СПб.: Н. Тиблен, 1865. — 706 c.
Предисловие автора
Введение
О свойствах и пределах науки политической экономии
Различие в мнениях насчет сущности и пределов политической экономии
Возникновение истинной науки должно относиться к периоду ниспровержения доктрины о торговом балансе
Этим наука обязана Кенэ и его школе
Эра основания науки Кенэ
Объем науки, как понимал ее Кенэ
Три из предложенных им принципов ниспровергли прежде существовавшую систему политической экономии
Кенэ есть Коперник политической экономии
Воззрения Адама Смита на сущность политической экономии
Понятия Ж.Б. Сэя о свойстве политической экономии
Мнения его имели обширный круг приверженцев
Принципы Рикардо относительно политической экономии и налогов
Понятия Сениора о сущности политической экономии
Мнение Д.С. Милля
Многие сочинения, написанные на континенте, возвратились к прежним воззрениям на науку
Необходимость объяснить взгляд на науку, принятый в настоящем сочинении
О свойствах и пределах науки политической экономии, как она рассматривается в настоящей книге
Наука политической экономии основывается на естественных потребностях членов общества
Два метода распределения или присвоения произведений членам общества. Первый метод - распределение при содействии общественной власти
Второй метод, -распределение при помощи свободного обмена и безграничного соперничества
Первый метод известен под именем социализма
В настоящем сочинении исключительно принять второй метод, -свободного обмена и безграничного соперничества
Истинный предмет политической экономии заключается в открытии законов, регулирующих ценность количеств; сюда входят все количества, имеющие ценность, или меновые отношения
Политическая экономия обнимает настоящую ценность будущих платежей
Политическая экономя говорить о всех предметах, могущих быть купленными и проданными, существуют ли эти предметы в действительности, или в идеи
Архиепископ Ватли предлагал для науки название каталлактики
Мы предпочитаем название политической экономии
Если бы не существовало обмена, то не могло бы быть и науки политической экономии
Богатства могут быть производимы, распределяемы и потребляемы без обмена, но такие действия несовместны с идеей ценности
Это, однако, предполагает особую организацию общества
Такой порядок вещей не мог удержаться нигде, при равенстве членов между собою
Социалисты пытались ниспровергнуть политическую экономию
При усвоении такого основного воззрения на сущность политической экономии, есть предметы, которые должны быть исключены из ее области
Рассуждения об этих предметах не входят в настоящий трактат
Удобства обсуждений предмета таким образом
Важность науки политической экономии для человечества
Определения и объяснения терминов, употребляемых в политической экономии
Понятие о меновой ценности
Понятие об уменьшении ценности
Меновая ценность, испытывающая влияние внутренних свойств
Меновая ценность не зависит от труда
Стремление к уравновешиванию выгод
Не труд сообщает ценность, а ценность привлекает труд
Значение долга
Признак долга
Долг становится денежным знаком (currency)
Что такое денежный знак
Хотя название currency возникло от перехода денежных знаков из рук в руки, однако денежные знаки обращаются потому, что заставляют обращаться другие предметы
Употребление денежных знаков
Определение денежных знаков
Где нет долга, там нет и денежных знаков. Употребление денежных знаков ведет не к тому, чтобы облегчать, а к тому, чтобы устранять обмен
Сделанные Платоном и Аристотелем определения денег, как средства или орудия обмена
Основания к устранению такого воззрения
Подобные же примеры из области других наук
Адам Смит случайно выразил правильное воззрение
Значение обесценения (депрециации)
Различие между упадком в цене (diminution in value) и обесценением (depreciation)
Количество денежных знаков должно быть соразмеримо с долгом
Усовершенствования в системе денежных знаков
Лучший материал для денежных знаков
Золото и серебро - лучшие материалы для денежных знаков
Дальнейшие преимущества системы, металлических денежных знаков
Металлические знаки исполняют ту же обязанность, как и бумажные денежные знаки
Неудобства системы металлических денежных знаков
Бумажные денежные знаки должны представлять звонкую монету
Почтовые марки представляют грубую форму денежных знаков
Идея денежных знаков (currency) отлична от идеи денег (money), и может осуществляться при отсутствии денег
Прогрессивное движение в обобщении денежных знаков
Денежные знаки были употребляемы прежде чем составилось верное понятие о их сущности
Денежные знаки выражают право на получение денег (security for money). Два рода денежных знаков: -денежная или платежные расписки (promissory notes) и приказы уплатить деньги, или векселя (bills of exchange)
Значение денежного обращения (circulation)
Объяснение терминов денежные знаки (currency) и денежное обращение (circulation)
Золото и серебро получают свою ценность преимущественно от пригодности их служить денежными знаками
Разница между продажею (sale) и обменом (exchange)
Вопрос, разбиравшийся римскими правоведами
Термин денежные знаки (currency) - сложного свойства; - значение орудия обращения (circulating medium)
Орудие обращения есть такое орудие, которое заставляет ценности обращаться
Исчисление различных видов денежных знаков
Решение в Канцлерском Суде
Количество денежных знаков
Опровержение противных мнений
Предложение сэра Джозии Чайльда
Мнение Торнтона
Выражения денежные знаки (currency) и орудие обращения (circulating medium) тожественны
Цитаты из сочинения д-ра Вевелля
Сущность денежных знаков заключается в обязательстве личном
Разница между векселями (bills of exchange), коноссаментами (bills of lading) и доковыми свидетельствами (dock warrants)
Опасные последствия смешения этих терминов
Разговор Линнея с Гизске, объясняющий различие между предметами, составляющими денежные знаки и не составляющими этих знаков
Применение этого разговора
Признак для определения того, что составляет и что не составляет денежных знаков
Различие между векселем и государственной облигацией
Различие между денежными обязательствами и имущественными документами
Объяснение различия между ущербом внутреннего достоинства и понижением цены
Наиболее совершенная форма денежных знаков
Термин ценность (value) в политической экономии ограничивается меновыми отношениями количеств
Предполагаемого различия между ценностью при потреблении (value in use) и меновой ценностью (value in exchange) не существует
Объяснение значения ценности
Труд и ценность не состоят в необходимой связи
Всякая ценность бывает местной ценностью
Положительные и отрицательные ценности
Примеры положительных и отрицательных ценностей
Профессии, имеющие основанием отрицательные ценности
Прибыль может быть выручаема лишь по устранению отрицательной ценности
Все занятия основываются на положительных или отрицательных ценностях
Ресурсы страны
Обращение денежных знаков подобно службе или обязанности машины
Оно подобно также действию или моменту тела
Количество денежных знаков в различных странах не выражает их относительного богатства
Количество денег в стране не состоит в необходимом соотношении с количеством других имуществ, или с ценами на имущества
Количества денежных знаков в различных странах значительно разнятся, смотря по различным приемам при совершении сделок
Различные последствия, возникающие из введения в страну большого количества денег
Различные последствия, возникающие из перемены в порядке ведения дел
Значение капитала и кредита
Первоначальное понятие о капитале и процентах
Историческое происхождение процентов
Грубая форма капитала препятствует возрастанию богатства
Первоначальная форма кредита
Цитаты из Лаинга, объясняющие значение капитала, кредита и процентов
Некоторые теории, возникающие из этих воззрений
Переворот, произведенный введением денег
Исследование значения капитала
Основное понятие о капитале
Отвлеченного мерила ценности, подобно мерам долготы и веса, не существует
Дальнейшее объяснение действия капитала
Капитал есть вращающая сила торговли
Значение принятой в торговле фразы - обернуть капитал
Распространение понятия о капитале на умственный капитал
Господствующее понятие о капитале
Значение кредита. Деньги, труд и кредит представляют прошедшую, настоящую и будущую предприимчивость
Рассмотрение деятельности кредита
Капитал и кредит составляют орудие денежного обращения
Система кредита подробнее разбирается с одной из последующих глав
Дальнейшие примеры невещественного капитала
Слово капитал применяется скорее к известному способу употребления предмета, чем к какому-либо определенному предмету
Политическая экономия обнимает настоящие ценности всех будущих платежей
Векселя суть самостоятельные ценности
Объяснение свойства векселей
Вексель есть отдельная и независимая ценность
Разрушение кредита есть разрушение капитала
Значение прибыли и ее размеры
Значение оборотного и неподвижного капитала
Предмет получает то или другое из этих названий, сообразно с намерениями владельца, а не сообразно со свойствами самого предмета
Вредные последствия слишком быстрого обращения оборотного капитала в неподвижный
Наемная цена предмета не пропорциональна его ценности
Ценность предметы, выраженная в деньгах, называется его ценою
Различные наименования покупки услуг временного характера
Ценность денег изменяется в обратном отношении с ценою и в прямом отношении с учетом
Значение производства
Значение снабжения
Значение потребления
Люди разделяются на производителей и потребителей каждого предмета
Люди, производящие торговые обороты известными товарами, бывают то производителями, то потребителями этих товаров
Различие между богатством и ресурсами
Вид промышленности, наиболее способствующий народному обогащению
Ошибочные воззрения испанцев на драгоценные металлы
Вредные последствия этих заблуждений
Вред излишества денежных знаков
Способ отклонения этого вреда в Англии
Теория цен. - Предварительные соображения
Предмет настоящей главы - приискание общего выражения закона цены во всех случаях
Различные виды цены
Значение рыночной цены. Необходимость более общего названия
Трудность приведения в известность рыночной цены
Цена может быть называема мгновенной ценностью (instantaneous value)
Значение напряженности (intensity)
Услуги могут быть различной степени напряженности
Объяснение этой мысли
Различные причины, влияющие на цену
Общая формула для цены. Применение закона цены рассматривается в двух отделах
Отдел I. О применении закона цен к случаям полной продажи
Выведенная общая формула применяется ко всем случаям
Закон ценности, выведенный Адамом Смитом
Этот закон ошибочен
Адам Смит принимает два мерила ценности, за что Рикардо его упрекает
Рикардо принимает первое Смитовское мерило ценности
Он отвергает мысль об определении ценности меновыми отношениями количеств
Закон Рикардо состоит в том, что ценность определяется будто бы издержками производства
Рикардо допускает, впрочем, что этот закон не применяется ко всем случаям
Мысли его не совместны с требованиями современной науки
Вывод Милля также не имеет научного характера
Выведенный Рикардо закон ценности заслуживает тот же упрек, какой сам Рикардо делал закону Адама Смита
Ошибочное учение Адама Смита о естественной цене
Системы Адама Смита и Рикардо одинаково ложны
Отношение между предложением и спросом есть единственный регулятор ценности
Цена есть, во всех случаях, результат борьбы между покупщиком и продавцом
Никакая перемена в издержках производства не влияет на цену, если не сопровождается изменением соотношения между предложением и спросом
Пример в доказательство этого
Закон, выражающийся в применении к торговле хлебом
Мнение Рикардо ошибочно
Рыночная цена на хлеб определяет наименее благоприятные обстоятельства, при которых производство может имеет место
Примеры в подтверждение этого вывода
Тот же самый вывод применяется к рудникам. Пример каменно-угольных копей доказывает ошибочность выведенного Рикардо закона ценности
Дальнейшие заблуждения Рикардо
Учение Рикардо столь же ошибочно, как ошибочно было бы предположение, будто повышение ртути в термометре производит жар в атмосфере
Дальнейшее объяснение заблуждений Рикардо
