MBA Start. Финансовое планирование и прогнозирование
Подождите немного. Документ загружается.
61/71
Ликвидность компании (широкое понятие) — сбалансированность денежных потоков.
М
Механизм
(здесь) умелые действия менеджеров, эффективные управленческие решения.
Н
Несостоятельность (банкротство)
признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме
удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.
О
Оборотный капитал
часть авансированного капитала, вложенная в текущие (оборотные) активы предприятия.
Оборотные средства
часть имущества предприятия, участвуют в одном цикле производства и обращения
товара, меняют свою материально-вещественную форму, последовательно переходя из
одной стадии кругооборота в другую.
Операционный цикл
период времени, за который оборотные средства совершают один оборот: Д – Т – Д'.
Основной капитал
часть авансированного капитала, вложенная во внеоборотные активы. Основной капитал
объединяет немобильные ресурсы, участвует во многих операционных циклах и
возмещает свою стоимость из выручки по частям, по мере износа при помощи
амортизации.
П
Период оборачиваемости
длительность одного оборота текущих активов, определяется делением длительности
отчетного периода (360, 270, 180, 90 дней) на коэффициент оборачиваемости.
Пирамида (модель) Du-Pont
факторная модель рентабельности собственного капитала, система взаимосвязанных
62/71
показателей финансового состояния.
Планирование Bottom-up
вид планирования, плановые показатели устанавливаются снизу вверх.
Планирование Top-down
передача команды от высшего звена управления к нижнему, плановые показатели
устанавливаются сверху.
Планирование встречное
начинается с установления плановых заданий сверху вниз, затем выясняется реальность
поставленных целей, задания корректируются на нижних уровнях управления.
Платежеспособность
способность своевременно платить по счетам, достаточный уровень платежных средств
для удовлетворения всех возникающих требований.
Поступления (притоки)
увеличение уровня денежных средств в результате наличных или безналичных платежей
за реализованные товары, проданное имущество и др.
Р
Расходы
уменьшение платежных средств, включая возникновение финансовых обязательств
(учитываются на момент платежа).
Рыночная капитализация MV
суммарная рыночная стоимость акций предприятия (число акций в обращении,
умноженное на рыночную стоимость акции).
Рыночная стоимость предприятия
характеристика положения акционерных обществ на рынке ценных бумаг.
С
Собственный капитал
капитал, вложенный владельцами предприятия, акционерный капитал. Разница между
63/71
суммой активов организации и величиной обязательств. При определении собственного
капитала в расчет не принимаются долговые обязательства в виде задолженности по
налогам и сборам, включая текущую задолженность по уплате налогов и сборов, суммы
отсрочек, рассрочек, налогового кредита и инвестиционного налогового кредита (п. 2 ст.
269 НК РФ). В составе собственного капитала организации учитываются уставный,
добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы (п. 66
Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской
Федерации, утв. Приказом Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н).
Собственный оборотный капитал, или собственные оборотные средства
та часть оборотного капитала, которая покрыта собственным капиталом.
Стратегия
искусство управления, основанное на прогнозировании перспектив развития.
Структура капитала
соотношение собственных и заемных финансовых средств, долгосрочных и
краткосрочных источников финансирования.
Т
Тактика
совокупность средств и приемов для достижения намеченных стратегических целей.
Ф
Факторинг
договор финансирования под уступку денежного требования.
Финансирование
привлечение финансовых средств для инвестиций.
Финансовая стратегия
прогнозирование финансовых потоков с целью увеличения рыночной стоимости.
Финансовая устойчивость
способность предприятия сохранять самостоятельность при изменении ситуации на
финансовом рынке, независимость от кредиторов.
64/71
Финансовый цикл
период обращения денежной наличности, время, в течение которого денежные средства
отвлечены, изъяты из оборота, средний интервал между моментом текущих вложений
(отток) и моментом поступлений (приток).
Форфейтинг
форма кредитования торговых операций, операция по приобретению финансовым
агентом (форфейтером) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера)
перед кредитором (продавцом, экспортером).
Ц
Цена (стоимость) капитала WACC
общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование финансовых ресурсов,
выраженная в процентах к общей сумме использованных средств, средневзвешенная
ставка по источникам финансирования.
Ценность акции
соотношение рыночной цены акции и дохода на акцию; коэффициент «цена/дивиденды»;
коэффициент «цена/выручка».
Цессии
уступка права требования.
A
APV
Adjusted Present Value приведенная текущая стоимость (дисконтированная).
