Курсовой проект - Анализ финансовой деятельности предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется посредством

анализа уровня его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния целесообразно начинать с исследования

структуры и динамики статей актива и пассива баланса. Аналитическая

группировка статей актива и пассива баланса ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за

исследуемый период представлена в таблице 2.2.

Данные таблицы 2.2 свидетельствуют об уменьшении имущества

предприятия за анализируемый период на 17544 тыс. руб., его уменьшение

произошло в 2005 г. – на 44053 тыс. руб. относительно уровня 2004 г. Данная

тенденция связана с сокращением оборотных активов, которые снизились в

2006 г. по сравнению с 2004 г. на 169642 тыс. руб.

Удельный вес внеоборотных активов в имуществе ОАО «ОРМЕТО-

ЮУМЗ» за 2004-2006 гг. увеличился с 38% до 54,8%. С точки зрения

ликвидности баланса, следует отметить значительное сокращение величины

денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в составе

оборотных активов на 204774 тыс. руб., удельный вес которых сократился с

70,8% до 50,9% за весь исследуемый период. Также необходимо отметить

увеличение запасов предприятия на 4742 тыс. руб. за анализируемый период.

В течение 2004-2006 гг. дебиторская задолженность ОАО «ОРМТО-

ЮУМЗ» увеличилась на 30390 тыс. руб., причем наибольший рост

задолженности на 22047 тыс. руб. наблюдался в 2005 г. Данная тенденция

является негативной, т.к. предприятие не имеет возможности использования

всех своих оборотных средств.

Уменьшение имущества предприятия влечет за собой потерю

собственных и заемных источников. Однако в течение исследуемого периода

собственные средства предприятия остаются неизменными, соответственно,

наблюдается сокращение заемного капитала.

В настоящий момент предприятие не имеет долгосрочных кредитов,

следовательно, в качестве источников финансирования используется

кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты.

Таблица 2.2

Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг.

Статьи актива и пассива баланса

2004 г. 2005 г. 2006 г. Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

2005 г. к

2004 г.

2006 г. к

2005 г.

2006 г. к

2004 г.

Актив:

1. Внеоборотные активы, в т.ч.

365582 38,0 515909 56,2 517680 54,8 +150327 +1771 +152098

1.1. Основные средства

365493 100,0 515443 99,9 515443 99,6 +149950 0 +149950

1.2. Прочие внеоборотные активы

89 0,0 466 0,1 2237 0,4 +377 +1771 +2148

2. Оборотные активы, в т.ч.

597076 62,0 402696 43,8 427434 45,2 -194380 +24738 -169642

2.1. Запасы и затраты

30763 5,2 15860 3,9 35505 8,3 -14903 +19645 +4742

2.2. Дебиторская задолженность

143785 24,1 165832 41,2 174175 40,7 +22047 +8343 +30390

2.3. Денежные средства и

краткосрочные финансовые

вложения

422528 70,8 221004 54,9 217754 50,9 -201524 -3250 -204774

Итого актив

962658 100,0 918605 100,0 945114 100,0 -44053 +26509 -17544

Пассив:

1. Собственные средства

137859 14,5 137859 -37,6 137859 -48,7 - - -

2. Заемные средства, в т.ч.

824799 85,5 780746 137,6 807255 148,7 -44053 +26509 -17544

2.1. Долгосрочные пассивы

- - - - - - - - -

2.2. Краткосрочные кредиты

11916 1,4 34019 4,4 16020 2,0 +22103 -17999 +4104

2.3. Кредиторская задолженность

812883 98,6 746727 95,6 791235 98,0 -66156 +44508 -21648

Итого пассив

962658 100,0 918605 100,0 945114 100,0 -44053 +26509 -17544

В качестве положительного момента можно отметить снижение в 2006 г.

величины кредиторской задолженности, как в абсолютном выражении, так и в

относительном. За период 2004-2006 гг. кредиторская задолженность

предприятия снизилась на 21648 тыс. руб., а ее удельный вес сократился на

0,6%. Объем краткосрочных кредитов в течение всего анализируемого периода

увеличился на 4104 тыс. руб. и в 2006 г. составил 16020 тыс. руб.

Для анализа платежеспособности предприятия применяется оценка

ликвидности баланса и анализ коэффициентов ликвидности, таких как

коэффициент абсолютной ликвидности, срочной ликвидности и текущей

ликвидности. Устойчивость финансового положения предприятия оценивается

с помощью системы относительных финансовых коэффициентов: соотношения

заемных и собственных средств, коэффициента финансовой независимости,

зависимости, обеспечения оборотных средств собственными источниками.

