Лекции - Экономика строительства (для ЭУН)

Подождите немного. Документ загружается.

4. Шесть функций денежной единицы.

Для определения стоимости инвестиционного проекта или собственности необходимо определить

текущую стоимость денег, которые будут получены через некоторое время в будущем. В условиях

инфляции деньги изменяют свою стоимость с течением времени. Основными операциями, позволяющими

сопоставить разновременные деньги являются операции накопления (наращивания) и дисконтирования.

Накопление – это процесс приведения текущей стоимости денег к их будущей стоимости при условии, что

вложенная сумма будет находиться на счету в течение определенного времени, принося периодически

накапливаемый процент.

Дисконтирование – процесс приведения денежных поступлений от инвестиций к их текущей стоимости.

1 функция. Определим будущую стоимость денежной единицы (накопленная сумма денежных

единиц)

])1[(

iPVFV 

FV - будущая стоимость денежной единицы,

PV – текущая стоимость денежной единицы,

i – ставка дохода,

n – число периодов накопления в годах.

Задача. Определить какая сумма будет накоплена на счете к концу 3 года, если сегодня положить на

счет под 10 % годовых 10 тыс. руб.

.310.13])1,01[(000.10

рубFV 

2 функция. Текущая стоимость денежной единицы (текущая стоимость реверсии перепродажи)

















FVPV

)1(

Задача. Сколько нужно вложить сегодня в инвестиционный проект, чтобы к концу 5 года получить 8

тыс.руб. Ставка дохода 10%.

.37,4967

)1,01(

000.8

рубPV 

















3 функция. Определение текущей стоимости аннуитета.

Аннуитет – это серия равновеликих платежей (поступлений), отстоящих друг от друга на один и

тот же промежуток времени.

Выделяют обычный и авансовый аннуитет. Если платежи осуществляют в конце каждого периода,

то аннуитет обычный; если вначале – авансовый.

Формула текущей стоимости обычного аннуитета:



















PMTPV

)1(

PMT – равновеликие периодические платежи.

Задача. Договор аренды дачи составлен на 1 год. Платежи осуществляются ежемесячно по 1 тыс.руб.

Определить текущую стоимость арендных платежей при 12% ставке дисконтирования. n = 12 (число

периодов – месяцев).

.6194

12,0

)12,01(

1000

рубPV 



















4 функция. Накопление денежной единицы за период. В результате использования данной

функции определяется будущая стоимость серии равновеликих периодических платежей или

поступлений.

















PMTFV

1)1(

Задача. Определить сумму, которая будет накоплена на счете, приносящем 12% годовых, к концу 5

года, если ежегодно откладывать на счет 10 тыс.руб.

.63528

12,0

1)12,01(

10000

рубFV 

















5 функция. Взнос на амортизацию денежной единицы.

Данная функция является обратной величиной текущей стоимости обычного аннуитета.

Амортизация – это процесс, определяемый данной функцией, и включает проценты по кредиту и

оплату основной суммы долга.



















PVPMT

)1(

Задача. Определить, какими должны быть ежегодные платежи, чтобы к концу 7 года погасить кредит

100h000 руб., выданный под 15% годовых.

.24036

)15,01(

15,0

100000

рубPMT 



















Аннуитет может быть как поступлением (входящим денежным потоком), так и платежом (исходящим

денежным потоком), по отношению к инвестору. Поэтому данная функция может быть использована в

случае расчета величины равновеликого взноса на погашение кредита при известном числе взносов и

заданной процентной ставке. Такой кредит называется самоамортизирующийся кредит.

6 функция. Рассматривает фактор фонда размещения и является обратной функции накопления

единицы за период.

Для определения величины платежа используется следующая формула:

















1)1(

FVPMT

Задача. Определить, какими должны быть платежи, чтобы к концу 5 года иметь на счете при ставке

12% годовых 100h000 руб.

.15741

1)12,01(

12,0

100000

рубPMT 

















5. Определение индекса рентабельности инвестиций.