ATA
Agency Theory Approach действие теории приближения.
B
Beta (β)
бета-коэффициент, коэффициент изменения стоимости акций.
C
CAP
Competitive Advantage Period период конкурентного преимущества.
65/71
CAPM
Capital Assets Pricing Model модель CAPM (оценки доходности активов).
CEC
Cost of Equity Capital цена /затраты на собственный капитал.
CFt
денежный (финансовый) поток в момент t.
D
DAC
Duration Analysis Concept концепция продолжительного анализа.
DCF
Discounted Cash Flow дисконтированный денежный поток.
DDM
Dividend Discount Model модель дисконтирования дивидендов.
E
E
Earnings прибыль.
EBI
Earnings before Interest прибыль до выплаты процентов.
EBIT
Earnings before Interest and Taxes прибыль до выплаты процентов и налогов, балансовая.
EBITDA
Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization прибыль до выплаты
процентов, уплаты налогов, с амортизационными отчислениями.
EBO
Edward/Bell/Ohlsen модель Элварда-Белла-Ольсена.
66/71
EBT
Earnings before Taxes прибыль до выплаты налогов.
EFG
Eigenfinalzierungsgrad уровень собственного финансирования, доля собственного
капитала.
EVA
Economic Value Added экономическая добавленная стоимость – возросшая стоимость
бизнеса.
F
FASB
Financial Accounting Standard Board (USA) стандарты финансового учета США.
FCF
Free Cash Flow свободный денежный поток.
G
g
(growth rate) норма роста, темп роста.
GAAP
Generally Accepted Accounting Principles генеральные принципы бухгалтерского учета.
GW
Goodwill гудвилл, стоимость нематериальных активов, разница между рыночной и учетной
стоимостью активов.
I
IAS
International Accounting Standards международные стандарты финансового учета.
IC
Invested Capital инвестированный капитал (авансированный, вложенный).
67/71
ICM
Income Capitalization Model модель прибыльной капитализации.
IRR
Internal Rate of Return внутренняя норма доходности, внутренняя процентная ставка.
M
M and U
Mergers and Acquisitions слияния и приобретения (предприятий).
MAD
Mergers, Acquisitions and Divestitures слияния, приобретения и разделения.
MVA
Market Value Added рыночная добавленная (возросшая) стоимость.
N
NCFt
чистый денежный поток, финансовый результат за период t.
NOPAT
Net Operating Profit After Taxes операционная прибыль (прибыль от текущей
деятельности, прибыль от реализации) за вычетом налогов, чистая.
NOPLAT
Net Operating Profit Less Adjusted Taxes то же, что NOPAT за вычетом скорректированных
налогов.
NPV
Net Present Value чистый дисконтированный доход, чистая текущая стоимость.
O
OPM
Option Pricing Model модель опционов.
68/71
P
P
Price цена.
P/E
Price/Earnings - Ratio соотношение «цена-прибыль».
PV
Present Value дисконтированный доход, текущая стоимость.
R
REVA
Refined Economic Value Added чистая экономическая добавленная (возросшая)
стоимость.
ROE
Return on Equity рентабельность собственного капитала.
ROI
Return on Investment рентабельность производственных/ операционных инвестиций ROIC.
ROА
Return on Assets рентабельность активов по прибыли.
RV
Residual Value остаточная стоимость.
V
VBM
Value Based Management управление стоимостью предприятия/ бизнеса.
W
WACC
Weighted Average Cost of Capital средневзвешенная цена капитала.
69/71
Список рекомендуемой литературы
1. Busse, Franz-Joseph: Grundlagen der betrieblichen Finanzwirtschaft — Muenchen;
Wien: Oldenburg, 1989.
2. Ehrbar, Al. EVA: der Schluessel zur wertsteigerrnden Unternehmensfuehrung /aus dem
Engl. Von Isabel Muehlfenzl und Stern Stewart GmbH — Wiesbaden: Gabler, 1999.
3. Ehrman, Harad. Unternehmensplanung. — Ludwigshafen (Rhein): Kiehl, 1997.
4. Fischer, Helmut: Unternehmensplanung: eine praxisorientierte Einfuerung. —
Muenchen: Vahlen, 1996.
5. Kreikebaum, Hartmut. Strategische Unternehmensplanung. — Stuttgart; Berlin; Koeln:
Kohlhammer, 1997.
6. Schmalen H., Pecht H. Grundlagen und Probleme der Betriebswirtschaft — Stutgart,
Schaeffer-Poeschel Verlag, 2006.
