Контрольная работа- Фондовые биржи, их функции. Задача по бирже

Подождите немного. Документ загружается.

Содержание

1. Фондовые биржи, их функции.........................................................2

2. Задача.................................................................................................7

Решение................................................................................................7

Список литературы.................................................................................8

1. , .Фондовые биржи их функции

В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято

выделять товарные и товарно – сырьевые, фондовые, валютные биржи и

биржи труда. Согласно закону РФ «О товарных биржах и биржевой

торговле» «Под товарной биржей понимается организация с правами

юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и

регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных

публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в

определенное время по установленным правилам» (Закон РФ «О товарных

биржах и биржевой торговле» от 20 февраля 1992 г. р.1. Ст. 2 п.1).

Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций,

использование государством ценных бумаг для долгосрочного

инвестирования и финансирования государственных программ и долга

приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и

вызывают необходимость регулирования их движения со стороны

государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает

необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией

которых является контроль и регулирование оборота ценных бумаг,

движение имущества и др. Так были созданы фондовые биржи,

существование которых обусловлено мировой практикой функционирования

финансовых рынков. Фондовые биржи призваны заменить громоздкую,

затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему

отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая

биржа представляет собой постоянно действующий регулированный рынок

ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых

ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании

государственных программ и долга.

Впервые фондовая биржа возникла в эпоху первоначального накопления

капитала (XVII в.) в городе Амстердаме. Это было связано с развитием

капиталистических отношений в Голландии. По мере превращения Англии в

мировую капиталистическую державу фондовая биржа приобретает широкое

распространение в этой стране. Изначально становление биржи было связано

с ростом государственного долга, так как вкладываемые капиталы в

облигации могли быть в любое время превращены в деньги. С появлением

первых акционерных обществ объектом биржевого оборота становились

акции. Интенсивное накопление денежных капиталов существенно повысило

спрос на ценные бумаги, что в свою очередь вызвало рост биржевых

оборотов, а главное место на фондовой бирже заняли акции и облигации

частных компаний и предприятий. Стали осуществляться долгосрочные

вложения денежных капиталов в акции и облигации, в ценные бумаги

государства. В современных условиях биржа перестала выполнять

учредительскую роль при образовании новых компаний, а ее главным

критерием стало получение высокой прибыли

Возникновение российских ценных бумаг относится к 1769 г. Тогда в

Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного

займа. На внутреннем российском рынке первые государственные ценные

бумаги были выпущены в 1809 г. Крупнейшей биржей, проводившей

операции с ценными бумагами, являлась Санкт-Петербургская – созданная в

1703 году (она являлась универсальной биржей). Далее с конца 1850-х годов

происходит расширение российского фондового рынка – операции с

ценными бумагами проводятся и на Московской, Киевской, Одесской,

Рижской биржах.

Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий

рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов.

С организационно-правовой точки зрения фондовая биржа представляет

собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным

режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и

покупателями фондовых ценностей с участием биржевых посредников по

Биржевая деятельность. / Под ред. проф. А.Г. Грязновой, Р.В. Корнеевой, В.А. Галанова. - М.: Финансы и

статистика, 2002. стр. 38.

официально закрепленным правилам. Эти правила устанавливаются как

биржевым (Устав биржи), так государственным законодательством.

С точки зрения правового статуса в мировой практике существуют три

типа фондовых бирж, а именно:

1. публично-правовые;

2. частные;

3. смешанные.

Как публично-правовая организация фондовая биржа находится под

постоянным государственным контролем. Государство участвует в

составлении Правил биржевой торговли и контролирует их выполнение,

обеспечивает правопорядок на бирже во время торгов и т.д.

Фондовые биржи как частные компании создаются в форме акционерных

обществ. Такие биржи абсолютно самостоятельны в организации биржевой

торговли. Все сделки на бирже совершаются в соответствии с действующим

в стране законодательством, нарушение которого предполагает правовую

ответственность. Государство, не берет на себя ни каких гарантий по

обеспечению стабильности биржевой торговли и снижению риска торговых

сделок. Этот тип характерен для Англии и США.

Если фондовые биржи создаются как акционерные общества, но при этом не

менее 50 % их капитала принадлежит государству, они относятся к типу

смешанных организаций. Во главе таких бирж стоят выборные органы.

Подобные биржи функционируют в Австрии, Швейцарии и Швеции.

В России в соответствии с действующим законодательством фондовые

биржи создаются как закрытые акционерные общества и должны иметь не

менее трех членов

Фондовая биржа выступает одним из регуляторов финансового рынка.

Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения

финансовых и ссудных капиталов: накапливая и концентрируя эти капиталы,

Биржевое дело: конспект лекций/Д.А. Шевчук – Ростов – на – Дону: Феникс, 2007. стр. 126

с одной стороны; кредитуя и финансируя государство и различные

хозяйственные структуры – с другой.

Фондовая биржа выполняет следующие функции:

- мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений

и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на

первичном и вторичном фондовых рынках;

-кредитование и финансирование государства и частного сектора путем

покупки их ценных бумаг на первичном рынке и

перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование

биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке;

- концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен,

отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.

Под первичным рынком специалисты понимают рынок, на котором

происходитN продажаN впервыеN выпущенных бумаг (или новых

партий таких бумаг),N а под вторичным - рынок, на котором ведется торговля

уже обращающимися бумагами.

Задачи фондовой биржи:

1. Создание постоянно действующего рынка, т. е. фондовая биржа

централизует место, где может проходить как продажа ценных бумаг их

первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

2. Выявление равновесной биржевой цены. Выполнение этой задачи

возможно в силу того, что биржа собирает большое количество как

продавцов, так и покупателей, что позволяет выявить приемлемую стоимость

(цену) конкретных ценных бумаг;

3. Аккумуляция временно свободных денежных средств и содействие в

передаче прав собственности;

4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. Биржа отвечает за

централизованное распространение биржевой информации;

5. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале.

Выполнение этой задачи достигается тем, что биржа гарантирует надежность

ценных бумаг, которые котируются на ней;

6. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников

биржевой торговли. Биржа должна контролировать разработанные ею

стандарты и кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до

приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их

необходимости.

В отличии от товарной биржи, где продаются партии товара или право на

товар (фьючерсные контракты), на фондовых биржах товаром выступают

ценные бумаги. Подобно тому, как продается товар на товарной бирже, на

фондовой бирже ценные бумаги непосредственно на торгах не выставляются.

Они продаются и покупаются партиями, находясь на специальных

банковских счетах.

Существует большое количество различных типов фондовых операций,

основные же из них во многом похожи на операции на товарной бирже:

- кассовые сделки, реализация которых осуществляется сразу же после

заключения. Оплата происходит либо немедленно, либо в течение

нескольких дней. До недавнего времени для перевода ценных бумаг со счета

на счет на бирже выписывался специальный чек, или сертификат,

выдаваемый клиенту и удостоверяющий переход права собственности. В

настоящее время все переводы осуществляются через компьютерную сеть; -

срочные сделки - фьючерсы и опционы. Смысл их такой же, как у

аналогичных банковских операций и операций на товарной бирже, с тем

лишь отличием, что они завершаются выплатой разницы в курсах с момента

заключения договора до его истечения;

- арбитражные сделки, основанные не перепродаже ценных бумаг на

различных биржах, когда имеется разница в их курсах; - пакетные сделки -

сделки по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги

ценными бумагами происходят только на четырех биржах:

 Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

 Российская Торговая Система (РТС)

 Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

 Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС.

2. .Задача

Брокер продал 400 т. Озимой пшеницы 3 класса по сентябрьским контрактам

по 2800 руб. за 1 тонну. Первоначальная маржа составляет 3300 руб. за

контракт (объем контракта – 20 т.). Сколько ему требуется внести в качестве

первоначальной маржи, если сентябрьские фьючеры котируются по 2600 руб

за 1 тонну? Что произойдет со счетом брокера?

Решение

Маржа первоначальная (залог при открытии маржевого счета) (initial margin)

— сумма, которую участник торгов на фьючерском рынке должен внести на

свой маржевой счет в то время, когда он отдает поручение купить или

продать фьючерсный контракт. Обычно сумма маржи составляет от 5 до 18%

от номинальной стоимости контракта. Размер первоначальной маржи

определяет сама биржа.

1) 2800*400 = 1N120N000 руб.

Первоначальная моржа = 3N100 руб.

2) 400*2600 = 1N040N000 руб.

Список литературы

1. Биржевое дело: конспект лекций/Д.А. Шевчук – Ростов – на – Дону:

Феникс, 2007 – 255 с.

2. Биржевая деятельность. / Под ред. проф. А.Г. Грязновой, Р.В. Корнеевой,

В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2002.

3. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник / Под ред. Г.Я. Резго. -

М.: Финансы и статистика, 2003. - 272 с.

4. Википидия – свободная библиотека.