Подобный же пример такого заблуждения в физической науке
Дальнейшие объяснения
Последствия уменьшения издержек на производство известного предмета, при различных обстоятельствах
Дальнейшие примеры
Общие принципы, выводимые из предшествующих примеров
Перемена в цене не всегда прямо пропорциональна изменению в соотношении между предложением и спросом
Стремление к уравнению прибылей
Общие принципы относительно цены
Эти соображения доказывают ошибочность построенной Рикардо системы политической экономии
Общий закон в опытной науке
Подобный же закон в политической экономии
Совершенная несостоятельность закона, имеющего целью доказать, будто издержки производства определяют ценность
Всякая общая формула должна носить на себе отпечаток всех элементов, влияющих на ее действие
Единственный путь для построения истинной формулы цены
Формула, выведенная в этой главе, имеет всеобщее применение
Спекуляция есть мать производства, спросы же есть первоначальная причина ценности
Аристотель понимал истинный источник ценности
Только результат представляет ценность, независимо от издержек производства
Дальнейшие примеры ошибочных суждений
Общий закон в политической экономии
Ошибочное выражение Ж.Б. Сэя
Пример алмазов и жемчуга
Только результат имеет ценность
Мнение Рикардо о ценности золота ошибочно
Пример ценности строений
Пример ценности картинг, статуй и проч
Заблуждение некоторых компаний железных дорог
Ценность известного предмета может уменьшаться, тогда как издержки на производство его увеличиваются
Ценность предмета часто регулирует издержки на его производство
Дальнейшая ошибочность учения, доказывающего, будто издержки производства регулируют ценность
Надежда на получение прибыли есть причина производства
Разъяснение недоразуменья, возбуждаемого Ж.Б. Сэем
Торговцы должны жить своей торговлей
Заблуждения некоторых лиц в этом отношении
Пример такого заблуждения, представляемый Лаингом
Дальнейшие примеры, представляемые различными странами
Разделение занятий
Истинная аксиома торговли - малые барыши, но частые обороты
Различная плата за извощичьи экипажи в Лондоне и провинциях
Прибыли от торговли должны быть приводимы к одной счетной единице с процентами на капитал
Ошибка, происходящая от смешения действительной прибыли (actual profit) с процентом прибыли (rate of profit)
Заблуждение Милля на этот счет
Колебания в цене на хлеб
Пример шерсти
Хлеб доказывает ошибочность мнения, будто издержки производства регулируют ценность
Перемены в цене на различные предметы проявляют в различных пропорциях
Применение закона цены к вынужденным продажам
Предмет может быть обесценен (depreciated) и в тоже время возвышен в ценности (increased in value)
Заблуждение Бентама, будто производство ограничивается капиталом
Значение чрезмерного производства (over-production)
Естественная выгода от колебания цен
Верный способ к сокращению производства состоит в уничтожении прибылей
Колебания в ценности денежных знаков
Мерило ценности неразлучно с колебаниями
Неудобства этого колебания
Это особенно применяется к общественным долгам
Важность исследования обстоятельств, производящих перемену в ценности денег
Мнение лорда Лодердаля, будто перемена в ценности зависит от восьми причин
Закон Рикардо нарушает закон последовательности
Пример подобного же заблуждения представляет д-р Вевелль
Замечания д-ра Вевелля насчет закона последовательности
Причины изменения ценности денег
Золото и серебро суть мерила, но не единицы ценности
Другие единицы ценности, предлагавшиеся писателями
Пшеница не может служить единицей ценности
Вмешательство закона в установление цены на пшеницу
Задельная плата составляет также ошибочное мерило
Ж.Б. Сэй называет попытку отыскать единицу ценности квадратурой круга политический экономии
Закон не может установить ценности
Меновое соотношение золота и серебра не совпадает с их относительными количествами
Неудобство неограниченного количества двух видов металлических денежных знаков
Тот же закон применяется ко всякому другому веществу, употребляемому в качестве денежных знаков
Применение этого закона к неразменным денежным знакам
Последствия улучшения средств сообщения в стране
Разница в ценах на известный предмет на двух рынках никак не может, на долгое время, превышать расход на пересылку предмета с одного рынка на другой
Золото есть мерило ценности денежных знаков
Это положение не допускает никакого сомнения
Изменения ценности, указываемые номинальными ценами, которые иногда только кажущиеся, а не действительные
Неудобства двойной денежной единицы
Установление цен должно быть предоставлено соглашению сторон
Промышленность есть основная идея собственности
Рассмотрение протекционной системы
Ошибочность покровительственной системы
В чем она заключается
Противоположное заблуждение
Закон максимума, изданный во Франции в 1793 г
Каждая из этих систем ошибочна
Обе системы представляют виды социализма
Основная ошибка протекционной системы
Пример ценности, по-видимому, аномальный
Оказываемые услуги бывают различных свойств
Развитие понятий о праве собственности
Собственность в области идей
Особенность закона, относящегося к собственности в сфере идей
Несправедливость современного закона
Отсутствие правильного основания для разграничений в сфере этого права
Заблуждение Мак-Коллоха
Пример решений французского революционного трибунала
Развитие общественного мнения о правах литературной собственности
Настоящая ценность будущих платежей
Все верные платежи, предстоящие в будущем, имеют самостоятельную ценность
Создание купцами "обещаний платежа"
О применении закона цен к случаям покупки на определенный период пользования
Различные названия, придаваемые цене, которая платится за пользование известным предметом на определенный период времени
Значение барщины, половничества и ренты
Дальнейшие объяснения значения ренты
Значение фермера
Рента бывает обыкновенно определенной суммой
Платеж ренты продуктами
Значение хлебной ренты
Сомнительно, чтобы хлебные ренты были наиболее выгодны
Рента есть часть цены, но она не оказывает влияния на цену
Рента может возвышаться, хотя цена и не поднимается
Предложение и спрос регулируют рыночную цену, а рыночная цена определяет ренту
Пункт, на котором производство, с целью извлечения прибыли, должно прекращаться
Преувеличенное значение, приданное теории ренты Рикардо
Сделанное Рикардо определение ренты нелепо
Упреки, делаемые Рикардо Адаму Смиту, неосновательны
Воззрения Рикардо представляются чистой игрой слов
Понятие Рикардо о ренте
Учение Рикардо ошибочно
Непоследовательность Рикардо
Рента, как применение закона цены
Каким образом возникает рента
Дальнейшие объяснения ренты
Выгоднее иметь фермы небольших размеров, нежели фермы большие
О найме
О личных услугах
Задельная плата не зависит от цены на съестные припасы
Повышение цены на съестные припасы, вообще, понижает задельную плату
Задельная плата определяется, чисто, спросом и предложением
Стачки, возникающие из ложных мнений на этот счет
Причины, влияющие на уровень задельной платы
Историческое объяснение этих явлений
Ошибочное мнение Рикардо относительно естественных цен на труд
Заблуждение это возникает из его основной ошибки при объяснении ценности
Единственное средство возвысить задельную плату заключается в уменьшении соперничества
Разбор главы из сочинения Адама Смита, относящейся до задельной платы и прибылей
Неудачно приведенный им пример лотереи
Непоследовательность его мыслей
Дорого стоящее специальное образование предпринимается ради ожидаемого высокого вознаграждения, а не наоборот
О процентах
Объяснение свойства процентов
Множество ошибочных мнений, касающихся этого предмета
Соображения, обусловливающие размер процента
Процент имеет сходство с рентой
Примеры анормальности
Практический пример
Время, требовавшееся для отмены законов о лихвенных процентах
Дальнейшие соображения о свойстве процентов
С успехами общественной жизни, рента и проценты развиваются в обратных направлениях
Рыночные размеры процентов различаются, смотря по различным видам обеспечений
Проценты содержат в себе два элемента
Другой прием для обсуждения этого вопроса
Трудность различать отдельные причины
Примеры различных уровней процентов
Различие это возникает иногда из изменения ценности денег
Иногда обеспечение бывает наименее надежно при наиболее низком проценте
Размер процента много зависит от степени прочности доверия
Соображения, возникающие из двоякого значения выражения ценность денег (value of money)
Цитаты из Адама Смита
При каких обстоятельствах увеличение количества денег производит уменьшение их ценности по отношению к долгам и товарам
Пока увеличение количества капитала действует на ценность денег по отношению к долгам, оно не оказывает влияния на ценность их по отношению к товарам, а лишь только оно начинает влиять на их ценность по отношению к товарам, как перестает действовать на их ценность по отношению к долгам
Влияние прежнего времени отлично от влияния в нынешнее время
Заблуждения двух различных партий
Когда деньги подвергаются уменьшению ценности по отношению к долгам или товарам в какой-либо стране, это сопровождается вывозом металла и ввозом долгов и товаров
Пример очень низкого размера процентов во Франции в 1812 г
Противоположные причины могут произвести одинаковые явления в политической экономии
Кажущаяся парадоксальность высокого процента, платимого за деньги
Объяснение этой парадоксальности
Пример еще более разительный
Теория кредита
Предварительные замечания
О торговом кредите
Значение торгового кредита
Кредит этот основывается на доверии
Два вида орудий кредита
Обыкновенная форма векселя
Закон акцептации векселя
Обыкновенная форма платежной записки (promissory note)
Существенные свойства векселей и платежных записок
Обороты векселями
По торговым обычаям, векселя предпочитаются билетам
Значение надписания (indorse)
Учет векселя не есть ссуда денег
Значение бланковой надписи (indorsement in blank)
Вексель суть ценности продаваемая
Способ создания векселей
Деятельность банка
Обязанность банка
Выгода учета
Обязанность учетного банка
Движение товаров в торговом деле
Трансферт товаров создает обыкновенно два векселя
Количество обязательств с каждой стороны
Ошибочное воззрение на торговые векселя
Ошибочное выражение, будто векселя представляют собственность
Банк может делать ссуды многим лицам, участвующими в какой-либо операции
Торнтон указывает на ошибочные мнения относительно векселей
Всякое надписание векселя есть новый перевод
Ответственность сторон
Риск, сопряженный с учетом
Чрезмерные торговые обороты (overtrading)
Последствия чрезмерного предложения
Значение "сокращения выпуска билетов" банками
О действии сокращения выпусков нельзя судить по ценам
Мнение Торнера
Потрясение кредита вызывает спрос на монету
Потрясение кредита, а не недостаток в деньгах, производит обыкновенно давление на денежный рынок
Всем сильным торговым кризисам в Великобритании предшествовало потрясение кредита
Явления на денежном рынке, объясняемые принципами, приведенными выше
Законное пользование кредитом ведет к уравнению цен
Кредит может быть применение к созданию продуктов
Пример такого создания
Рассмотрение этого примера
Ошибочность эпитета "воображаемый", придаваемого капиталу (fictitious capital)
Преимущества и риск пользования кредитом
Размеры кредита и количество денег в Англии
Учет векселя в банке не есть заем денег, а есть продажа долга
Значение аккомодационного векселя (accommodation bill)
Свойство сделки по подобному векселю
Мнимое различие между действительным и безденежным векселями
Существенная розница между действительным и безденежным векселями
состоит в том, что первый представляет прошедшую, а второй будущую сделку
Кредитная система Шотландии построена на принципе безденежных векселей
Опасная сторона безденежных векселей
Ограничение количества действительных векселей
Большинство коммерческих катастроф причинены были безденежными векселями
Все торговые сделки в кредит суть продажи, а не займы
Торговые кредиты есть торговый капитал
Кредит, в ряду изобретений человеческого гения, занимает одну степень с порохом, книгопечатанием и силой пара
Теория банковского дела
Этот отдел содержит в себе только теорию банкового дела
