Диссертация на соискание ученой степени кандидата
экономических наук. Москва, Федеральное государственное
образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального
образования Финансовый университет при Правительстве Российской
Федерации, 2015 г. - 202 стр. Специальность: 08.00.10 – Финансы,
денежное обращение и кредит. Научный руководитель: - доктор
экономических наук, профессор Каменева Екатерина Анатольевна.
Цель диссертационного исследования состоит в решении научной задачи по разработке комплекса методических подходов и рекомендаций по совершенствованию процессов управления финансовыми рисками нефтесервисных организаций.
Научная новизна исследования состоит в развитии теоретических и методических положений в области управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса, что отражается в следующих результатах. Сформирован портфель финансовых рисков на мезоуровне в сфере нефтесервиса на основании трех основных признаков признания их в качестве таковых (недополучение дохода, возможность банкротства, деятельность на финансовом рынке), обосновано деление финансовых рисков на внутренние и внешние исходя из критерия управляемости; выявлены наиболее значимые финансовые риски для нефтесервиса (кредитный риск, риск роста расходов, риск ликвидности и платежеспособности, риск банкротства) На основе сравнительного анализа многофакторных и интегральных балльных моделей и согласно принципу скептицизма риск-менеджеров выявлена наиболее рациональная модель оценки риска банкротства как комплексного финансового риска для нефтесервисных организаций − рейтинговая модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, являющаяся эффективным инструментом прогнозирования банкротства предприятий. Предложен методический инструментарий количественной и качественной оценки финансовых рисков по критериям эффективности управления (результативности, общей экономичности, целесообразности и рациональности, надежности и функциональной адаптивности, соответствия стандартам и нормам) для нефтесервисных организаций. Представлен и апробирован комплекс методических подходов, повышающих эффективность и результативность управления финансовыми рисками в исследуемой сфере, а именно: на основе математического моделирования с целью выявления точек риск-контроля доказано наибольшее влияние показателей финансового рычага, покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и доходности активов на прибыль до налогообложения − показатель результативности управления финансовыми рисками; разработана методика картографирования бизнес-процессов на примере одного из главных операционных циклов «Закупки», позволяющая своевременно определять наиболее подверженные рискам бизнес-процессы; предложен подход к оценке совокупного финансового эффекта (Yf) по финансовым рискам для организаций нефтесервиса, измеряющий сумму максимального ущерба при наступлении рисковых событий; превышение заданного уровня материальности сигнализирует риск-менеджерам о необходимости снижения возможного ущерба до допустимого уровня. Разработаны методические рекомендации по формированию эффективной системы управления финансовыми рисками на предприятии, включающие этапы и принципы формирования, нормативно-методическое обеспечение, распределение центров ответственности процесса управления финансовыми рисками.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что его основные положения и выводы способствуют развитию теории финансового менеджмента в части управления финансовыми рисками, обоснованию и применению новых подходов к управлению финансовыми рисками в нефтесервисной отрасли. В частности в работе определена специфика внутренних финансовых рисков в нефтесервисе; выявлены особенности финансово-хозяйственной деятельности нефтесервисных организаций; предложена классификация финансовых рисков нефтесервиса по критерию управляемости ими; усовершенствован методический инструментарий анализа финансовых рисков и оценки эффективности управления ими; выявлены проблемы, связанные с оценкой и управлением финансовыми рисками в организациях нефтесервисной промышленности. Указанные результаты исследования могут быть использованы при преподавании экономических дисциплин, в частности в программах подготовки и повышения квалификации специалистов в области управления финансовыми рисками.
Практическая значимость исследования заключается в разработке комплекса методических подходов и практических рекомендаций по идентификации, оценке финансовых рисков в исследуемой сфере и повышению эффективности управления ими. Практическое значение имеют: предложенные методы идентификации финансовых рисков в сфере нефтесервиса; сформированный методический инструментарий для реализации количественной и качественной оценки финансовых рисков по предложенным критериям эффективности для нефтесервисных организаций; разработанный методический подход картографирования бизнес-процессов к управлению финансовыми рисками нефтесервисных организаций; предложенный подход оценки совокупного финансового эффекта, использование которой позволит выявить возможный максимальный ущерб при наступлении рисковых событий; комплекс практических рекомендаций по формированию эффективной системы управления финансовыми рисками для предприятий нефтесервиса. Оглавление.
Введение.
Концептуальные основы финансовых рисков в нефтесервисной промышленности.
Сущностные характеристики финансовых рисков организации.
Особенности финансовых рисков в нефтесервисе.
Управление финансовыми рисками в современных условиях.
Анализ эффективности управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса.
Анализ финансовых рисков организаций нефтесервиса.
Критерии и показатели эффективности управления финансовыми рисками в организации.
Оценка эффективности управления финансовыми рисками.
Совершенствование управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса.
Построение системы управления финансовыми рисками в организации.
