций, размер которого устанавливается

федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Если

размещение ценных бумаг осуществлялось путем подписки, в регистрирующий

орган дополнительно предоставляется: документы, подтверждающие раскрытие

эмитентом информации на каждом этапе процедуры эмиссии ценных бумаг в

соответствии с нормативными правовыми актами, а также ряд других сведений.

Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска ценных бумаг в

двухнедельный срок и при отсутствии связанных с выпуском ценных бумаг

нарушений регистрирует его. Он отвечает за полноту зарегистрированного отчета.

Эмиссия может быть приостановлена или признана несостоявшейся при

обнаружении регистрирующим органом нарушений эмитентом в ходе эмиссии

требований законодательства РФ или недостоверной информации в документах, на

основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг. При выявлении

нарушений установленной процедуры эмиссии регистрирующий орган может

также приостановить эмиссию до устранения нарушений в пределах срока

размещения ценных бумаг. Эмиссия возобновляется по специальному разрешению

регистрирующего органа. В случае признания выпуска ценных бумаг

недействительным все ценные бумаги данного выпуска подлежат возврату

эмитенту, а средства, полученные им от размещения выпуска ценных бумаг,

признанного недействительным, должны быть возвращены владельцам.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг для возврата средств владельцам

вправе обратиться в суд.

Все издержки, связанные с признанием выпуска ценных бумаг

недействительным (несостоявшимся) и возвратом средств владельцам, относятся

на счет эмитента.

При нарушении, выражающимся в выпуске ценных бумаг в обращение сверх

количества, объявленного в проспекте эмиссии, эмитент обязан обеспечить их

выпуск и погашение. Если эмитент в течение двух месяцев не обеспечит выкуп и

погашение ценных бумаг, выпущенных сверх объявленного количества, то

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг вправе обратится в суд о взыскании

средств, необособленно полученных эмитентом.

Список литературы

1. Селеванова Т.С. «Ценные бумаги: Теория, задачи с решениями, учебные

ситуации, тесты»: Учебное пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация

«Дашков и К», 2007.-352с.

2. Лялин В.А., Воробьев П.В. «Рынок ценных бумаг»: учеб. - М.: ТК Велби,

Изд-во Проспект, 2008.-384 с.

3. Ван Хорн Дж. К «Основы управления финансами»: Пер. с англ./Гл. ред.

Серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1999.-800с.