Курсовая работа - Мировой рынок золота
Подождите немного. Документ загружается.
Содержание
Введение 3
Глава 1. Особенности мирового рынка золота 4
1.1 Золото как ликвидное средство. Золотой стандарт 5
1.2 Запасы золота в госрезервах стран мира 7
Глава 2. Рынок золота
2.2 Добыча золота в мире 9
2.4 Потребление золота в мире 13
2.5 Динамика мировых цен на золото 17
Заключение 23
Список литературы 24
Введение
1
Золото - главный драгоценный металл, признанный таковым по всему
миру. Еще в древности жители нашей страны, а также и другие народы
использовали золото в качестве нынешних бумажных денежных купюр и
других видов используемых денег.
Золото - актуальный интерес всех народов и поколений. Почему именно
этот металл заинтересовал нас так серьезно и завоевал наше внимание? А все
потому, что золото словно самой природой создано для чеканки монет, для
изготовления различных необходимых электронных деталей: оно встречается
исключительно в чистом виде, пластично и устойчиво к коррозии, ковко,
однородно, компактно, короче, - идеальный, в некотором смысле, металл.
Более того, его добыча очень трудоемкая, поэтому даже небольшое
количество золота воплощает много труда.
Для древних египтян источником золота была Нубия, для древних
греков - Индия, Лидия, для римлян - Испания, Венгрия. В настоящее время
золото добывается в основном в Южной Африке, СНГ, Канаде, США,
Австралии и Гане. Главные международные рынки золота находятся в
Лондоне и Цюрихе - цена тройской унции золота на этих рынках выступает
как его мировая цена, применяемая в расчетах между странами .
Рынок золота в отличии от остальных видов рынка является
чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее с точностью прогнозировать
будущий скачок его оценок. Ведь это зависит не только от ценовых
факторов, но и также от различных других неценовых факторов.
Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания
платежного баланса на международном рынке (причем в виде слитков
определенного веса). Этот фактор и определяет актуальность данной темы.
Целью данной работы является исследовать мировой рынок золота, а
также проанализировать сегодняшний этап его развития.
2
Глава1. Особенности мирового рынка золота
Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему
циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство,
распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более
узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-
продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При
этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и
параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-
продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые
методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так
называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности
золотых бирж.
Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото
используется фактически всеми государствами в качестве страхового и
резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота,
сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня
более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на
продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения
(ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере,
в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается
следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его
добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью,
соответственно предложение добытого золота из года в год имеет
относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем
предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.
3
1.1 Золото как ликвидное средство. Золотой стандарт
Золото известно человечеству давно, но в качестве денег наряду с
другими благородными металлами оно стало использоваться за 1500 лет до н.
э. в Месопотамии и Китае, а в VII в. до н.э. в греческих колониях в Малой
Азии появились первые прародители золотых монет, получивших
распространение намного позже. Долгое время основным поставщиком
золота в другие страны был Египет, однако по мере того как разрабатывались
месторождения в Африке, Америке, России, постепенно получало развитие
золотое монетное обращение.
Долгое время считалось, что только золотой стандарт обеспечивает
стабильность денежного обращения страны. Сторонники металлистической
теории полагали, что при размене банкнот на золото инфляция невозможна
благодаря его высокой внутренней стоимости и невозможности
переполнения каналов денежного обращения золотыми деньгами.
Адепты золотого стандарта считали, что золотое обращение автоматически
обеспечивает активный торговый баланс и поддерживает товарно-денежное
равновесие. В условиях ухудшения экономической ситуации и роста цен
увеличивается предложение золота на рынке, но оно начинает уходить в
частные резервы, а в условиях благоприятной рыночной ситуации, когда
возникает потребность в оборотных средствах, золотые монеты
возвращаются в сферу обращения. Предполагалось, что золото может быть
использовано центральным банком как средство оздоровления денежного
оборота, а не только для осуществления международных расчетов .
Еще раз роль золота как всеобщего платежного средства была
подтверждена на Международной Бреттон-Вудской конференции,
состоявшейся в 1944 г. в США, на которой были закреплены новые
принципы международного валютно-финансового механизма.
В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением были сохранены
золотые паритеты валют, непосредственно или через доллар, стоимость
4
которого фиксирована в золоте - 35 долл. за тройскую унцию (31,1035 г).
Каждая страна имела возможность сохранять золото в своих резервах и
использовать его как международное платежное средство.
Бреттон-Вудская конференция, учитывая значительно возросший
золотой запас (составлявший в 1949 г. 75% золотых резервов развитых стран)
и валютно-экономический потенциал США, практически приравняла золото
к доллару, придав последнему статус резервного средства. Другие валюты
также могли быть использованы как резервные средства, но для
ограниченных групп стран: фунт стерлингов - для стран Британского
Содружества, франк - для государств зоны франка.