При определении эффективности инвестиций должны полагаться не только на сроки окупаемости

инвестиционного проекта, но учитывать доход на вложенный капитал. Для этого рассчитывается индекс

рентабельности IR и уровень рентабельности инвестиций R.

2,1

1000

1200

IR

- для проекта А

5,1

1000

1500

IR

- для проекта Б

Определение чистой текущей стоимости (чистый эффект) NPV.

1. Определяется текущая стоимость затрат.

2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта.

3. Определяется текущая стоимость инвестиционных затрат, которые сравниваются с текущей

стоимостью дохода.

NPV показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект по сравнению

с хранением денег в банке.

ожидаемая сумма дохода

ожидаемая сумма инвестиций

IR =

ожидаемая сумма прибыли

ожидаемая сумма инвестиций

R =

Если NPV > 0, значит проект принесет больше доход, чем при альтернативном размещении капитала.

Если NPV < 0, то проект имеет доходность ниже рыночной и поэтому деньги выгоднее оставить в банке.

Если NPV = 0, проект ни прибыльный, ни убыточный.

Задача. Предприятие хочет вложить 3,6 млн. руб. в проект, который может дать прибыль в 1-й год 2 млн.

руб., во 2-й год – 1,6 млн. руб., в 3-й год – 1,2 млн. руб. Определить, стоит ли вкладывать деньги в этот

проект через определение чистой текущей стоимости NPV. При альтернативном вложении капитала

ежегодный доход 10%

Решение.

1. Определяем текущую стоимость при ставке 10%

Год 1 2 3

Коэффициент

дисконтирования

(1+i)

-n

(1+0,1)

-1

= 0,909 (1+0,1)

-2

= 0,826 (1+0,1)

-3

= 0,751

Год Денежные

поступления,

тыс. руб.

Коэффициент

дисконтирования

Текущая стоимость

дохода,

тыс. руб.

0 (3600) 1 (3600)

1 2000 0,909 1818

2 1600 0,826 1321,6

3 1200 0,751 901,2

Итого: 4040,8

Чистая текущая стоимость денежных поступлений составляет:

NPV = 4040,8 – 3600 = 440,8 тыс. руб.

Определение внутренней нормы доходности.

Для оценки эффективности инвестиций определяют внутреннюю норму доходности IRR – это та ставка

дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. IRR

определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без

каких-либо потерь для собственника.

Дюрация – это средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта.

Экономический смысл дюрации заключается в том и определяет не то, как долго инвестиционный проект

будет приносить доход, а прежде всего то, когда он будет приносить доход и сколько поступлений от

дохода будет на протяжении всего срока его действия.

Лекция № 4. ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ.

Основные фонды предприятия (ОФ) – это совокупность материально-вещественных ценностей,

используемых в качестве средств труда при производстве продукции.

Задачи анализа основных фондов:

1) Оценка наличия, состава и структуры ОФ

2) Анализ движения ОФ

3) Анализ эффективности использования ОФ

ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ по своему составу подразделяются на следующие виды :

 Здания;

 Сооружения и передаточные устройства;

 Машины и оборудование;

 Измерительные и регулирующие приборы;

 Вычислительная техника;

 Транспортные средства;

 Земельные участки;

 Объекты природопользования;(вода, недра)

СОСТАВ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ

ПРОЗВОДСТВЕННЫЕ НЕПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ

1.рабочие машины и оборудование 1.жилые дома

2.силовые машины и оборудование 2.объекты коммунального хозяйства

3.транспортные средства 3.объекты культурно-бытового назначения

4.инструмент и производственный

инвентарь

4.объекты здравоохранения

5.производственные зданий и сооружения 5.объекты просвещения

МЕТОДЫ ОЦЕНОК ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

Учет и оценка объектов основных средств производится в натуральных показателях и стоимостном

выражении.

Стоимостная оценка основных средств применяется для целей учета и анализа, экономических расчетов

и формирования показателей деятельности предприятия.

