Поляк Г.Б. (ред.) Финансы (Глава 1)

Подождите немного. Документ загружается.

1.2. Сущность и функции финансов

Финансы — это экономические отношения, осуществляемые

преимущественно в денежной форме между основными хозяйствующими

субъектами — предприятиями, домашними хозяйствами и государством.

Эти экономические отношения осуществляются:

(1) по поводу перераспределения дохода общества в пользу одного из

них;

(2) для обеспечения адекватного исполнения государством

функций, в которых нуждается общество;

(3) в процессе неэквивалентного обмена на основе долговых

обязательств в условиях неопределенности и рисков.

Финансы, обеспечивающие функционирование государства, на-

зываются государственными финансами. В результате перераспределения

доходов общества в пользу домашних хозяйств и производителей возникают

финансы соответственно домашних хозяйств и коммерческих организаций

или фирм и корпораций.

Для наглядности представим национальную экономику в виде

системы, в которой в качестве элементов выступают хозяйствующие

субъекты (производители, потребители, финансовые посредники), в качестве

центра — государство, а структуру системы формируют взаимосвязи. Они

могут быть денежными, когда деньги опосредуют движение материальных

активов в эквивалентных сделках купли-продажи. В результате таких сделок

не происходит перераспределения доходов общества в пользу одного из

субъектов за счет другого, а, следовательно, не существует и финансов как

механизма такого перераспределения. Финансовые взаимосвязи между

хозяйствующими субъектами возникают в ситуации, когда деньги перемеща-

ются без эквивалента в виде материальных или денежных активов, а лишь на

основе обязательств одной из сторон сделки. Так, население и предприятия

платят налоги государству в денежной форме в обмен на обязательство

государства выполнять свои функции. В результате этих сделок происходит

перераспределение дохода общества в пользу одного из партнеров по сделке.

Таким образом,

финансы — это денежные отношения хозяйствующих субъектов, включая

государство, в результате которых доход общества меняет свою структуру

путем увеличения его в руках одного субъекта за счет изъятия

(неэквивалентного) этой части у другого.

Если форма активов меняется с денежной на товарную при эк-

вивалентном обмене между хозяйствующими субъектами, то, являясь

денежными, эти отношения вряд ли могут быть отнесены к финансовым.

Поскольку современные финансовые рынки на три четверти

опосредуют спекулятивные операции — денежные выигрыши за счет

проигрыша другого, — то слово финансовые в их названии вполне

оправданно: одна часть игроков в случае проигрыша перераспределяет часть

своего денежного дохода в пользу выигравших. Так включается финансовый

механизм содержания одной части общества за счет другой. Разница только в

том, что в случае государства отношения по поводу выплаты налогов

являются императивными, а в случае спекуляции на рынках производных

финансовых инструментов эти отношения возникают добровольно.

Другими словами, финансы являются механизмом неэквивалентного

перераспределения доходов общества в пользу одного из агентов за счет

другого с целью обеспечения возможности выполнения им его функций, в

которых общество нуждается.

Можно сказать, что

финансы представляют собой структурные связи в экономической системе

(т.е. денежные отношения определенного свойства между хозяйствующими

субъектами, включая государство) или механизм поддержания того

социального института, без которого общество было бы менее эффективным.

Если сущность финансов можно выразить многоаспектно, то столь же

многогранно она выражается в функциях финансов.

Существует позитивная теория, отвечающая на вопрос, как это

происходит, и нормативная теория, отвечающая на вопрос, как должно быть.

В рамках позитивной теории функции финансов состоят в следующем:

(1) перераспределяют доход общества в пользу одного из хозяй-

ствующих субъектов за счет другого;

(2) способствуют формированию фонда денежных средств госу-

дарства или хозяйствующих субъектов;

(3) обеспечивают выполнение соответствующими хозяйствующими

субъектами функций, в которых общество нуждается.

Можно сказать, что с помощью финансов в хозяйственной дея-

тельности сохраняются только те общественные институты, которые

способствуют поступательному движению общества.

