Фондовая биржа ММВБ: Инвестиции, ликвидность, технологии

Подождите немного. Документ загружается.

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

ИНДЕКС ММВБ – основной индекс российского фондового рынка – рассчитывается

с 1997 года и представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализа-

ции композитный индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших

и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятель-

ности которых относятся к основным секторам экономики.

К основным преимуществам фондовых индексов ММВБ можно отнести то, что:

Рынок акций и облигаций на ММВБ, на основе которого рассчитываются индексы •

ММВБ, является лидером среди российских и международных торговых площадок

как по объему торгов, так и по количеству ценных бумаг, допущенных к торгам, что

является залогом безусловной репрезентативности индексов.

Расчет индексов ММВБ производится в рублях, что делает индексы инвариантными •

по отношению к изменению курсов валют и позволяет отражать реальное состояние

российского фондового рынка.

Правила расчета индексов ММВБ соответствуют международным стандартам •

построения фондовых индексов и требованиям, предъявляемым к индексам,

на основе которых могут быть созданы ПИФы и другие производные продукты, что

является показателем надежности индексов.

Базы расчета индексов ММВБ легко воспроизводятся в инвестиционных портфелях •

и обеспечивают оптимальное соотношение доходности и риска, что позволяет

использовать индексы в качестве эффективных бэнчмарков.

Процесс формирования баз расчета индексов ММВБ жестко регламентирован, что •

обеспечивает максимальную прозрачность и прогнозируемость соответствующих

изменений.

Оптимальность методик расчета индексов и правил отбора ценных бумаг непрерывно •

отслеживается Индексным комитетом, в состав которого входят ведущие аналитики

российского рынка и представители профессионального сообщества, что укрепляет

доверие инвесторов к качеству рассчитываемых индексов.

2 00

500

ДИНАМИКА ИНДЕКСА ММВБ (ЯНВАРЬ 2004 - ИЮНЬ 2009

нв

арь

2004

нв

ар

2005

нв

ар

2006

янв

ар

2007

янв

ар

2008

янв

ар

2009

нь

2009

1860-109.indd 111860-109.indd 11 10/30/09 10:48:58 AM10/30/09 10:48:58 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

БИРЖА ДЛЯ ЭМИТЕНТОВ

Биржевые технологии предоставляют возможность оказывать широкий спектр ин-

вестиционных услуг компаниям – эмитентам по привлечению финансирования на

открытом рынке капитала (размещение акций и облигаций) и выводу существующих

акций на фондовый рынок.

ВКЛЮЧЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ЭМИТЕНТОВ

В КОТИРОВАЛЬНЫЕ СПИСКИ БИРЖИ СОЗДАЕТ ПРЕДПОСЫЛ-

КИ ДЛЯ ФОРМИРОВАНИЯ ИХ ЛИКВИДНОГО РЫНКА И ОЦЕНКИ

СТОИМОСТИ КОМПАНИИ.

Процедура листинга ценных бумаг дает возможность получения признаваемых бирже-

вых котировок, доступа к деньгам специализированных групп инвесторов (пенсионные

и паевые фонды, институциональные иностранные инвесторы), разрешения на обращение

ценных бумаг на зарубежных рынках.

МЕХАНИЗМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ:

На Фондовой бирже ММВБ предоставляются уникальные возможности для органи-

зации размещений и обращения акций и облигаций, создана эффективная инфра-

структура для размещения облигаций корпоративных и региональных эмитентов.

ПУБЛИЧНОЕ ДОЛГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЛЯ КОМПАНИЙ •

это приобретение статуса публичной компании, формирование положительной кре-

дитной истории, снижение стоимости заимствований, широкий круг инвесторов, более

мягкие условия залогового обеспечения займов, увеличение срока заимствований,

формирование вторичного рынка и управление ликвидностью.

ФИНАНСИРОВАНИЕ БЮДЖЕТОВ РАЗНОГО УРОВНЯ•

АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ (IPO/SPO) •

1860-109.indd 121860-109.indd 12 10/30/09 10:48:59 AM10/30/09 10:48:59 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

Первичное размещение акций (IPO) на ФБ ММВБ – это возможность привлечения

долгосрочного капитала для развития компании, диверсификация инвесторской базы,

получение справедливой оценки стоимости бизнеса, проведения слияний и погло-

щений, улучшение имиджа и корпоративного управления, повышение прозрачности

компании.

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ ОБЕСПЕЧИВАЕТ ВЫСОКУЮ ЛИКВИД-

НОСТЬ, ДИВЕРСИФИЦИРОВАННУЮ ИНВЕСТОРСКУЮ БАЗУ И

СРАВНИТЕЛЬНО НИЗКИЕ ЗАТРАТЫ НА ПРОВЕДЕНИЕ РАЗМЕЩЕ-

НИЙ.