Различают следующие виды стоимостных оценок ОС.:

 Первоначальная стоимость;

 Восстановительная стоимость;

 Остаточная стоимость;

 Ликвидационная стоимость.

Первоначальная стоимость о.с. определяется путем суммирования фактических затрат на приобретение,

транспортировку, монтаж, хранение.

Восстановительная стоимость - это стоимость основных производственных фондов, приведенная к

условиями ценам года воспроизводства о.ф. Применение данного вида оценки фондов связано с

проведением переоценок стоимости фондов на начало отчетного периода.

Остаточная стоимость о.ф. – характеризует собой фактическую стоимость фондов на момент оценки и

позволяет оценить качественное состояние основных фондов строительной организации.

Физический и моральный износ. Амортизация о.ф.

В процессе использования о.ф.изнашиваются. Различают физический и моральный износ.

Физический износ - представляет собой проявление воздействия на о.ф.: -- - 1.природно климатических

условий ( атмосферные осадки, солнце мороз);

2.технических условий (сменность, эксплуатационные нагрузки, качество тех. обслуживания);

3. квалификация обслуживающего персонала.

Физический износ характеризуется двумя показателями :

1. степень износа ;(коэффициент износа)

2. стоимостью (в руб.).

Моральный износ - его проявление заключается в том, что еще пригодные к эксплуатации о.ф.

становятся экономически невыгодными по сравнению с новыми.

Амортизация о.ф. – это постепенное перенесение стоимости средств труда по мере их физического и

морального износа на стоимость производимой продукции.

Методы начисления амортизации

1. линейный метод;

2. метод уменьшаемого остатка;

3. метод начисления амортизации по сумме чисел лет срока полезного использования;

4. метод начисления амортизации пропорционально объему выпущенной продукции.

К обобщающим показателям относятся:

1. Рентабельность использования ОФ

2. Фондоотдача

Фондоемкость является показателем, обратным фондоотдачи.

Частные показатели использования ОФ подразделяются на показатели экстенсивного и интенсивного

характера.

К экстенсивным показателям использования ОФ относятся коэффициенты использования планового,

режимного, календарного и фактического времени работы оборудования; коэффициент сменности работы

оборудования; внутрисменные простои.

Календарный фонд времени – это максимально возможный фонд времени, который определяется числом

дней в плановом периоде.

Режимный фонд времени – определяется аналогично календарному за вычетом выходных и праздничных

дней.

Плановый фонд времени – определяется на основе режимного фонда времени с учетом времени на ремонт

оборудования и технические осмотры.

Фактический фонд времени – представляет собой плановую величину фонда, которая скорректирована на

время простоев и на время сверхурочной работы.

Интенсивный показатель использования оборудования равен

Интенсивная нагрузка ОФ приводит к снижению себестоимости продукции и росту производительности

труда.

Показатели, характеризующие движение и состояние ОФ:

1. Коэффициент износа основных средств (ОС)

2. Коэффициент годности = 1- К

износа

3. Коэффициент интенсивного обновления

4. Коэффициент обновления

прибыль

среднегодовая стоимость ОФ

R = *100%

стоимость произведенной продукции

среднегодовая стоимость ОФ

ФО =

фактический объем выпущенной продукции

максимально возможный объем выпуска

амортизация основных средств

первоначальная стоимость основных средств

износа

стоимость ОС, вновь введенных за год

стоимость ОС, выбывших за год

поступило ОС

остаток ОС на конец периода

5. Срок обновления ОС

6. Коэффициент выбытия

7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.

Относительная экономия использования ОС.















ОФОФОЭ

ОЭ – относительная экономия,

ОФ – стоимость основных фондов в отчетном периоде (ОФ

) и в прошлом периоде (ОФ

и N

– объем выпуска продукции в отчетном периоде (N

)

и в прошлом периоде (N

Эффективность использования основных фондов предприятия

Для оценки эффективности использования основных фондов используется система показателей,

которая включает обобщающие (стоимостные) и дифференцированные (частные) показатели.