Активы предприятия группируются в четыре группы. Первая группа (А

)

включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность

и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А

) относятся

быстрореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и

дебиторская задолженность. Третья группа (А

) является медленно

реализуемыми активами и включает в себя запасы и незавершенное

производство. Четвертая группа (А

) – это труднореализуемые активы, к

которой относятся основные средства, нематериальные активы, долгосрочные

финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства

предприятия:

– наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и

кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

– среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

– долгосрочные кредиты банка и займы;

– собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении

предприятия.

В таблице 2.3 представлена группировка текущих активов предприятия

по степени ликвидности.

Таблица 2.3

Группировка активов ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг.

по степени ликвидности

Группа активов

2004 г. 2005 г. 2006 г.

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

422528 43,9 221004 24,1 217754 23,0

143785 14,9 165832 18,1 174175 18,4

30763 3,2 15860 1,7 35505 3,8

365582 38,0 515909 56,2 517680 54,8

Итого активов

962658 100,0 918605 100,0 945114 100,0

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют об уменьшении удельного веса

наиболее ликвидных активов в 2006 г. с 43,9% до 23,0% относительно 2004 г.

Удельный вес быстро реализуемых активов, медленно реализуемых активов и

трудно реализуемых активов, наоборот, увеличился с 14,9% до 18,4%, с 3,2% до

3,8% и с 38,0% до 54,8% соответственно за период 2004-2006 гг.

В таблице 2.4 представлена группировка пассивов предприятия по

степени срочности обязательств.

Таблица 2.4

Группировка пассивов ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг.

по степени срочности обязательств

Группа пассивов

2004 г. 2005 г. 2006 г.

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

812883 84,4 746727 81,3 791235 83,7

11916 1,2 34019 3,7 16020 1,7

- - - - - -

137859 14,3 137859 15,0 137859 14,6

Итого пассивов 962658 100,0 918605 100,0 945114 100,0

Данные таблицы 2.4 свидетельствуют о неудовлетворительном состоянии

ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ», т.к. величина наиболее срочных обязательств в 2004-

2006 гг. имеет наибольший удельный вес.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А

>П

, А

>П

, А

>П

<П

. За весь период 2004-2006 гг. имеем следующее соотношение: А

<П

>П

, А

>П

, А

>П

, которое показывает нарушение абсолютной ликвидности

баланса по первой и четвертой позициям в течение всего анализируемого

периода.

Данные для определения платежного излишка или недостатка средств на

предприятии за исследуемый период, представленные в таблице 2.5, позволяют

сделать вывод о нехватке денежных средств для погашения обязательств, т.к.

наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств и

труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы. Все это вызывает

нарушение абсолютной ликвидности баланса и, следовательно, снижает

платежеспособность предприятия.

Таблица 2.5

Платежный излишек (недостаток) ОАО «ОРМТЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг.

Сумма, тыс. руб. Сумма, тыс. руб.

Платежный излишек

(недостаток), тыс. руб.

2004 г. 2005 г. 2006 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г.

422528 221004 217754 П

812883 746727 791235 -390355 -525723 -573481

143785 165832 174175 П

11916 34019 16020 +131869 +131813 +158155

30763 15860 35505 П

- - - +30763 +15860 +35505

365582 515909 517680 П

137859 137859 137859 -227723 -378050 -379821

Итого 962658 918605 945114 Итого 962658 918605 945114 - - -

Рассчитаем показатели платежеспособности предприятия по формулам:

КЗКО

КФВДС





ла

, (2.1)

где

..ла

- коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства;

КЗ – кредиторская задолженность.

КЗКО

ДЗКФВДС







лс

, (2.2)

где

..лс

- коэффициент срочной ликвидности;

ДЗ – дебиторская задолженность.

КЗКО

ЗЗДЗКФВДС







лт

, (2.3)

где

..лт

- коэффициент текущей ликвидности;

ЗЗ – запасы и затраты.

Динамика показателей платежеспособности ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за

2004-2006 гг. представлена в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Динамика показателей платежеспособности

ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг.

Показатель Норматив 2004 г. 2005 г. 2006 г.

1. Коэффициент абсолютной

ликвидности

Больше либо равен 0,2 0,512 0,283 0,270

2. Коэффициент срочной

ликвидности

Больше либо равен 0,8-1,0 0,687 0,495 0,486

3. Коэффициент текущей

ликвидности

Больше либо равен 2,0 0,724 0,516 0,529

Анализ данных таблицы 2.6, показывает, что все коэффициенты

платежеспособности, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности,

имеют значения гораздо ниже нормативного уровня, что свидетельствует о

платежеспособности предприятия на данный момент времени и его

неплатежеспособности на период, равный средней продолжительности оборота

оборотных средств. Отрицательным моментом является негативная тенденция

снижения всех коэффициентов ликвидности в течение анализируемого периода.