7. Sell A. Unternehmensplanung. — Bremen: UNI- Bremen, 2001.
8. Perridon L., Steiner M. Finanzwirtschaft der Unternehmung — Muenchen, 1993.
9. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия: Учеб. курс. — Киев.: Ника-центр,
2006.
10. Бригхем Ю. , Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х т./ Пер. с
англ. под ред. В.В.Ковалева — СПб: Экономическая школа, 2001.
11. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: «Финансы и статистика»,
2005. — 800 с.
12. Ван Хорн Дж. К.,. Вахович Дж. М (мл.). Основы финансового менеджмента — М.:
ООО «И.Д.Вильямс», 2006.
13. Винсент Дж.Лав. Пособия Эрнст энд Янг. Как понимать и использовать
финансовую отчетность/ Пер. с англ. с дополн. — М.: «Джон Уайли Энд Санз»,
1996. — с. 16-17.
14. Зелль Аксель. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов/
Пер. с нем. А.В.Игнатов, к.э.н. Е.Н.Станиславчик. — М.:«Ось-89», 2007.
15. Зелль Аксель. Корпоративное планирование: долгосрочная и среднесрочная
перспектива. — М.: Издательство Национального института бизнеса, 2003.
16. Ковалев В.В. Финансы предприятий — М.: «Проспект», 2004.
17. Ковалев Введение в Финансовый менеджмент — М.: «Проспект», 2003.
18. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: практические вопросы с
анализом деловых ситуаций. — Киев: Издательский дом “Максимум”, 2001.
19. Станиславчик Е.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежными потоками —
М.: «Ось-89», 2008.
20. Станиславчик Е.Н. Обеспечение финансового равновесия как тактика финансового
управления компанией — Проблемы теории и практики управления, №12, 2006.
70/71
21. Станиславчик Е.Н. Традиционное и венчурное финансирование инвестиционных
проектов — Финансовая газета, №2, январь 2007 г.
22. Станиславчик Е.Н. Мониторинг оборотного капитала предприятия в целях
оптимизации финансового цикла / В сборнике: Проблемы экономики, организации
и управления промышленными предприятиями — Минск: БНТУ,2007.
23. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. Проф. Е.И.Шохина. — М.: ИД
ФБК-ПРЕСС, 2003.
24. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С.Стояновой. —
М.: «Перспектива», 2000.
25. Законодательство РФ: Закон об акционерных обществах, Закон о
несостоятельности (банкротстве), Закон о лизинге, Налоговый кодекс и др.
Используемые периодические издания
1. "Ведомости", 24 июля 2001 г., с. А5
2. Der Spiegel, № 40, 1998. — с.118-120,
3. Белогородов А. Инвестиции в розницу: денежки потекли! — "Мое дело", февраль
2002. — с.14-17.
4. Березанская Е. Дешевле и длиннее стали банковские кредиты. — Ведомости, 28
августа 2001 г.
5. Ванилов В., Дмитриев К. Чего не хватает российскому менеджеру? — Ведомости,
30.03.2002.
6. Ванинов В., Дмитриев К. Шаг второй: Финансовая дисциплина. — Ведомости, 4
июня 2002 г. — с.Б8.
7. Джонатан Уэйл, Адриан Майклз. Andersen получил отставку. — Ведомости, 4
марта 2002. — с.Б3.
8. Идрисов А. Какой инвестор нам нужен. — Эксперт, № 20 (280), 28.05.2001.
9. Макинтош Дж. Когда банки не боятся конкурентов. — Ведомости, 28 августа 2001
г., с.5
10. Оверчеко М., Сафронов Б. Рынок никому не верит. — Ведомости, 6.02.02. — с.Б3.
11. Пальшин К. Интервью. Каха Бендукидзе: «У меня достаточно маленькая
компания» — Известия, 18.12.01.
12. Мязина Е., Рютина Т. "Интеко" приукрасила отчетность — Ведомости, 17 мая 2004.
13. Перечнева И., Власов О. Жизнь взаймы. — Эксперт-Урал, № 11 (24), 11.06.2001.
14. Сваровский Ф. Опасный рост. — Ведомости, 10.10.2001, с.Б8.
15. Сердюк Игорь. Metro в России: пять принципов работы с поставщиками. —
Витрина. Food Manager, № 7, 2002. — с.18.
16. Федоринова Ю. "Русал" догнал "Норникель". — Ведомости, 14апреля 2004 г.
17. Шабалин Д.В. Опыт финансирования реального сектора экономики при помощи