Обобщающие показатели характеризуют уровень использования всей совокупности основных

производственных фондов в целом, дифференцированные – уровень использования активной части, т.е.

отдельных элементов основных фондов (парк строительных машин, транспортные средства и т.д.).

Фондоотдача определяется по формуле Ф

отд

= С

с-м р

/ Ф

Где С

с-м р

- объем строительно-монтажных работ, выполняемых собственными силами в сметных ценах,

руб.; ф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.

Фондоотдача характеризует количество продукции, приходящейся на 1 руб. стоимости основных фондов.

Величина, обратная показателю фондоотдачи, называется фондоемкостью и определяется по формуле:

Фемк = Ф / С

с-м р

Фондоемкость показывает, какая часть стоимости основных производственных фондов приходится на 1

руб. выполненного объема строительно-монтажных работ.

Уровень оснащенности строительных организаций основными производственными фондами

характеризуется рядом показателей, в том числе показателем фондовооруженности труда и показателем

механовооруженности труда.

Фондовооруженность труда определяется по формуле:

в.т.

= Ф /Ч

Ф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов; Ч – среднесписочное число рабочих.

Фондовооруженность показывает, какая часть стоимости основных производственных фондов приходится

на одного рабочего.

Механовооруженность определяется по формуле: Мв.т.= М / Ч

М- среднегодовая стоимость активной части основных фондов (машин, механизмов); Ч - среднесписочное

число рабочих.

стоимость ОС на начало периода

стоимость поступивших ОС

выбыло ОС

остаток ОС на начало периода

среднегодовая остаточная стоимость ОС

среднегодовая стоимость имущества

В некоторых случаях используется показатель рентабельности основных фондов по формуле:

Ф р = П / Ф, где П – годовая прибыл организации, руб.; Ф – среднегодовая стоимость основных

производственных фондов.

ЗАДАЧА

Определить показатели: фондоемкость, фондоотдачу, фондовооруженность труда, механовооруженность

труда если : Годовой объем смр по сметной стоимости 650000 тыс. руб.; среднегодовая стоимость

основных фондов – 210000 тыс. руб.; среднесписочная численность рабочих – 90 чел. Активная часть

основных фондов в процентах от стоимости основных фондов – 74 %.

РЕШЕНИЕ

1. Определим фондоемкость Фемк = Ф / С

с-м р

.= 210000/650000 = 0,32 руб.

2.Определим фондоотдачу Ф

отд

= С

с-м р

/ Ф = 650000/210000 = 3,09 руб.

3.определим фондовооруженность труда Ф

в.т.

= Ф /Ч = 210000/90 = 2333,3 тыс. руб.

4.о-м механовооруженность Мв.т.= М / Ч

М = ((210000* 74%) / 100) / 90 = 1726,66 тыс. руб. /чел.

Дифференцированные показатели использования основных фондов характеризуют уровень их

использования по времени и производительности.

Показатель экстенсивного использования активной части основных фондов, характеризуется

коэффициентом использования машин по времени: Кэ = Тф /Тн, где Кэ – коэффициент использования

оборудования по времени; Тф – фактическое время работы в течение года; Тн – нормативное (плановое)

время работы в течение года, ч.

Показатель интенсивного использования активной части основных фондов характеризуется

коэффициентом выполнения норм выработки машин за определенный период:

Кн.в. = Вф /Вн, где Кн.в. – коэффициент норм выработки, Вн – нормативная (плановая) выработка.

Обобщающим частным показателем считается коэффициент интегральной загрузки машин и

оборудования:

Кинт = Кэ*Кн.в.

Интегральный коэффициент характеризует соотношение фактически выполненных и плановых объемов

работ для конкретной машины или оборудования за определенный период времени.

З А Д А Ч А

Определить показатели экстенсивного, интенсивного и интегрального использования активной части

основных фондов, если экскаватор по плану (НОРМЕ) должен выполнить 36000 м3 земляных работ, а

фактический объем земляных работ составил 35600 м3. Нормативное время выполнения запланированного

объема работ – 1440маш.-ч. При выполнении работ потери рабочего времени составили 240 маш.-ч.