Взаимосвязь эффективности системы управления финансовыми рисками с финансовой результативностью.
Комплекс мероприятий по совершенствованию управления финансовыми рисками.
Заключение.
Список использованной литературы.
Приложения.
Цель диссертационного исследования состоит в решении научной задачи по разработке комплекса методических подходов и рекомендаций по совершенствованию процессов управления финансовыми рисками нефтесервисных организаций.
Научная новизна исследования состоит в развитии теоретических и методических положений в области управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса, что отражается в следующих результатах. Сформирован портфель финансовых рисков на мезоуровне в сфере нефтесервиса на основании трех основных признаков признания их в качестве таковых (недополучение дохода, возможность банкротства, деятельность на финансовом рынке), обосновано деление финансовых рисков на внутренние и внешние исходя из критерия управляемости; выявлены наиболее значимые финансовые риски для нефтесервиса (кредитный риск, риск роста расходов, риск ликвидности и платежеспособности, риск банкротства) На основе сравнительного анализа многофакторных и интегральных балльных моделей и согласно принципу скептицизма риск-менеджеров выявлена наиболее рациональная модель оценки риска банкротства как комплексного финансового риска для нефтесервисных организаций − рейтинговая модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, являющаяся эффективным инструментом прогнозирования банкротства предприятий. Предложен методический инструментарий количественной и качественной оценки финансовых рисков по критериям эффективности управления (результативности, общей экономичности, целесообразности и рациональности, надежности и функциональной адаптивности, соответствия стандартам и нормам) для нефтесервисных организаций. Представлен и апробирован комплекс методических подходов, повышающих эффективность и результативность управления финансовыми рисками в исследуемой сфере, а именно: на основе математического моделирования с целью выявления точек риск-контроля доказано наибольшее влияние показателей финансового рычага, покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и доходности активов на прибыль до налогообложения − показатель результативности управления финансовыми рисками; разработана методика картографирования бизнес-процессов на примере одного из главных операционных циклов «Закупки», позволяющая своевременно определять наиболее подверженные рискам бизнес-процессы; предложен подход к оценке совокупного финансового эффекта (Yf) по финансовым рискам для организаций нефтесервиса, измеряющий сумму максимального ущерба при наступлении рисковых событий; превышение заданного уровня материальности сигнализирует риск-менеджерам о необходимости снижения возможного ущерба до допустимого уровня. Разработаны методические рекомендации по формированию эффективной системы управления финансовыми рисками на предприятии, включающие этапы и принципы формирования, нормативно-методическое обеспечение, распределение центров ответственности процесса управления финансовыми рисками.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что его основные положения и выводы способствуют развитию теории финансового менеджмента в части управления финансовыми рисками, обоснованию и применению новых подходов к управлению финансовыми рисками в нефтесервисной отрасли. В частности в работе определена специфика внутренних финансовых рисков в нефтесервисе; выявлены особенности финансово-хозяйственной деятельности нефтесервисных организаций; предложена классификация финансовых рисков нефтесервиса по критерию управляемости ими; усовершенствован методический инструментарий анализа финансовых рисков и оценки эффективности управления ими; выявлены проблемы, связанные с оценкой и управлением финансовыми рисками в организациях нефтесервисной промышленности. Указанные результаты исследования могут быть использованы при преподавании экономических дисциплин, в частности в программах подготовки и повышения квалификации специалистов в области управления финансовыми рисками.
Практическая значимость исследования заключается в разработке комплекса методических подходов и практических рекомендаций по идентификации, оценке финансовых рисков в исследуемой сфере и повышению эффективности управления ими. Практическое значение имеют: предложенные методы идентификации финансовых рисков в сфере нефтесервиса; сформированный методический инструментарий для реализации количественной и качественной оценки финансовых рисков по предложенным критериям эффективности для нефтесервисных организаций; разработанный методический подход картографирования бизнес-процессов к управлению финансовыми рисками нефтесервисных организаций; предложенный подход оценки совокупного финансового эффекта, использование которой позволит выявить возможный максимальный ущерб при наступлении рисковых событий; комплекс практических рекомендаций по формированию эффективной системы управления финансовыми рисками для предприятий нефтесервиса. Оглавление.
Введение.
Концептуальные основы финансовых рисков в нефтесервисной промышленности.
Сущностные характеристики финансовых рисков организации.
Особенности финансовых рисков в нефтесервисе.
Управление финансовыми рисками в современных условиях.
Анализ эффективности управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса.
Анализ финансовых рисков организаций нефтесервиса.
Критерии и показатели эффективности управления финансовыми рисками в организации.
Оценка эффективности управления финансовыми рисками.
Совершенствование управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса.
Построение системы управления финансовыми рисками в организации.
Взаимосвязь эффективности системы управления финансовыми рисками с финансовой результативностью.
Комплекс мероприятий по совершенствованию управления финансовыми рисками.
Заключение.
Список использованной литературы.
Приложения.