В 2002–2008 ГОДАХ 34 РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ, ОСУЩЕСТ-

ВЛЯЯ IPO/SPO, ВОСПОЛЬЗОВАЛИСЬ УСЛУГАМИ ФОНДОВОЙ

БИРЖИ ММВБ. СУММАРНО ОНИ ПРИВЛЕКЛИ

41 МЛРД. ДОЛЛ.

1860-109.indd 131860-109.indd 13 10/30/09 10:48:59 AM10/30/09 10:48:59 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

К торгам на Фондовой бирже ММВБ могут быть допущены эмиссионные ценные бу-

маги в процессе их размещения и/или обращения, а также иные ценные бумаги, в том

числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и ипотечные сертификаты

участия в процессе их выдачи и обращения.

Допуск ценных бумаг к торгам осуществляется путем их включения в

Список ценных

бумаг, допущенных к торгам в ЗАО «ФБ ММВБ»

. Включение ценных бумаг в этот список

осуществляется с прохождением и без прохождения процедуры листинга.

При прохождении процедуры листинга ценные бумаги включаются в один

из Котировальных списков:

КОТИРОВАЛЬНЫЙ СПИСОК «А» − первого уровня

КОТИРОВАЛЬНЫЙ СПИСОК «А» − второго уровня

КОТИРОВАЛЬНЫЙ СПИСОК − «Б»

КОТИРОВАЛЬНЫЙ СПИСОК «В» −

КОТИРОВАЛЬНЫЙ СПИСОК «И» −

Без прохождения процедуры листинга ценные бумаги включаются в Перечень вне-

списочных ценных бумаг.

1860-109.indd 141860-109.indd 14 10/30/09 10:49:00 AM10/30/09 10:49:00 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

ОБ

ЕЕ КО

ЕСТ

О ЦЕН

ЫХ БУМ

Г, ДОП

ЩЕННЫ

ТОРГ

М НА ФБ

МВБ

(

СОСТОЯНИЮ

А 01.07

009)

Уровень

листинга

Акции

(бумаги/

эмитенты)

Корп.

обли-

гации

(бумаги/

эмитенты)

Муници-

пальные

обли-

гации

(бумаги/

эмитенты)

Субфеде-

ральные

обли-

гации

(бумаги/

эмитенты)

Бирже-

вые

обли-

гации

(бумаги/

эмитенты)

Евро-

обли-

гации

(бумаги/

эмитенты)

Паи

ПИФов

(бумаги/

эмитенты)

Итого

по котиро-

вальным

листам

(бумаги/

эмитенты)

Итого

листинг и

внесписок

(бумаги/

эмитенты)

А1

17/14 106/63 3/2 41/18 8/1 7/7

182/99

436/266

А1 (ИРК) 1/1 1/1

А2

13/10 10/14 3/3 3/3 2/2

31/26

63/59 113/99 1/1 23/15

200/87

2/1 18/9

20/10

В (ИРК) 1/1 1/1

1/1

Вн

202/149 331/281 13/11 49/22 10/4 273/88

878/546 878/546

Вн (ИРК)

2/2

2/2 2/2

301/231 577/422 19/14 96/31 10/4 8/1 306/99 1316/742

1860-109.indd 151860-109.indd 15 10/30/09 10:49:00 AM10/30/09 10:49:00 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

БИРЖА ДЛЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ

Участвовать в торгах на Фондовой бирже ММВБ могут только юридические лица —

профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществле-

ние брокерской/дилерской деятельности или деятельности по управлению ценными

бумагами, а также лицензию на осуществление банковских операций (для кредитных

организаций). Для участия в торгах необходимо пройти процедуру приема в участники

торгов и допуска к торгам.

В состав участников торгов Фондовой биржи

ММВБ входят 663 организации, в том числе 351

кредитных и 312 некредитных организаций.

1860-109.indd 161860-109.indd 16 10/30/09 10:49:01 AM10/30/09 10:49:01 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

ВЕДУЩИЕ УЧАСТНИКИ ТОРГОВ АКЦИЯМИ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ ММВБ (ПО ДАННЫМ

НА ИЮНЬ 2009 Г.)

«ФИНАМ» (ЗАО)

«КОМПАНИЯ БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС» (ООО)

ВТБ 24 (ЗАО)

ГК «АЛОР»

ИК «ЦЕРИХ КЭПИТАЛ МЕНЕДЖМЕНТ» (ОАО)

ИК «ТРОЙКА ДИАЛОГ» (ЗАО)

ФК «ОТКРЫТИЕ» (ООО)

«АТОН» (ООО)

«АЛЬФА-БАHK» (ОАО)

«БРОКЕРСКИЙ ДОМ ГЛЕНИК» (ООО)

Биржа ежемесячно рассчитывает рэнкинги участников по их активности в биржевых торгах

различными инструментами, которые можно посмотреть на сайте ММВБ в разделе «Участники

торгов» подраздел «Ведущие операторы».

