Контрольная работа - Виды левериджа их роль в регулировании величины финансовых результатов деятельности
Подождите немного. Документ загружается.
Рис. 3. Образец фактических данных
Это можно сделать с помощью одного из трех методов:
- метода верхней — нижней точки (High-Low Method),
- графического метода (Scattergraph Method),
- метода наименьших квадратов (Least Squares Method).
Рассмотрим эти методы более подробно. Согласно методу верхней-
нижней точки из всех точек, приведенных на рис. 3, для оценки используются
только две: первая (верхняя) соответствует наибольшему значению объема
реализации товара, вторая (нижняя) соответствует наименьшему объему
реализации. Данные, соответствующие этим точкам, сводим в отдельную
таблицу.
Таблица 2
Метод верхней - нижней точки
` Кол-во прод. Затраты на
` товаров доставку
Верхняя точка активности 12,000 $100,000
Нижняя точка активности 5,000 65,000
Изменение 7,000 $35,000
По этим данным определяем коэффициент переменных затрат
Затем, основываясь на данных, соответствующих верхней точке,
определяем долю постоянных затрат:
11
Доля постоянных затрат = Суммарные затраты — Переменные затраты =
= $100,000 — {12,000 единиц х $5/(на единицу)} = $40,000.
В результате оказывается, что постоянные издержки составляют за месяц
$40,000, а переменные издержки на единицу продукции равны $5. Эти данные
используются в дальнейшем для анализа безубыточности.
Графический метод заключается в простой подгонке прямой линии с
помощью линейки, которая накладывается на точки рис. 3 таким образом,
чтобы наилучшим образом аппроксимировать все множество точек. Точка
пересечения этой линии с вертикальной осью оценивает постоянные издержки.
Метод наименьших квадратов является наиболее точным. Подбор
прямой линии суммарных издержек производится с помощью стандартных
приемов регрессионного анализа и на практике сводится к использованию
стандартной компьютерной программы, которая в качестве входных данных
потребляет данные таблицы 2, а результатом являются суммарные постоянные
издержки и переменные издержки на единицу продукции.
12
Практическая часть
Задача 1
Прежде всего определим объем производства и планируемую выручку
при производстве того или иного вида деталей. Для этого планируемое
количество человеко-часов нужно умножить на производительность и далее
полученный объемы производства в натуральных показателях умножить на
цену.
Таким образом, мы определим прогнозируемую выручку.
Далее определяем размер переменных издержек на прогнозируемый
объем производства и маржинальную прибыль.
Выполненные расчеты приведены в табл. 3.
Таблица 3
Прогнозируемые объемы производства, выручки и маржинальной прибыли
№ Показатели А Б В
1 Прогнозируемые человеко-часы 1 800,00 1 800,00 1 800,00
2 Производительность 2,00 1,00 2,00
3 Цена за единицу, д.ед. 130,00 240,00 124,00
4
Прогнозируемый объем производства
(стр.1*стр.2) 3 600,00 1 800,00 3 600,00
5
Прогнозируемая выручка
(стр.3*стр.4) 468 000,00 432 000,00 446 400,00
6
Переменные издержки на единицу,
д.ед. 100,70 206,50 98,70
7
Переменные издержки на
прогнозируемый объем производства
(стр.4*стр.6) 362 520,00 371 700,00 355 320,00
8 Маржинальная прибыль (стр.5-стр.7) 105 480,00 60 300,00 91 080,00
При прочих равных условиях (постоянные издержки при производстве
изделий одинаковы) выгоднее производить изделие № А, т.к. полученные
маржинальная больше, нежели при производстве изделия Б и В (105 480 60
300 и 105 480 91 080).
Задача 2
Выполненный анализ чувствительности представлен в табл. 4.