Занятие купца состоит в торговле товарами, занятие же банкира в торговле денежными знаками
Необходимость определить значение слов банк (a bank) и банковое дело (to bank)
Цитаты из старинных английских писателей в доказательство того, что слово банк скорее равносильно итальянскому слову Monte, нежели слову Banco
Описание первых банков
Билеты Венецианского Банка представляли сумму совершенно равную монете, которую они заменяли
Банки Гамбургский и Шведский
Эти банки вполне соответствовали понятию о банках, проводимому в настоящем труде
Первые банкиры в Англии
Их способ ведения дел
Они выпускали билеты на сумму, превышавшую количество чистых денег, у них находившееся
Основание Шотландского Банка
Английский Банк был первым в Англии денежным учреждением, которому присвоено название банка
Образ его организации
Ограничение выпусков, устранение этого ограничения, потом новое ограничение банковым актом 1844 г
Отличительным свойством банка в этот период был выпуск билетов, оплачиваемых по требованию предъявителя
Банк вначале не получил в свою пользу никакой монополии
Правило акта 1709 г. запрещавшее участие в банковом предприятии больше нежели шести лицам
Этот акт не называл, прямо, банкового дела (banking), но подразумевал его
Статья акта 1743 г., усилившая это запрещение
Описание исключительной привилегии на банковое дело
Изменение в способе ведения банкового дела в 1972 г
Обычай банкиров относительно чеков
Чеки заменяют банковые билеты
Изменение в способе ведения дел должно сопровождаться выбором нового названия
Практическое различие между чеками и банковыми билетами
Те и другие подлежат общему закону, действующему на орудия кредита
Новейшая система банкового дела при посредстве чеков, та же, в принципе,
как и при посредстве банковых билетов. Различные формы составления счетов
Рассмотрение этих форм
Разбор второй формы
Ошибочные выводы, какие могут быть делаемы из опубликования банковых балансов
Ошибочное мнение относительно банкиров, будто они - агенты между лицами, желающими ссудить деньги, и лицами, желающими занять деньги
Общее понятие о существе банкового дела ошибочно
Дальнейшее доказательство заблуждения, будто бы учет векселей есть ссуда денег
Обманчивые заключения, выводимые из банковых отчетов
Разница между банкиром и вексельным маклером
Чеки суть ни что иное как особая форма банковых билетов
Купец торгуете в кредит; банкир торгует кредитом
Кредит есть капитал
Заблуждение людей, полагающих, что банковое дело не увеличивает массы капитала
Опасность слишком быстрого развития банкирских операций заключается преимущественно в увеличивающейся силе капитала
Банковой мании должно тщательно противодействовать
Существующие для банкира границы в отношении покупки долгов на обещании платежа
Случается, что обоюдные требования банкиров покрываются вовсе без посредства денег
Опровержение мнения; будто бы векселя не суть денежные знаки
Расчетный дом (Clearing House)
Способ ведения его дел
Банки, не принадлежащие к системе расчетных домов
Соображения, на которые наводит расчетный дом
Опровержение заблуждений, относящихся до платежа векселями
Обязательства, обмениваемые в расчетном доме, составляют существенную часть орудий обращения
Невозможность определить количество бумажных денежных знаков, обращающихся в Англии
Значительная часть бумажных знаков, заключающихся в чеках, не была достаточно оценена
Деятельность по созданию мнимых долгов
Опасность для банка в принятии, эккомодационных векселей
Объяснение сущности риска, сопровождающего учет мнимого векселя
Опасность заключается в том, что положения главного должника и поручителя здесь превращаются
Широкое развитие этой системы
Обязанность банкира сокращать свои обязательства в пору опасности
Когда учетный процент на двух рынках разнится более нежели на сумму, необходимую на пересылку металла, то возникает немедленно отлив металла к тому рынку, где долги покупаются наиболее дешево
Разбор мнений новейших экономистов по вопросу о кредите
Предшествующие параграфы содержат в себе полное ниспровержение господствующих мнений о кредите
Современное учение о кредите возникает из сочинения Тюрго
Заблуждение Ж.Б. Сэя
Заблуждение это неизвинительно в людях, допускающих мысль о невещественном капитале
Цитаты из Торнтона
Ошибочность его мнения
Еще выписка из Торнтона
Ошибочное мнение, в ней выраженное
Векселя и банковые билеты суть отдельные ценности
Учет векселей с выдачей банковых билетов есть не погашение долгов, а обмен ценностей
Деньги суть только более общий вид векселя
То же заблуждение, какое в прошедшем столетии господствовало относительно денег, ныне господствует относительно векселей
Грубое заблуждение Монтескье относительно свойства денег
Деньги суть сами по себе товар, а не знак ценности
Те же доводы, которые доказывают, что деньги, суть отдельная ценность, убеждают так же, что и кредит есть отдельная ценность
Одно из основных заблуждений состоит в том, будто бы кредит есть заем
Банковый билет имеет ценность не потому, что заготовление его обошлось во столько-то пенсов, а потому, что он может быть обменен на деньги или товары
Банковые билеты, обращающиеся столь же свободно, как соверены, имеют одинаковую со соверенами ценность
Выписка из Адама Смита
Выписка из Милля
Выписка из Мак-Коллоха
Милль противоречит сам себе
Настоящая ценность долга, подлежащего платежу в будущем, есть отдельная и самостоятельная ценности
Свойство вопроса о выпуске бумаг. Есть ли имущество, заключающееся в различных кредитных знаках и достигающее в Великобритании до суммы 600,000,000 фунт. ст., действительная ценность или миф"?
Ошибочность господствующих на континенте идей о кредите
Необходимость определить происхождение и значение выражения "орудие обращения". (circulating medium)
Выдержки из Адама Смита
Выражение "орудие обращения" в 1793 г. не было еще в общем употреблении
Философское значение, слова "орудие" не допускает никакого сомнения насчет истинного смысла упомянутого выражения
Начало полемики, относящейся к этому выражению
Изменение во мнениях относительно смысла этого выражения
Рассмотрение этих мнений
Мнение Вуда
Мнение Нормана
Мнение Лойда (лорда Оверстона)
Возражение на мнение Кобдена
Возражения на мнения Смита и Вуда
Возражения на мнение Лойда
Выдержка из сочинения полковника Торренса
Крайняя ошибочность его мнения
Мнение Мишеля Шевалье сходится с принципами, проводимыми в настоящем труде
Пример из судебного дела Джерральда
Мнение лорда Оверстона есть нарушение закона последовательности
Принятый им критериум подтверждает доктрины настоящего труда
Теория вексельных курсов
Необходимость в менялах
Различие между банковым делом и разменом денег
Необходимость изучения теории вексельных курсов
Ценность, исчисляемая по весу и по счету
Почти все заблуждения в науке о деньгах возникают из смешения названия с ценностью
Искажение монеты от времени и употребления
Нормальный курс или курс пари (par of exchange)
Искажение монеты причиняет падение иностранных вексельных курсов
Зло это может быть устранено переделкой монеты
Ухудшение сплава монеты сопровождается такими же последствиями
Между двумя государствами, которые не употребляют, в качестве денежной единицы, одного и того же металла, не может быть вполне нормального курса (пари)
Исследование палаты лордов в 1797 г
Последствия выпуска новой монеты, в период обращения искаженных денежных знаков
Разность в ценах сообразно с состоянием монеты
Обесценение денежных знаков заставляет металл уходить из страны
Пример такого явления
Средство к устранению этого зла
Заблуждение относительно выражения "монетная цена" (mint price)
Значение выражения "нарицательная цена"
Первоначальная золотая монета
Вес монеты, установленный законом
Монетная цена золоту составляет 3 фунт. 17 шилл. 10 1/2 пенс за унцию
Такое количество металла имеет равную ценность, заключается ли оно в монете или слитке
Когда рыночная цена превышает монетную цену, это значит, что монета подверглась обесцениванию
Дальнейшие объяснения этого предмета
Обилие или скудость в золоте не могут произвести, сами по себе, разницу в рыночной или монетной цене
Изменение монетной цены - обман
Пример этого
Такой обман относится, впрочем, только к существующим уже обязательствам
Монетная цена на золото регулирует иностранные вексельные курсы
Дальнейшее объяснение
Изменение в монетной цене на золото означает изменение в весе монеты
Пока рыночная цена на золото превышает монетную цену, слитки не будут обращаемы в монету
Золотая монета не может цениться выше, чем золото в слитках
Если бы рыночная цена поднялась свыше монетной цены, это было бы гибельно для Английского Банка
Признаки обесценения монеты в 1844 г
Разница между номинальным курсом (noinal exchange) и истинным курсом (real exchange)
Рассмотрение причин, влияющих на истинный курс
Торговля металлом бывает двоякого рода
Торговля со странами, производящими металлы
Торговля со странами, не производящими металлов. Семь причин, влияющих на передвижение металла
Иностранные вексельные курсы
Торговый баланс
Адам Смит о меркантильной системе
Разумная система противоположна меркантильной
Объяснение торгового баланса
Баланс это - плод заблуждения
Торговые обороты между народами составляют совокупность оборотов между отдельными лицами
Выгодный вексельный курс на страны, производящие металл, не служит еще доказательством благосостояния
Ошибочность мнения, что отпуск должен превышать привоз
Пример в доказательство этого
Пример в более сложных формах
Ошибочность прежних мнений о торговом балансе
Преимущество разнообразия произведений
Другой пример
Запретительные пошлины производят прилив металла
Причины, от которых зависит движение металла
Чрезмерные торговые обороты вызывают отлив металла
Вексельные курсы на Россию и Ирландию
Дальнейшее описание торговых операций
Заключения, выводимые из передвижения металла
Заграничная торговля может быть производима, во всяких размерах, без пересылки звонкой монеты
В торговле обе стороны должны представлять благоприятный для себя баланс
Заблуждения на этот счет
Пример торговли с островитянами Южного Океана
Замечание Крэка
Желательно, чтобы выражение "торговый баланс" вовсе вышло из употребления
Причины, влияющие на иностранные вексельные курсы
Пример вексельного курса пари
Возвышение курса над пари
Понижение курса против пари
Положение вексельных курсов, как пример применения формулы цены
Вексельные курсы между Лондоном и Парижем
Обстоятельства, причиняющие пересылку металла
Уровень вексельного курса обусловливает движение металла
Когда цены на товары слишком высоки, должен быть посылаем металл
Неблагоприятный вексельный курс заключает в самом себе элементы врачевания
Колебания вексельных курсов действуют невыгодно
Предполагаемое поощрение к отпускной торговле вследствие неблагоприятного вексельного курса
Две причины, определяющие уровень вексельного курса, могут действовать в одном или противоположных направлениях, - аксиома, соединяющая систему денежных знаков с иностранными вексельными курсами
Закон этот применяется только к государствам, поддерживающим узаконенную денежную единицу
Возвышение рыночной цены золота над нарицательной ценой, далее известного размера, и падение иностранных денежных курсов, далее пределов действительного вексельного курса, - суть доказательство и мерило обесценения денежных знаков
Закон этот может быть назван законом лорда Книга
Тот же закон, выраженный в другой форме
Действительный вексельный курс может быть благоприятным в то время, как номинальный курс неблагоприятен
Иностранный вексельный курс бывает или вообще благоприятен, или вообще неблагоприятен
Арбитраж в вексельных курсах
Векселя, употребляющиеся для перевода займов
Другой пример такой же операции
Разность в размерах учета на каких-либо других рынках, простираясь свыше суммы достаточной для оплаты издержек на пересылку металла с одного рынка на другой, производит передвижение слитков между двумя рынками
Политический или денежный переворот в какой-либо страны производить прилив к той стране металла, если только такому приливу не препятствует неразмерность бумажных денежных знаков
Простейшее средство обозначить положение вексельных курсов