Оборот за месяц (млрд. руб.)

1860-109.indd 171860-109.indd 17 10/30/09 10:49:02 AM10/30/09 10:49:02 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

БИРЖА ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ ЗАРЕГИСТРИРОВАНО БОЛЕЕ 660 ТЫСЯЧ

ИНВЕСТОРОВ – ЮРИДИЧЕСКИХ И ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ, ВКЛЮЧАЯ

3,5 ТЫС. НЕРЕЗИДЕНТОВ. В ПОСЛЕДНИЕ МЕСЯЦЫ БЫСТРЫМИ

ТЕМПАМИ РАСТЕТ ДОЛЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ – ФИЗИЧЕ-

СКИХ ЛИЦ.

Еженедельно количество частных инвесторов на бирже увеличивается на 1,5–2

тысячи человек, что демонстрирует устойчивую тенденцию к формированию в Рос-

сии класса внутреннего инвестора. Согласно социологическим опросам, потенциал

роста внутренней инвесторской базы в ближайшие несколько лет составит около

6 млн. человек.

1860-109.indd 181860-109.indd 18 10/30/09 10:49:03 AM10/30/09 10:49:03 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

КОЛИЧЕСТВО УНИКАЛЬНЫХ КЛИЕНТОВ – ИНВЕСТОРОВ В ТОРГОВОЙ СИСТЕМЕ

ФОНДОВОЙ БИРЖИ ММВБ (ТЫС.)

Группы клиентов 1.01.2007 1.01.2008 1.01.2009 01.09.2009

Физические лица 199,0 417,4 559,3 635,3

Юридические лица 10,7 12,7 14,8 15,8

Нерезиденты 1,1 2,1 3,1 3,6

Клиенты, передавшие

свои средства в ДУ

2,8 4,1 4,5 4,7

ВСЕГО 213,6 436,2 581,7 659,4

СТРУКТУРА ОБЩЕГО ОБОРОТА ТОРГОВ ПО

ГРУППАМ УЧАСТНИКОВ ТОРГОВ И ИНВЕСТОРОВ

В 1 ПОЛУГОДИИ 2009 ГОДА

КЛИЕНТЫ, ПЕРЕДАВШИЕ

СВОИ СРЕДСТВА В ДУ – 3%

ЮРИДИЧЕСКИЕ ЛИЦА– 18%

ФИЗИЧЕСКИЕ ЛИЦА – 19%

НЕРЕЗИДЕНТЫ – 22%

ДИЛЕРСКИЕ ОПЕРАЦИИ – 38%

1860-109.indd 191860-109.indd 19 10/30/09 10:49:04 AM10/30/09 10:49:04 AM

ФОНДОВАЯ БИРЖА ММВБ: ИНВЕСТИЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕХНОЛОГИИ

КЛИРИНГ И РАСЧЕТЫ

БИРЖЕВЫЕ ТОРГИ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ ММВБ ПРОВОДЯТСЯ

В ЭЛЕКТРОННОЙ ФОРМЕ НА БАЗЕ СОВРЕМЕННОЙ ТОРГОВОЙ

СИСТЕМЫ.

Клиринг по итогам торгов на Фондовой бирже ММВБ осуществляет ЗАО ММВБ. Все расчеты

по денежным средствам осуществляются через Расчетную палату ММВБ, а по ценным

бумагам — Национальный депозитарный центр. Универсальный характер услуг Группы

ММВБ, в которую входит ФБ ММВБ, позволяет участникам торгов оперативно переводить

денежные средства между рынками, хеджировать риски, снижать общие затраты на

проведение операций.

Применение технологии многостороннего клиринга позволяет участникам торгов

сократить затраты, а предварительное депонирование денежных средств и ценных

бумаг гарантирует исполнение обязательств. Внедрение простого клиринга открыло

возможность проводить расчеты по схеме поставка против платежа в ходе торгового

дня в режиме, приближенном к реальному времени.

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ КЛИРИНГА И РАСЧЕТОВ:

отказ от 100% предварительного депонирования активов;•

организация расчетов на условиях T+n;•

организация торговли, клиринга и расчетов с участием центрального контрагента; •

развитие системы управления рисками на фондовом рынке;•

введение единой денежной позиции на фондовом (спот) и на срочном рынке •

Фондовой биржи ММВБ.

1860-109.indd 201860-109.indd 20 10/30/09 10:49:04 AM10/30/09 10:49:04 AM