13
Таблица 4
Анализ чувствительности
№ Наименование показателя Базовый вариант Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3
1 Объем производства, изд. 130 000,00 130 000,00 130 000,00 149 500,00
2 Цена реализации, е.ед. 530,00 583,00 530,00 530,00
3
Переменные издержки на
единицу продукции, д.ед. 200,00 200,00 200,00 200,00
4 Постоянные издержки, д.ед. 5 500 000,00 5 500 000,00 4 950 000,00 5 500 000,00
5
Переменные издержки на
прогнозируемый объем
производства (стр.1*стр.3) 26 000 000,00 26 000 000,00 26 000 000,00 29 900 000,00
6
Прогнозируемая выручка
(стр.1*стр.2) 68 900 000,00 75 790 000,00 68 900 000,00 79 235 000,00
7
Прогнозируемая
прибыль(стр.6-стр.5-стр.4) 37 400 000,00 44 290 000,00 37 950 000,00 43 835 000,00
Краткие пояснения:
1. Базовый вариант - условие задания
2. Вариант 1 — увеличение цены реализации на 10%
3. Вариант 2 — сокращение постоянных издержек на 10%
4. Вариант 3 — увеличение объема реализации на 15%.
5. В процессе выполнения задания, прежде всего были рассчитаны
следующие показатели:
- переменные издержки на прогнозируемый объем производства по
формуле — Объем производства Переменные издержки на единицу
продукции или в цифрах для базового варианта — 130 000 изд. 200 д.ед. = 26
000 000 д.ед. Для вариантов 1-3 расчет выполнены аналогично;
- прогнозируемая выручка по формуле — Объем производства Цена
реализации или в цифрах для базового варианта — 130 000 изд. 530 д.ед. = 68
900 000 д.ед. Для вариантов 1-3 расчет выполнены аналогично;
- прогнозируемая прибыль по формуле — прогнозируемая выручка минус
переменные издержки на прогнозируемый объем производства минус
постоянные издержки или в цифрах для базового варианта — 68 900 000 - 26
000 000 - 5 500 000 = 37 400 000 (д.ед.).
6. В варианте 1 в соответствии с условием задания цена реализации
увеличивается на 10%, т.е. 530 + 53010% = 583 (д.ед.). Объем реализации в
14
натуральных показателях не изменяется. При этом выручка возрастает до 75 790
000 д.ед. (583 130 000). Темп роста составляет 110%, темп роста
прогнозируемой прибыли составляет 118,42%. Таким образом, при увеличении
цены реализации на 10%: прогнозируемая выручка увеличивается на 10%, а
прогнозируемая прибыль на 18,42%.
7. В варианте 2 в соответствии с условием задания постоянные издержки
уменьшаются на 10%, т.е. 5 500 000 - 5 500 00010% = 4 950 000 (д.ед.). Объем
реализации в натуральных показателях не изменяется. При этом
прогнозируемая выручка не изменяется и составляет 68 900 000 д.ед. А прибыль
увеличивается до 37 950 000 д.ед. (68 900 000 - 26 000 000 - 4 950 000). Таким
образом, темп прироста прибыли составляет 1,47% (37 950 000: 37 400 000
100 - 100).
8. В варианте 3 в соответствии с условием задания объем реализации
продукции в натуральных показателях увеличивается на 15%, т.е. 130 000 + 130
00015% = 149 500 (д.ед.). При этом прогнозируемая выручка увеличивается и
составляет 79 235 000 д.ед. А прибыль увеличивается до 43 835 000 д.ед. (79 235
000 - 26 000 000 - 4 950 000). Таким образом, темп прироста прибыли составляет
17,21% (43 835 000: 37 400 000 100 - 100). Именно на столько процентов
изменится прибыль предприятия при увеличении объема реализации в
натуральных показателях на 15%.
15
Список используемой литературы
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1 (Серия "Библиотека
финансового менеджера". Вып. 3).
2. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр.пер.в
англ. 5-е изд. М.:РАГС; ОАО "Изд-во "Экономика", 1998.
3. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами:Пер.с англ. М.: Финансы
и статистика,1999.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и
статистика, 1999.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве-
стиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 1997г.
6. Ковалев В.В., Патров В.В. как читать баланс. 3-е изд., перераб.и доп. – М.:
Финансы и статистика, 1998.
7. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. – М.: Финансы
и статистика, 1999. – 328 с.
8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: ДИС, 1998.
9. Смагин В.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Челябинск:
Изд. ЮурГУ, 1999. – 124 с.
10.Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под
ред.проф.Е.С.Стояновой – М.: Перспектива, 1998г.
11.Хелферт Э. Техника финансового анализа. / Перевод Белых Л.Е. – М.:
Аудит, 1996.
16