Контрольная работа - Международное движение капиталов

Подождите немного. Документ загружается.

2. Косвенные котировки Великобритания является одной из немногих

стран, применяющих систему косвенных котировок. Косвенной (обратной)

котировкой называется котировка, показывающая, какое количество

долларов США содержится в единице национальной валюты.

Котировка GBP/USD - 1.5855 означает, что один британский фунт

стерлингов равен 1.5855 американским долларам, EUR/USD - 1.0343.

3. Кросс-курсы Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает

из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на

мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как

доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой

сделки в большинстве валютных операций.

Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются

умножением EUR/CHF = USD/CHF X EUR/USD

Все расчеты по кросс-курсам, связанные с фунтом стерлингов,

определяются делением GBP/EUR = GBP/USD : EUR/USD

4. Спот-курс Цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой

страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена

валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения

сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная

валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

Паритет покупательной способности – стоимостная основа валютного

курса.

Определение

Паритет покупательной способности - отношение между двумя или

несколькими валютами, устанавливаемое по их покупательной способности

применительно к определенному набору товаров и услуг.

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе

сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и

предложения. Что же лежит в основе формирования валютного курса.

Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости,

цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной

способности. Стоимостной основой валютного курса служит паритет

покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их

покупательной способности.

Подобно тому, как цена товара стремится к его стоимости, но не

совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей

стоимостной основы. В условиях золотого стандарта при свободном размене

банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный

курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действию механизма

золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС, по

существу, определялся монетным паритетом - соотношением весового

содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран.

Например, если монетный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что

на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров,

сколько на 5 долл. в США.

Валютный курс не мог отклониться от монетного паритета больше, чем

на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал

бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному по

сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на

золото, переслал бы золото за границу и там обменял бы его на иностранную

валюту. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут

существенно отклоняться от ППС. Во многих развивающихся странах и

странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза

ниже паритета.

Факторы формирования валютного курса.

На формирование валютного курса оказывают воздействие три группы

факторов:

 Фундаментальные факторы

 Технические факторы

 Краткосрочные неожиданные факторы

Фундаментальные факторы являются ключевыми макроэкономическими

показателями состояния национальной экономики, воздействующими на

участников валютного рынка и уровень валютного курса.

Обычно на мировых валютных рынках, где 80% операций проводится с

долларом США, наибольшее влияние имеют данные по экономике США, что

приводит к повышению или снижению курса доллара по отношению к

другим валютам. Выделяют следующие основные фундаментальные

факторы:

 валютный курс по паритету покупательной способности

 валовый национальный продукт

 уровень реальных процентных ставок

 уровень безработицы

 инфляция

 индекс промышленного производства

Таким образом, для трейдера универсальным правилом открытия позиции

должно являться ориентирование на ожидания и настроения большинства

рынка. Это достигается путем анализа ситуации по публикациям, при

изучении обзоров состояния рынка в информационных системах Reuters,

Bridge (Dow Jones), CQG. Полученная информация постепенно складывается

в модель различных вариантов поведения курса после публикации

экономических индикаторов. Задача трейдера будет состоять в том, чтобы

присоединиться к движению курса, продиктованному большинством рынка -

"вскочить в лодку" (don’t miss the boat ).

Технический анализ - это область рыночного анализа, предполагающего, что

рынок обладает памятью, и что на будущее движение курса большое влияние

оказывают закономерности его прошлого поведения. Тем самым теория

технического анализа обладает большой степенью предсказуемости. В

последние годы в связи с бурным развитием электронных средств анализа,

предлагаемых фирмами Reuters, Bridge (Dow Jones) , CQG и другими, все

большее число трейдеров основывают свои решения на использовании

технического анализа, что повышает влияние его закономерностей на

реальное движение курса.

Технический анализ - метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения

графиков движения рынка за предыдущие периоды времени. Работы в

области технического анализа за последние 30 лет показывают, что

технический анализ - это наука с собственной философской системой и

набором аксиом.

Помимо фундаментальных и технических факторов, влияние которых может

быть предсказано, краткосрочные неожиданные факторы могут внести

существенные коррективы в динамику движения валютного курса. К ним

относятся перечисленные ниже факторы:

Форс-мажорные события - стихийные бедствия (землетрясения, цунами,

тайфун, наводнения и т.д.)

 Политические события - война, приходы к власти президентов,

политические скандалы, террористические акты и т.д.

 Высказывания политических лидеров

 Валютные интервенции центральных банков.

 Форс-мажорные события - стихийные бедствия (землетрясения,

цунами, тайфун, наводнения и т.д.)

Воздействие валютного курса на экономику страны.

Понятие «обмен валюты» связано с такой ее характеристикой, как

конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется

механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту

называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам

и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление

валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной

единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на

все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается валюта стран,

в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды

обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода

конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность

страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты

недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической

состоятельности страны. Таким образом конвертируемость — это

способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на

национальную валюту на валютных рынках.

Для конвертированных валют в основе курса лежит валютный паритет.

Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом.

В условиях международной торговли и других внешнеэкономических акций

отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и,

соответственно, спрос и предложение иностранной валюты не находится в

равновесии. При активном платежном балансе курсы иностранных валют на

валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной

единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет

пассивный платежный баланс. Потому в большинстве стран вместе с

твердым официальным курсом национальной валюты также существует

свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты

центральных национальных банков и других валютно-финансовых

учреждений между разными странами и с международными организациями.

Расчеты между частными лицами и организациями осуществляются по

свободному курсу.

Список литературы

1. Авдокушин Евгений Фёдорович. Международные экономические

отношения Учеб. М.: Юрист, 1999. 368 с. (гл. 11)

2. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ Е.Ф.

Жуков, Т.И. Капаева, Л.Т. Литвиненко и др.; Под ред. проф. Е.Ф.

Жукова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 485 с.

3. Буглай В.Б, Ливенцев Н.Н. Международные экономические

отношения: Учеб. Пособие/Под ред. Н.Н Ливенцева. М.: Финансы и

статистика, 1996, 160 с. (гл. 4, 5).

4. «Человеческая деятельность», Людвиг фон Мизес, 1949.

5. «Государство и Деньги», Мюррей Ротбард, 1964.