Второе объяснение выражения "нормальный вексельный курс"
Настоящие обычные или сроки курсы (usance) представляют излишество против истинной нормы
Выгода разнообразия произведений
Система торговых складов или пакгаузов
Система эта привлекает и удерживает металлы
Аксиома французских купцов
Действие неразменных бумажных денежных знаков на иностранные вексельные курсы и на рыночную цену металла
Неразменность бумажных денежных знаков представляет новую денежную единицу
Уменьшение стоимости монеты не производит разницы между рыночной и монетной ценами на металлы
Обесценение бумажных денежных знаков
Единственное средство предупредить обесценение бумажных денежных знаков состоит в ограничении их количества
Количество их должно быть уменьшаемо до тех пор, пока рыночная или бумажная цена не сравнивается с монетной ценой
Излишнее количество бумажных денежных знаков заставляет золото отливать
Рыночная цена на золото служит признаком обесценения бумажных денежных знаков
Обесценению этому можно противодействовать лишь уменьшением количества знаков
Ошибочное учение об этом предмете
О некоторых теориях денежного обращения
Необходимо не только привести в ясность истинные начала денежной науки, но указать и на ошибочность ложных теорий
Одна из этих теорий может быть названа лавизмом (lawism)
Постановка вопроса
Особенность системы Ло (Law)
Система эта представляет нарушение основного понятия о денежных знаках, проводимого в настоящем труде
Предшественники Ло
Разбор денежной теории Ло
Сущность учения Ло заключается в том, что деньги представляют будто бы товары и что бумажные денежные знаки будто бы могут быть основаны на товарах. Деньги представляют не товары, а капитал, или накопленный труда, который еще не отдан за товары
Теория, основывающая денежные знаки на товарах, заключает в себе то очевидное противоречие, что, следуя ей, известное лицо может купить товары, сохранив, в тоже время, деньги, заплаченные за эти товары
Мысль Ло
Ло не был сторонником безграничного обращения неразменных бумажных денежных знаков
Замечательнешние примеры лавизма
Значение французских ассигнаций
Извлечение из истории Арчибальда Алисона относительно ассигнаций
Чрезвычайная непоследовательность Алисона
Практические результаты теории Ло
Четвертый пример лавизма - Норвежский Банк
Пятый пример потрясения американской банковой системы в 1837 - 9 гг
Принцип, основывающий бумажные денежные знаки на публичных фондах, столь же ошибочен, как и принцип, основывающий их на поземельном имуществе
Основной недостаток в устройстве Английского Банка
Последствия этого коренного недостатка предупреждаются ограничением его круга действия
О теории, основывающей бумажные денежные знаки на учете торговых векселей
Опровержение этой теории Фондовым комитетом (Bullion Committee)
Это опровержение не полно
Доказательство ошибочности этой теории на началах, проводимых в настоящем труде
Значение чрезмерных выпусков (over-issue)
Ошибочность выражения "надежные векселя" (good bills)
Адам Смит - отец обеих ложных теорий денежных знаков
Металлический фонд, как представитель долга, есть единственное парное основание, на которое может опираться обращение бумажных денежных знаков
Металл есть единственный регулятор массы этих знаков
Капитал и кредит образуют единственное верное орудие обращения
Капитал и кредит должны всегда увеличиваться и уменьшаться совместно
Задача открыть истинный способ действия на бумажные денежные знаки
Учетный процент есть истинный способ действия на бумажные знаки
Доводы, применимые к пшенице, применяются и к долгу
Последствия действия этого принципа
При всех коммерческих кризисах, производство должно быть приостанавливаемо
Последствия нарушения этого принципа
Неправильное противодействие этому закону природы
Ошибочность господствующей теории
Историческое доказательство ошибочности этой теории
Ошибочные воззрения Арчибальда Алисона
Когда иностранные вексельные курсы неблагоприятны, банк должен сокращать свои выпуски
Последствия принятия плана Алисона
Нелепость этого плана
Другие соображения, доказывающие, что учетный процент - единственный способ действия на бумажные денежные знаки
Выгоды внимательного наблюдения за уровнем учетного процента
Верность приведенных принципов, подтвержденная в Англии при многих случаях
Существовало общество для преобразования денежного обращения (Currency Reform Association), но никто не знает, чего хотело это общество
Англия должна бы пользоваться примером других наций
Сильное преобладание мнений Ло в настоящее время
Последствия применения этих идей па практике
Очерк история денежного обращения в Англии
Важность изучения истории денежного обращения
Фунт серебра был мерилом ценности
Предполагаемое происхождение слова "стерлинг" (sterling)
Ательстан уничтожает право частных лиц чеканить монету
Значительное искажение монеты при Генрихе I
Тоже самое при Стефане
Иоанн объявляет легковесную монету незаконной
Прибытие менял (Cahorsini) в Лондоне
Значительная переплавка монеты при Эдуарде I
Искажение монеты при Эдуарде II
Преобразование денежных знаков при Эдуарде III
Прения в парламенте по вопросу о денежных знаках
Первая чеканка шиллингов и соверенов при Генрихе VII
Искажение монетной единицы Генрихом VIII
Преобразование денежных знаков, предпринятое Эдуардом VI
Реформа эта остановлена по случаю смерти короля
Великая реформа при королеве Елисавете; закон Грешама о денежных знаках
Замечательное извращение понятий по отношению к ирландским денежным знакам
Чеканка гиней Карлом II
Значительное искажение монеты в 1694 г
Подробности дела
Цитаты из современных писателей
Прения в парламенте по денежному вопросу
Введение банковых билетов в систему денежного обращения Англии
Прекращение со стороны Английского Банка платежей звонкой монетой; восстановление курсов посредством переделки монеты
Расстройство денежного обращения с 1717 г
Донесение об этом Исаака Ньютона
Установление гиней в 21 шилл.
Установление монетной цены на золото в 3 фунт. 17 шилл. 10 1/2 пенс
Дурное состояние монеты в 1760 г
Акт 1773 г., относящийся до монеты
Решение палаты общин в 1774 г
Акт 1774 г
Восстановление курсов переплавкой монеты
Прекращение платежей Английским Банком в 1797 г
Неблагоприятные курсы в 1801 г
В 1696 г. банковые билеты считались подлежащими учету
Основные истины приведены в известность
Введение неразменных бумажных денежных знаков
Внезапное возвышение рыночной цены на золото в 1801 г
Усвоенный принцип, что это зависело от обесценения банковых билетов
Бойд, лорд Кинг и Торнтон первые убедились в этом
Неблагоприятный курс в 1802 г
Истинный принцип, подмеченный Фоксом
Законы лорда Кинга относительно бумажных денежных знаков
Разница между ирландскими и английскими денежными знаками
Ирландский Банк вынужден прекратить платеж звонкой монетой
Расстройство ирландского вексельного курса
Комитет, учрежденный при парламенте для исследования вопроса
Первое прение в парламенте о бумажных денежных знаках
Описание положения ирландских денежных знаков
Состояние ирландских курсов
Ошибочное мнение директоров Ирландского Банка
Мнение комитета
Мнения экспертов
Мнение Маршалля
Мнение директоров Банка
Донесение комитета
Фокс заявляет о фантастичности мнения, будто не бумаги обесценены, а золото вздорожало
Первое заявление парламентского комитета
Значительные торговые спекуляции в 1809 г
Сильное вздорожание золота и падение вексельных курсов
Учреждение Фондового комитета
Заявление Комитета о том, что Банк должен регулировать свои выпуски посредством иностранных вексельных курсов
Факты, приводившиеся в подтверждение
Выводы, поддерживавшиеся одной стороной
Доводы другой стороны
Некоторые доктрины, поддерживавшиеся Комитетом
Различие между отливом золота для внутренних потребностей страны и отливом его за границу
Резолюция Горнера
Правительство утверждает, что английская монета никогда не содержала в себе определенное по весу количество металла
Нелепость этого мнения
Очевидность обесценения денежных знаков
Палата общин решает, что 21 равны
Последствия такого решения. Дальнейшее обесценение билетов
Сильные торговые потрясения в 1815 - 16 - 17 гг
Значительное уничтожение бумажных денежных знаков и восстановление остальных до курса пари
Торжество принципов Фондового комитета
Значительный отлив металла в 1818 г
Третье прекращение платежей Английским Банком
Учреждение комитетов общими палатами парламента
Принятие принципа Локка об одной единице ценности
Британский фунт означает 5 драхм 3,274 гранов золота, 22 карата чистого металла и 2 карата лигатуры
Таблица, показывающая различные цены, по которым фунт серебра и золота ходил обязательно, на основании различных монетных положений (indentures) от 1344 по
г
Таблица, показывающая главнейшие колебания в рыночной цене на золото от 1790 по 1819 г., и истинную ценность билета Английского Банка в 1 фунт, в период прекращения размена
О регулировании бумажного денежного обращения
Чрезвычайная важность разбираемого вопроса
внейшая цель политической экономии состоит в регулировании денежных знаков
Изложение принципов, руководивших Английским Банком во время различных денежных кризисов, и принцип который проводится банковым актом 1844 г
Первый кризис 1783 г
Принцип Банка - сокращать выпуски в то время, когда металл отливает, и расширять выпуски, когда металл возвращается
Сильное умножение сельских банков. Кризис 1793 г
Строгая политика Английского Банка
Мнение Франсиса Баринга
Его отзыв о причинах отлива метана
План Джона Синклэра и успех этого плана
Донесение комитета палаты общин
Совет, данный комитетом
Громадный успех предложенного плана
Он ведет не к потере, а к получению прибыли
Описание сделанной операции современными писателями
Одобрение ее в донесении Фондового комитета
Поведение Питта в отношении к Банку
Отлив металла из Банка в 1796 г
Строгая политика Банка и прекращение платежей
Банк усиливает выпуски и оказывает значительную помощь
Управляющий Банком в 1810 г. осуждает политику 1797 г
Искажение мнений, причиненное запретительным актом
Неискусное управление Банком в 1818 г
Акт о прекращении платежей
Принятие торговыми классами принципов Фондового комитета
Речь Пиля при внесении акта 1819 г
Вторичное изложение мнений Пиля
Английский Банк отвергает принципы Фондового комитета, но принимает их снова в 1837 г
Приближение кризиса 1825 г
Поведение Банка во время кризиса
Внезапное изменение политики и значительные выпуски билетов
Торжество принципов Фондового комитета при этом кризисе
Мнение Роберта Пиля с 1833 г
Возникновение денежного принципа (currency principle)
Учение лорда Оверстона нарушает принцип Бакона
Все теории бумажных денежных знаков могут быть приведены к трем категориям
Приверженцы первой категории разделяются на две секты
Венецианский Банк, как первый пример приложения денежного принципа
Шотландский Банк - пример второй категории
Английский Банк построен на другом принципе
Устранение всяких ограничений по выпускам билетов Банком
Мнение Торнтона о том, что принцип подобный денежному может привести к всеобщему банкротству
Составители акта 1819 г. совершенно отвергли денежный принцип
В 1833 г. Роберт Пиль снова отвергает денежный принцип
Денежный принцип получает перевес в 1840 г
Банковый акт 1844 г. - попытка провести денежный принцип
Заявления Роберта Пиля ошибочны
Он сознает несовместимость своего настоящего мнения с прежними мнениями
План акта
Различие между банковыми принципами (banking principles) и денежными принципами (currency principles)
Нарушение денежного принципа актом
Вторичное нарушение денежного принципа
Банковый акт 1844 г. основан на том принципе, будто бы дважды 14 миллионов равны 14 миллионам однажды взятым, и что бесконечное количество миллионов равны нулю
Первое испытание акта на практике
Паника в октябре 1847 г. Отмена действия акта
Торжество принципов Фондового комитета
Отлив металла в 1855 г. и благоразумное поведение Банка
Это произошло не вследствие банкового акта
Банковый акт состоит из двух несовместных друг с другом элементов
Сильная денежная паника в ноябре 1857 г
Вторичное прекращение действия акта
Сомнительные достоинства, приписанные акту в 1847 г
Роковой недостаток банкового акта и верный способ регулировать бумажное денежное обращение
