Колмыкова Л.И. Фундаментальный анализ финансовых рынков
Подождите немного. Документ загружается.
Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
5050
5050
50
www.fxclub.org
24 марта 1999 г.
Блок НАТО начал первую фазу союзнической операции «Союз0
ная сила», началась бомбардировка целей в Сербии и Черногории
(рис. 3.2.4). Белград объявил о разрыве дипломатических отноше0
ний с четырьмя ключевыми странами НАТО: США, Великобрита0
нией, Германией и Францией.
9 июня 1999 г.
Подписано соглашение между сербскими и натовскими военны0
ми на границе Югославии и Македонии.
10 июня 1999 г.
Начался вывод военных и полицейских из Косово. Генсек НАТО
Солана отдает приказ о приостановке бомбардировок. СБ ООН
принимает резолюцию о развертывании в Косово миротворческого
контингента и обеспечении международного присутствия по безо0
пасности в Косово.
Рис. 3.2.4. Война в Косово, 1999. Евро, дневной график
5151
5151
51
Фундаментальный анализ
www.fxclub.org
3.2.5. Отставка Примакова и Рубина
12 мая 1999 г., около 12 часов вышла новость о том, что
Е. Примаков подал в отставку. На этой новости, отражающей по0
литическую нестабильность в России, евро упал на фигуру. Но это
был не единственный сюрприз, который в этот день рынок препод0
нес трейдерам. Чуть позже вышла новость, что секретарь Казна0
чейства США подал в отставку. Это охарактеризовало нестабиль0
ность в финансовых кругах Америки. Рынок отреагировал падением
доллара США также примерно на фигуру (рис. 3.2.5).
3.2.6. Клинтон и Моника Левински
Эта история интересовала всех. Американский президент
должен быть олицетворением чести и честности, а оказался чело0
веком, нарушившим священные для Америки узы брака, а плюс к
Рис. 3.2.5. Отставка Рубина и Примакова, два события в один день.
12.05.1999 г. Евро, часовой график
Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
5252
5252
52
www.fxclub.org
этому — человеком, препятствующим правосудию, поскольку не0
которое время Клинтон утверждал, что любовной связи со стажер0
кой не было. Когда история о сексе в Овальном кабинете выплыла
наружу, Америка осудила своего президента и начала подумывать
об импичменте, т. е. отстранении от власти. В связи с неопределен0
ностью в отношении того, кто будет новым президентом и какова
будет политика США, доллар резко упал (рис. 3.2.6).
3.2.7. Террористический акт в США
11 сентября 2001 г.
После совершения в США террористического акта доллар
резко упал. На следующий день торги были приостановлены, и этот
день в США был объявлен нерабочим. В дальнейшем рынок консо0
лидировался (рис. 3.2.7).
Рис. 3.2.6. USD/CHF, дневной график. Билл Клинтон и Моника Левински, США
5353
5353
53
Фундаментальный анализ
www.fxclub.org
3.2.8. Отключение электроэнергии в США
Заметно всколыхнуло рынок событие, произошедшее уже
после официального закрытия торгов в США в четверг: на круп0
ных электростанциях США и Канады произошли сбои, в результа0
те чего многие города обеих стран испытывали перебои с электри0
чеством.
Пока выяснялось, в чем дело, и проверялась версия о терро0
ристическом акте, курс доллара значительно ослабел по отноше0
нию к евро и франку: обе пары за несколько минут прошли около
100 пунктов. Однако по мере разрешения ситуации рынок успо0
коился, и курсы вернулись практически на тот же уровень, что был
и до скачка (рис. 3.2.8).
Рис. 3.2.7. EUR/USD, часовой график.
Террористический акт 11 сентября 2001 г., США
Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
5454
5454
54
www.fxclub.org
3.2.9. Угроза теракта в Японии
20.02.2004 г. Курс доллар/йена поднялся на американской
сессии до отметки 109,30; рост курса за день составил почти 250 пун0
ктов. Дилеры отмечают, что ослаблению курса йены способствуют
опасения проведения в Японии террористических актов. Причи0
ной роста подобных опасений стало повышение правительством
страны уровня готовности сил безопасности до максимального
уровня в связи с тем, что на этой неделе около здания Министер0
ства обороны Японии произошли два взрыва; многие расценива0
ют это как протест против размещения японских солдат в Ираке
(рис. 3.2.9).
Рис. 3.2.8. EUR/USD, часовой график.