Роль доллара как международного резервного средства оправдывалась
обязательством США конвертировать доллар в золото; с этой целью
Казначейство продолжало разменивать доллар на золото центральным
банкам по официальной цене. Однако в конце 60-х гг. обмен доллара на
золото стал фикцией, и 15 августа 1971 г. США наложили «золотое эмбарго»
на размен долларов для иностранных центральных банков, положив начало
процессу демонетизации золота, который был официально закреплен в
соглашении стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. и
ратифицирован необходимым большинством стран-членов в апреле 1978 г.
Демонетизация золота с 1978 г. получила отражение в исключении
упоминания о золоте из Устава МВФ.Центральные банки стран должны были
поддерживать золотые запасы на уровне 31 августа 1975 г., когда было
принято решение об отмене официальной цены золота. Отмена официальной
цены золота означала, что золото перестало быть единым знаменателем
валют и после истечения двухлетнего срока центральные банки могли
осуществлять сделки с золотом по свободным рыночным ценам.
5
1.2 Запасы золота в госрезервах стран мира
№ Страна Золотой запас
1 США 8135,1
2 Германия 3427,8
3 Франция 2825,8
4 Италия 2451,8
5 Швейцария 1290,1
6 Нидерланды 694,9
7 Япония 765,2
8 Китай 600,0
9 Испания 457,7
10 Португалия 417,5
11 Тайвань 423,3
12 Россия 386,9
13 Индия 357,7
14 Венесуэла 357,1
15 Великобритания 310,8
16 Австрия 302,5
U Остальные страны мира 4219,4
U Итого 27423,6
U Резервы МВФ 3217,3
U Банк международных расчетов 185,8
U Учтенное золото всего 30826,7
Основным потребителем наличного золота является ювелирная
промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется
ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность
действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада
спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно
низких ценах.
Сложилась следующая любопытная ситуация. Золотодобытчики,
поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают
сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто
экономическими методами - изменением объемов предложения при
6
изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на
политику международных банков с целью снижения и упорядочения
последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться
к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды
падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность
производства.
Глава 2. Рынок золота
2.1 Добыча золота в мире
Золото добывают более чем в 80Uстранах, но более двух третей добычи
обеспечивают всего восемь из них. Это страны, где она превышает 100Uт в
год: ЮАР, США, Китай, Австралия, Перу, Россия, Индонезия и Канада.
7
В 2002Uг. добыча драгоценного металла в мире достигла своего пика
(2644Uт), и с этого времени она, хоть и непоследовательно, со взлетами и
падениями, но в общем снижается (рис.1). В 2007Uг. мировой объем добычи
золота сократился по сравнению с 2002Uг. почти на 7%.
Рис.1. Динамика мировой добычи золота в 1998-2007 гг., тонн
В течение многих лет лидером в добыче золота была ЮАР, в 2006Uг.
здесь извлечено из недр почти 300Uт металла (рис.2). Но в 2007Uг. добыча в
стране упала по сравнению с предыдущим годом на 9%, и она впервые за сто
лет уступила лидерство, которое захватил Китай, добывший 280,5Uт
драгоценного металла .
В целом падение добычи золота наблюдается во всех старых
золотодобывающих регионах и связано, главным образом, с ухудшением
качества руд и увеличением глубины отработки месторождений.
Единственным регионом, где добыча растет, является Азия. Так, в 2007Uг.
Китай увеличил добычу по сравнению с 2006Uг. на 33Uт. В Индонезии добыча
на руднике Грасберг (Grasberg), принадлежащем компании Freeport
McMoRan, выросла на 30Uт .
8
Рис.2. Динамика добычи золота в главных странах-продуцентах в
2005-2007(гг., тонн
Самым крупным продуцентом золота в мире в 2007Uг. оставалась
канадская компания Barrick Gold с уровнем годовой добычи 250,7Uт (рис.3).
Лидирующее положение компания заняла в 2006Uг., после того как ввела в
эксплуатацию рудники Лагунас-Норте (Lagunas Norte) в Перу и Веладеро
(Veladero) в Аргентине. Большинство же ведущих золотодобывающих
компаний в последние годы снизили производства золота.
Мировой рынок золота отличается низкой степенью монополизации.
Четыре крупнейшие компании с объемом добычи более 100Uт в год
обеспечивают менее 30% суммарной добычи. В золотодобыче участвует
значительное число средних и мелких компаний, на долю которых
приходится более 55% производства металла.
9
Рис.3. Динамика производства золота ведущими мировыми
компаниями в 2003-2007(гг., тонн
Большая часть золота (более 65%) находит применение в ювелирной
промышленности, около 14% – в других отраслях промышленности, в том
числе высокотехнологичных. Кроме того, золото по-прежнему используется
и частными лицами, и различными компаниями и фондами, и государством
как средство накопления и инвестиций: около 19% благородного металла в
виде слитков участвует в тезаврации, применяется для изготовления монет и
медалей и т.д. (рис.4).
Основная часть золота, приходящегося на долю ювелирной
промышленности, потребляется в Юго-Восточной Азии, в том числе в
Индии, поставляющей на мировой рынок самое большое количество
ювелирного «ширпотреба», и в Китае, переживающем бурный рост доходов
населения. Значительный рост потребления золота наблюдался в 2007Uг. и в
странах Ближнего Востока.
10