Больше всего уменьшился показатель абсолютной ликвидности предприятия.

Исходя из всего этого, можно сделать вывод о неудовлетворительной структуре

баланса.

Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности вычисляется

по формуле:

норм.

т.л.

в(у)

)К(К





, (2.4)

где

норм.

т.л.

К,К, К

- коэффициенты текущей ликвидности в начале периода,

конце периода и нормативное значение;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т – анализируемый период в месяцах.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности

предприятия в 2006 г., равное 0,268, свидетельствует о невозможности

восстановления платежеспособности в течение ближайших шести месяцев.

Показатели финансовой устойчивости определяются по следующим

формулам:

Актив

средства еСобственны

стинезависимофинансовой



(2.5)

средства еСобственны

средства Заемные

изависимостфинансовой



, (2.6)

ОА

ВА-ДОСС

с. с. о.





, (2.7)

где

с. с. о.

- коэффициент обеспечения оборотных активов собственными

средствами;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы

В таблице 2.7 представлена динамика показателей финансовой

устойчивости предприятия.

Таблица 2.7

Динамика показателей финансовой устойчивости

ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг.

Показатель Норматив 2004 г. 2005 г. 2006 г.

1. Коэффициент финансовой

независимости

Больше 0,5 0,143 0,150 0,146

2. Коэффициент финансовой

зависимости

Меньше 1,0 5,983 5,663 5,856

3. Коэффициент обеспечения

оборотных активов

собственными средствами

Больше 0,1 -0,381 -0,939 -0,889

Анализ показателей финансовой устойчивости позволяет отметить, что в

ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» в течение 2004-2006Eгг. имело место низкий уровень

финансовой устойчивости. Размер заемных средств в течение 2004-2006 гг.

почти в шесть раз превышает размер собственных средств. Данное явление

ведет к усилению зависимости ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» от заемных

источников и потери своей финансовой независимости. Отрицательное

значение на протяжении всего анализируемого периода коэффициента

обеспеченности оборотных активов собственными средствами свидетельствует

об отсутствии у предприятия собственных источников формирования

оборотных средств.

Динамика показателей деловой активности и рентабельности ОАО

«ОРМЕТО-ЮУМЗ» за анализируемый период представлена в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели деловой активности и рентабельности

ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг.

Показатель 2004 г. 2005 г. 2006 г.

Абсолютное отклонение

2005 г. к

2004 г.

2006 г. к

2005 г.

2006 г. к

2004 г.

1 2 3 4 5 6 7

1.EКоэффициент общей

оборачиваемости

0,62 0,95 1,07 +0,33 +0,12 +0,45

2.EКоэффициент

оборачиваемости

мобильных средств

1,32 3,70 3,99 +2,37 +0,29 +2,66

3.EКоэффициент

оборачиваемости запасов

19,50 55,21 28,44 +35,71 -26,78 +8,94

4.EКоэффициент

оборачиваемости

дебиторской

задолженности

4,17 5,28 5,80 +1,11 +0,52 +1,62

5.EКоэффициент

оборачиваемости

кредиторской

задолженности

0,74 1,17 1,28 +0,43 +0,10 +0,54

6. Фондоотдача 1,64 1,70 1,95 +0,06 +0,25 +0,31

7. Рентабельность продаж 6,20 7,40 10,00 +1,20 +2,60 +3,80

Исходя из таблицы 2.8, можно отметить рост показателей деловой

активности ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ» за 2004-2006 гг., что является

положительным моментом в деятельности данного предприятия, т.к. с

увеличением оборачиваемости уменьшаются остатки незавершенного

производства и предприятие быстрее получает денежные средства. В течение

анализируемого периода существенно увеличились оборачиваемость

мобильных средств, дебиторской задолженности и кредиторской

задолженности на 2,66; 1,62 и 0,54 оборота соответственно.

Положительной тенденцией является увеличение рентабельности продаж

готовой продукции в 2002г. на 3,8 пункта относительно уровня 2004 г., что

свидетельствует об увеличении конкурентоспособности продукции ОАО

«ОРМЕТО-ЮУМЗ».

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОРМЕТО-ЮУМЗ»

позволил выявить неудовлетворительное финансовое состояние на

предприятии: абсолютную не ликвидность предприятия, полную зависимость

от заемных средств. Однако были отмечены положительные моменты, такие

как увеличение рентабельности готовой продукции, рост выручки от

реализации и прибыли. В качестве положительного момента также было

отмечено увеличение показателей деловой активности предприятия.