Решение.

1. Определим фактическое время работы экскаватора :

Тф = 1440 – 240 = 1200 маш.-ч.

2. Определим коэффициент экстенсивного использования активной части основных фондов Кэ =Тф

/Тн = 1200/1440 = 0,83

3. Определим выработку экскаватора по норме Вн = 36000 / 1440 = 25 м3/маш.-/ч.

4. Определим выработку экскаватора по факту Вф = 35600/1200 = 29,67 м3 / маш.ч.

5. Определим коэффициент интенсивного использования активной части основных фондов Ки = Вф /

Вн = 29,67 / 25 = 1,19

6. Рассчитаем интегральный коэффициент Кинт = 0,83 * 1,19 = 0,988.

ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ:

По экстенсивному пути:

А.снижение внутрисменных простоев в строительной организации;

Б.снижение затрат времени на переоборудование;

В.Увеличение сменности работы основных фондов;

Г.Сокращение времени нахождения машин в ремонте и техническом обслуживании.

По интенсивному пути :

А.внедрение передовых методов организации и технологии производства строительно- монтажных работ;

Б.повышение степени сборности зданий и сооружений с целью улучшения использования монтажных

кранов по грузоподъемности и мощности

В. Механизация и автоматизация процессов управления машинами;

Г.повышение квалификации рабочих, обслуживающих строительную технику.

Лекция № 5. ЛИЗИНГ.

Нормативная классификация лизинговых операций

Классификационный

признак

Классификационные группы

лизинга

Нормативный акт

Сфера рынка Форма лизинга: внутренний,

международный,

межгосударственный

Закон «О финансовой

аренде (лизинге)

Срок действия лизинговых

отношений

Тип лизинга: долгосрочный -

3 и более лет;

среднесрочный 0т 1,5-3 лет;

краткосрочный – до 1,5 лет

Закон «О лизинге»

Право на объект лизинга

после окончания действия

договора

Вид лизинга: финансовый,

оперативный

возвратный

Закон «О лизинге»

Переуступка права

пользования объектом

Вид лизинга: субълизинг Закон «О лизинге»

лизинга

Система отношений  Финансовый

 Оперативный

 Компенсационный

 Бартерный

 Др. виды

межгосударственного

лизинга

Конвенция о

межгосударственном

лизинге

Лизинг – это система предпринимательской деятельности, включающая финансовые, организационные и

правовые отношения с целью обновления основных производственных фондов и получения желаемого

результата.

Участниками (субъектами) лизинга являются 3 основных лица:

1. Лизингодатель.

2. Лизингополучатель.

3. Продавец предмета лизинга.

Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, получающее средство производства.

Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое осуществляет свою деятельность за счет

привлеченных или собственных средств, приобретая в собственность имущество и предоставляя его в

качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определенный срок и на

определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода

лизингополучателю права собственности.

Типы лизинговых компаний:

1. Брокерские лизинговые компании. Они не участвуют непосредственно в лизинговой сделке, а

только осуществляют посреднические функции.

2. Сервисные лизинговые компании. Они выполняют обязанности по комплексному или частичному

обслуживанию объекта, в том числе монтажу, наладке, ремонту, консультированию.

3. Финансовые лизинговые компании. Кредитуют лизинговые проекты.

В зависимости от формы организации и техники проведения операций различают:

1. ПРЯМОЙ ЛИЗИНГ – имеет место в том случае, когда поставщик-изготовитель сам совмещая

функции лизингодателя без посредников сдает объект в лизинг.

2. КОСВЕННЫЙ ЛИЗИНГ – предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников.