Нелепость денежного принципа
Заключение
Введение
О свойствах и пределах науки политической экономии
Различие в мнениях насчет сущности и пределов политической экономии
Возникновение истинной науки должно относиться к периоду ниспровержения доктрины о торговом балансе
Этим наука обязана Кенэ и его школе
Эра основания науки Кенэ
Объем науки, как понимал ее Кенэ
Три из предложенных им принципов ниспровергли прежде существовавшую систему политической экономии
Кенэ есть Коперник политической экономии
Воззрения Адама Смита на сущность политической экономии
Понятия Ж.Б. Сэя о свойстве политической экономии
Мнения его имели обширный круг приверженцев
Принципы Рикардо относительно политической экономии и налогов
Понятия Сениора о сущности политической экономии
Мнение Д.С. Милля
Многие сочинения, написанные на континенте, возвратились к прежним воззрениям на науку
Необходимость объяснить взгляд на науку, принятый в настоящем сочинении
О свойствах и пределах науки политической экономии, как она рассматривается в настоящей книге
Наука политической экономии основывается на естественных потребностях членов общества
Два метода распределения или присвоения произведений членам общества. Первый метод - распределение при содействии общественной власти
Второй метод, -распределение при помощи свободного обмена и безграничного соперничества
Первый метод известен под именем социализма
В настоящем сочинении исключительно принять второй метод, -свободного обмена и безграничного соперничества
Истинный предмет политической экономии заключается в открытии законов, регулирующих ценность количеств; сюда входят все количества, имеющие ценность, или меновые отношения
Политическая экономия обнимает настоящую ценность будущих платежей
Политическая экономя говорить о всех предметах, могущих быть купленными и проданными, существуют ли эти предметы в действительности, или в идеи
Архиепископ Ватли предлагал для науки название каталлактики
Мы предпочитаем название политической экономии
Если бы не существовало обмена, то не могло бы быть и науки политической экономии
Богатства могут быть производимы, распределяемы и потребляемы без обмена, но такие действия несовместны с идеей ценности
Это, однако, предполагает особую организацию общества
Такой порядок вещей не мог удержаться нигде, при равенстве членов между собою
Социалисты пытались ниспровергнуть политическую экономию
При усвоении такого основного воззрения на сущность политической экономии, есть предметы, которые должны быть исключены из ее области
Рассуждения об этих предметах не входят в настоящий трактат
Удобства обсуждений предмета таким образом
Важность науки политической экономии для человечества
Определения и объяснения терминов, употребляемых в политической экономии
Понятие о меновой ценности
Понятие об уменьшении ценности
Меновая ценность, испытывающая влияние внутренних свойств
Меновая ценность не зависит от труда
Стремление к уравновешиванию выгод
Не труд сообщает ценность, а ценность привлекает труд
Значение долга
Признак долга
Долг становится денежным знаком (currency)
Что такое денежный знак
Хотя название currency возникло от перехода денежных знаков из рук в руки, однако денежные знаки обращаются потому, что заставляют обращаться другие предметы
Употребление денежных знаков
Определение денежных знаков
Где нет долга, там нет и денежных знаков. Употребление денежных знаков ведет не к тому, чтобы облегчать, а к тому, чтобы устранять обмен
Сделанные Платоном и Аристотелем определения денег, как средства или орудия обмена
Основания к устранению такого воззрения
Подобные же примеры из области других наук
Адам Смит случайно выразил правильное воззрение
Значение обесценения (депрециации)
Различие между упадком в цене (diminution in value) и обесценением (depreciation)
Количество денежных знаков должно быть соразмеримо с долгом
Усовершенствования в системе денежных знаков
Лучший материал для денежных знаков
Золото и серебро - лучшие материалы для денежных знаков
Дальнейшие преимущества системы, металлических денежных знаков
Металлические знаки исполняют ту же обязанность, как и бумажные денежные знаки
Неудобства системы металлических денежных знаков
Бумажные денежные знаки должны представлять звонкую монету
Почтовые марки представляют грубую форму денежных знаков
Идея денежных знаков (currency) отлична от идеи денег (money), и может осуществляться при отсутствии денег
Прогрессивное движение в обобщении денежных знаков
Денежные знаки были употребляемы прежде чем составилось верное понятие о их сущности
Денежные знаки выражают право на получение денег (security for money). Два рода денежных знаков: -денежная или платежные расписки (promissory notes) и приказы уплатить деньги, или векселя (bills of exchange)
Значение денежного обращения (circulation)
Объяснение терминов денежные знаки (currency) и денежное обращение (circulation)
Золото и серебро получают свою ценность преимущественно от пригодности их служить денежными знаками
Разница между продажею (sale) и обменом (exchange)
Вопрос, разбиравшийся римскими правоведами
Термин денежные знаки (currency) - сложного свойства; - значение орудия обращения (circulating medium)
Орудие обращения есть такое орудие, которое заставляет ценности обращаться
Исчисление различных видов денежных знаков
Решение в Канцлерском Суде
Количество денежных знаков
Опровержение противных мнений
Предложение сэра Джозии Чайльда
Мнение Торнтона
Выражения денежные знаки (currency) и орудие обращения (circulating medium) тожественны
Цитаты из сочинения д-ра Вевелля
Сущность денежных знаков заключается в обязательстве личном
Разница между векселями (bills of exchange), коноссаментами (bills of lading) и доковыми свидетельствами (dock warrants)
Опасные последствия смешения этих терминов
Разговор Линнея с Гизске, объясняющий различие между предметами, составляющими денежные знаки и не составляющими этих знаков
Применение этого разговора
Признак для определения того, что составляет и что не составляет денежных знаков
Различие между векселем и государственной облигацией
Различие между денежными обязательствами и имущественными документами
Объяснение различия между ущербом внутреннего достоинства и понижением цены
Наиболее совершенная форма денежных знаков
Термин ценность (value) в политической экономии ограничивается меновыми отношениями количеств
Предполагаемого различия между ценностью при потреблении (value in use) и меновой ценностью (value in exchange) не существует
Объяснение значения ценности
Труд и ценность не состоят в необходимой связи
Всякая ценность бывает местной ценностью
Положительные и отрицательные ценности
Примеры положительных и отрицательных ценностей
Профессии, имеющие основанием отрицательные ценности
Прибыль может быть выручаема лишь по устранению отрицательной ценности
Все занятия основываются на положительных или отрицательных ценностях
Ресурсы страны
Обращение денежных знаков подобно службе или обязанности машины
Оно подобно также действию или моменту тела
Количество денежных знаков в различных странах не выражает их относительного богатства
Количество денег в стране не состоит в необходимом соотношении с количеством других имуществ, или с ценами на имущества
Количества денежных знаков в различных странах значительно разнятся, смотря по различным приемам при совершении сделок
Различные последствия, возникающие из введения в страну большого количества денег
Различные последствия, возникающие из перемены в порядке ведения дел
Значение капитала и кредита
Первоначальное понятие о капитале и процентах
Историческое происхождение процентов
Грубая форма капитала препятствует возрастанию богатства
Первоначальная форма кредита
Цитаты из Лаинга, объясняющие значение капитала, кредита и процентов
Некоторые теории, возникающие из этих воззрений
Переворот, произведенный введением денег
Исследование значения капитала
Основное понятие о капитале
Отвлеченного мерила ценности, подобно мерам долготы и веса, не существует
Дальнейшее объяснение действия капитала
Капитал есть вращающая сила торговли
Значение принятой в торговле фразы - обернуть капитал
Распространение понятия о капитале на умственный капитал
Господствующее понятие о капитале
Значение кредита. Деньги, труд и кредит представляют прошедшую, настоящую и будущую предприимчивость
Рассмотрение деятельности кредита
Капитал и кредит составляют орудие денежного обращения
Система кредита подробнее разбирается с одной из последующих глав
Дальнейшие примеры невещественного капитала
Слово капитал применяется скорее к известному способу употребления предмета, чем к какому-либо определенному предмету
Политическая экономия обнимает настоящие ценности всех будущих платежей
Векселя суть самостоятельные ценности
Объяснение свойства векселей
Вексель есть отдельная и независимая ценность
Разрушение кредита есть разрушение капитала
Значение прибыли и ее размеры
Значение оборотного и неподвижного капитала
Предмет получает то или другое из этих названий, сообразно с намерениями владельца, а не сообразно со свойствами самого предмета
Вредные последствия слишком быстрого обращения оборотного капитала в неподвижный
Наемная цена предмета не пропорциональна его ценности
Ценность предметы, выраженная в деньгах, называется его ценою
Различные наименования покупки услуг временного характера
Ценность денег изменяется в обратном отношении с ценою и в прямом отношении с учетом
Значение производства
Значение снабжения
Значение потребления
Люди разделяются на производителей и потребителей каждого предмета
Люди, производящие торговые обороты известными товарами, бывают то производителями, то потребителями этих товаров
Различие между богатством и ресурсами
Вид промышленности, наиболее способствующий народному обогащению
Ошибочные воззрения испанцев на драгоценные металлы
Вредные последствия этих заблуждений
Вред излишества денежных знаков
Способ отклонения этого вреда в Англии
Теория цен. - Предварительные соображения
Предмет настоящей главы - приискание общего выражения закона цены во всех случаях
Различные виды цены
Значение рыночной цены. Необходимость более общего названия
Трудность приведения в известность рыночной цены
Цена может быть называема мгновенной ценностью (instantaneous value)
Значение напряженности (intensity)
Услуги могут быть различной степени напряженности
Объяснение этой мысли
Различные причины, влияющие на цену
Общая формула для цены. Применение закона цены рассматривается в двух отделах
Отдел I. О применении закона цен к случаям полной продажи
Выведенная общая формула применяется ко всем случаям
Закон ценности, выведенный Адамом Смитом
Этот закон ошибочен
Адам Смит принимает два мерила ценности, за что Рикардо его упрекает
Рикардо принимает первое Смитовское мерило ценности
Он отвергает мысль об определении ценности меновыми отношениями количеств
Закон Рикардо состоит в том, что ценность определяется будто бы издержками производства
Рикардо допускает, впрочем, что этот закон не применяется ко всем случаям
Мысли его не совместны с требованиями современной науки
Вывод Милля также не имеет научного характера
Выведенный Рикардо закон ценности заслуживает тот же упрек, какой сам Рикардо делал закону Адама Смита
Ошибочное учение Адама Смита о естественной цене
Системы Адама Смита и Рикардо одинаково ложны
Отношение между предложением и спросом есть единственный регулятор ценности
Цена есть, во всех случаях, результат борьбы между покупщиком и продавцом
Никакая перемена в издержках производства не влияет на цену, если не сопровождается изменением соотношения между предложением и спросом
Пример в доказательство этого
Закон, выражающийся в применении к торговле хлебом
Мнение Рикардо ошибочно
Рыночная цена на хлеб определяет наименее благоприятные обстоятельства, при которых производство может имеет место
Примеры в подтверждение этого вывода
Тот же самый вывод применяется к рудникам. Пример каменно-угольных копей доказывает ошибочность выведенного Рикардо закона ценности
Дальнейшие заблуждения Рикардо
Учение Рикардо столь же ошибочно, как ошибочно было бы предположение, будто повышение ртути в термометре производит жар в атмосфере
Дальнейшее объяснение заблуждений Рикардо