С позиций нормативной теории функции финансов представляют

собой механизм, с помощью которого государство может воздействовать на

поведение хозяйствующих субъектов. В этом случае сущность финансов

проявляется в следующих функциях:

(1) перераспределительной, меняющей структуру национального

дохода общества;

(2) регулирующей, меняющей мотивацию хозяйствующих субъектов с

целью достижения целей общества на том или ином этапе его

развития;

(3) контролирующей, оценивающей и сопоставляющей эффек-

тивность использования перераспределенных денежных средств с

целью изменения параметров такого перераспределения.

В рамках нормативной теории финансов если вмешательство

государства в социально-экономическую систему необходимо и от этого

выигрывает общество в целом, то объективно должен сформироваться

механизм перераспределения денежных средств в пользу государства,

достаточных для обеспечения возложенных на него функций. В этой связи

встает вопрос о том, сколько средств следует выделять государству, чтобы

экономика была эффективной; в какой мере это будет ущемлять интересы

хозяйствующих субъектов; какие выбрать показатели оценки эффективности

государственных расходов; кто будет регламентировать последние; каковы

условия достижения «золотой середины» между бюрократическими

структурами государства и корпоративным менеджментом (а в целом —

между рынком и государством) в управлении денежными средствами,

циркулирующими в национальном хозяйстве, и т.д.

Для современной России этот вопрос далеко не риторический,

поскольку более половины всех произведенных в обществе товаров и услуг в

текущих ценах ежегодно перераспределяется посредством финансов в пользу

государства. А их эффективное/неэффективное использование обеспечивает

адекватное развитие общества, изменение доходов населения и организаций.

Сокращение реальных доходов в стране однозначно свидетельствует о

неэффективности государства, о неадекватности финансов как механизма

перераспределения дохода общества в пользу государственных институтов. В

этом случае целесообразным может быть использование финансов для

перераспределения доходов общества в пользу частного бизнеса или

домашних хозяйств. На этом, собственно, и выстроена теория «провалов»

(неэффективности) государства или рынка, что очень важно в связи с

финансами, которые как бы фиксируют в каждый данный момент «золотую

середину» распределяемого дохода общества между государственным и

негосударственным секторами. Конкурентное доказательство каждым из них

своей эффективности свидетельствует об адекватности финансов в качестве

механизма перераспределения.

1.3. Финансы в процессе воспроизводства

валового внутреннего продукта

Формализуем финансовые взаимосвязи в национальной хозяйственной

системе. Для этого обозначим некоторые предпосылки.

(1) Универсальность закона роста эффективности хозяйственной

деятельности, который и обусловливает появление всех

социальных институтов (включая государство).

(2) Общественная значимость функций основных участников

экономической системы.

(3) Необходимость оценки эффективности финансов с точки зрения

использования участниками перераспределенной доли дохода

общества.

Итак, основными экономическими агентами, доходы которых

перераспределяются с помощью финансов, являются:

(1) частный бизнес — производители материальных и немате-

риальных благ и услуг;

(2) население — потребители этих ценностей;

(3) государство как институт, создающий условия для максимизации

полезностей частного бизнеса и населения.

Основные взаимосвязи между ними могут быть описаны с помощью

таких макроэкономических показателей, как:

• валовой внутренний продукт (ВВП — текущая стоимость всех

конечных продуктов (товаров и услуг), произведенных в течение

определенного периода времени (главным образом, года) на

экономической территории страны);

• национальный доход (НД — вновь созданная за год стоимость,

которая рассчитывается как часть ВВП по доходам за вычетом

амортизации и косвенных налогов);

• инфляция (устойчивый рост среднего уровня цен на товары и услуги

в экономике в процентах);

• сальдо бюджетов всех уровней государственной власти (со-

отношение доходов и расходов бюджетной системы, которое

проявляется либо в дефиците — при превышении расходов над

доходами, либо в профиците — при превышении доходов над

расходами);

• сальдо текущих операций (соотношение совокупной кредиторской и

дебиторской задолженности в национальной экономике);

• потребительский и отложенный спрос населения (часть на-

ционального дохода, которая расходуется на потребление, и часть

его, которая сберегается соответственно);

• сальдо торгового и платежного балансов (результат операций

национальных хозяйствующих субъектов с внешним миром) и т.п.

Максимизация (ВВП, НД) или минимизация (инфляции, дефицита) тех

или иных макроэкономических показателей выступает той целью развития

экономической системы, которая реализуется (или должна реализовываться)

с помощью финансов.

