Каячев Г.Ф. и др. Финансовые рынки

Подождите немного. Документ загружается.

Система государственного

регулирования рынка включает:

• гос

да

ственные и иные но

мативные

ур р

акты;

•

государственные органы

•

государственные

органы

регулирования и контроля.

Формы государственного

регулирования

Прямое или

административное

ег

ли

ование

Прямое или

административное

ег

ли

ование

ру р

Прямое или административное

регулирование осуществляется путем:

•

становления обязательных требований к

еятельности

эмитентов, профессиональных участников рынка ценных

бумаг иее стандартов;

• регистрации вып

сков эмиссионных ценных б

маг

и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением

эмитентами условий и обязательств, предусмотренных

в них;

• лицензирования деятельности профессиональных

частников

ынка ценных б

маг;

у р у

• создания системы защиты прав владельцев и контроль

соблюдения их прав эмитентами и профессиональными

частниками

ынка ценных б

маг

;

у р у ;

• запрещения и пресечения деятельности лиц,

осуществляющих предпринимательскую деятельность на

ынке

енных б

маг без соответств

ей ли

ензии.

р ц у ущ ц

Косвенное или экономическое

регулирование осуществляется

гос

уд

ством че

ез:

уд р р

• систем

налогоо

ложения;

•

енежн

ю политик

;

у у

• систему участия в акционерном

капитале

Методы регулирования

Методы

регулирования

В зависимости от специфики

еятельности

азличных

частников

д р у

рынка органами государственного

регулирования применяются методы

регулирования

применяются

методы

функционального, технического или

соаооос арс е о о

ин

тит

ци

льн

осу

арс

тв

нн

регулирования

Методы институционального

регулирования:

• связаны, прежде всего, с регулированием

инансового

положения конкретных финансовых институтов,

качеством управления ими и направлены на

фй

предупреждение

инансово

несостоятельности

объектов регулирования (например, установление

требований к размеру собственных средств

участников, регулирование структуры активов

и пассивов, ограничение или запрещение участия

в рискованных операциях идр.);

• применяются на рынке ценных бумаг втех случаях,

когда специфика конкретных видов

профессиональной деятельности делает необходимым

профессиональной

деятельности

делает

необходимым

контроль за финансовым положением участников для

защиты интересов инвесторов идругих субъектов

рынка (например, депозитарная и

расчетно

рынка

(например,

депозитарная

расчетно

клиринговая деятельность).

Методы функционального

регулирования:

• связаны с

становлением правил

совершения определенных операций для

защиты интересов инвесторов;

• п

именяются на

ынке

енных б

маг

р р ц у

втех случаях, когда совершение

ер

ий п

рофесс

нальными

оерц рофесс о

участниками рынка ценных бумаг,

эмитентами может привести к

эмитентами

может

привести

нарушению прав инвесторов.

Методы технического

регулирования:

• Обеспечивают поддержание

качественных и технических параметров

рынка ценных б

маг.

• П

именяются с

елью обеспечения

р ц

ликвидности ценных бумаг,

редо

тв

ще

ния

мных к

со

редо р ще ссе рзсо,

которые могут быть вызваны сбоями в

работе клиринговых и расчетных

работе

клиринговых

расчетных

систем.

Структуру органов государственного

регулирования российского рынка ценных

регулирования

российского

рынка

ценных

бумаг в настоящее время составляют:

• Федеральная служба по финансовым

(ФСФР Р )

рынкам

(ФСФР

оссии

)

;

• Министе

ство

инансов РФ

(

Мин

ин

)

;

р ф ( ф )

• Центральный банк РФ (ЦБ);

Ф б

•

едеральная антимонопольная сл

а;

• Фе

альная сл

жба ст

ахового на

зо

а.

др у р др

Функции ФСФР

Функции

ФСФР

Рб

•

азра

атывает основные направления развития

рынка ценных бумаг

• Утве

ждает станда

ты эмиссии ценных б

маг

р р у ,

проспектов ценных бумаг эмитентов.

• Регулирует профессиональную деятельность с

ценными бумагами

ценными

бумагами

• Устанавливает обязательные требования к операциям

с ценными бумагами.

• Определяет стандарты деятельности паевых

инвестиционных, негосударственных пенсионных и их

авляющих компаний на

ынке ценных б

маг.

ур р у

• Контролирует эмитентов, профессиональных

участников рынка ценных бумаг, саморегулируемые

организации профессиональных участников рынка

организации

профессиональных

участников

рынка

ценных бумаг.