3. ВОЗВРАТНЫЙ ЛИЗИНГ - начинается с того, что собственник имущества (завод) сначала продает

его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя;

4. ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ – предусматривает сдачу в аренду техники на длительный срок,

сопоставимый со сроком амортизации объекта лизинга или превышающий его. В России срок

финансового лизинга не может быть меньше периода амортизации объекта. По сути финансовый

лизинг представляет собой форму долгосрочного кредита. В рамках финансового лизинга

возможны различные его модификации:

А.раздельный финансовый лизинг – состоит в том, что объединяет несколько кредитных

организаций для финансирования крупных лизинговых проектов

Б. простой и сложный финансовый лизинг предусматривает привлечение лизингодателем

долгосрочного займа у одного - двух (простой вариант) или у нескольких (сложный вариант)

кредиторов на сумму 70-80% от стоимости объекта лизинга.

В.групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов тем, что в качестве

арендодателя выступает группа акционеров, которые создают специальную корпорацию

( трастовую компанию) и назначают доверенное лицо, которое совершает все необходимые

операции по лизинговым отношениям.

Г.прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним лизингодателем, не

являющимся изготовителем имущества. В других странах этот вид лизинга называется

капитальным лизингом и этот вид лизинга должен соответствовать ряду требований:

1.к моменту окончания сделки право владения объектом должно быть передано арендатору.

2.условия договора предоставляют право покупки имущества с конкурентных торгов.

3.дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не менее 90%

реальной стоимости арендуемого объекта.

5-ОПЕРАТИВНЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ)ЛИЗИНГ – предполагает возможность лизингодателя

сдавать свое имущество, которое он закупает на свой страх и риск, в лизинг неоднократно в течение

нормативного срока его службы;

6.ЧИСТЫЙ ЛИЗИНГ – имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и

страхованию используемого оборудования несет пользователь и они не включаются в лизинговые

платежи.

7.ПОЛНОСЕРВИСНЫЙ ЛИЗИНГ – это комплексный лизинг или лизинг с полным набором

сервисных услуг, т.е. предусматривает комплексную систему тех. обслуживания, ремонта,

страхования, подготовку квалифицированного персонала, а также поставки необходимого сырья,

рекламу, выплачивает налог на имущество;

8.ЧАСТИЧНО СЕРВИСНЫЙ ЛИЗИНГ ( с неполным набором услуг);

9.ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ЛИЗИНГ позволяет при постоянном сотрудничестве арендатора с лизинговой

компанией заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой

пользователь может брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового

контракта.

10.ЛИЗИНГ НЕДВИЖИМОСТИ имеет ряд разновидностей:

А.промышленный лизинг предприятий;

Б.лизинг производственных зданий и сооружений;

В.лизинг торговых, складских и офисных помещений

Г.лизинг земельных участков.

11.ПРЯМОЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ ЛИЗИНГ представляет собой сделку, где все операции

совершаются между коммерческими организациями не менее чем двух стран.

12.ТРАНЗИТНЫ КОСВЕННЫЙ ЛИЗИНГ имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной

страны берет кредит и приобретает оборудование в другой стране и поставляет его арендатору,

находящемуся в третьей стране.

13.ФИКТИВНЫЙ ЛИЗИНГ имеет спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за

счет налоговых и других льгот.

14.СУБЛИЗИНГ при котором лизингополучатель передает третьим лицам в пользование на

определенный срок имущество.

15.РЕВОЛЬВЕРНЫЙ ЛИЗИНГ – предоставляет право пользователю по истечении определенного

срока обменять арендованное оборудование на другое.

16.ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЙ ЛИЗИНГ – предусматривает периодическую замену оборудования по

заявке арендатора новыми, более современными основными средствами.

РАСЧЕТ РАЗМЕРА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

А 

А – амортизация,

С – стоимость объекта лизинга,

Т – срок эксплуатации объекта лизинга.

2. Плата за кредитные ресурсы.

= В

* П

/ 100

– величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки,

– кредитная ставка, %

3. Размер комиссионных выплат.

ком

= В

* П

/ 100

– ставка комиссионных вознаграждений.

4. Плата за дополнительные сервисные услуги.

= Р

+ Р

– командировочные расходы лизингодателя,

– плата за юридические консультации и др. информацию,

– плата за рекламу лизингодателя,

– другие расходы на услуги лизингодателя.