Основные взаимосвязи между хозяйствующими субъектами в стране

по поводу перераспределения ВВП могут быть описаны с помощью

макроэкономического тождества (тождества национальных счетов —

системы взаимосвязанных статистических показателей, построенной в виде

набора счетов и таблиц для получения полной картины экономической

деятельности страны):

Y = С + I + G,

где Y — Gross Domestic Product — ВВП по расходам;

С — Consumption — потребительские расходы домашних хозяйств;

I — Investment — инвестиционные расходы частного бизнеса;

G — Government Spending — государственные расходы.

В закрытой экономике (в которой более 80% ВВП производится и

потребляется в стране) стоимость произведенных товаров и услуг равна

сумме расходов национальных хозяйствующих субъектов: домашних

хозяйств (потребительских расходов), частных фирм (инвестиционных

расходов) и государства (государственных расходов).

В открытой экономике С, I и G представляют собой расходы на все

товары и услуги, в том числе и произведенные в других странах. В этом

случае в основном макроэкономическом тождестве учитываются экспортно-

импортные операции:

Y = С + I + G + (EX − IM),

где EX − IM — (Export − Import) — сальдо торгового баланса: если экспорт

превышает импорт, эта разница положительна; если импорт больше

экспорта, то она отрицательна.

Исходя из этой формулы, годовая стоимость произведенных товаров и

услуг в стране (Y — ВВП — в левой части формулы) равна расходам

национальных экономических агентов (С + I + G) на все произведенные в

стране товары и услуги плюс чистый экспорт (EX − IM), который будет

вычитаться при отрицательном сальдо внешней торговли и прибавляться,

если экспорт из страны превышает ее импорт.

Другими словами, если государство при прочих равных условиях

перераспределяет с помощью финансов доли ВВП в свою пользу и расходует

ее неэффективно, то это лишает домашние хозяйства и частный бизнес

возможности использовать эту долю ВВП с большей результативностью.

Таким образом, влияние государственных расходов отражается на всех

составляющих макроэкономического тождества: как на потребительских

расходах, так и на инвестициях в экономику. Для более глубокого понимания

этих взаимозависимостей распишем правую часть макроэкономического

тождества. Функция потребления примет вид

C = a + b(1 − t)Y,

где а — константа, характеризующая некую величину потребления вне

зависимости от доходов;

b — предельная склонность к потреблению;

t — ставка подоходного налога;

Y — доход домашних хозяйств.

Графическая интерпретация зависимостей, описанных функцией

потребления, представлена на рис. 1.1. Положительная функция потребления

демонстрирует прямую зависимость между уровнем располагаемого дохода

домашних хозяйств и уровнем их потребления. Угол наклона графика

функции потребления обозначает предельную склонность к потреблению и

показывает, в какой степени меняется потребление в зависимости от

изменения располагаемого дохода, на величину которого непосредственное

влияние оказывают финансы.

Рис. 1.1. Взаимосвязи переменных в функции потребления домашних хозяйств

Что касается инвестиционной функции, то она имеет следующий вид:

I = е − dR,

где е — константа, показывающая инвестиционные расходы вне зависимости от

ставки процента (амортизационные отчисления);

d — предельная склонность к инвестированию;

R — процентная ставка.

Графическая интерпретация функции инвестиций приведена на рис.

1.2. С ростом ставки процента спрос на инвестиции падает. Рост процентной

ставки означает, что стоимость фондов, необходимых для инвестирования,

возрастает. Будут реализованы только те инвестиционные проекты, которые

исключительно прибыльны.

В связи с этим в качестве эффективных могут рассматриваться только

те финансовые отношения, которые приводят к расширению производства.

Рис. 1.2. Взаимосвязи переменных в функции инвестиций

Функция чистого экспорта (разницы экспорта и импорта) записывается

следующим образом:

X = g − m Y ,

где g — константа;

т — коэффициент при ВВП, означающий предельную склонность к импорту и

показывающий, что росту ВВП на один рубль соответствует импорт на т

рублей.

Из этой формулы следует, что при неизменном экспорте чистый

экспорт уменьшается на т рублей. При сравнении функций чистого экспорта

и потребления возникают следующие аналогии:

• как чистый экспорт, так и потребление зависят от дохода;

• однако чистый экспорт сокращается на т рублей на каждый рубль

роста дохода;