Подобный же пример такого заблуждения в физической науке
Дальнейшие объяснения
Последствия уменьшения издержек на производство известного предмета, при различных обстоятельствах
Дальнейшие примеры
Общие принципы, выводимые из предшествующих примеров
Перемена в цене не всегда прямо пропорциональна изменению в соотношении между предложением и спросом
Стремление к уравнению прибылей
Общие принципы относительно цены
Эти соображения доказывают ошибочность построенной Рикардо системы политической экономии
Общий закон в опытной науке
Подобный же закон в политической экономии
Совершенная несостоятельность закона, имеющего целью доказать, будто издержки производства определяют ценность
Всякая общая формула должна носить на себе отпечаток всех элементов, влияющих на ее действие
Единственный путь для построения истинной формулы цены
Формула, выведенная в этой главе, имеет всеобщее применение
Спекуляция есть мать производства, спросы же есть первоначальная причина ценности
Аристотель понимал истинный источник ценности
Только результат представляет ценность, независимо от издержек производства
Дальнейшие примеры ошибочных суждений
Общий закон в политической экономии
Ошибочное выражение Ж.Б. Сэя
Пример алмазов и жемчуга
Только результат имеет ценность
Мнение Рикардо о ценности золота ошибочно
Пример ценности строений
Пример ценности картинг, статуй и проч
Заблуждение некоторых компаний железных дорог
Ценность известного предмета может уменьшаться, тогда как издержки на производство его увеличиваются
Ценность предмета часто регулирует издержки на его производство
Дальнейшая ошибочность учения, доказывающего, будто издержки производства регулируют ценность
Надежда на получение прибыли есть причина производства
Разъяснение недоразуменья, возбуждаемого Ж.Б. Сэем
Торговцы должны жить своей торговлей
Заблуждения некоторых лиц в этом отношении
Пример такого заблуждения, представляемый Лаингом
Дальнейшие примеры, представляемые различными странами
Разделение занятий
Истинная аксиома торговли - малые барыши, но частые обороты
Различная плата за извощичьи экипажи в Лондоне и провинциях
Прибыли от торговли должны быть приводимы к одной счетной единице с процентами на капитал
Ошибка, происходящая от смешения действительной прибыли (actual profit) с процентом прибыли (rate of profit)
Заблуждение Милля на этот счет
Колебания в цене на хлеб
Пример шерсти
Хлеб доказывает ошибочность мнения, будто издержки производства регулируют ценность
Перемены в цене на различные предметы проявляют в различных пропорциях
Применение закона цены к вынужденным продажам
Предмет может быть обесценен (depreciated) и в тоже время возвышен в ценности (increased in value)
Заблуждение Бентама, будто производство ограничивается капиталом
Значение чрезмерного производства (over-production)
Естественная выгода от колебания цен
Верный способ к сокращению производства состоит в уничтожении прибылей
Колебания в ценности денежных знаков
Мерило ценности неразлучно с колебаниями
Неудобства этого колебания
Это особенно применяется к общественным долгам
Важность исследования обстоятельств, производящих перемену в ценности денег
Мнение лорда Лодердаля, будто перемена в ценности зависит от восьми причин
Закон Рикардо нарушает закон последовательности
Пример подобного же заблуждения представляет д-р Вевелль
Замечания д-ра Вевелля насчет закона последовательности
Причины изменения ценности денег
Золото и серебро суть мерила, но не единицы ценности
Другие единицы ценности, предлагавшиеся писателями
Пшеница не может служить единицей ценности
Вмешательство закона в установление цены на пшеницу
Задельная плата составляет также ошибочное мерило
Ж.Б. Сэй называет попытку отыскать единицу ценности квадратурой круга политический экономии
Закон не может установить ценности
Меновое соотношение золота и серебра не совпадает с их относительными количествами
Неудобство неограниченного количества двух видов металлических денежных знаков
Тот же закон применяется ко всякому другому веществу, употребляемому в качестве денежных знаков
Применение этого закона к неразменным денежным знакам
Последствия улучшения средств сообщения в стране
Разница в ценах на известный предмет на двух рынках никак не может, на долгое время, превышать расход на пересылку предмета с одного рынка на другой
Золото есть мерило ценности денежных знаков
Это положение не допускает никакого сомнения
Изменения ценности, указываемые номинальными ценами, которые иногда только кажущиеся, а не действительные
Неудобства двойной денежной единицы
Установление цен должно быть предоставлено соглашению сторон
Промышленность есть основная идея собственности
Рассмотрение протекционной системы
Ошибочность покровительственной системы
В чем она заключается
Противоположное заблуждение
Закон максимума, изданный во Франции в 1793 г
Каждая из этих систем ошибочна
Обе системы представляют виды социализма
Основная ошибка протекционной системы
Пример ценности, по-видимому, аномальный
Оказываемые услуги бывают различных свойств
Развитие понятий о праве собственности
Собственность в области идей
Особенность закона, относящегося к собственности в сфере идей
Несправедливость современного закона
Отсутствие правильного основания для разграничений в сфере этого права
Заблуждение Мак-Коллоха
Пример решений французского революционного трибунала
Развитие общественного мнения о правах литературной собственности
Настоящая ценность будущих платежей
Все верные платежи, предстоящие в будущем, имеют самостоятельную ценность
Создание купцами "обещаний платежа"
О применении закона цен к случаям покупки на определенный период пользования
Различные названия, придаваемые цене, которая платится за пользование известным предметом на определенный период времени
Значение барщины, половничества и ренты
Дальнейшие объяснения значения ренты
Значение фермера
Рента бывает обыкновенно определенной суммой
Платеж ренты продуктами
Значение хлебной ренты
Сомнительно, чтобы хлебные ренты были наиболее выгодны
Рента есть часть цены, но она не оказывает влияния на цену
Рента может возвышаться, хотя цена и не поднимается
Предложение и спрос регулируют рыночную цену, а рыночная цена определяет ренту
Пункт, на котором производство, с целью извлечения прибыли, должно прекращаться
Преувеличенное значение, приданное теории ренты Рикардо
Сделанное Рикардо определение ренты нелепо
Упреки, делаемые Рикардо Адаму Смиту, неосновательны
Воззрения Рикардо представляются чистой игрой слов
Понятие Рикардо о ренте
Учение Рикардо ошибочно
Непоследовательность Рикардо
Рента, как применение закона цены
Каким образом возникает рента
Дальнейшие объяснения ренты
Выгоднее иметь фермы небольших размеров, нежели фермы большие
О найме
О личных услугах
Задельная плата не зависит от цены на съестные припасы
Повышение цены на съестные припасы, вообще, понижает задельную плату
Задельная плата определяется, чисто, спросом и предложением
Стачки, возникающие из ложных мнений на этот счет
Причины, влияющие на уровень задельной платы
Историческое объяснение этих явлений
Ошибочное мнение Рикардо относительно естественных цен на труд
Заблуждение это возникает из его основной ошибки при объяснении ценности
Единственное средство возвысить задельную плату заключается в уменьшении соперничества
Разбор главы из сочинения Адама Смита, относящейся до задельной платы и прибылей
Неудачно приведенный им пример лотереи
Непоследовательность его мыслей
Дорого стоящее специальное образование предпринимается ради ожидаемого высокого вознаграждения, а не наоборот
О процентах
Объяснение свойства процентов
Множество ошибочных мнений, касающихся этого предмета
Соображения, обусловливающие размер процента
Процент имеет сходство с рентой
Примеры анормальности
Практический пример
Время, требовавшееся для отмены законов о лихвенных процентах
Дальнейшие соображения о свойстве процентов
С успехами общественной жизни, рента и проценты развиваются в обратных направлениях
Рыночные размеры процентов различаются, смотря по различным видам обеспечений
Проценты содержат в себе два элемента
Другой прием для обсуждения этого вопроса
Трудность различать отдельные причины
Примеры различных уровней процентов
Различие это возникает иногда из изменения ценности денег
Иногда обеспечение бывает наименее надежно при наиболее низком проценте
Размер процента много зависит от степени прочности доверия
Соображения, возникающие из двоякого значения выражения ценность денег (value of money)
Цитаты из Адама Смита
При каких обстоятельствах увеличение количества денег производит уменьшение их ценности по отношению к долгам и товарам
Пока увеличение количества капитала действует на ценность денег по отношению к долгам, оно не оказывает влияния на ценность их по отношению к товарам, а лишь только оно начинает влиять на их ценность по отношению к товарам, как перестает действовать на их ценность по отношению к долгам
Влияние прежнего времени отлично от влияния в нынешнее время
Заблуждения двух различных партий
Когда деньги подвергаются уменьшению ценности по отношению к долгам или товарам в какой-либо стране, это сопровождается вывозом металла и ввозом долгов и товаров
Пример очень низкого размера процентов во Франции в 1812 г
Противоположные причины могут произвести одинаковые явления в политической экономии
Кажущаяся парадоксальность высокого процента, платимого за деньги
Объяснение этой парадоксальности
Пример еще более разительный
Теория кредита
Предварительные замечания
О торговом кредите
Значение торгового кредита
Кредит этот основывается на доверии
Два вида орудий кредита
Обыкновенная форма векселя
Закон акцептации векселя
Обыкновенная форма платежной записки (promissory note)
Существенные свойства векселей и платежных записок
Обороты векселями
По торговым обычаям, векселя предпочитаются билетам
Значение надписания (indorse)
Учет векселя не есть ссуда денег
Значение бланковой надписи (indorsement in blank)
Вексель суть ценности продаваемая
Способ создания векселей
Деятельность банка
Обязанность банка
Выгода учета
Обязанность учетного банка
Движение товаров в торговом деле
Трансферт товаров создает обыкновенно два векселя
Количество обязательств с каждой стороны
Ошибочное воззрение на торговые векселя
Ошибочное выражение, будто векселя представляют собственность
Банк может делать ссуды многим лицам, участвующими в какой-либо операции
Торнтон указывает на ошибочные мнения относительно векселей
Всякое надписание векселя есть новый перевод
Ответственность сторон
Риск, сопряженный с учетом
Чрезмерные торговые обороты (overtrading)
Последствия чрезмерного предложения
Значение "сокращения выпуска билетов" банками
О действии сокращения выпусков нельзя судить по ценам
Мнение Торнера
Потрясение кредита вызывает спрос на монету
Потрясение кредита, а не недостаток в деньгах, производит обыкновенно давление на денежный рынок
Всем сильным торговым кризисам в Великобритании предшествовало потрясение кредита
Явления на денежном рынке, объясняемые принципами, приведенными выше
Законное пользование кредитом ведет к уравнению цен
Кредит может быть применение к созданию продуктов
Пример такого создания
Рассмотрение этого примера
Ошибочность эпитета "воображаемый", придаваемого капиталу (fictitious capital)
Преимущества и риск пользования кредитом
Размеры кредита и количество денег в Англии
Учет векселя в банке не есть заем денег, а есть продажа долга
Значение аккомодационного векселя (accommodation bill)
Свойство сделки по подобному векселю
Мнимое различие между действительным и безденежным векселями
Существенная розница между действительным и безденежным векселями
состоит в том, что первый представляет прошедшую, а второй будущую сделку
Кредитная система Шотландии построена на принципе безденежных векселей
Опасная сторона безденежных векселей
Ограничение количества действительных векселей
Большинство коммерческих катастроф причинены были безденежными векселями
Все торговые сделки в кредит суть продажи, а не займы
Торговые кредиты есть торговый капитал
Кредит, в ряду изобретений человеческого гения, занимает одну степень с порохом, книгопечатанием и силой пара
Теория банковского дела
Этот отдел содержит в себе только теорию банкового дела
