Доклад - Виды ценных бумаг
Подождите немного. Документ загружается.
Виды ценных бумаг
В IX - X вв. рецепт производства бумаги заносится в Западную Европу. Именно там,
выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и
распространение как особые объекты экономического оборота.
Ценная бумага — это вложение денежных средств (дача ссуды) с целью получения прибыли
(дивидендов).
Ценные бумаги (ЦБ) - это акции, облигации, векселя и другие, признанные законодательством.
Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые в свою
очередь могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и
т.д.
Виды ресурсов Соответствующие ценные бумаги
Земля Закладная (ипотечное свидетельство), земельный
приватизационный чек (предлагается для введения в России с
целью обслуживания приватизационной земли).
Недвижимость Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный
сертификат.
Деньги Акция, облигация, вексель, депозитный или сберегательный
сертификат, чек, банковский акцепт и д.п.
Основой для появления ценной бумаги может стать даже вероятность наступления, какого - либо
события (например, повышение или понижения фондового индекса).
Вообще, в качестве ЦБ признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые
отвечают следующим фундаментальным требованиям:
обращаемость на рынке – покупаемость и продаваемость
доступность для гражданского оборота – не только типа продаваемость, но и займа,
дарения и т.п.
стандартность и серийность – серии, классы, место торговли, срок.
регулируемость и признание государством – должны попадать под закон
ликвидность – быть быстро проданной
рискованность – возможность потерь
Все ЦБ можно разделить на две группы: 1) Первичными и вторичными.
– Облигации, акции, векселя
– Финансовые фьючерсы, Опционы, Варранты.
2) Капитальные и денежные ЦБ.
– Выпускается с целью образования или увеличения капитала (фондов) предприятия,
необходимого для развития производства.
– Доход по этим ЦБ носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже
номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их погашении.
Подробнее рассмотрим самые распространённые ЦБ:
Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право на владение частью капитала и на получение
определенного дохода от деятельности компании (дивиденда).
Акция – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого
правами.
В современном капиталистическом мире основной формой организации бизнеса являются
корпорации или акционерные общества, которые имеют значительные преимущества по сравнению
с другими формами. Два наиболее важных из них это - ограниченная ответственность их участников,
которые несут убытки лишь в размере своего взноса, сильно упрощенная процедура передачи прав
собственности (продажа акций), а также (и это, наверное, основное преимущество) огромные
возможности по мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что составляет основу
быстрого и продуктивного роста компании.
Акции бывают:
Простые — не гарантируют дивиденд, но дают право голоса.
Привилегированные — дают право на фиксированный дивиденд, но не дают право голоса.
Именные и на предъявителя.
Облигации — выпускаются правительством и компаниями, которые обязуются выплатить
через определенный срок взятые взаймы деньги и процент на них. Права на управление компанией
не дает. Владелец облигации получает фиксированный доход, который выплачивается равными
долями в течение всего срока действия облигации. Самый надежный вид ценных бумаг.
Облигации, обеспеченные закладной, дают их держателям дополнительную гарантию по
потери своих средств. Существуют и беззакладные облигации. Выпускают их предприятия с
устойчивым финансовым положением.
Виды облигаций.
1. Купонные облигации или облигации на предъявителя. Два раза в год предъявителю
выплачиваются проценты.
2. Именные облигации – регистрируютсмя на имя и выплачиваются в соответствии с
тарифом.
3. "Балансовые" облигации. – вид без формальностей. Всё через компьютер. Сейчас
популярны.
Облигации бывают краткосрочные (до 10 лет) и долгосрочные (свыше 10 лет).
Целью выпуска облигации может быть формирование капитала для освоения новых видов
деятельности, модернизация производства.
Рыночная цена обычно зависит от их надежности (финансовой стабильности корпорации-
эмитента) и от ставки процента. Облигации могут продаваться по цене выше номинала - с
надбавкой, или ниже номинала - со скидкой.
Вексель — разновидность письменного долгового обязательства. Наименее надежный вид
ценных бумаг и самый доходный. Векселя выпускают компании, находящиеся в сложной
финансовой ситуации или рассчитывающие на выигрышные экономические и финансовые
операции.
Различаются векселя: срочные и по предъявлению. На срочном векселе указан срок оплаты.
Вексель, на котором срок платежа не указан, рассматривается как подлежащий оплате по
предъявлению.
Сертификаты
В случае если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или если их
бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается
документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот
документ называется сертификатом ценной бумаги. И т.п.
Опционы — срочные контракты на ценные бумаги, предусматривают право на их покупку или
продажу по обусловленной цене в течение определенного срока.
Опцион имеет свой курс. Опционный курс - цена, по которой можно купить (call) или продать
(put) актив опциона.
Особенность опциона заключается в том, что в сделке купли - продажи опциона, покупатель
приобретает не титул собственности (т.е. акции), а право на его приобретение. Сделка купли -
продажи опциона называется контрактом.
Существуют три типа опционов:
1) Опцион на покупку – означает право покупателя (но не обязанность) купить акции,
валюту, другой актив для защиты от потенциального повышения ее курса;
2) Опцион на продажу – говорит о праве покупателя (но не обязанность) продать акции,
валюту, другой актив для защиты от (в расчете на) их потенциального обесценивания;
3) Опцион двойной – означает право покупателя либо купить, либо продать акции, валюту
(но не купить и продать одновременно) по базисной цене.
Существуют два стиля опциона: европейский и американский.
Европейский означает, что опцион может быть использован только в фиксированную дату.
Американский стиль характеризуется тем, что опцион может быть использован в любой момент
в пределах срока опциона.
Финансовые фьючерсы — срочные контракты, заключаемые между продавцом и покупателем
куплю-продажу ценных бумаг по заранее фиксированной цене в будущем на определенную дату.
Фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения. В России
фьючерсные торги касаются пока валюты, нефти, нефтепродуктов.
Варранты — Можно считать, что это разновидность опционов, дающие право на
приобретение или реализацию ценных бумаг на определенных условиях.
Коносамент – является ценной бумагой, которая выражает право собственности на конкретно
указанный в нем товар. Обычно выдаётся перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право
собственности на отгруженный товар.
Выполняет одновременно несколько функций:
–товарно-транспортная накладная
–подтверждение договора перевозки груза
–товарораспорядительный документ
Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму
денег. Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к
оплате. Обычно различают два вида чеков: расчетные и денежные.
Расчетные чеки — это письменные поручения банку произвести денежный платеж со счета
чекодателя на счет чекодержателя, то есть использовались для безналичных расчетов.
Денежные чеки – служили для получения предприятиями и организациями наличных денег.
Вывод: Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых
ресурсов государства, а также необходим для нормального функционирования рыночной экономики.
Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из
первоочередных задач, стоящих перед правительством