Реакция рынка на отключение электроэнергии в США
5555
5555
55
Фундаментальный анализ
www.fxclub.org
3.3. Гэпы
Гэп (разрыв) на рынке FOREX — явление достаточно ред0
кое. В отличие от других рынков (фондовый, товарный), где про0
исходит ежедневный перерыв в торговых сессиях, международный
валютный работает круглосуточно, поэтому гэпы случаются толь0
ко через выходные — с пятницы на понедельник. Хотя сейчас гэпы
на текущем валютном рынке стали случаться намного чаще.
Необходимо помнить, уходя с рынка в пятницу и оставляя по0
зицию открытой, что стоит захеджироваться (hedge — изгородь,
хеджироваться — страховать позиции), ведь в выходные могут
произойти события, которые могут повлечь за собой возникнове0
ние разрыва. Если ордер находился в зоне гэпа, он все равно будет
исполнен.
Приведем несколько примеров.
Рис. 3.2.9. USD/JPY, часовой график. Угроза терактов
Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
5656
5656
56
www.fxclub.org
3.3.1. Самоубийство Девида Келли,
Великобритания
Дэвид Келли — специалист по вооружению, советник Ми0
нистерства обороны Соединенного Королевства. Новость о его са0
моубийстве, вызванном причастностью к военному конфликту
2003 г. в Ираке, вышла 19 июля, в субботу. В понедельник рынок
открылся на фигуру ниже (на графиках виден разрыв) в связи с
возросшим недоверием к политике, проводимой Энтони Блэром,
премьер0министром Великобритании (рис. 3.3.1).
Рис. 3.3.1. Самоубийство Девида Келли, Великобритания, 19.07.2003 г.
Английский фунт, часовой график
3.3.2. Саммит в Дювилле
Неделя началась далеко не на тех уровнях, где закончилась
предыдущая. Причиной такого резкого падения доллара на свежие
многолетние минимумы против основных валют явились слова ми0
5757
5757
57
Фундаментальный анализ
www.fxclub.org
нистра финансов США г0на Сноу, сказанные в субботу во время
встречи министров финансов стран Большой семерки. Г0н Сноу за0
явил, что снижение курса доллара в последнее время является до0
статочно умеренным. Тем самым он дал понять участникам рынка,
что руководство США не обеспокоено ослаблением курса доллара
на рынке FOREX. Также участники руководствовались отсутстви0
ем беспокойства относительно происходящего со стороны других
представителей стран — участников саммита в Дювилле (рис. 3.3.2).
Рис. 3.3.2. EUR/USD, часовой график. 19.05.2003 г.
3.3.3. Пойман Саддам Хусейн
15.12.2003 г. Открытие торгов в понедельник отметилось
резким взлетом котировок доллара против всех валют благодаря
новостям о поимке бывшего иракского диктатора Саддама Хусей0
на (рис. 3.3.3).
Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
5858
5858
58
www.fxclub.org
Рис. 3.3.3. EUR/USD, часовой график. Реакция рынка на поимку Хусейна
3.4. Специфические события рынка
Для прогнозирования курсов валют необходимо помнить
также основные специфические события в той или иной стране,
которые не столь неожиданны, как вышеуказанные.
• Первым важным моментом является окончание финансового
года, когда предприятия должны сдавать отчеты о своей финан0
совой деятельности. Так, например, в Японии существует два
срока для такой отчетности — конец марта и сентября. Перед
этими отчетами большинство корпораций вынуждено перевести
свои капиталы в йену, т. е. возможен уход в йену, что увеличивает
спрос на нее.
Пример. 31.03.2003 г. курс доллар/йена продолжил падение на
американской сессии и достиг отметки 117,80; падение курса со0
ставило более чем 230 пунктов. Сегодняшний день (31 марта)
5959
5959
59
Фундаментальный анализ
www.fxclub.org
является последним днем японского финансового года и с нача0
лом нового финансового года Банк Японии может несколько
уменьшить свою активность на рынке FOREX по продаже йен.
Дело в том, что интервенции проводились во многом для того,
чтобы в отчетности крупных японских экспортных компаний
курс доллар/йена на момент окончания года был как можно бли0
же к прогнозируемому, а многие экспортные компании действи0
тельно прогнозировали средний курс конвертации своих дохо0
дов в йены за год на уровне 120,00 (рис. 3.4.1).
• Предвыборные кампании в развитых странах с устойчивой по0
литической системой — явление, прогнозируемое по времени,
в отличие от частых смен правительств, например, в Италии. Что
касается выборов, то существует цикличность в развитии эко0
номики США, связанная с выборами, особенно, когда действу0
ющий президент имеет возможность выдвигать свою кандидату0
ру на второй срок. Для того чтобы одержать победу на выборах,
Рис. 3.4.1. USD/JPY, часовой график. 31.03.2003 г.