Занятие купца состоит в торговле товарами, занятие же банкира в торговле денежными знаками
Необходимость определить значение слов банк (a bank) и банковое дело (to bank)
Цитаты из старинных английских писателей в доказательство того, что слово банк скорее равносильно итальянскому слову Monte, нежели слову Banco
Описание первых банков
Билеты Венецианского Банка представляли сумму совершенно равную монете, которую они заменяли
Банки Гамбургский и Шведский
Эти банки вполне соответствовали понятию о банках, проводимому в настоящем труде
Первые банкиры в Англии
Их способ ведения дел
Они выпускали билеты на сумму, превышавшую количество чистых денег, у них находившееся
Основание Шотландского Банка
Английский Банк был первым в Англии денежным учреждением, которому присвоено название банка
Образ его организации
Ограничение выпусков, устранение этого ограничения, потом новое ограничение банковым актом 1844 г
Отличительным свойством банка в этот период был выпуск билетов, оплачиваемых по требованию предъявителя
Банк вначале не получил в свою пользу никакой монополии
Правило акта 1709 г. запрещавшее участие в банковом предприятии больше нежели шести лицам
Этот акт не называл, прямо, банкового дела (banking), но подразумевал его
Статья акта 1743 г., усилившая это запрещение
Описание исключительной привилегии на банковое дело
Изменение в способе ведения банкового дела в 1972 г
Обычай банкиров относительно чеков
Чеки заменяют банковые билеты
Изменение в способе ведения дел должно сопровождаться выбором нового названия
Практическое различие между чеками и банковыми билетами
Те и другие подлежат общему закону, действующему на орудия кредита
Новейшая система банкового дела при посредстве чеков, та же, в принципе,
как и при посредстве банковых билетов. Различные формы составления счетов
Рассмотрение этих форм
Разбор второй формы
Ошибочные выводы, какие могут быть делаемы из опубликования банковых балансов
Ошибочное мнение относительно банкиров, будто они - агенты между лицами, желающими ссудить деньги, и лицами, желающими занять деньги
Общее понятие о существе банкового дела ошибочно
Дальнейшее доказательство заблуждения, будто бы учет векселей есть ссуда денег
Обманчивые заключения, выводимые из банковых отчетов
Разница между банкиром и вексельным маклером
Чеки суть ни что иное как особая форма банковых билетов
Купец торгуете в кредит; банкир торгует кредитом
Кредит есть капитал
Заблуждение людей, полагающих, что банковое дело не увеличивает массы капитала
Опасность слишком быстрого развития банкирских операций заключается преимущественно в увеличивающейся силе капитала
Банковой мании должно тщательно противодействовать
Существующие для банкира границы в отношении покупки долгов на обещании платежа
Случается, что обоюдные требования банкиров покрываются вовсе без посредства денег
Опровержение мнения; будто бы векселя не суть денежные знаки
Расчетный дом (Clearing House)
Способ ведения его дел
Банки, не принадлежащие к системе расчетных домов
Соображения, на которые наводит расчетный дом
Опровержение заблуждений, относящихся до платежа векселями
Обязательства, обмениваемые в расчетном доме, составляют существенную часть орудий обращения
Невозможность определить количество бумажных денежных знаков, обращающихся в Англии
Значительная часть бумажных знаков, заключающихся в чеках, не была достаточно оценена
Деятельность по созданию мнимых долгов
Опасность для банка в принятии, эккомодационных векселей
Объяснение сущности риска, сопровождающего учет мнимого векселя
Опасность заключается в том, что положения главного должника и поручителя здесь превращаются
Широкое развитие этой системы
Обязанность банкира сокращать свои обязательства в пору опасности
Когда учетный процент на двух рынках разнится более нежели на сумму, необходимую на пересылку металла, то возникает немедленно отлив металла к тому рынку, где долги покупаются наиболее дешево
Разбор мнений новейших экономистов по вопросу о кредите
Предшествующие параграфы содержат в себе полное ниспровержение господствующих мнений о кредите
Современное учение о кредите возникает из сочинения Тюрго
Заблуждение Ж.Б. Сэя
Заблуждение это неизвинительно в людях, допускающих мысль о невещественном капитале
Цитаты из Торнтона
Ошибочность его мнения
Еще выписка из Торнтона
Ошибочное мнение, в ней выраженное
Векселя и банковые билеты суть отдельные ценности
Учет векселей с выдачей банковых билетов есть не погашение долгов, а обмен ценностей
Деньги суть только более общий вид векселя
То же заблуждение, какое в прошедшем столетии господствовало относительно денег, ныне господствует относительно векселей
Грубое заблуждение Монтескье относительно свойства денег
Деньги суть сами по себе товар, а не знак ценности
Те же доводы, которые доказывают, что деньги, суть отдельная ценность, убеждают так же, что и кредит есть отдельная ценность
Одно из основных заблуждений состоит в том, будто бы кредит есть заем
Банковый билет имеет ценность не потому, что заготовление его обошлось во столько-то пенсов, а потому, что он может быть обменен на деньги или товары
Банковые билеты, обращающиеся столь же свободно, как соверены, имеют одинаковую со соверенами ценность
Выписка из Адама Смита
Выписка из Милля
Выписка из Мак-Коллоха
Милль противоречит сам себе
Настоящая ценность долга, подлежащего платежу в будущем, есть отдельная и самостоятельная ценности
Свойство вопроса о выпуске бумаг. Есть ли имущество, заключающееся в различных кредитных знаках и достигающее в Великобритании до суммы 600,000,000 фунт. ст., действительная ценность или миф"?
Ошибочность господствующих на континенте идей о кредите
Необходимость определить происхождение и значение выражения "орудие обращения". (circulating medium)
Выдержки из Адама Смита
Выражение "орудие обращения" в 1793 г. не было еще в общем употреблении
Философское значение, слова "орудие" не допускает никакого сомнения насчет истинного смысла упомянутого выражения
Начало полемики, относящейся к этому выражению
Изменение во мнениях относительно смысла этого выражения
Рассмотрение этих мнений
Мнение Вуда
Мнение Нормана
Мнение Лойда (лорда Оверстона)
Возражение на мнение Кобдена
Возражения на мнения Смита и Вуда
Возражения на мнение Лойда
Выдержка из сочинения полковника Торренса
Крайняя ошибочность его мнения
Мнение Мишеля Шевалье сходится с принципами, проводимыми в настоящем труде
Пример из судебного дела Джерральда
Мнение лорда Оверстона есть нарушение закона последовательности
Принятый им критериум подтверждает доктрины настоящего труда
Теория вексельных курсов
Необходимость в менялах
Различие между банковым делом и разменом денег
Необходимость изучения теории вексельных курсов
Ценность, исчисляемая по весу и по счету
Почти все заблуждения в науке о деньгах возникают из смешения названия с ценностью
Искажение монеты от времени и употребления
Нормальный курс или курс пари (par of exchange)
Искажение монеты причиняет падение иностранных вексельных курсов
Зло это может быть устранено переделкой монеты
Ухудшение сплава монеты сопровождается такими же последствиями
Между двумя государствами, которые не употребляют, в качестве денежной единицы, одного и того же металла, не может быть вполне нормального курса (пари)
Исследование палаты лордов в 1797 г
Последствия выпуска новой монеты, в период обращения искаженных денежных знаков
Разность в ценах сообразно с состоянием монеты
Обесценение денежных знаков заставляет металл уходить из страны
Пример такого явления
Средство к устранению этого зла
Заблуждение относительно выражения "монетная цена" (mint price)
Значение выражения "нарицательная цена"
Первоначальная золотая монета
Вес монеты, установленный законом
Монетная цена золоту составляет 3 фунт. 17 шилл. 10 1/2 пенс за унцию
Такое количество металла имеет равную ценность, заключается ли оно в монете или слитке
Когда рыночная цена превышает монетную цену, это значит, что монета подверглась обесцениванию
Дальнейшие объяснения этого предмета
Обилие или скудость в золоте не могут произвести, сами по себе, разницу в рыночной или монетной цене
Изменение монетной цены - обман
Пример этого
Такой обман относится, впрочем, только к существующим уже обязательствам
Монетная цена на золото регулирует иностранные вексельные курсы
Дальнейшее объяснение
Изменение в монетной цене на золото означает изменение в весе монеты
Пока рыночная цена на золото превышает монетную цену, слитки не будут обращаемы в монету
Золотая монета не может цениться выше, чем золото в слитках
Если бы рыночная цена поднялась свыше монетной цены, это было бы гибельно для Английского Банка
Признаки обесценения монеты в 1844 г
Разница между номинальным курсом (noinal exchange) и истинным курсом (real exchange)
Рассмотрение причин, влияющих на истинный курс
Торговля металлом бывает двоякого рода
Торговля со странами, производящими металлы
Торговля со странами, не производящими металлов. Семь причин, влияющих на передвижение металла
Иностранные вексельные курсы
Торговый баланс
Адам Смит о меркантильной системе
Разумная система противоположна меркантильной
Объяснение торгового баланса
Баланс это - плод заблуждения
Торговые обороты между народами составляют совокупность оборотов между отдельными лицами
Выгодный вексельный курс на страны, производящие металл, не служит еще доказательством благосостояния
Ошибочность мнения, что отпуск должен превышать привоз
Пример в доказательство этого
Пример в более сложных формах
Ошибочность прежних мнений о торговом балансе
Преимущество разнообразия произведений
Другой пример
Запретительные пошлины производят прилив металла
Причины, от которых зависит движение металла
Чрезмерные торговые обороты вызывают отлив металла
Вексельные курсы на Россию и Ирландию
Дальнейшее описание торговых операций
Заключения, выводимые из передвижения металла
Заграничная торговля может быть производима, во всяких размерах, без пересылки звонкой монеты
В торговле обе стороны должны представлять благоприятный для себя баланс
Заблуждения на этот счет
Пример торговли с островитянами Южного Океана
Замечание Крэка
Желательно, чтобы выражение "торговый баланс" вовсе вышло из употребления
Причины, влияющие на иностранные вексельные курсы
Пример вексельного курса пари
Возвышение курса над пари
Понижение курса против пари
Положение вексельных курсов, как пример применения формулы цены
Вексельные курсы между Лондоном и Парижем
Обстоятельства, причиняющие пересылку металла
Уровень вексельного курса обусловливает движение металла
Когда цены на товары слишком высоки, должен быть посылаем металл
Неблагоприятный вексельный курс заключает в самом себе элементы врачевания
Колебания вексельных курсов действуют невыгодно
Предполагаемое поощрение к отпускной торговле вследствие неблагоприятного вексельного курса
Две причины, определяющие уровень вексельного курса, могут действовать в одном или противоположных направлениях, - аксиома, соединяющая систему денежных знаков с иностранными вексельными курсами
Закон этот применяется только к государствам, поддерживающим узаконенную денежную единицу
Возвышение рыночной цены золота над нарицательной ценой, далее известного размера, и падение иностранных денежных курсов, далее пределов действительного вексельного курса, - суть доказательство и мерило обесценения денежных знаков
Закон этот может быть назван законом лорда Книга
Тот же закон, выраженный в другой форме
Действительный вексельный курс может быть благоприятным в то время, как номинальный курс неблагоприятен
Иностранный вексельный курс бывает или вообще благоприятен, или вообще неблагоприятен
Арбитраж в вексельных курсах
Векселя, употребляющиеся для перевода займов
Другой пример такой же операции
Разность в размерах учета на каких-либо других рынках, простираясь свыше суммы достаточной для оплаты издержек на пересылку металла с одного рынка на другой, производит передвижение слитков между двумя рынками
Политический или денежный переворот в какой-либо страны производить прилив к той стране металла, если только такому приливу не препятствует неразмерность бумажных денежных знаков
Простейшее средство обозначить положение вексельных курсов
Второе объяснение выражения "нормальный вексельный курс"
Настоящие обычные или сроки курсы (usance) представляют излишество против истинной нормы
Выгода разнообразия произведений
Система торговых складов или пакгаузов
Система эта привлекает и удерживает металлы
Аксиома французских купцов
Действие неразменных бумажных денежных знаков на иностранные вексельные курсы и на рыночную цену металла
Неразменность бумажных денежных знаков представляет новую денежную единицу
Уменьшение стоимости монеты не производит разницы между рыночной и монетной ценами на металлы
Обесценение бумажных денежных знаков
Единственное средство предупредить обесценение бумажных денежных знаков состоит в ограничении их количества
Количество их должно быть уменьшаемо до тех пор, пока рыночная или бумажная цена не сравнивается с монетной ценой
Излишнее количество бумажных денежных знаков заставляет золото отливать
Рыночная цена на золото служит признаком обесценения бумажных денежных знаков
Обесценению этому можно противодействовать лишь уменьшением количества знаков
Ошибочное учение об этом предмете
О некоторых теориях денежного обращения
Необходимо не только привести в ясность истинные начала денежной науки, но указать и на ошибочность ложных теорий
Одна из этих теорий может быть названа лавизмом (lawism)
Постановка вопроса
Особенность системы Ло (Law)
Система эта представляет нарушение основного понятия о денежных знаках, проводимого в настоящем труде
Предшественники Ло
Разбор денежной теории Ло
Сущность учения Ло заключается в том, что деньги представляют будто бы товары и что бумажные денежные знаки будто бы могут быть основаны на товарах. Деньги представляют не товары, а капитал, или накопленный труда, который еще не отдан за товары
Теория, основывающая денежные знаки на товарах, заключает в себе то очевидное противоречие, что, следуя ей, известное лицо может купить товары, сохранив, в тоже время, деньги, заплаченные за эти товары
Мысль Ло
Ло не был сторонником безграничного обращения неразменных бумажных денежных знаков
Замечательнешние примеры лавизма
Значение французских ассигнаций
Извлечение из истории Арчибальда Алисона относительно ассигнаций
Чрезвычайная непоследовательность Алисона
Практические результаты теории Ло
Четвертый пример лавизма - Норвежский Банк
Пятый пример потрясения американской банковой системы в 1837 - 9 гг
Принцип, основывающий бумажные денежные знаки на публичных фондах, столь же ошибочен, как и принцип, основывающий их на поземельном имуществе
Основной недостаток в устройстве Английского Банка
Последствия этого коренного недостатка предупреждаются ограничением его круга действия
О теории, основывающей бумажные денежные знаки на учете торговых векселей
Опровержение этой теории Фондовым комитетом (Bullion Committee)
Это опровержение не полно
Доказательство ошибочности этой теории на началах, проводимых в настоящем труде
Значение чрезмерных выпусков (over-issue)
Ошибочность выражения "надежные векселя" (good bills)
Адам Смит - отец обеих ложных теорий денежных знаков
Металлический фонд, как представитель долга, есть единственное парное основание, на которое может опираться обращение бумажных денежных знаков
Металл есть единственный регулятор массы этих знаков
Капитал и кредит образуют единственное верное орудие обращения
Капитал и кредит должны всегда увеличиваться и уменьшаться совместно
Задача открыть истинный способ действия на бумажные денежные знаки
Учетный процент есть истинный способ действия на бумажные знаки
Доводы, применимые к пшенице, применяются и к долгу
Последствия действия этого принципа
При всех коммерческих кризисах, производство должно быть приостанавливаемо
Последствия нарушения этого принципа
Неправильное противодействие этому закону природы
Ошибочность господствующей теории
Историческое доказательство ошибочности этой теории
Ошибочные воззрения Арчибальда Алисона
Когда иностранные вексельные курсы неблагоприятны, банк должен сокращать свои выпуски
Последствия принятия плана Алисона
Нелепость этого плана
Другие соображения, доказывающие, что учетный процент - единственный способ действия на бумажные денежные знаки
Выгоды внимательного наблюдения за уровнем учетного процента
Верность приведенных принципов, подтвержденная в Англии при многих случаях
Существовало общество для преобразования денежного обращения (Currency Reform Association), но никто не знает, чего хотело это общество
Англия должна бы пользоваться примером других наций
Сильное преобладание мнений Ло в настоящее время
Последствия применения этих идей па практике
Очерк история денежного обращения в Англии
Важность изучения истории денежного обращения
Фунт серебра был мерилом ценности
Предполагаемое происхождение слова "стерлинг" (sterling)
Ательстан уничтожает право частных лиц чеканить монету
Значительное искажение монеты при Генрихе I
Тоже самое при Стефане
Иоанн объявляет легковесную монету незаконной
Прибытие менял (Cahorsini) в Лондоне
Значительная переплавка монеты при Эдуарде I
Искажение монеты при Эдуарде II
Преобразование денежных знаков при Эдуарде III
Прения в парламенте по вопросу о денежных знаках
Первая чеканка шиллингов и соверенов при Генрихе VII
Искажение монетной единицы Генрихом VIII
Преобразование денежных знаков, предпринятое Эдуардом VI
Реформа эта остановлена по случаю смерти короля
Великая реформа при королеве Елисавете; закон Грешама о денежных знаках
Замечательное извращение понятий по отношению к ирландским денежным знакам
Чеканка гиней Карлом II
Значительное искажение монеты в 1694 г
Подробности дела
Цитаты из современных писателей
Прения в парламенте по денежному вопросу
Введение банковых билетов в систему денежного обращения Англии
Прекращение со стороны Английского Банка платежей звонкой монетой; восстановление курсов посредством переделки монеты
Расстройство денежного обращения с 1717 г
Донесение об этом Исаака Ньютона
Установление гиней в 21 шилл.
Установление монетной цены на золото в 3 фунт. 17 шилл. 10 1/2 пенс
Дурное состояние монеты в 1760 г
Акт 1773 г., относящийся до монеты
Решение палаты общин в 1774 г
Акт 1774 г
Восстановление курсов переплавкой монеты
Прекращение платежей Английским Банком в 1797 г
Неблагоприятные курсы в 1801 г
В 1696 г. банковые билеты считались подлежащими учету
Основные истины приведены в известность
Введение неразменных бумажных денежных знаков
Внезапное возвышение рыночной цены на золото в 1801 г
Усвоенный принцип, что это зависело от обесценения банковых билетов
Бойд, лорд Кинг и Торнтон первые убедились в этом
Неблагоприятный курс в 1802 г
Истинный принцип, подмеченный Фоксом
Законы лорда Кинга относительно бумажных денежных знаков
Разница между ирландскими и английскими денежными знаками
Ирландский Банк вынужден прекратить платеж звонкой монетой
Расстройство ирландского вексельного курса
Комитет, учрежденный при парламенте для исследования вопроса
Первое прение в парламенте о бумажных денежных знаках
Описание положения ирландских денежных знаков
Состояние ирландских курсов
Ошибочное мнение директоров Ирландского Банка
Мнение комитета
Мнения экспертов
Мнение Маршалля
Мнение директоров Банка
Донесение комитета
Фокс заявляет о фантастичности мнения, будто не бумаги обесценены, а золото вздорожало
Первое заявление парламентского комитета
Значительные торговые спекуляции в 1809 г
Сильное вздорожание золота и падение вексельных курсов
Учреждение Фондового комитета
Заявление Комитета о том, что Банк должен регулировать свои выпуски посредством иностранных вексельных курсов
Факты, приводившиеся в подтверждение
Выводы, поддерживавшиеся одной стороной
Доводы другой стороны
Некоторые доктрины, поддерживавшиеся Комитетом
Различие между отливом золота для внутренних потребностей страны и отливом его за границу
Резолюция Горнера
Правительство утверждает, что английская монета никогда не содержала в себе определенное по весу количество металла
Нелепость этого мнения
Очевидность обесценения денежных знаков
Палата общин решает, что 21 равны
Последствия такого решения. Дальнейшее обесценение билетов
Сильные торговые потрясения в 1815 - 16 - 17 гг
Значительное уничтожение бумажных денежных знаков и восстановление остальных до курса пари
Торжество принципов Фондового комитета
Значительный отлив металла в 1818 г
Третье прекращение платежей Английским Банком
Учреждение комитетов общими палатами парламента
Принятие принципа Локка об одной единице ценности
Британский фунт означает 5 драхм 3,274 гранов золота, 22 карата чистого металла и 2 карата лигатуры
Таблица, показывающая различные цены, по которым фунт серебра и золота ходил обязательно, на основании различных монетных положений (indentures) от 1344 по
г
Таблица, показывающая главнейшие колебания в рыночной цене на золото от 1790 по 1819 г., и истинную ценность билета Английского Банка в 1 фунт, в период прекращения размена
О регулировании бумажного денежного обращения
Чрезвычайная важность разбираемого вопроса
внейшая цель политической экономии состоит в регулировании денежных знаков
Изложение принципов, руководивших Английским Банком во время различных денежных кризисов, и принцип который проводится банковым актом 1844 г
Первый кризис 1783 г
Принцип Банка - сокращать выпуски в то время, когда металл отливает, и расширять выпуски, когда металл возвращается
Сильное умножение сельских банков. Кризис 1793 г
Строгая политика Английского Банка
Мнение Франсиса Баринга
Его отзыв о причинах отлива метана
План Джона Синклэра и успех этого плана
Донесение комитета палаты общин
Совет, данный комитетом
Громадный успех предложенного плана
Он ведет не к потере, а к получению прибыли
Описание сделанной операции современными писателями
Одобрение ее в донесении Фондового комитета
Поведение Питта в отношении к Банку
Отлив металла из Банка в 1796 г
Строгая политика Банка и прекращение платежей
Банк усиливает выпуски и оказывает значительную помощь
Управляющий Банком в 1810 г. осуждает политику 1797 г
Искажение мнений, причиненное запретительным актом
Неискусное управление Банком в 1818 г
Акт о прекращении платежей
Принятие торговыми классами принципов Фондового комитета
Речь Пиля при внесении акта 1819 г
Вторичное изложение мнений Пиля
Английский Банк отвергает принципы Фондового комитета, но принимает их снова в 1837 г
Приближение кризиса 1825 г
Поведение Банка во время кризиса
Внезапное изменение политики и значительные выпуски билетов
Торжество принципов Фондового комитета при этом кризисе
Мнение Роберта Пиля с 1833 г
Возникновение денежного принципа (currency principle)
Учение лорда Оверстона нарушает принцип Бакона
Все теории бумажных денежных знаков могут быть приведены к трем категориям
Приверженцы первой категории разделяются на две секты
Венецианский Банк, как первый пример приложения денежного принципа
Шотландский Банк - пример второй категории
Английский Банк построен на другом принципе
Устранение всяких ограничений по выпускам билетов Банком
Мнение Торнтона о том, что принцип подобный денежному может привести к всеобщему банкротству
Составители акта 1819 г. совершенно отвергли денежный принцип
В 1833 г. Роберт Пиль снова отвергает денежный принцип
Денежный принцип получает перевес в 1840 г
Банковый акт 1844 г. - попытка провести денежный принцип
Заявления Роберта Пиля ошибочны
Он сознает несовместимость своего настоящего мнения с прежними мнениями
План акта
Различие между банковыми принципами (banking principles) и денежными принципами (currency principles)
Нарушение денежного принципа актом
Вторичное нарушение денежного принципа
Банковый акт 1844 г. основан на том принципе, будто бы дважды 14 миллионов равны 14 миллионам однажды взятым, и что бесконечное количество миллионов равны нулю
Первое испытание акта на практике
Паника в октябре 1847 г. Отмена действия акта
Торжество принципов Фондового комитета
Отлив металла в 1855 г. и благоразумное поведение Банка
Это произошло не вследствие банкового акта
Банковый акт состоит из двух несовместных друг с другом элементов
Сильная денежная паника в ноябре 1857 г
Вторичное прекращение действия акта
Сомнительные достоинства, приписанные акту в 1847 г
Роковой недостаток банкового акта и верный способ регулировать бумажное денежное обращение
Нелепость денежного принципа
Заключение